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le marché a soudainement inauguré un « marché haussier » !

le 30 septembre, les principaux indices des actions a ont bondi en volume, le volume des échanges à shanghai et à shenzhen dépassant 2 500 milliards de yuans, dépassant la valeur extrême du marché haussier de 2015 et établissant un nouveau record. depuis lors, les actions de hong kong ont continué de progresser pendant la cassure du marché des actions a.

cathay fund, china europe fund, boshi fund, xinyuan fund, debang fund et de nombreux autres fonds publics ont été interviewés par des journalistes chinois de sociétés de courtage pour interpréter cette hausse à grande échelle du marché. dans l'attente des perspectives du marché, de nombreux investisseurs en actions publiques estiment que, grâce au soutien politique et au rétablissement de la confiance du marché, des perspectives plus positives peuvent être formulées pour l'évolution ultérieure du marché des actions a.

une combinaison de politiques favorables est introduite et le marché accueille favorablement une poussée

concernant l'envolée du marché, de nombreuses offres publiques l'ont interprété.

cathay fund estime qu'il existe au moins trois facteurs qui poussent le marché à la hausse :

premièrement, la haute saison des voyages pour la fête nationale a été catalysée et stimulée par les bons de consommation dans les villes de premier plan, les secteurs liés à la consommation des services sociaux étant en tête. l'amélioration de la microliquidité à court terme crée la base de l'environnement de marché, et la combinaison « bons de consommation + emploi stable » dans la dimension fondamentale peut exploiter le potentiel de la demande intérieure.

deuxièmement, la confiance du marché s’est inversée et le secteur en croissance des tmt est devenu plus résilient, les ordinateurs sensibles aux finances publiques en bénéficiant le plus. les dépenses budgétaires ont ralenti au début et les bénéfices de l'industrie informatique ont été révisés à la baisse, la baisse atteignant le plus bas des valorisations. la certitude du développement de xinchuang est relativement élevée et la politique budgétaire sera plus efficace au cours du second semestre. suite à la proposition d'émettre des milliards de bons du trésor spéciaux au cours du premier semestre pour stimuler la demande dans le domaine de l'innovation et de l'innovation, le rythme de progression de l'innovation et des politiques d'innovation au cours du second semestre s'est considérablement accéléré, et le l’avancement constant du processus de localisation est devenu de plus en plus évident. sous la direction des politiques, xinchuang dispose de suffisamment d'espace et de flexibilité.

le troisième est l'introduction d'une combinaison de politiques favorables, le marché est entré dans une mentalité de marché haussier et le secteur financier a adopté la bannière du marché haussier. cette semaine, le bureau politique du comité central et les ministères et commissions concernés du conseil des affaires d'etat ont tenu des réunions intensives et lancé un ensemble de politiques favorables qui ont dépassé les attentes en réponse aux problèmes actuels du marché des capitaux, de l'immobilier et de l'économie. du point de vue des effets politiques, il a résolu efficacement les problèmes de liquidité du marché des capitaux et de blocage de l'immobilier. les fondamentaux du secteur non bancaire sont fortement corrélés au marché des capitaux et au marché immobilier et ont directement bénéficié de l'introduction de l'immobilier. un ensemble de politiques favorables.

le fonds boshi a déclaré que le 29 septembre, la banque centrale et l'administration d'état de surveillance financière ont publié quatre politiques immobilières de soutien financier, impliquant des ajustements des taux d'intérêt hypothécaires existants, abaissant le taux d'acompte minimum pour les résidences secondaires, prolongeant « l'article 16 financier ». " et d'autres échéances politiques, et l'optimisation du réaménagement de logements abordables. politique de prêt. dans la soirée du 29 septembre, shanghai, guangzhou et shenzhen ont publié des politiques visant à optimiser le marché immobilier, émettant ainsi des signaux positifs. couplé aux données positives du pmi de septembre publiées le 30 septembre, l'indice pmi manufacturier a rebondi par rapport au mois précédent, l'indice pmi non manufacturier et global est resté supérieur à la ligne d'expansion et de récession, et l'amélioration marginale des données économiques a également contribué à accroître le marché. appétit pour le risque. stimulées par de multiples facteurs positifs tels que le maintien de politiques favorables et de bons fondamentaux économiques, les actions a ont continué de fortement augmenter le 30 septembre, l'indice de la bourse de shanghai ayant augmenté de plus de 8 % et le gem de plus de 15 %.

vanguard fund a déclaré que la hausse du marché du 30 septembre s'inscrivait dans la continuité de la forte tendance de la semaine dernière. la semaine dernière, l'indice composite de shanghai a augmenté de 12,81 %, l'indice gem de 22,71 % et tous les principaux indices ont fortement augmenté. le marché des actions a a peut-être atteint un tournant important et est officiellement entré dans une phase de retournement et de hausse. l'introduction continue de politiques a donné au marché des attentes de croissance claires et favorisé une forte hausse des marchés boursiers.

le fonds xinyuan a déclaré qu'en raison des changements d'attitude politique, la politique monétaire a été mise en œuvre, les attentes en matière de politique budgétaire sont fortes et la tendance du marché s'est inversée. après la publication du projet de réunion du politburo, le changement d'attitude politique renforcera considérablement l'appétit pour le risque du marché, stimulera considérablement la confiance du marché et atténuera considérablement le pessimisme du marché. le marché s’est lancé dans une tendance haussière à grande échelle.

furong fund a déclaré que le 30 septembre, le marché avait accueilli le dernier marché de septembre. l'indice gem a augmenté de 38 % en un seul mois en septembre, établissant un record d'augmentation sur un seul mois. l'indice de la bourse de shanghai a augmenté de 17 % en un seul mois. septembre. le 30, les principaux indices des actions a ont bondi tout au long de la journée, le volume des échanges à shanghai et à shenzhen dépassant 2 500 milliards de yuans, un niveau record. parmi eux, les ordinateurs occupent une place importante parmi les industries de premier niveau de shenwan, avec un taux de croissance de 13,24 %. dans les domaines segmentés, les sociétés de titres sur internet et l'informatique boursière ont fortement rebondi. le sentiment du marché est élevé et le volume des transactions s’amplifie rapidement. pour les sociétés de titres sur internet et les secteurs informatiques des valeurs mobilières, les conditions du marché des actions elles-mêmes sont des indicateurs prospectifs fondamentaux. l'augmentation du volume des transactions et du taux de rotation a entraîné un renversement des attentes concernant les fondamentaux des sociétés de titres sur internet. l'expansion rapide du volume des transactions a également rendu nécessaire une mise à niveau et une transformation des systèmes de négociation de base des sociétés de titres.

avoir un regard positif sur l'évolution ultérieure du marché des actions a

en ce qui concerne les perspectives du marché, de nombreuses offres publiques sont actuellement relativement optimistes.

cathay fund estime que cette série de politiques continuera à être publiée et inversera complètement la tendance du marché. se référant à l'examen des conditions extrêmes du marché en décembre 2005, novembre 2008 et février 2024 : 1) en termes de temps, le marché dure depuis. une certaine période de temps en moyenne ; 2 ) en termes d'espace, il peut encore y avoir une marge pour un certain degré de rebond à court terme (réparation des gains par rapport aux actions de hong kong/actions chinoises, réparation de la valorisation par rapport aux actions étrangères). 3) en termes d'orientation, nous sommes optimistes quant au rebond des super marchés induit par l'appétit pour le risque après les baisses (croissance, sociétés de courtage) et à la principale ligne de reprise tirée par les fondamentaux à moyen terme ( consommation, immobilier).

le fonds xinyuan estime que ce cycle de hausse sera grossièrement divisé en trois étapes : une période de hausse rapide, une période tampon et une période de vérification. au début de la hausse, avec comme principales caractéristiques le rebond des surventes et les bénéfices attendus, diverses industries ont généralement augmenté à leur tour. cette semaine, les secteurs de la consommation, de la finance non bancaire, de l'immobilier et d'autres secteurs ont mené les gains, tandis que les services publics défensifs traditionnels et les industries pétrolières et pétrochimiques étaient à la traîne. une fois l'enthousiasme d'achat relâché, le marché entrera dans une période tampon au cours de laquelle des politiques seront progressivement introduites. la sélection sectorielle constitue à ce stade une source importante de revenus. la dernière est la période de vérification des objectifs de données de performance. si les données sont vérifiées d'ici là et que les attentes en matière d'objectifs économiques de l'année prochaine sont plus élevées, le marché devrait s'inverser.

china europe fund a déclaré qu'il pouvait émettre une vision plus positive de l'évolution ultérieure du marché des actions a. après plusieurs jours consécutifs de hausse, le marché boursier est revenu à une valeur raisonnable, ce qui montre l'attitude positive du marché à l'égard de la réponse politique. on s'attend à ce qu'au cours de la période à venir, grâce à la mise en œuvre progressive de politiques et à l'avancement de politiques progressives, le marché des actions a sorte du ralentissement des trois dernières années et entre dans une nouvelle étape de développement. china europe fund estime que le développement futur du marché des actions a dépendra à la fois du soutien politique et du rétablissement de la confiance du marché. les investisseurs doivent prêter une attention particulière aux tendances politiques et aux changements du marché et prendre des décisions d'investissement rationnelles.

deppon fund a déclaré que la situation actuelle est différente de l'histoire, avec un volume d'échanges qui s'accélère sous la catalyse continue des politiques, bien qu'il y ait des incertitudes après la fête nationale, la voie de l'influence étrangère sur le pays passe souvent par les exportations affectant l'extrémité moléculaire nationale ; alors que les réductions des taux d'intérêt et d'autres méthodes affectent la trajectoire des flux de capitaux, le facteur qui stimule actuellement le sentiment est davantage la politique budgétaire qui stimule le potentiel de la demande intérieure que la demande extérieure. le marché intérieur est considérablement sous-estimé par rapport à l'étranger, de sorte que le risque a été réduit. considérablement affaibli au cours de la fête nationale de cette année, et le marché après la fête nationale dépend toujours de l'environnement national. les fonds résidentiels entrent actuellement sur le marché à un rythme accéléré, provoquant même le krach de la bourse de shanghai pendant un certain temps. les ouvertures de comptes de titres sont également extrêmement populaires le week-end. il y aura encore des fonds qui entreront sur le marché à l'avenir, ainsi que sur la place centrale. la banque a déclaré qu'elle disposait de 500 milliards de yuans de facilités de swap institutionnels, de 300 milliards de yuans de rachats, de fonds supplémentaires provenant de l'augmentation des avoirs et des reprêts entrés sur le marché. en termes d’opération stratégique, suivez la tendance et soyez résolument optimiste.

hsbc jintrust fund estime qu'à l'approche du quatrième trimestre, étant donné que les politiques ont clairement changé, la flexibilité de la restauration des valorisations provoquée par un rebond attendu ne peut être ignorée. associées au cycle politique ascendant actuel du marché des capitaux, des mesures telles que la promotion des sociétés cotées en bourse pour augmenter leurs dividendes amélioreront la structure interne de l'offre et de la demande de capitaux à long terme du marché, le cycle de réduction des taux d'intérêt et la demande du marché pour les actifs à haut rendement. augmentera la demande d’allocation d’actifs actions. le marché ultérieur devrait poursuivre le processus de réévaluation. sous la résonance de plusieurs facteurs, on s'attend à ce que l'appétit pour le risque du marché augmente, que les primes de risque diminuent et que les actifs en actions actuellement évalués à des niveaux historiques relativement bas soient réévalués.

à court terme, à mesure que la politique de stabilisation de la croissance continue de s'intensifier, l'inflation rebondit à partir de niveaux bas, la liquidité est abondante, les bénéfices du marché atteignent leur point le plus bas et la valeur d'investissement des secteurs procycliques de faible valeur est plus importante. à long terme, la dynamique de l'économie chinoise est en train de se reconstruire, et une nouvelle dynamique de croissance économique liée à une « nouvelle productivité de qualité » offrira un plus grand espace de développement à long terme, ce qui est une direction sur laquelle il convient de se concentrer lorsque les actifs en actions sont faibles. dans l'ensemble, il existe actuellement des opportunités d'investissement subdivisées à la fois dans le nouveau secteur de croissance économique et dans le secteur de valeur procyclique traditionnel. les secteurs qui prennent en compte l'espace de développement à long terme et la flexibilité d'amélioration de la rentabilité sont généralement préférés. focus sur les orientations suivantes : les nouveaux secteurs de productivité en résonance avec les tendances industrielles et les politiques industrielles : matériel d'ia, fabrication haut de gamme, médecine, etc. ; les secteurs procycliques qui bénéficient de politiques de croissance stables : métaux industriels, électroménager, etc.

editeur : luo xiaoxia

relecture : gao yuan