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l'impact se poursuit après que la réserve fédérale a annoncé une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base tôt dans la matinée. bien que le rmb offshore se soit déprécié à 7,1 par rapport au dollar américain à l'ouverture aujourd'hui, le rmb offshore et le rmb onshore se sont renforcés par rapport au dollar américain à midi et les fluctuations du taux de change du rmb ont augmenté de manière significative. les experts du secteur ont souligné que si la réserve fédérale réduisait les taux d'intérêt plus rapidement que prévu, l'indice du dollar américain pourrait tomber en dessous de 100 et le taux de change du rmb par rapport au dollar américain se rapprocherait de 7,0, et ils n'excluent pas la possibilité de revenir à 6 à court terme.

toutefois, certains experts estiment que le taux de change du rmb ne présente pas de régularité évidente par rapport aux précédents cycles de réduction des taux d'intérêt de la réserve fédérale. l'évolution à moyen et long terme du taux de change du rmb dépend toujours de l'évolution des fondamentaux. dans un contexte de demande intérieure insuffisante, la probabilité que le taux de change du rmb dépasse 7,0 à court terme est faible.

la fed réduit ses taux d'intérêt, ce qui est positif pour le taux de change du rmb

tôt le matin du 19 septembre, la réserve fédérale a annoncé que la fourchette cible du taux des fonds fédéraux serait abaissée de 5,25 %-5,50 % à 4,75 %-5,00 %, soit une diminution de 50 points de base. il s’agit de la première baisse des taux d’intérêt depuis que la réserve fédérale a lancé ce cycle de resserrement en mars 2022.

« la fed dispose d'une marge limitée pour réduire les taux d'intérêt à court terme, et la baisse actuelle des taux d'intérêt de 50 points de base ne deviendra pas la norme. la réduction cumulée raisonnable des taux d'intérêt de la fed au cours de l'année est d'environ 100 points de base, soit 25 points de base chacun aux deux des réunions ultérieures en novembre et décembre pour éviter que les conditions financières ne soient inutilement excessives. il existe un risque d'assouplissement rapide et de rebond de l'inflation », a déclaré bai xue, directeur adjoint principal du département de recherche et développement d'oriental jincheng.

luo zhiheng, économiste en chef de guangdong securities, estime que la baisse des taux d'intérêt de la fed sera positive pour le marché boursier national, le marché obligataire et le taux de change du rmb. la liquidité mondiale lâche contribuera à fournir des fonds supplémentaires au marché boursier chinois. la marge de manœuvre monétaire accrue de la chine fera baisser les rendements obligataires. la pression sur le dollar américain contribuera à stabiliser le taux de change du rmb.

« une fois que la réserve fédérale aura réduit les taux d'intérêt, le dollar américain se dépréciera probablement, tandis que le rmb s'appréciera relativement. affectés par l'augmentation du pouvoir d'achat du rmb, les coûts supportés par les résidents nationaux pour étudier, voyager, consommer et investir à l'étranger sera réduit", a déclaré à cailian dong ximiao, chercheur en chef de l'union des marchands de chine. le journaliste a déclaré.

le taux de change du rmb va-t-il casser 7 ?

le rmb s'est apprécié ces derniers temps et le marché est fortement convaincu que le rmb franchit le « 7 ». cependant, alors que la réserve fédérale a réduit ses taux d'intérêt, le rmb offshore s'est déprécié à nouveau au-dessus de 7,1 par rapport au dollar américain à l'ouverture d'aujourd'hui. l'expert en devises zhang tianlai estime que le marché s'attend à une probabilité plus élevée d'une réduction des taux d'intérêt de 50 % lors des deux prochaines réunions de la réserve fédérale cette année, ce qui est donc inférieur aux prévisions précédentes du marché d'une réduction des taux d'intérêt pour l'ensemble de l'année. , le dollar américain a été stimulé.

« l'ouverture terrestre d'aujourd'hui a également dépassé 7,1. cependant, en raison de la panique des entreprises d'exportation face à la poursuite des baisses des taux d'intérêt du dollar américain à l'avenir, elles sont évidemment disposées à régler les taux de change à des niveaux plus élevés. la fluctuation du taux de change du rmb a augmenté. de manière significative, depuis l'ouverture de 7h11 du matin jusqu'à 7h07 aujourd'hui", a déclaré zhang tianlai. pour les entreprises d'importation et d'exportation, le risque de change actuel est mis en évidence, et la sensibilisation et les concepts des entreprises en matière de lutte contre les risques de change doivent être renforcés. instamment.

au moment de mettre sous presse cet après-midi, le rmb onshore a clôturé à 7,0697 par rapport au dollar américain ; le rmb offshore par rapport au dollar américain a clôturé à 7,06907 ;

wang qing, analyste macroéconomique en chef d'oriental jincheng, estime que si la fed réduit les taux d'intérêt plus rapidement que les attentes du marché, l'indice du dollar américain pourrait tomber en dessous de 100 et le taux de change du rmb par rapport au dollar américain se rapprocherait de 7,0, et non exclure la possibilité d'un retour à 6 à court terme.

wang qing a déclaré que la possibilité pour le rmb de revenir au préfixe 6 par rapport au dollar américain à l'avenir serait principalement déterminée par l'évolution de l'indice du dollar américain. « dans la prochaine étape, le rmb maintiendra un schéma de fluctuations inverses par rapport au dollar américain, et il est très peu probable qu'il augmente ou s'écarte du dollar américain. cela signifie également qu'à l'avenir, « maintenir la stabilité de base du taux de change du rmb à un niveau raisonnable et équilibré" ne signifie pas s'en tenir à un certain taux de change. point, mais se concentrer sur la prévention de la forte hausse et baisse du rmb en dehors de la tendance du dollar américain, ce qui est d'une grande importance à la prévention et à la maîtrise actuelles des risques externes.

le taux de change du rmb dépend davantage de l’évolution des fondamentaux

certains experts estiment que la probabilité à court terme est peu probable que le renminbi puisse dépasser "7" par rapport au dollar américain. wu chaoming, directeur adjoint de l'institut de recherche sur l'information financière, a déclaré aux journalistes de l'associated press que l'impact de la baisse des taux d'intérêt de la fed sur le taux de change du rmb est relativement important, dans le contexte d'une demande intérieure insuffisante, la probabilité d'un échange du rmb. le taux dépassant 7,0 à court terme est faible.

« la baisse des taux d'intérêt de la fed contribuera à réduire la pression sur la dépréciation du taux de change du rmb à court terme et à renforcer la stabilité ; l'écart de taux d'intérêt entre la chine et les états-unis devrait se stabiliser, voire se réduire davantage, réduisant ainsi la pression sur sorties de devises.selon le diagramme en points de la fed, il y aura deux réductions des taux d'intérêt cette année, pour un total de 50 bp. même si la banque centrale nationale réduit les taux d'intérêt, cela contribuera à stabiliser l'écart de taux d'intérêt entre les deux pays. la baisse des taux d'intérêt de la fed aura un fort effet d'entraînement sur le monde, d'une part, elle atténuera le contexte financier tendu sur le marché financier mondial, d'autre part, elle contribuera également à stabiliser l'économie intérieure des états-unis. la croissance économique mondiale contribue indirectement à la stabilité du taux de change du rmb », a déclaré wu chaoming.

wen bin, économiste en chef de la china minsheng bank, estime que les récentes attentes de réduction des taux de la fed ont augmenté, que l'écart de taux d'intérêt entre la chine et les états-unis s'est réduit, que, couplés au dénouement inverse des opérations de portage sur le yen japonais, la volonté des entreprises de régler les devises ont augmenté et le rmb s'est considérablement apprécié. après la mise en œuvre de la « botte » de réduction des taux d'intérêt par la réserve fédérale, la pression sur la dépréciation du renminbi devrait encore diminuer. on s'attend à ce que le dollar des états-unis par rapport au renminbi fluctue dans les deux sens entre 7 et 7,2 pendant la majeure partie de l'année. .

de nombreux experts du secteur estiment que l'évolution à moyen et long terme du taux de change du rmb dépend toujours de l'évolution des fondamentaux. "cette série de réductions des taux d'intérêt sera probablement une réduction préventive des taux d'intérêt, similaire au cycle de réduction des taux d'intérêt de 1995." wen bin a souligné que, à en juger par les cycles précédents de réduction des taux d'intérêt de la réserve fédérale, le taux de change du rmb était effectivement le même. ne montre pas une régularité évidente.

wu chaoming estime également que l'impact de la baisse des taux d'intérêt de la fed sur le taux de change du rmb est complexe et qu'à court terme, le taux de change du rmb est bénéfique à la stabilité du taux de change de la population. le résultat d'une combinaison de facteurs et dépend fondamentalement des fondamentaux économiques relatifs de la chine et des états-unis. les changements de force et de faiblesse et l'évolution attendue qui les sous-tend sont le reflet de la force globale des deux pays.

« la fed a réduit les taux d'intérêt et la pression sur le dollar pour se déprécier s'est accrue ; cependant, le taux de change est également affecté par de nombreux facteurs tels que la solidité relative des fondamentaux économiques nationaux et étrangers, la situation du commerce international, la liquidité, l'aversion au risque, etc. .par conséquent, dans les 3 mois suivant la première baisse des taux d'intérêt, le dollar a tendance à monter et à baisser. les taux de change du yen japonais, du rmb et de l'euro sont également relativement indépendants", a également déclaré luo zhiheng.