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Le prix de l’or détermine le changement de cadre, et la dédollarisation mondiale et la flambée des achats d’or par les banques centrales poussent le prix de l’or à la hausse. L’or est considéré comme un actif sûr et sans intérêt, tandis que le taux d’intérêt réel ou taux de change constitue le coût d’opportunité de l’or. La corrélation négative significative entre le taux d’intérêt réel et l’évolution du prix de l’or reflète les attributs financiers de l’or. Selon les données du World Gold Council, les banques centrales ont acheté net 1 037 tonnes d’or en 2023, soit seulement 45 tonnes de moins que le sommet historique de 2022. Parmi elles, les banques centrales de Chine, de Pologne et de Singapour se classent parmi les trois premières au monde en termes d'achats d'or.

À court terme, les actifs en or pourraient continuer à fluctuer en raison de facteurs tels que les faibles attentes concernant une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, la suspension des achats d'or par la Banque populaire de Chine en mai, le conflit géopolitique qui ne s'est pas encore intensifié et les premières prises de bénéfices haussières. À moyen et long terme, le monde est confronté à des changements sans précédent depuis un siècle. En tant que monnaie naturelle, le paradigme de tarification de l'or ne se limite pas à l'évolution des taux d'intérêt réels. La valeur de la couverture du crédit est mise en évidence, en particulier dans un contexte de rigidité. l'inflation, les déficits élevés et la dette élevée aux États-Unis, cela pourrait maintenir une tendance volatile à la hausse à moyen et long terme.

L'emploi ADP aux États-Unis a enregistré 150 000 en juin, soit un chiffre inférieur aux 160 000 attendus et à la valeur précédente révisée de 157 000. L'emploi non agricole aux États-Unis a augmenté de 206 000 en juin, soit plus que les 190 000 attendus. La valeur précédente a été considérablement abaissée à 218 000 ; les salaires horaires ont augmenté de 3,9 % sur un an, conformément aux attentes et inférieurs à la valeur précédente de 4,1. % ; le taux de chômage enregistré a augmenté de 4,1%, plus élevé que prévu et la valeur précédente de 4%. L’économie mondiale suit une trajectoire ascendante à long terme et un changement de politique monétaire en faveur du dollar américain est imminent. Nous restons optimistes quant aux prix de l’or. La baisse des taux d'intérêt de la Fed cette année reste un événement hautement probable et elle continue d'être optimiste quant à la performance des actifs aurifères. L'outil FedWatch du groupe CME montre que la probabilité d'une baisse des taux en septembre est passée de 66 % à 79 %.