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Les données sont un trésor

Trésor de données

Moins de soucis concernant les transactions boursières

La banque centrale a clairement indiqué que le MLF qui expire le 15 août sera renouvelé le 26 août.

Afin de se protéger contre l'impact de facteurs tels que l'expiration de la facilité de prêt à moyen terme (MLF), le pic de la période fiscale et l'émission et le paiement des obligations d'État, et de maintenir une liquidité raisonnable et suffisante dans le système bancaire, la Banque populaire de Chine (ci-après dénommée « Banque centrale ») a utilisé le 15 août des taux d'intérêt fixes. Une opération de prise en pension de 577,7 milliards de yuans a été réalisée par le biais d'appels d'offres quantitatifs.

Depuis l'expiration de 7,1 milliards de yuans de prises en pension le 15 août, la banque centrale a investi ce jour-là un montant net de 570,6 milliards de yuans via des prises en pension sur le marché libre. Il reste encore 401 milliards de yuans de MLF attendus le 15 août. La banque centrale a clairement indiqué que le MLF dû ce jour-là serait renouvelé le 26 août.

Au cours du mois dernier, la banque centrale a ajouté une fenêtre d'opération MLF le 25 juillet, en plus de l'opération MLF habituelle le 15 de chaque mois. Cette annonce de la Banque centrale montre que la fenêtre d'opération du MLF a été ajustée du milieu du mois à la fin du mois. Des proches de la Banque centrale ont précédemment déclaré à un journaliste du Securities Times que les modalités d'exploitation du MLF après la cotation du LPR reflétaient également l'intention de la Banque centrale de minimiser la couleur de la politique de taux d'intérêt du MLF.

Augmenter les investissements en prise en pension pour protéger la liquidité

Récemment, des pressions à la hausse sur les taux d'intérêt du marché monétaire sont apparues progressivement.Le taux d'intérêt moyen pondéré des rachats entre banques à 7 jours (DR007) a progressivement augmenté, passant de 1,7048% le 1er août à 1,8799% le 14 août. Li Yishuang, analyste en chef des titres à revenu fixe chez Cinda Securities, a souligné que du 12 au 16 août, affectées par de multiples facteurs tels que les périodes fiscales, les paiements d'obligations d'État et l'expiration du MLF, les fluctuations des capitaux pourraient encore augmenter.

Les données éoliennes montrent que le montant à échéance du MLF au 15 août était de 401 milliards de yuans. Face aux potentielles fluctuations des capitaux, la banque centrale a lancé le 25 juillet une opération MLF de 200 milliards de yuans. Les traders de certaines institutions participant au MLF ont déjà mentionné qu'ils prenaient en compte le volume d'expiration du MLF en août dans leurs rapports sur la demande.

Depuis le 12 août, la Banque centrale a augmenté le volume des opérations de prise en pension sur le marché libre. Du 12 au 15 août, elle a réalisé respectivement 74,5 milliards de yuans, 385,7 milliards de yuans, 369,2 milliards de yuans et 369,2 milliards de yuans sur le marché libre à taux fixe. taux d'intérêt et enchères quantitatives pour 577,7 milliards de yuans.

Récemment, le « Rapport sur la mise en œuvre de la politique monétaire de la Chine pour le deuxième trimestre 2024 » publié par la banque centrale a souligné qu'une croissance raisonnable du financement et des agrégats monétaires serait maintenue au cours de la prochaine étape. Nous enrichirons et améliorerons les méthodes d’injection de monnaie centrale et augmenterons progressivement l’achat et la vente d’obligations d’État dans le cadre des opérations d’open market de la banque centrale.

La couleur de la politique de taux d'intérêt du MLF s'est considérablement affaiblie

La banque centrale a clairement annoncé que le MLF dû le 15 août serait renouvelé le 26 août. Organiser l'opération MLF après la cotation du LPR reflète une fois de plus l'intention de la banque centrale de minimiser la couleur de la politique de taux d'intérêt du MLF, indiquant que les changements dans le un taux d’intérêt gagnant n’a pas de signification politique.

Pan Gongsheng, gouverneur de la Banque populaire de Chine, a récemment pris la parole au Forum de Lujiazui et a souligné qu'à l'avenir, il pourrait être envisagé d'utiliser clairement un certain taux d'intérêt opérationnel à court terme de la banque centrale comme principal taux d'intérêt politique. , et a déclaré que les taux d'intérêt d'autres outils de politique monétaire peuvent diluer la couleur du taux d'intérêt directeur et rationaliser la relation de conduction des taux d'intérêt à court et à long terme.

Wen Bin, économiste en chef de la Minsheng Bank, a souligné aux journalistes que, étant donné que le MLF existant expire toujours vers le 15 du mois et que d'autres facteurs tels que les périodes fiscales seront également confrontés au milieu du mois, les institutions financières pourraient faire face à de nouvelles épreuves de gestion des liquidités.

Cependant, la banque centrale a récemment préparé un certain nombre de mesures visant à optimiser le mécanisme de fonctionnement du marché libre, notamment le taux de prise en pension à 7 jours avec un taux d'intérêt fixe et une méthode d'enchères quantitatives pour mieux répondre aux besoins des institutions, et l'ajout de mesures temporaires. opérations de prise en pension et de prise en pension pour faire face aux situations d'urgence du marché, opérations de négociation de bons du Trésor, etc. Les experts estiment généralement que la Banque centrale utilisera également largement les outils ci-dessus pour continuer à maintenir une liquidité raisonnable et suffisante et à guider les taux d'intérêt du marché pour qu'ils tournent sans problème autour du taux d'intérêt directeur de la Banque centrale.

Source : Weibo, responsable du Securities Times

Avertissement : Toutes les informations sur Databao ne constituent pas un conseil en investissement. Il existe des risques sur le marché boursier, l'investissement doit donc être prudent.

Editeur : He Yu

Relecture : Ran Yanqing

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