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Zhu Tingwu, journaliste du Securities Times

Selon les statistiques de Securities Times·Databao, au 9 août, le montant total des auto-achats de 65 fonds publics au cours de l'année était de 2,907 milliards de yuans (hors fonds monétaires et investissements alternatifs). Dans une certaine mesure, le comportement d'auto-achat des fonds publics reflète l'appréciation des tendances industrielles et de la rotation sectorielle.

Les sociétés de fonds ont procédé à des achats personnels intensifs au cours de l'année

Depuis cette année, les fonds publics achètent eux-mêmes activement des fonds. Plus précisément, en janvier, le marché a connu une baisse irrationnelle et la confiance des investisseurs était faible. Les fonds publics ont accru la confiance des investisseurs grâce à l'auto-achat. En février, en raison de la hausse unilatérale des indices Shanghai et Shenzhen 300, du rebond du marché et de l'impact des vacances de la Fête du Printemps, le montant des auto-achats du Fonds a été faible. En mars, la confiance des fonds publics dans le marché s'est considérablement accrue et le total des achats personnels de fonds publics a atteint cette année un sommet sur un seul mois, avec un montant de près de 750 millions de yuans. D'avril à juillet, le montant des auto-achats du fonds est resté supérieur à 300 millions de yuans et l'indice CSI 300 s'est consolidé au-dessus de 3 300 points.

À en juger par le nombre d'auto-achats, c'est le Fonds Tianhong qui a effectué le plus d'achats au cours de l'année, avec 24 achats ; China Asset Management, E Fund et China Universal Fund ont effectué des auto-achats respectivement 23 fois, 19 fois et 14 fois. En outre, le China Southern Fund, le Wells Fargo Fund et le Huaan Fund ont également dépassé 10 fois.

En termes de montant d'auto-achat, China Asset Management s'est classé premier, avec un montant d'auto-achat de 441 millions de yuans ; le montant d'auto-achat d'E Fund était de 285 millions de yuans, se classant deuxième. China Universal Fund, China Southern Fund, Tianhong Fund, Wells Fargo Fund, Huaan Fund, Shanghai Guotai Junan Asset Management et GF Fund ont tous acheté plus de 100 millions de yuans en auto-achats.

Du point de vue des rendements des produits, en tant que produits de fonds cibles auto-achetés, les produits de fonds offrant les rendements les plus élevés sont principalement des fonds sur le thème des semi-conducteurs et de l'or. Parmi eux, l'indice China-Europe CSI Chip Industry initié A et l'Everwin CSI Shanghai-. ETF d'actions de l'industrie aurifère de Shenzhen-Hong Kong Les taux de rendement du lien initié A et du lien initié A de l'ETF China Securities Semiconductor Industry sont de 17,1 %, 16,27 % et 14,76 % respectivement, se classant parmi les trois premiers.

En outre, Huaan Hang Seng Internet Technology ETF Initiated Link (QDII) A, HuaAMC CSI Hong Kong Mainland State-owned Enterprise ETF Initiated Link (QDII) A, Huatai-Berry Southeast Asia Technology ETF Initiated Link (QDII) A et d'autres actions QDII. Le taux de rendement des fonds de type est également élevé, se classant parmi les meilleurs.

Fonds d'actions

Devenez la « force principale » de l’auto-achat

Parmi les produits auto-achetés par les fonds publics depuis le début de cette année, les fonds en actions sont en tête avec un montant auto-acheté de 1,38 milliard de yuans ; suivis par les fonds hybrides avec un montant auto-acheté de 565 millions de yuans. Dans le même temps, les fonds FOF, obligataires et QDII ont également reçu des souscriptions nettes de fonds publics, s'élevant respectivement à 390 millions de yuans, 347 millions de yuans et 130 millions de yuans.

La rotation sectorielle sur le marché est normale et les fonds publics peuvent répondre avec flexibilité aux opportunités d'investissement et aux risques induits par la rotation sectorielle en achetant leurs propres fonds d'actions.

Depuis le début de cette année, la première place des fonds d'actions auto-achetés est liée aux conditions du marché.

Les initiés de l'industrie ont souligné que les fonds d'actions de cette année ont été touchés par la baisse des marchés boursiers, avec une mauvaise performance globale et un manque de confiance des investisseurs, ce qui a entraîné des obstacles à l'émission de fonds d'actions. Dans ce contexte, les fonds publics s'efforcent de renforcer la confiance des investisseurs par l'auto-achat, de réduire la pression sur les rachats de fonds et de faciliter l'émission de nouveaux fonds.

11 produits de fonds

Obtenez un gros achat personnel

Selon les statistiques de Databao, du point de vue des produits de fonds, 11 produits de fonds ont fait l'objet d'auto-achats importants de plus de 15 millions de yuans.

La transaction la plus importante de cette année et le plus grand auto-achat en termes de montant total de souscription sont venus du China Pension 2060 Five-Year Hybrid Origination Fund (FOF) A de China Asset Management, avec un montant d'auto-achat de plus de 200 millions de yuans. Il convient de noter que lors de la création du Fonds le 28 mars de cette année, la société de fonds a utilisé ses fonds inhérents pour souscrire plus de 200 millions d'actions, soit 100 % de la part totale du Fonds.

Deuxièmement, le produit de gestion d'actifs de Shanghai Guotai Junan Securities, Guotai Junan ChinaBond 0-3 ans Policy Financial Bond A, a un montant auto-acheté de 61,0127 millions de yuans, se classant deuxième. En outre, les auto-achats de Shenzhen Gao REIT et de CSI A50E dans le cadre du E Fund ont tous deux dépassé 50 millions de yuans.

Au cours des 10 dernières années, les achats personnels à grande échelle de produits d'actions par les sociétés de fonds se sont produits pour la plupart au bas du marché, et l'effet de « soutien » a été évident.

Les initiés de l'industrie estiment que les auto-achats à grande échelle par des fonds publics injecteront, d'une part, des fonds supplémentaires dans les actions A et, d'autre part, lieront profondément les intérêts des sociétés de fonds et des gestionnaires de fonds aux intérêts des investisseurs. c’est ainsi qu’ils transmettent la confiance au marché. Un moyen d’aider à stabiliser le sentiment du marché. Bien que l'augmentation de l'ampleur des achats personnels par les fonds publics n'équivaut pas à un signal d'achat, lorsque le marché chute dans une certaine mesure ou dure un certain temps, les fonds publics déclenchent une vague d'achats personnels, qui est souvent l’un des signaux indiquant que le marché est en train d’atteindre un plancher.

À cet égard, Qi Yanran, analyste d'Everbright Securities, a souligné que, d'une part, cela peut contribuer à améliorer la cohérence avec les risques et les intérêts des investisseurs, à renforcer la confiance des investisseurs et à stabiliser les attentes du marché, d'autre part, les fonds auto-achetés peuvent être ; utilisé pour compléter et stabiliser la taille de l’actif du Fonds. Lorsque le sentiment du marché est déprimé, une vague d’auto-achat de fonds apparaît généralement comme un signal positif indiquant que le marché peut cesser de chuter et se stabiliser. Les fonds d’auto-achat ont tendance à privilégier les actifs stables dotés de marges de sécurité plus élevées Lorsque le marché tend à atteindre un creux, les fonds d’actions ont plus de chance d’effectuer des auto-achats de manière intensive.