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Article | Nouvelles connaissances scientifiques et technologiques

Après Alibaba, Tencent s’est également intéressé à Dark Side of the Moon.

Récemment, selon les médias, Dark Side of the Moon, une grande licorne modèle nationale, a finalisé sa dernière ronde de financement de plus de 300 millions de dollars américains. Les nouveaux investisseurs dans cette ronde de financement incluent Tencent, Gaorong Venture Capital, etc.

À cet égard, un initié proche de l’entreprise a déclaré que la nouvelle de la participation de Tencent à l’investissement était vraie. The Dark Side of the Moon a répondu qu'il ne ferait aucun commentaire sur l'actualité du financement.

Si cet investissement peut être réalisé, la valorisation de Dark Side of the Moon atteindra un niveau plus élevé après avoir dépassé les 3 milliards de dollars, devenant ainsi l'entreprise la plus valorisée parmi les startups nationales de grande envergure.

Bien que le seuil de la guerre technologique doive être pavé de fonds et que la puissance de calcul et les talents pour lesquels les grands modèles se disputent actuellement soient indissociables du soutien financier, derrière le soutien financier massif et les valorisations élevées, se cachent des inquiétudes du côté obscur. de la lune s'est également progressivement révélée.

La valorisation du côté obscur de la Lune est temporairement en tête

Dans cette vague d'IA, Dark Side of the Moon est sans aucun doute la start-up la plus accrocheuse. Elle a reçu plusieurs tours de financement en moins d'un an et demi depuis sa création et les géants de l'Internet se disputent. passer à l'action.

Tianyancha montre que Dark Side of the Moon a reçu son premier financement providentiel de plus de 200 millions de dollars américains en juin 2023. Les institutions d'investissement comprenaient Zhen Fund et Sequoia China, avec une valorisation de 300 millions de dollars américains à cette époque en juillet de la même année ; , la société a reçu un financement de série A investi par Meituan Longzhu, Lanchi Venture Capital et d'autres investisseurs.

Cependant, ce qui a le plus retenu l'attention du marché, c'est en février de cette année, lorsque Dark Side of the Moon a levé plus d'un milliard de dollars en financement de série A+. Parmi les investisseurs figuraient Sequoia China, Xiaohongshu et Alibaba, et d'anciens actionnaires ont également participé à l'investissement. Ce financement est également le plus gros tour de financement reçu par une startup de grande taille en Chine depuis l'émergence de ChatGPT, ce qui porte également la valorisation de Dark Side of the Moon à 2,5 milliards de dollars américains.

Cependant, le premier cycle de financement réalisé s'élevait en réalité à 800 millions de dollars américains et l'investisseur était Alibaba. Ceux-ci n'incluent pas l'augmentation des investissements des anciens actionnaires et des institutions qui n'ont pas terminé le processus d'investissement en raison de la Fête du Printemps.

Dans son rapport financier de mai de cette année, Alibaba a révélé qu'elle investirait un total d'environ 800 millions de dollars américains dans Dark Side of the Moon au cours de l'exercice 2024, en achetant environ 36 % du capital. La totalité des 800 millions de dollars n’a pas été versée en espèces, une partie a été réglée grâce à la puissance de calcul fournie par Alibaba Cloud, et le montant réel apporté était inférieur à 600 millions de dollars.

Depuis sa création, Dark Side of the Moon a connu quatre cycles de financement. Si ce financement est réalisé, sa valorisation atteindra 3,3 milliards de dollars, devenant ainsi la société la plus valorisée parmi les grandes entreprises nationales. -startups modèles. À l'heure actuelle, les modèles de licornes nationaux à grande échelle, évalués à plus de 20 milliards de yuans, comprennent également Zhipu AI et Baichuan Intelligence.

Selon des informations publiques, il y a eu 107 événements de financement dans le domaine mondial de l'AIGC depuis cette année, dont 20 étaient de grandes entreprises nationales modèles avec des montants de financement de l'ordre de 100 millions de yuans. Parmi les « six nouveaux dragons de l'IA », cinq sociétés, Zero-Yiwuwu, Baichuan Intelligence, Zhipu AI, Dark Side of the Moon et Minimax, ont toutes reçu plus de 100 millions de yuans de financement cette année. Une autre société, Step Star, l'a été. Selon certaines rumeurs, en juin de cette année, il lèverait une nouvelle ronde de financement évaluée à 2 milliards de dollars.

Il convient de mentionner que peu de temps après l'annonce du financement de Dark Side of the Moon, les médias ont rapporté que Zero-One, une grande société de modèles d'IA fondée par Kai-fu Lee, avait finalisé une nouvelle ronde de financement, s'élevant à des centaines. de millions de dollars. Selon des sources proches du dossier, parmi les participants à cette ronde de financement figurent une société internationale d'investissement stratégique, un consortium d'Asie du Sud-Est et de nombreuses autres institutions.

La faveur renouvelée du capital pour les licornes de l’IA signifie également qu’un nouveau cycle de financement de l’IA est à venir.

Pan Helin, économiste bien connu et membre du Comité d'experts sur l'économie de l'information et de la communication du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, a déclaré que par rapport à la vague de financement de l'année dernière, les grands investisseurs modèles de cette année se concentrent principalement sur la mise en œuvre du côté application. Par exemple, la face cachée de la Lune est due à la croissance des utilisateurs de Kimi, tandis que Baichuan Intelligent est due à son application dans des domaines verticaux tels que l'industrie. Étant donné que les grands modèles d’IA seront finalement monétisés via des applications, les investisseurs accordent plus d’attention à la possibilité de bénéfices futurs pour les grandes entreprises de modèles d’IA.

Tencent et Alibaba ont chacun leur propre agenda ?

Parmi les nombreuses licornes de l'IA, il n'est pas difficile de constater que Tencent et Alibaba ont investi dans quatre principaux modèles nationaux à grande échelle et font également partie des actionnaires de Zhipu AI, MiniMax, Baichuan Intelligence et Dark Side of the Moon. Ce phénomène de deux grandes sociétés investissant dans les deux sociétés était relativement rare au cours de la dernière vague d’entrepreneuriat dans le domaine de l’Internet mobile.

Mais d’un point de vue stratégique, nous pouvons aussi savoir une ou deux choses.

Comme mentionné ci-dessus, Alibaba a investi et obtenu près de 40 % du capital. Après cela, le nombre d’actions que détiennent encore les fondateurs de Dark Side of the Moon est devenu un mystère. Bien que dans des secteurs qui ont historiquement dépensé beaucoup d'argent, lorsque l'entreprise sera finalement introduite en bourse, les actions du PDG ne seront pas de trop.

Bien sûr, il existe également des problèmes de valorisation et des raisons politiques. Pour les startups nationales d’IA, le seul marché de cotation approprié est Hong Kong, mais il existe également une incertitude quant à la manière de les rendre publiques et à quelle valorisation. Après tout, la valorisation précédente de SenseTime n'était pas aussi élevée que celle de Dark Side of the Moon et Zhipu AI, mais l'échelle de revenus actuelle de ces deux derniers est encore loin derrière celle de SenseTime.

Si Dark Side of the Moon n'est pas prêt à être rendu public, ou n'a aucune chance de le devenir, il est probable qu'il soit acquis. C'est aussi la voie de développement de certaines licornes étrangères. "Après tout, lors du cycle d'investissement d'Ali, Dark Side of the Moon a renoncé à tant d'actions. Personne ne sait s'il pourra enfin atteindre l'étape de l'acquisition", a déclaré un responsable des investissements.

En fait, dans le contexte des contacts plus profonds d'Alibaba avec la face cachée de la Lune, l'émergence de Tencent est dans une certaine mesure quelque peu inattendue. Choisir un géant, c'est souvent faire hésiter un autre géant. Et comparé à Alibaba Cloud et Alibaba, Tencent Cloud n'est évidemment pas si important. Et il n'y a pas si longtemps, certains investisseurs en IA ont révélé qu'à la fin de l'année dernière, après le resserrement du numéro de version du jeu, Tencent avait organisé une réunion d'examen interne pour « resserrer les investissements inutiles » « Si vous investissez de l'argent frais, vous devez le calculer ». " Calculez s'il peut surperformer le rachat d'actions Tencent. " Tout cela rend l’investissement de Tencent inhabituel.

Mais ce qui est logique, c'est qu'après tout, parmi plusieurs grandes entreprises, Tencent n'est évidemment pas en mesure de se concentrer uniquement sur la construction de son propre grand modèle comme ByteDance ou Baidu. Elle espère plutôt atteindre ses objectifs stratégiques grâce à des investissements externes. Bien avant Dark Side of the Moon, Tencent avait également investi dans trois sociétés : Zhipu AI, Baichuan Intelligence et MiniMax. L'information, un média faisant autorité dans la Silicon Valley, a déclaré que cet investissement pourrait ouvrir la voie à une coopération entre WeChat et le chatbot Dark Side of the Moon.

En fait, la popularité de l'assistant vocal Kimi rendra inévitablement nerveux Tencent, qui occupe fermement la première place du réseau social. Après tout, Zhang Yiming a manqué à Tencent Venture Capital sous son nez à l'époque, et maintenant Tencent ne veut évidemment pas répéter l'histoire d'hier.

Pour Dark Side of the Moon, choisir de « ne pas prendre parti » est aussi la chose la plus intelligente à faire. Chaque grand constructeur a ses propres avantages dans les domaines ou les scénarios dans lesquels il se spécialise. Les startups choisiront d’entretenir de bonnes relations avec tous les grands constructeurs, et n’excluent pas la coopération avec eux. Il s’agit d’un écosystème commercial mature et d’un choix inévitable.

Cependant, bien que la face cachée de la Lune soit actuellement une forêt brumeuse, la question de savoir s'il y aura davantage de financements à l'avenir et les problèmes de commercialisation des grandes entreprises modèles seront des questions auxquelles il faudra faire face tôt ou tard.

Comment gagner de l'argent est toujours un problème

En termes de revenus, la taille de presque toutes les start-up d’IA telles que Dark Side of the Moon est loin d’être suffisante pour soutenir leurs propres valorisations. Mais trouver une voie de commercialisation est encore plus difficile, notamment pour Dark Side of the Moon, qui mise fermement sur la piste to C.

La commercialisation de la face C de Dark Side of the Moon a une particularité, qui est de créer des « super modèles » + des « super applications », qui sont une double voie technologie + produits.

Dès le début, Dark Side of the Moon était bien connu pour son grand modèle Kimi doté d'excellentes capacités de texte long. Basé sur Kimi, il a lancé des applications liées à Kimi Chat grâce au mécanisme de retour instantané des utilisateurs finaux C donnant des commentaires directs sur le produit. expérience et fonctions, Kimi Chat permet une itération et une optimisation rapides du produit.

Les données montrent que de décembre 2023 à février 2024, les utilisateurs actifs mensuels de Kimi étaient respectivement de 508 300, 1 128 500 et 2 984 600. Surtout en février 2024, le nombre d’utilisateurs était presque 6 fois supérieur à celui de décembre 2023. Les données sur le Web et sur l'APP montrent également une tendance à la croissance. Sur la page Web, le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens au 14 mars était de 345 700, soit une augmentation significative par rapport aux 127 900 du 9 mars. Du côté de l'APP, le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens au 16 mars était de 50 000, alors qu'au 2 mars il était inférieur à 20 000.

Bien que les données de Kimi augmentent considérablement, la réalité est que Kimi est encore loin d'être une véritable super application. Le consensus dans l'industrie est qu'une super application doit remplir trois conditions, notamment une fiabilité élevée de l'application, la capacité de comprendre pleinement les intentions des utilisateurs et une DAU comprise entre 30 millions et 300 millions. Kimi a encore des lacunes sur ces trois aspects.

Cependant, pour les applications d'outils telles que les grands modèles, l'intégration d'autres écosystèmes d'applications sous la forme d'assistants intelligents constitue également une orientation importante. Baidu, Tencent, iFlytek, ByteDance et 360 ont tous lancé des assistants d'application d'IA. On peut dire que tous les grands fabricants investissent dans les applications côté C. Avec leurs propres avantages en matière d'écologie, d'utilisateurs, etc., les grands fabricants Le C-. la voie secondaire sera facilement acceptée par les utilisateurs.

Bien sûr, cela ne veut pas dire que Kimi n’a pas le potentiel pour devenir une super application, mais que les grands fabricants dotés de super applications et d’écosystèmes ont déjà gagné sur la ligne de départ. Pour donner un exemple très réaliste, le rapport d’analyse mensuel sur les points chauds du marché chinois de l’IA générative publié en mai 2024 par Yuehu Data, une filiale de Jiguang, a révélé l’activité des principales applications d’IA générative sur les terminaux mobiles nationaux en mai. Parmi eux, Wenxinyiyan App s'est classée première, Doubao a remporté la deuxième place avec l'aide de Byte et Kimi s'est classée cinquième.

En ce qui concerne les modèles économiques plus spécifiques, il en existe actuellement deux parmi les plus populaires : l’un est l’abonnement. La facturation est basée sur le nombre d'utilisateurs, mais dans ce modèle, il est impossible de créer une plus grande valeur commerciale avec le produit, et l'abonnement ne sera pas le modèle économique final. La seconde est la commission. Parmi eux, la publicité a été vérifiée par Internet et sa certitude est plus élevée, mais l'attention et le temps des gens sont limités et les opportunités pour ce modèle commercial ne sont peut-être pas si grandes.

Essentiellement, le chemin de commercialisation de l'ensemble de la startup d'IA à grand modèle est très direct, de sorte que tout le monde entrera rapidement dans la phase de combat à la baïonnette nue. Les investisseurs ou le marché attendent de ces entreprises qu'elles proposent de nouveaux produits ou des résultats convaincants tous les trimestres ou six mois, comme le nombre d'utilisateurs, les revenus, l'influence, etc. C’est l’une des principales raisons pour lesquelles Dark Side of the Moon souhaite que Kimi reste actif.

On ne peut nier que dans l'environnement commercial actuel, Dark Side of the Moon a sans aucun doute obtenu certains résultats en s'appuyant sur l'exploration par Kimi du marché C-end. Avec l'avancement continu de la technologie et la maturité progressive du marché, Kimi, en tant que produit phare, a montré un fort potentiel et un fort attrait. Cependant, le succès de la commercialisation ne se produit pas du jour au lendemain. Il faut du temps pour cultiver le marché, optimiser les produits et construire un écosystème. Dans ce vaste espace de marché et ces perspectives, Dark Side of the Moon présente à la fois des opportunités et des défis.