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Reportage des journalistes du China Times (chinatimes.net.cn), Li Jiajia et Li Weilai, à Pékin

Le 31 juillet, le rapport semestriel de Xinji Energy (601918.SH) a été officiellement publié. Il est rapporté qu'il s'agit du premier rapport semestriel d'une société charbonnière cotée au premier semestre 2024. le revenu de 5,985 milliards de yuans, soit une baisse de 4,4 % sur un an ; le bénéfice net de la société mère était de 1,176 milliards de yuans, soit une baisse de 10,11 % sur un an ;

Il convient de noter que, bien que les revenus et les bénéfices de la société aient tous deux diminué, le cours de l'action de Xinji Energy a bondi depuis cette année, avec une augmentation cumulée de 57,42 % au cours de l'année. Si l'on l'examine sur une longue période, l'augmentation au cours de l'année écoulée est de 99,01 % et sa performance sur le marché secondaire se classe au premier rang parmi les sociétés charbonnières cotées.

Selon le rapport semestriel, outre l'activité charbon, l'entreprise dispose également de quatre centrales électriques en construction. Concernant la durée de fonctionnement des centrales électriques à l'avenir, un membre du personnel du Bureau du Secrétaire général a déclaré à un journaliste du China Times que la centrale électrique de Shangrao et la centrale électrique de Chuzhou devraient fonctionner en mars 2026, et que la centrale électrique de Lu'an en juin 2026. L'unité 3 de la deuxième phase de la centrale électrique de Lixin a été connectée au réseau hier (1er août) et l'unité 4 devrait être installée en septembre de cette année.

La baisse de la production et des ventes pèse sur les performances

Les informations publiques montrent que Xinji Energy est l'une des grandes entreprises énergétiques globales de charbon et d'énergie électrique de l'est de la Chine. La société vend principalement des produits de charbon et d'énergie électrique. Ses mines de charbon et ses centrales électriques sont distribuées dans les provinces d'Anhui et de Jiangxi.

Au premier semestre 2024, dans un contexte de contrôle de sécurité renforcé dans les principales zones de production, la production chinoise de charbon brut a continué de baisser de janvier à juin, la production cumulée de charbon brut du pays était de 2,266 milliards de tonnes, en glissement annuel. baisse de 1,7%. Au contraire, les importations mensuelles de charbon ont maintenu une tendance à la croissance d'une année sur l'autre depuis cette année. Au premier semestre de l'année, les importations nationales de charbon ont atteint un niveau record, atteignant 250 millions de tonnes par an. augmentation annuelle de 12,5%.

La production des entreprises charbonnières de la province de l'Anhui a également diminué. Selon les statistiques du Bureau national des statistiques, de janvier à juin 2024, la production de charbon brut des entreprises de taille supérieure à la taille spécifiée dans la province de l'Anhui était de 52,776 millions de tonnes, en glissement annuel. baisse annuelle de 6,6%.

Il est rapporté que la production et les ventes de charbon de Xinji Energy sont à un niveau moyen dans la province d'Anhui. Au cours du premier semestre de cette année, la production et les ventes de l'entreprise ont diminué. La production de charbon brut de la société a atteint 10,379 millions de tonnes, soit une baisse de 7,65 % sur un an ; la production commerciale de charbon était de 9,3602 millions de tonnes, soit une baisse de 4,82 % sur un an ; -baisse sur un an de 10,24%.

Le secteur charbon de l'entreprise (y compris les ventes internes) a réalisé un chiffre d'affaires de 5,137 milliards de yuans, soit une baisse de 6,17 % sur un an ; dont 4,018 milliards de yuans sur les ventes externes, soit une baisse de 9,75 % sur un an. Le bénéfice brut des ventes de charbon s'est élevé à 2,05 milliards de yuans, soit une baisse de 3,62 % sur un an. Sur un seul trimestre, au premier trimestre, le chiffre d'affaires du secteur charbon (y compris interne) de l'entreprise était de 2,6 milliards de yuans, soit une augmentation de 1,49 % sur un an. Sur la base de ce calcul, le chiffre d'affaires correspondant au deuxième trimestre était de 2,535 milliards de yuans, soit une baisse rapide d'une année sur l'autre.

En tant que principale source de revenus de l'entreprise, la baisse de la production et des ventes de charbon a entraîné une baisse de la performance globale de l'entreprise. Au premier semestre 2024, Xinji Energy a réalisé un bénéfice d'exploitation de 5,985 milliards de yuans, en baisse d'une année sur l'autre. de 4,4%; le bénéfice net attribuable à la société mère était de 1,176 milliards de yuans, soit une baisse de 1,011% sur un an, une situation défavorable est apparue avec une baisse des revenus et du bénéfice net.

Les institutions sont optimistes quant à la croissance du secteur de l’électricité

Le 31 juillet, Xinji Energy a annoncé ses résultats semestriels. Le lendemain, le cours de l'action a fortement chuté, chutant de 5,79 %. Le 2 août, le cours de l'action a de nouveau chuté. rapporté à 8,06 yuans par action.

Cependant, il convient de souligner que, même si le cours des actions de Xinji Energy a récemment baissé, dans l'ensemble, le cours des actions de la société a bien performé jusqu'à présent cette année. Selon les données de l'application Oriental Fortune, parmi les 35 sociétés charbonnières cotées, Xinji Energy s'est classée première en termes de croissance au cours de l'année, atteignant 57,42 %. Sur une longue période, la croissance de l'entreprise a presque doublé au cours de l'année écoulée, pour atteindre 99,01 %.

Il convient de mentionner qu’avec la publication du rapport semestriel de Xinji Energy, les récents rapports de recherche institutionnelle ont été largement divulgués. Parmi eux, le secteur de l'électricité de l'entreprise est favorisé par les institutions.

En termes d'activité énergétique, selon le rapport semestriel, l'efficacité de la production d'électricité de Xinji Energy se classe parmi les meilleures de la province de l'Anhui. Au premier semestre, la production d'électricité connectée au réseau de l'entreprise s'élevait à 4,353 milliards de kilowattheures, soit une augmentation de 12,66 % sur un an. La capacité installée contrôlée d'énergie au charbon de la société est de 7,98 millions de kilowatts, y compris la première phase de la centrale électrique de Lixin en exploitation (2 x 1 000 MW), la deuxième phase de la centrale électrique de Lixin en construction (2 x 660 MW), la centrale électrique de Shangrao (2 x 1 000 MW). ), et la centrale électrique de Chuzhou (2* 660 MW), la centrale électrique de Lu'an (2*660 MW), et possède deux centrales électriques au charbon à faible pouvoir calorifique, la mine n° 1 de Xinji et la centrale électrique au charbon n° 2. La société possède une centrale électrique au charbon n° 2 de Xinji. participation dans la centrale électrique de Xuancheng (1*660 MW, 1*630 MW). À l'heure actuelle, la première phase de la centrale électrique de Lixin contrôlée par l'entreprise et la centrale électrique de Xuancheng dans laquelle elle détient des actions ont été mises en service, et la consommation de charbon représente environ 40 % de la production de l'entreprise.

Le rapport de recherche sur les valeurs mobilières du Shanxi a souligné qu'il existe une énorme marge pour une augmentation ultérieure de la capacité installée, et que les avantages de l'intégration du charbon et de l'électricité seront davantage soulignés. À mesure que les projets d'énergie au charbon seront achevés et mis en service, la capacité de production de charbon et la capacité installée d'électricité de l'entreprise augmenteront progressivement, et les avantages synergiques de l'intégration du charbon et de l'électricité seront pleinement utilisés, améliorant encore la rentabilité et la résistance au risque de l'entreprise.

Quant à la durée de fonctionnement future des centrales électriques, le personnel du Bureau du Secrétaire général a déclaré au journaliste du China Times que les centrales électriques de Shangrao et de Chuzhou devraient fonctionner en mars 2026, et la centrale électrique de Lu'an en juin 2026. L'unité 3 de la deuxième phase de la centrale électrique de Lixin a été connectée au réseau hier (1er août) et l'unité 4 devrait être installée en septembre de cette année.

La concurrence entre les sociétés charbonnières de l'Anhui pourrait s'intensifier

Il convient toutefois de noter que l’entreprise est également confrontée à des risques financiers. Fin juin 2024, les fonds monétaires de l'entreprise s'élevaient à 2,383 milliards de yuans, les emprunts à court terme à 2,091 milliards de yuans et les emprunts à long terme à 11,082 milliards de yuans. Le passif total était de 23,866 milliards de yuans et l'actif. -le taux de responsabilité s'élève à 60,04%, ce qui est resté élevé pendant longtemps.

La société a déclaré sans ambages qu'au cours des deux prochaines années, elle commencerait la construction de centrales électriques au charbon et que les nouveaux projets énergétiques et autres dépenses en capital seraient relativement importants. Pour l'instant, le ratio actif-passif de la société est toujours élevé et la société est. soumis à de fortes pressions pour rembourser le capital et les intérêts.

De plus, les performances de l'entreprise sont fortement affectées par les fluctuations des prix du charbon. Depuis juillet, en raison de facteurs tels que la saison des inondations, la surveillance de la sécurité dans les principales zones de production est devenue plus stricte, la production des mines de charbon a été prudente et la production de charbon est encore inférieure aux prévisions du côté de la demande, en raison de la persistance d'une situation négative ; En raison des stocks élevés, les terminaux ont acheté des marchandises supplémentaires pour reconstituer leurs stocks. La volonté est lente et la demande prévue pour la haute saison ne s'est pas matérialisée.

En outre, bien que l'entreprise soit actuellement située au milieu de la province de l'Anhui, à proximité de la région du delta du fleuve Yangtze, qui est économiquement développée mais manque d'énergie, elle présente certains avantages en matière d'emplacement. Cependant, le rapport annuel de l'entreprise souligne également que la production de charbon. la capacité est principalement concentrée dans les nouvelles zones du Shanxi, du Shaanxi et de la Mongolie intérieure. Avec l'optimisation et l'amélioration des conditions de transport ferroviaire et fluvial interne, les coûts de transport pour les nouvelles ventes du Shanxi, du Shaanxi et de la Mongolie intérieure vers le centre et l'est de la Chine. sera considérablement réduit, ce qui déclenchera une concurrence féroce sur certains marchés régionaux de vente traditionnels des sociétés charbonnières de l'Anhui.

Zhang Wenwen, analyste du charbon à la division charbon et coke Ganglian de Shanghai, a déclaré à un journaliste du China Times qu'au cours des dernières années, la concentration de l'industrie charbonnière de mon pays s'est encore améliorée et que la production d'énergie charbonnière du Shanxi, du Shaanxi et de la Mongolie représente pour plus de 70% du total des principales entreprises du pays présentent de solides avantages en termes de coûts. Dans le cadre d'un développement de haute qualité accompagné d'une amélioration continue de la concentration industrielle et de l'efficacité de la production, les ressources et les coûts seront les deux piliers de la compétitivité des entreprises charbonnières.

Zhang Wenwen a en outre souligné que la contradiction actuelle de la surcapacité dans l'industrie charbonnière de mon pays devient de plus en plus évidente, ce qui se reflète principalement dans le fait que, d'une part, la production de charbon est trop élevée, mais d'autre part, les prix du charbon continuent de baisser. Ainsi, les coûts de transport dans le Shanxi, le Shaanxi et la Mongolie, qui disposent d'avantages en matière de ressources, ont considérablement diminué. Cela entraînera en effet une concurrence féroce sur certains marchés régionaux de vente traditionnels des sociétés charbonnières de l'Anhui.

Rédacteur en chef : Li Future Rédacteur en chef : Zhang Yuning