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Sur le marché du capital-risque de capital-investissement, les fonds axés sur le transfert d'actions de fonds d'occasion sont appelés « fonds S ». Les fonds S acquièrent principalement des actions de sociétés ou des parts de fonds auprès d'investisseurs, et les transactions associées sont également appelées « transactions S ». Récemment, on a assisté à une recrudescence de la création de fonds S dans les zones locales. Le dernier cas en date est l'adoption par Xiamen du fonds de fonds S afin d'obtenir davantage de liquidités.

Le fonds S, en tant que « zone tampon » de sortie pour les fonds de capital-risque de capital-investissement, est favorisé par de plus en plus d'actifs publics locaux et de fonds d'orientation. Un journaliste du China Securities Journal a découvert que par rapport à l'objectif d'arbitrage consistant à « capter les fuites » à des prix réduits dans les transactions S basées sur le marché, les fonds S locaux sont principalement créés pour reprendre leurs propres fonds antérieurs afin de libérer des liquidités des finances locales, des banques. et d'autres fonds.

Toutefois, les fonds S ne constituent pas l’objectif ultime des sorties locales. Dans le contexte du blocage des canaux de sortie à l'échelle de l'industrie, certains problèmes doivent encore être résolus lorsque les gouvernements locaux lancent des fonds S. Par exemple, il existe des différences dans la valorisation des transactions, les limites des opérations sur les marchés d'actions régionaux et le Fonds S n'a pas encore formé d'effet d'échelle, etc. (Journal des valeurs mobilières de Chine)