2024-09-25
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die pressekonferenz über ein paket finanzieller unterstützung für eine qualitativ hochwertige wirtschaftsentwicklung durch eine bank, ein büro und eine sitzung brachte die a-aktien- und hongkonger aktienmärkte völlig in aufruhr.
am 24. september erholte sich der a-aktienmarkt deutlich: der shanghai composite index stieg um 4,15 % und erreichte erneut die 2.800-punkte-marke, der shenzhen composite component index schloss mit einem plus von 4,36 % und der chinext index schloss mit einem plus von 5,54 %. mehr als 5.100 aktien auf dem gesamten markt stiegen, mit einem umsatz von 970 milliarden yuan in den beiden städten, und die risikobereitschaft des marktes erholte sich deutlich.
gleichzeitig wurden mehrere wichtige maßnahmen eingeleitet, die die intensität der geldpolitischen kontrolle erhöhten und ein stabiles wirtschaftswachstum weiter unterstützten. zu beginn der pressekonferenz des informationsbüros des staatsrates stieg der ftse a50-futures-index um mehr als, sobald die nachricht über die senkung des einlagenreservesatzes, der leitzinsen, der bestehenden hypothekenzinsen und anderer geldpolitiken bekannt wurde 2 % nach börsenschluss stieg der index um 6 %.
die drei großen regulierungsbehörden haben a-aktien „mit bemerkenswerten ergebnissen ausgestattet“.„im vergleich zu den bisherigen richtlinien einzelner abteilungen hielten diesmal eine bank, ein büro und eine versammlung gemeinsam eine pressekonferenz ab, um umfassende und systematische lösungen vorzuschlagen, was der hauptgrund für den marktanstieg ist.“ sagte ein reporter der associated press: „das vertrauen, das der markt sieht, beruht auf den auswirkungen politischer synergien zwischen den abteilungen auf den markt.“ diese erwartung ist die quelle des vertrauens.
30 aktien-etfs stiegen um mehr als 6 %
der lang erwartete allgemeine aufstieg! zum handelsschluss am 24. september legten alle wichtigen branchen in der a-aktienstruktur zu, wobei prozyklischer konsum und immobilienketten sowie dividendenstarke rohstoffprodukte besser abschnitten.
die meisten breit angelegten indizes stiegen stark an: der finanztechnologie-etf stieg an einem einzigen tag um 8,5 %, der gem-themen-etf stieg um 7 % und 30 aktien-etfs, darunter verbraucher-etfs, brokerage-etfs und lebensmittel und getränke-etfs stiegen um mehr als 6 %.
eine positive regulierungspolitik hat die zweifel der anleger an einer erhöhung der politik zerstreut. die gestiegene risikobereitschaft hat dazu geführt, dass sich der markt stabilisiert und erholt. gleichzeitig beginnt der markt, sich auf die ankunft von „kreditbullen“ zu freuen.
die erwartungen zu übertreffen ist der konsens der fondsgesellschaften auf dem heutigen markt. der wells fargo fund gab an, dass diese zentralisierte ankündigung insgesamt eine kombination darstellt und die wirkung voraussichtlich größer sein wird als die summe der einzelnen policen. die kombination relevanter maßnahmen ist stark und förderlich für die stabilisierung und erholung der heimischen wirtschaft. sie fördert zwar das wirtschaftswachstum und die preiserholung, berücksichtigt aber auch die unterstützung langfristiger mittel am aktienmarkt.
cathay fund sagte außerdem, dass die drei großen finanzaufsichtsbehörden eine reihe von maßnahmen zur stärkung des marktvertrauens angekündigt hätten und damit die bisherigen erwartungen des marktes übertroffen hätten. speziell,zunächst wird der mindestreservesatz dieses mal um 50 bp gesenkt und es wird angekündigt, dass der mindestreservesatz im laufe des jahres noch um 25 bis 50 bp gesenkt wird. der mindestreservesatz wird im laufe des jahres um bis zu 1,5 % gesenkt. dies ist die lockerste reservepolitik seit 2018. zweitens ist die zinssenkung relativ groß, und diese umkehrung der rückkaufzinssätze um 20 bp ist die größte seit der epidemie im jahr 2020. drittens ist die historische schaffung neuer währungsinstrumente zur unterstützung erforderlich der erste ist die swap-fazilität für wertpapiere, fonds und versicherungsgesellschaften, und der zweite ist die schaffung von aktienrückkäufen zur erhöhung der bestände. darüber hinaus sagte die zentralbank, dass sie die schaffung von stabilisierungsfonds prüfe.
„diese pressekonferenz ist voller aufrichtigkeit und zielt darauf ab, einen positiven kreislauf des wirtschaftswachstums durch die nachfrageseite zu fördern.“ zhang yongzhi vom huashang fund sagte, dass die stimulierung der nachfrage zwar der kern der aktuellen politik sei, die 500 milliarden yuan an wertpapieren, fonds, von der zentralbank geschaffene versicherungsgesellschaften die swap-fazilität und die 300-milliarden-yuan-sonderdarlehen für aktienrückkäufe und die erhöhung der bestände werden dazu beitragen, die allgemeine liquiditätsversorgung staatlicher investmentinstitute, fondsgesellschaften und anderer marktinstitutionen sowie börsennotierter unternehmen zu fördern und bereitzustellen finanzielle unterstützung für den aktienmarkt, die billionen erreichen kann. bessere unterstützung der stabilen entwicklung des aktienmarktes.
gan jingyun, chef-makroanalyst des chuangjin hexin fund, sagte, dass die intensität und der inhalt des geldpolitischen geschenkpakets der zentralbank die erwartungen übertroffen hätten und dass auf die meisten der vom markt erwarteten schrittweisen maßnahmen reagiert worden sei. eine lockere geldpolitik kann vertrauen in den zuvor schwachen markt schaffen und gleichzeitig die dringlichkeit der aktuellen politik der regulierungsbehörden zur stabilisierung des wachstums widerspiegeln und auf die möglichkeit einer folgefiskalpolitik zur erhöhung der intensität der geldpolitik achten.
mit blick auf die zukunft sagte der qianhai kaiyuan fund, dass steigende politische erwartungen dazu beitragen werden, die risikobereitschaft des marktes zu verbessern und die stabilisierung und reparatur des index zu fördern. prozyklischer konsum und immobilienketten, die strukturell von verbesserten politischen erwartungen profitieren, könnten sich erholen. nach der politischen katalyse könnte der stil mit einer glatteren mittelfristigen logik weiterhin auf hohen dividenden und unterbewertetem wachstum basieren.
die gesamtpolitik einer bank, eines büros und einer konferenz hat die erwartungen übertroffen, und der western profit fund erklärte, dass in zukunft das ministerium für wohnungsbau und stadt-land-entwicklung, das finanzministerium, gespannt sein werde. die nationale entwicklungs- und reformkommission und andere abteilungen verfügen möglicherweise über weitere kooperationsrichtlinien, und sie können weiterhin auf das tempo und die intensität der umsetzung nachfolgender richtlinien achten.
der penghua fund wies auch darauf hin, dass die öffnung des liquiditätsübertragungskanals der zentralbank zum kapitalmarkt und dessen nutzung zur unterstützung der öffnung des eigenkapitalraums auch klare vorteile bei der unterstützung von fusionen, übernahmen, umstrukturierungen und dem marktwertmanagement mit sich bringen werde entspannt, aber die tatsächlichen auswirkungen müssen noch weiter beobachtet werden.
urteil der fondsgesellschaft: a-aktien könnten starke verbesserungen mit sich bringen, und hongkong-aktien werden besonders profitieren.
kann der aktienmarkt nach dem anstieg weitermachen? die fondsgesellschaften urteilten optimistischer.
der wells fargo fund sagte, dass es auf dem aktienmarkt aufgrund der verbesserung der fundamentaldaten in kombination mit rrr-kürzungen und zinssenkungen, der rendite ausländischer mittel und dem eintritt langfristig stabiler mittel zu einer relativ starken verbesserung kommen werde es wird erwartet, dass hongkonger aktien besonders davon profitieren werden.
morgan asset management ist davon überzeugt, dass die kontinuierliche einführung von finanzrichtlinien eine positive reaktion auf die aktuelle wirtschaftslage widerspiegelt. durch maßnahmen wie die senkung der mindestreservepflicht, die steuerung von zinssenkungserwartungen, die senkung bestehender hypothekenzinsen und die einführung neuer geldpolitischer instrumente zur unterstützung des kapitalmarkts wollen wir die finanzierungskosten der realwirtschaft senken und die finanzielle unterstützung für die realwirtschaft stärken wirtschaft, stabilisieren den kapitalmarkt und unterstützen die wirtschaft. bieten sie starke unterstützung für eine qualitativ hochwertige entwicklung.
das aktuelle gesamtbewertungsniveau von a-aktien liegt in den letzten zehn jahren auf einem relativ niedrigen niveau. vor dem hintergrund der anhaltenden erholung der heimischen wirtschaft haben die zinssenkungen der federal reserve in kombination mit fiskalpolitischen spielräumen eröffnet die politik könnte ihre intensität in der zweiten jahreshälfte erhöhen und 300 milliarden ultralangfristige spezial-staatsanleihen werden ausgegeben. die „zwei neuen“ richtlinien wurden vollständig eingeführt, und es wird erwartet, dass sich der markt stabilisiert und erholt .
„obwohl es einige zeit dauern wird, bis sich die schwache wirtschaftsnachfrage erholt, werden die lockerung der geldpolitik und die verstärkten stützungsmaßnahmen die risikoerwartungen der anleger deutlich verbessern und die stabilisierung und erholung des index fördern. der fokus wird im weiteren verlauf auf den auswirkungen liegen.“ die umsetzung bestehender richtlinien und die erhöhung des ständigen ausschusses des nationalen volkskongresses im oktober, cathay fund, sagte, dass sich die investitionen einerseits auf prozyklische konsum- und immobilienketten konzentrieren werden, die in der vorperiode starke rückgänge erlebt haben und voraussichtlich von verbesserten richtlinien profitieren werden andererseits hat die lockerung der geldpolitik den rückgang der risikofreien zinssätze in der gesamten gesellschaft gefördert, und stabile dividendenvermögenswerte könnten erneut gute investitionsmöglichkeiten eröffnen.
der china europe fund sagte, dass der markt voraussichtlich eine strukturell dominierte erholung erleben werde und dass sich die kurzfristige leistung des strukturmarktes in der konvergenz der sektorbewertungsunterschiede widerspiegeln werde. da sich die aktuellen erwartungen an die wirtschaftlichen fundamentaldaten kaum ändern, ist der einfluss fundamentaler faktoren auf neuausrichtungstransaktionen relativ gering. der markt wird von kapital dominiert, und es wird erwartet, dass neue anlagerichtungen im prozess der bodenbildung in schocks gehandelt werden .
der qianhai kaiyuan fund sagte, dass der anstieg der politischen erwartungen dazu beitragen werde, die risikobereitschaft des marktes zu verbessern und die stabilisierung und reparatur des index zu fördern. prozyklischer konsum und immobilienketten, die strukturell von verbesserten politischen erwartungen profitieren, könnten sich erholen. nach der politischen katalyse könnte der stil mit einer glatteren mittelfristigen logik weiterhin auf hohen dividenden und unterbewertetem wachstum basieren.
aus strategischer sicht wird mit einer kurzfristigen erholung des überverkauften gerechnet, und der mittelfristige ausblick besteht darin, die verschuldung zu erhöhen.
das invesco great wall investment research-team wies darauf hin, dass die marktaussichten relativ optimistisch seien, wenn man bedenke, dass die konjunkturmaßnahmen schrittweise eingeführt würden und der markt in einen kurzfristig überverkauften zustand eingetreten sei. es wird empfohlen, auf drei hauptrichtungen zu achten: erstens, überverkaufte erholungs- und bewertungswiederherstellungsmöglichkeiten, einschließlich, aber nicht beschränkt auf immobilienketten, medizin, einige konsumgüter, medien usw., zweitens sind die fundamentaldaten auf die richtige seite gelangt, oder es gibt eine wachstumsrichtung mit potenziell günstigen richtlinien, darunter die halbleiterindustriekette, die unterhaltungselektronik und xinchuang. drittens wird empfohlen, auf einige large-cap-aktien zu achten, die in der anfangsphase große rückgänge erlebt haben, aber kernkomponenten davon sind wichtigsten breit angelegten indizes.
nach ansicht des huaan fund hat sich der wert der aktienmarktallokation herauskristallisiert, und die suche nach investitionsmöglichkeiten wie technologische innovation, dividenden, inlandskonsum und expansion im ausland werden insgesamt dazu beitragen, die wirtschaft zu unterstützen und den kapitalmarkt zu stabilisieren vertrauen der anleger. der aktuelle aktienmarkt impliziert pessimistischere erwartungen, die höhe der risikoprämie liegt eine standardabweichung über dem historischen durchschnitt und die aktienmarktallokation ist äußerst kosteneffektiv.
es gibt immer noch investitionsmöglichkeiten in technologische innovationen, dividenden, expansion ins ausland und andere richtungen. die entwicklung der digitalen wirtschaft, der künstlichen intelligenz, der halbleiterindustrie und anderer branchen wird weiterhin zu einer qualitativ hochwertigen entwicklung beitragen. die rückkaufpolitik ist für führende unternehmen mit solider geschäftstätigkeit, gewissem wachstumspotenzial und dividendenrenditen von vorteil. auf dem hongkonger markt verdienen internetplattformunternehmen mit wettbewerbsfähigkeit bei der inlandsnachfrage sowie die automobil-, haushaltsgeräte- und dienstleistungsorientierte verbraucherindustrie im a-aktienmarkt, die von der politik der inlandsnachfrage profitieren, aufmerksamkeit. die welle der geheimdienstinformationen beschleunigt die modernisierung der chinesischen automobil-, maschinen- und anderen fertigungsindustrien im ausland.
der golden eagle fund sagte, dass der index bei der rückkehr zum anlagestrategieniveau des a-aktienmarktes im laufe des jahres auf den tiefpunkt zurückgekehrt sei und sich dann im volumen stabilisiert habe und es ein langes fenster unter der politischen erhöhung gebe.was die branchenkonfiguration angeht, können wir uns kurzfristig auf die erholung überverkaufter sektoren konzentrieren. kerndividenden, ausländische und globale rohstoffprodukte sowie die hebelwirkung der zentralregierung sind weiterhin die mittelfristigen richtungen.in sektoren, die bereits deutlich gefallen sind, ist mit einem stärkeren anstieg zu rechnen, aber die logik liegt eher in der wiederherstellung der risikobereitschaft, und die nachhaltigkeit ist möglicherweise immer noch nicht stark mittelfristige richtungen.
langfristige kontrollen am anleihemarkt könnten gelockert werden
aus sicht der fondsgesellschaften wird für den rentenmarkt weiterhin eine relativ lockere geldpolitik abhilfe schaffen.
cathay fund sagte, dass die kontrollen der langfristigen zinssätze offenbar gelockert worden seien. gouverneur pan sagte, dass die aktuelle rendite von chinas langfristigen staatsanleihen bei etwa 2,1 % liege, was das ergebnis der vermarktung sei und ein gutes monetäres und finanzielles umfeld für die umsetzung einer proaktiven finanzpolitik geschaffen habe. die höhe der renditen von staatsanleihen ist das ergebnis der vermarktung, und die people's bank of china respektiert die rolle des marktes. als wichtiges preissignal leidet die renditekurve von staatsanleihen unter unzureichender fernpreisbildung und unzureichender stabilität.
„diese unerwartete lockerung durch die finanzaufsichtsbehörden fördert die risikobereitschaft des marktes und kommt eher kurzfristigen anleihen zugute, während die vorteile für mittel- und langfristige anleihen relativ begrenzt sind.“ optimistische einstellung gegenüber dem aktuellen anleihenmarkt, die erwartete rendite muss jedoch nach unten angepasst werden. obwohl das renditeniveau am anleihenmarkt im vergleich zum jahresbeginn deutlich gesunken ist, haben sich die faktoren, die den renditerückgang begünstigen, nicht wesentlich geändert. die senkung der finanzierungskosten für unternehmen ist nach wie vor eine wichtige aufgabe des finanzsystems.