nachricht

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als schlüsselindikator für die entscheidung, ob die federal reserve die zinssätze in zwei wochen um 25 oder 50 basispunkte senken wird, veröffentlichte das us-arbeitsministerium am freitagabend um 20:30 uhr pekinger zeit den beschäftigungsbericht außerhalb der landwirtschaft für august.

das zeigen die neuesten datendie zahl der beschäftigten außerhalb der landwirtschaft stieg im august im vergleich zum vormonat wieder auf 142.000, verglichen mit der durchschnittlichen prognose von 165.000 von analysten, und die arbeitslosenquote sank erwartungsgemäß auf 4,2 %.es ist zu beachten, dass diese beiden daten aus zwei unterschiedlichen erhebungen stammen. die beschäftigungszahl stammt aus stichprobenerhebungen bei unternehmen und staatlichen einheiten und die arbeitslosenquote stammt aus haushaltsbefragungen.

(quelle: bureau of labor statistics)

das ist erwähnenswertdie daten für juli wurden von 114.000 auf 89.000 und die daten für juni von 179.000 auf 118.000 nach unten korrigiert. die zweimonatssumme wurde um 86.000 neue stellen nach unten korrigiert.

zusätzlich zu den beiden daten, die den markt am meisten beunruhigen, hat das u.s. bureau of labor statistics auch folgendes bekannt gegeben:

das größte nichtlandwirtschaftliche wachstum im august kam vonbauindustrie(+34.000),gesundheitspflege(+31.000),die beschäftigung im verarbeitenden gewerbe ging um 24.000 zurück, was hauptsächlich auf den verlust von 25.000 arbeitsplätzen in der gebrauchsgüterindustrie zurückzuführen ist.in anderen großen industriezweigen kam es kaum zu veränderungen.

der durchschnittliche stundenlohn aller beschäftigten im privaten, nichtlandwirtschaftlichen sektor stieg um 14 cent auf 35,21 us-dollar.die wachstumsrate im jahresvergleich betrug 3,8 %。

die durchschnittliche wochenarbeitszeit für private beschäftigte außerhalb der landwirtschaft stieg im august um 0,1 stunden auf 34,3 stunden.

es geht um das ausmaß des „ersten tropfens“

wie powell öffentlich erklärte: „keine weitere abkühlung des arbeitsmarktes anstreben oder begrüßen„die aufmerksamkeit des marktes auf die us-beschäftigungsdaten hat plötzlich zugenommen. der markt hat auch allgemein erwartet, dass die details in diesem bericht zu einem erheblichen unterschied im ausmaß der zinssenkung im september führen werden.“

die schwächer als erwartete erholung hat auch zu mehr unsicherheit in der marktwahrnehmung geführt:aus den august-daten ging nicht klar hervor, ob die beschäftigungszahlen außerhalb der landwirtschaft im juli weitaus niedriger waren als erwartet (und einen großen schock an den globalen aktienmärkten auslösten), ob es sich um eine einmalige auswirkung von hurrikanen und schließungen von autofabriken handelte oder ob eine … anzeichen einer allgemeinen abschwächung der us-wirtschaft.

satyam panday, chefökonom für die usa und kanada bei s&p global ratings, sagte im voraus voraus, dass die fed im basisszenario, wenn die zahl der beschäftigten außerhalb der landwirtschaft im august zwischen 150.000 und 180.000 liegen würde, die zinsen um 25 % senken würde. liegt er jedoch unter 130.000, sind sie möglicherweise geneigt, die zinssätze um mehr als 25 basispunkte zu senken, da dies bereits zwei aufeinanderfolgende monate mit niedrigeren zinssätzen als erwartet ist.

die präsidentin der san francisco fed, mary daly, sagte diese woche auch, dass die fed-beamten nicht auf eine abschwächung der wirtschaft warten wollen, da es dann möglicherweise schwieriger sei, eine stärkere verlangsamung zu verhindern. daley sagte: „wenn sie sich an einem wendepunkt in der wirtschaft befinden, ist es zu spät, auf die veröffentlichung der daten zu warten, um sich ausschließlich auf die daten zu verlassen, da diese rückblickend sind.” 。

den regeln zufolge ist freitag auch der letzte tag, an dem fed-beamte öffentlich ihre meinungen austauschen können. danach beginnt eine „ruhephase“.zu den beamten, die am freitag sprechen sollen, gehören der präsident der new yorker fed, williams, und der gouverneur der fed, waller.

nach der veröffentlichung der daten zeigte das cme-tool „fed watch“, das die richtung des federal funds futures-kontrakts widerspiegelt, dass die wahrscheinlichkeit einer zinssenkung um 50 basispunkte im september auf 59 % stieg und dann auf 51 zurückfiel %. aus praktischer sicht istdie wahrscheinlichkeit von etwa 50 % stellt keine besonders eindeutige schlussfolgerung dar und deutet auch darauf hin, dass die chaotische situation und die hitzigen diskussionen darüber, „wie stark die zinsen im september gesenkt werden sollen“, auch in den nächsten zwei wochen anhalten werden.

(quelle: cme)

gleichzeitig erlebten auch die us-schulden und die us-aktienmärkte kurzfristig heftige schwankungen. was die us-anleiherenditen betrifft, deren „inversion“ erst vor zwei tagen endete, fiel die rendite 10-jähriger us-anleihen nach einem kurzfristigen einbruch wieder auf 3,73 %; die rendite zweijähriger us-anleihen fiel um 4 basispunkte auf 3,70 %. dies spiegelt auch die verwirrung der händler über das ausmaß der zinssenkungen wider.

(zehnjährige us-anleiherendite, zweijährige us-anleiherendite, quelle: tradingview)

der us-aktienmarkt hat deutlich zugelegt. der nasdaq-futures-index stieg von einem rückgang von mehr als 1 % vor der markteröffnung, und der letzte rückgang betrug nur 0,05 %. die s&p- und dow-futures stiegen.