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Seit Oriental Fortune am 9. August den ersten Halbjahresbericht über Brokerage-Aktien veröffentlichte, haben 8 Brokerage-Aktien ihre Halbjahresberichte für 2024 veröffentlicht. Zusätzlich zu den zuvor veröffentlichten Performance-Express-Berichten ist nun die Performance von 15 Brokerage-Aktien bekannt. Von den 15 Wertpapierfirmen verzeichneten 13 einen Umsatzrückgang, der 86,67 % ausmachte, 10 verzeichneten einen Rückgang des Nettogewinns, der ihren Muttergesellschaften zuzuschreiben war, und zwar 66,67 %.

Betrachtet man insbesondere jeden Geschäftsbereich unter den sieben Wertpapierunternehmen mit vergleichbaren Daten:

Im Maklergeschäft kam es bei allen zu einer Verlangsamung, mit einem durchschnittlichen Rückgang von 9,1 % im Jahresvergleich;

Im Investmentbanking-Geschäft kam es zu einem starken Rückgang mit einem durchschnittlichen Rückgang von 44,45 % im Jahresvergleich;

Im Vermögensverwaltungsgeschäft verzeichnete das Gesamtwachstum mit einem durchschnittlichen Anstieg von 29,77 % im Vergleich zum Vorjahr entgegen dem Trend;

Beim Zinsüberschuss betrug der durchschnittliche Rückgang im Jahresvergleich 21,97 %;

In Bezug auf das selbstgeführte Geschäft ist die Differenzierung offensichtlich: Drei Unternehmen verzeichneten ein positives Wachstum und vier Unternehmen verzeichneten ein negatives Wachstum. Im ersten Halbjahr stiegen die Einnahmen des selbstgeführten Geschäfts von First Venture Capital beispielsweise um 40,18 % -Zheshang Securities sank im Jahresvergleich um 35,12 % und der durchschnittliche Umsatz der sieben Unternehmen sank im Jahresvergleich um 3,19 %.

Die Nettogewinne von 13 von 15 Wertpapierhäusern gingen zurück

Von den 15 Brokerage-Aktien verzeichneten 13 im ersten Halbjahr einen Umsatzrückgang gegenüber dem Vorjahr, was einem Rückgang von 86,67 % entspricht. Es gibt vier Unternehmen, deren Umsatzwachstum im Jahresvergleich um mehr als 10 % zurückging, nämlich Everbright Securities (-32,03 %), Western Securities (-15,39 %), Xiangcai Securities (-15,19 %) und Oriental Fortune (-14). %).

Diejenigen mit einem jährlichen Umsatzwachstum waren Huaan Securities und First Venture Capital. Die Einnahmen der beiden Wertpapierunternehmen stiegen im ersten Halbjahr um 2,95 % bzw. 5,47 %.

Unter den Wertpapierunternehmen, die ihre Umsatzentwicklung offengelegt haben, sind Orient Securities (8,571 Milliarden Yuan), Zheshang Securities (8 Milliarden Yuan), Guosen Securities (7,757 Milliarden Yuan), Soochow Securities (5,051 Milliarden Yuan) die zehn größten Wertpapierunternehmen. Oriental Fortune (4,945 Milliarden Yuan), Everbright Securities (4,2 Milliarden Yuan), Founder Securities (3,722 Milliarden Yuan), Western Securities (3,329 Milliarden Yuan), Guoyuan Securities (3,084 Milliarden Yuan), Huaan Securities (1,962 Milliarden Yuan).

In Bezug auf die Nettogewinnentwicklung verzeichneten zehn der 15 Wertpapierfirmen in der ersten Jahreshälfte negative Nettogewinnwachstumsraten, die auf ihre Muttergesellschaften zurückzuführen waren, was zwei Drittel ausmachte, während die anderen fünf positive Wachstumsraten aufwiesen.

Die fünf Wertpapierfirmen, deren den Muttergesellschaften zuzurechnender Nettogewinn im ersten Halbjahr im Jahresvergleich deutlich zurückging, sind Guohai Securities (-63,45 %), Guosheng Financial Holdings (-55,04 %), Xiangcai Securities (-46,3 %). , und Everbright Securities (-41,87 %), Soochow Securities (-16,12 %).

Die fünf Wertpapierunternehmen mit positiven Nettogewinnwachstumsraten, die ihren Muttergesellschaften zuzuschreiben sind, sind First Venture Capital (26,56 %), Orient Securities (11,02 %), Guoyuan Securities (9,44 %), Huaan Securities (8,65 %) und Harbin Investment Co. (6,6 %).

Im ersten Halbjahr gab es sieben Wertpapierfirmen, deren den Aktionären zurechenbarer Nettogewinn 1 Milliarde Yuan überstieg, nämlich Orient Fortune (4,056 Milliarden Yuan), Guosen Securities (3,139 Milliarden Yuan), Orient Securities (2,111 Milliarden Yuan) und Everbright Wertpapiere (1,391 Milliarden Yuan), Gründerpapiere (1,351 Milliarden Yuan), Soochow-Wertpapiere (1,165 Milliarden Yuan), Guoyuan-Wertpapiere (1 Milliarde Yuan).

Brokerage: 7 Broker mit vergleichbaren Daten lehnten alle ab

Unter den offengelegten Wertpapierhäusern schnitten die meisten Geschäftsbereiche schlecht ab, ihr Vermögensverwaltungsgeschäft wuchs jedoch gegen den Trend.

Im Hinblick auf das Maklergeschäft verzeichneten sieben Wertpapierfirmen, die ihre Nettoerträge aus dem Maklergeschäft offengelegt haben, alle Rückgänge im Vergleich zum Vorjahr, nämlich Guosen Securities (-4,65 %), Founder Securities (-6,49 %), Zheshang Securities (-18,36 %). , Soochow Securities (-9,54 %), Western Securities (-11,08 %), Guohai Securities (-10,71 %), First Venture Capital (-14,35 %).

Die Nettogewinnentwicklung des Maklergeschäfts im ersten Halbjahr betrug: Guosen Securities (2,236 Milliarden Yuan), Founder Securities (1,706 Milliarden Yuan), Zheshang Securities (1,251 Milliarden Yuan), Soochow Securities (830 Millionen Yuan) und Western Securities (426 Millionen Yuan), Guohai Securities (413 Millionen Yuan), First Venture Capital (179 Millionen Yuan).

Investmentbanken: durchschnittlicher Rückgang von mehr als 40 %

Im ersten Halbjahr gingen die Einnahmen aus dem Investmentbanking-Geschäft der Wertpapierfirmen deutlich zurück. Insbesondere gingen die Einnahmen der sieben Wertpapierfirmen und Investmentbanken zurück, die ihre Einnahmen offengelegt haben: Guosen Securities (-45,67 %), Soochow Securities ( -46,16 %, Zheshang Securities (-39,92 %), First Venture Capital (-15,46 %), Western Securities (-60,49 %), Founder Securities (-38,33 %), Guohai Securities (-53,70 %).

Die Nettoeinnahmen aus dem Investmentbanking-Geschäft im ersten Halbjahr beliefen sich insbesondere auf Guosen Securities (394 Millionen Yuan), Soochow Securities (364 Millionen Yuan), Zheshang Securities (286 Millionen Yuan), First Venture Capital (103 Millionen Yuan) und Western Securities (85 Millionen Yuan), Founder Securities (79 Millionen Yuan), Guohai Securities (49 Millionen Yuan).

Vermögensverwaltung: Gegen den Trend und Wachstum um 30 %

Unter den sieben Wertpapierfirmen mit vergleichbaren Daten stiegen die Nettoerträge des Vermögensverwaltungsgeschäfts im ersten Halbjahr im Jahresvergleich um durchschnittlich 29,77 %.

Von den sieben Wertpapierfirmen, die Geschäftsdaten zur Vermögensverwaltung offengelegt haben, sind sechs gegen den Trend gewachsen, nämlich Guosen Securities (94,35 %), Zheshang Securities (16,50 %), Founder Securities (32,40 %), Guohai Securities (15,08 %) und Soochow Securities (76,44 %), Western Securities (82,40 %) und ein weiteres Unternehmen, das einen leichten Rückgang verzeichnete, war First Venture Capital (-0,83 %).

Die spezifischen Einnahmen aus dem Vermögensverwaltungsgeschäft im ersten Halbjahr waren First Venture Capital (467 Millionen Yuan), Guosen Securities (395 Millionen Yuan), Zheshang Securities (206 Millionen Yuan), Founder Securities (122 Millionen Yuan) und Guohai Securities (99 Millionen Yuan), Soochow Securities (89 Millionen Yuan), Western Securities (80 Millionen Yuan).

Zinsen: Der Nettogewinn sank im Durchschnitt um mehr als 20 %

Von den sieben Wertpapierfirmen verzeichneten drei im ersten Halbjahr des Jahres ein positives Wachstum der Nettozinserträge im Jahresvergleich, nämlich Zheshang Securities (15,1 %), Soochow Securities (8,34 %) und Guohai Securities (1,67 %). Die Verluste von Western Securities gingen zurück; vier Unternehmen weisen negative Wachstumsraten auf, nämlich First Venture Capital (-31,1 %), Founder Securities (-33,34 %) und Guosen Securities (-50,5 %).

Der Nettozinsertrag im ersten Halbjahr setzte sich insbesondere aus Soochow Securities (650 Millionen Yuan), Founder Securities (534 Millionen Yuan), Guosen Securities (489 Millionen Yuan), Zheshang Securities (401 Millionen Yuan) und Guohai Securities (204 Millionen Yuan) zusammen Millionen Yuan), First Venture Capital (47 Millionen Yuan), Western Securities (-106 Millionen Yuan).

Selbstgesteuert: offensichtliche Differenzierung, drei Erhöhungen und vier Verringerungen

Die Wachstumsraten der selbst betriebenen Geschäfte von sieben Wertpapierfirmen unterschieden sich in der ersten Jahreshälfte erheblich, drei davon wiesen positive Wachstumsraten auf, nämlich Guosen Securities (1,76 %), Founder Securities (5,95 %) und First Venture Capital (40,18 %). %); 4 verzeichneten negative Wachstumsraten, insbesondere Zheshang Securities (-35,12 %), Guohai Securities (-11,70 %), und Western Securities (-2,10 %).

Die spezifischen Einnahmen aus eigenständig betriebenen Geschäften im ersten Halbjahr belaufen sich auf Guosen Securities (3,522 Milliarden Yuan), Western Securities (1,397 Milliarden Yuan), Soochow Securities (1,301 Milliarden Yuan), Founder Securities (1,202 Milliarden Yuan) und Zheshang Wertpapiere (575 Millionen Yuan), First Venture Capital (566 Millionen Yuan), Guohai Securities (391 Millionen Yuan).

Vermögensallokations- und Risikokontrollfähigkeiten sind die „Gewinner“ der Investitionen

Laut dem Huachuang Securities Research Report werden die gesamten Betriebseinnahmen der 43 börsennotierten Wertpapierunternehmen im zweiten Quartal 2024 (ohne sonstige Geschäftseinnahmen) voraussichtlich 101,3 Milliarden Yuan (-9 % im Vergleich zum Vorjahr) betragen Der der Muttergesellschaft zuzurechnende Nettogewinn beträgt 37,5 Milliarden Yuan (-3,8 % im Jahresvergleich); das Gesamtbetriebsergebnis betrug im ersten Halbjahr 190,1 Milliarden Yuan (-16,5 % im Jahresvergleich) und der Nettogewinn Der der Muttergesellschaft zuzurechnende Betrag belief sich auf 66,8 Milliarden Yuan (-18,4 % im Jahresvergleich).

Den Prognosen der Geschäftssegmente zufolge wird das Asset-Light-Geschäft zurückgehen, und die Einnahmen aus selbst betriebenen Unternehmen werden im Jahresvergleich bei +6,4 Milliarden Yuan liegen, was möglicherweise das einzige Hauptgeschäft ist, das wachsen wird. Darunter beliefen sich die Einnahmen aus dem Maklergeschäft auf 23,3 Milliarden Yuan (-15 % im Jahresvergleich/+2 % im Monatsvergleich), die Einnahmen aus dem Investmentbanking-Geschäft beliefen sich auf 7,2 Milliarden Yuan (-45,7 % im Jahresvergleich). Jahr/+6,6 % gegenüber dem Vormonat) und die Einnahmen aus dem Vermögensverwaltungsgeschäft betrugen 11,7 Milliarden Yuan (-2,2 % gegenüber dem Vorjahr/+6,6 % gegenüber dem Vormonat). Monat), die Einnahmen aus selbst betriebenen Unternehmen beliefen sich auf 38,9 Milliarden Yuan (+19,5 % im Jahresvergleich/+16,6 % im Monatsvergleich auf niedriger Basis im letzten Jahr) und die Einnahmen aus Kreditgeschäften beliefen sich auf 8 Milliarden Yuan (-37,2 %). im Jahresvergleich/+13,1 % im Monatsvergleich).

Der Forschungsbericht von Dongxing Securities wies darauf hin, dass der Trend zur strengen Aufsicht anhält und viele Unternehmen wie Wertpapierfirmen, Investmentbanken und Kreditunternehmen betroffen sind. Das Handelsvolumen zeigt seit Jahresbeginn einen langsamen Abwärtstrend, was das Vermögensverwaltungsgeschäft der Wertpapierfirmen unter Druck setzt. Während das Investmentbanking seine eigene harte Macht aufbaut, wartet es auf Signale einer regulatorischen Lockerung. Die Marktschwankungen können anhalten, und die Fähigkeiten zur Vermögensallokation und Risikokontrolle werden zu „Gewinnern“ der Investitionen der Wertpapierfirmen.

Ran Zhaobang, Analyst bei Cinda Securities, glaubt, dass die Leistung des Maklergeschäfts durch den Rückgang des Markt-Beta beeinträchtigt werden könnte; die IPO-Regulierung sei strenger geworden und die Leistung der Investmentbanken sei unter Druck geraten Die Finanzierung ist zurückgegangen und der Umfang des Kreditgeschäfts ist geschrumpft. Der Eigenbetrieb ist immer noch der Gewinner, und die Zinssätze sind gesunken. Dies kann immer noch zu positiven Renditen für die Eigenanleihen der Wertpapierunternehmen führen.