2024-08-10
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Laut Nachrichten aus dem offiziellen WeChat-Konto der People's Bank of China vom 10. August gab die Zentralbank eine Erklärung heraus, in der sie erklärte, dass sich die Wirtschaft meines Landes seit Anfang dieses Jahres weiter erholt habe und die Geldpolitik weiterhin auf China ausgerichtet sei Unter Berücksichtigung des internen und externen Gleichgewichts ist der RMB-Wechselkurs grundsätzlich auf einem angemessenen und ausgewogenen Niveau geblieben, die grenzüberschreitenden Kapitalströme sind tendenziell ausgeglichen und die inländischen Finanzmärkte bleiben widerstandsfähig.Im nächsten Schritt wird die People's Bank of China den geldpolitischen Trends der wichtigsten entwickelten Volkswirtschaften große Aufmerksamkeit schenken, eine umsichtige Geldpolitik umsetzen, vernünftig und effektiv auf externe Herausforderungen reagieren und ein gutes monetäres und finanzielles Umfeld für hochwertige Unternehmen schaffen Entwicklung der Realwirtschaft.
Die Zentralbank erklärte, dass in Zukunft, da die Preise auf dem Immobilienmarkt rationaler werden, die Mietnachfrage weiter ansteigt, sich das Miet-zu-Verkauf-Verhältnis weiter verbessert und erholt und die Betriebskapazitäten von Wohnungsvermietungsunternehmen weiter verbessert werden. Es besteht eine Grundlage für die kommerzielle und nachhaltige Entwicklung des Wohnungsmietmarktes. nächste Stufe,Es ist notwendig, die Rolle der unterstützenden Politik bei der Förderung der Wohnungsmietbranche weiterhin voll auszuschöpfen, das System der finanziellen Unterstützung für die Wohnungsmiete zu verbessern und gleichzeitig den Enthusiasmus marktorientierter Institutionen für die Schaffung einer nachhaltigen Entwicklung voll zu mobilisieren Geschäftsmodell durch die Investition von mehr Sozialmitteln zur Unterstützung bestehender Gewerbewohnungen. Der Abbau von Inventar wird dazu beitragen, die Transformation und Entwicklung der Immobilienbranche voranzutreiben.
Die Zentralbank erklärte, dass sich die Wirtschaft meines Landes seit Anfang dieses Jahres weiter erholt habe und dass sich ihre Geldpolitik weiterhin auf China konzentriert habe, wobei das interne und externe Gleichgewicht berücksichtigt wurde. Der RMB-Wechselkurs sei im Wesentlichen stabil auf einem angemessenen Niveau geblieben Aufgrund des ausgeglichenen Niveaus waren die grenzüberschreitenden Kapitalströme tendenziell ausgeglichen und der inländische Finanzmarkt blieb weiterhin robust.Im nächsten Schritt wird die People's Bank of China den geldpolitischen Trends der wichtigsten entwickelten Volkswirtschaften große Aufmerksamkeit schenken, eine umsichtige Geldpolitik umsetzen, vernünftig und effektiv auf externe Herausforderungen reagieren und ein gutes monetäres und finanzielles Umfeld für hochwertige Unternehmen schaffen Entwicklung der Realwirtschaft.
Bildquelle: Datenkarte der Daily Economic News
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Der Mechanismus der Bildung von Einlagen- und Kreditzinsen ist ein wichtiges Glied bei der Transmission der Geldpolitik.Nach der Reform und Öffnung begann mein Land, die Zinsvermarktung zu erforschen. In den 1990er Jahren wurden die Ziele und Wege der Zinsvermarktungsreform schrittweise klargestellt und der durch Marktangebot und -nachfrage bestimmte Mechanismus zur Bildung von Einlagen- und Kreditzinsen etabliert und verbessert , und die Befugnisse der Finanzinstitute zur Einlagen- und Kreditpreisgestaltung wurden weiter ausgebaut. Die Zentralbank verabschiedete den Einsatz geldpolitischer Instrumente zur Steuerung der Marktzinssätze. Die Einlagen- und Kreditzinsen haben derzeit grundsätzlich eine marktgerechte Preisgestaltung erreicht.
In der Vergangenheit waren Referenzzinssätze für Einlagen und Kredite ein wichtiges geldpolitisches Instrument.Vor 1978 führte mein Land ein stark zentralisiertes Zinsverwaltungssystem ein, und alle Arten von Einlagen- und Kreditzinsen wurden direkt von der Regierung festgelegt. Nach der Reform und Öffnung wurde die Zinsfestlegungsbehörde schrittweise dezentralisiert. Nachdem die People's Bank of China im Jahr 1984 ausschließlich ihre Funktionen als Zentralbank wahrnahm, passte sie die Referenzzinssätze für Einlagen und Kredite unterschiedlicher Art und Laufzeit mehrfach an die makroökonomische Lage und die geldpolitischen Steuerungsbedürfnisse an. Gleichzeitig vertiefte die People's Bank of China die marktorientierte Zinsreform weiter und weitete die variable Zinsspanne kontinuierlich aus. Im Jahr 2004 liberalisierte sie die Obergrenze der Kreditzinsen und die Untergrenze der Einlagenzinsen Die Zinssätze von Finanzinstituten wurden bis zur Liberalisierung der Kreditzinsen im Jahr 2013 und der Deregulierung der Einlagenzinsen im Jahr 2015 gesenkt. In diesem Prozess hat sich das Zinskontrollmodell der Zentralbank schrittweise zu einem marktorientierten Zinskontrollmechanismus entwickelt. Sie kontrolliert die Einlagen- und Kreditzinsen nicht mehr direkt, sondern nutzt geldpolitische Instrumente, um die Marktzinssätze indirekt zu steuern. Seit Oktober 2015 wurden die Leitzinsen für Einlagen und Kredite nicht mehr angepasst, sondern sind sogar schrittweise abgesunken.
Derzeit werden die Einlagenzinsen größtenteils von den Finanzinstituten eigenständig angepasst, ergänzt durch Selbstdisziplin der Branche, um einen rationellen und geordneten Wettbewerb zu gewährleisten.Während die Volksbank von China im September 2013 die Zinskontrollen schrittweise lockerte, nutzte sie die Erfahrungen marktbasierter Zinsreformen in reifen Märkten, um die Einrichtung eines Selbstregulierungsmechanismus für die Marktzinsfestsetzung zu leiten und die Ordnung aufrechtzuerhalten Marktwettbewerb durch Selbstdisziplin der Industrie und Gewährleistung der geordneten Weiterentwicklung marktbasierter Zinsreformen. Aufgrund der hohen Homogenität der Einlagen hängt der Wettbewerb um Einlagen hauptsächlich vom Preis ab. Um einen ungeordneten und bösartigen Wettbewerb zu vermeiden, wird die Obergrenze der Bankeinlagenzinssätze immer noch durch Selbstdisziplin der Branche gesteuert. Finanzinstitute können die Einlagenzinssätze innerhalb der Selbstregulierungsobergrenze selbstständig festlegen. Im April 2022 leitete die People's Bank of China den Zinsselbstdisziplinierungsmechanismus zur Einrichtung eines marktbasierten Anpassungsmechanismus für Einlagenzinssätze, um Finanzinstituten und dem Markt zu helfen, anpassungsfähiger zu werden und sich an marktbasierte Anpassungen der Einlagenzinssätze zu gewöhnen . Bis Ende Juli 2024 haben große Banken die Einlagenzinsen fünfmal proaktiv gesenkt.
Die Kreditzinssätze werden von Finanzinstituten unabhängig festgelegt und bilden den Loan Prime Rate (LPR), der als wichtigster Preismaßstab für variabel verzinsliche Kredite dient.Im Oktober 2013 folgte mein Land den Praktiken großer Volkswirtschaften wie der Vereinigten Staaten und Japans und führte den LPR (damals als Kreditbasiszinssatz bezeichnet) ein. Der LPR hat sich jedoch in die gleiche Richtung und Bandbreite wie der geändert Der Basiszinssatz des Darlehens ist über einen längeren Zeitraum festgelegt und kann Änderungen der Marktzinssätze nicht zeitnah widerspiegeln. Um den Zinsübertragungsmechanismus freizugeben, vertiefte die People's Bank of China im August 2019 die LPR-Reform. Der neue LPR wird von 20 quotierenden Banken unabhängig auf der Grundlage der von der Bank tatsächlich ausgegebenen Zinssätze für Kundenkredite höchster Qualität notiert und einmal im Monat nach Ermittlung des Durchschnitts veröffentlicht. Derzeit werden die tatsächlichen Kreditzinsen für Kunden von Finanzinstituten unabhängig festgelegt. Dabei beziehen sich Kredite mit variablem Zinssatz meist auf die von der LPR vereinbarten Neubewertungsregeln. Was die Hypothekenzinsen angeht: Als die People's Bank of China im Jahr 2013 die Untergrenze der Kreditzinsen abschaffte, behielt sie angesichts der damaligen Überhitzung des Immobilienmarkts vorübergehend die Untergrenze der Privathypothekenzinsen bei und nutzte sie als Regulierungsinstrument, das eine wichtige Rolle bei der Aufrechterhaltung einer stabilen und gesunden Entwicklung des Immobilienmarktes spielte. Um sich an die neue Situation der großen Veränderungen im Angebots- und Nachfrageverhältnis auf dem Immobilienmarkt meines Landes anzupassen, hat die People's Bank of China am 17. Mai 2024 die Untergrenze der Zinssätze für private Wohnungsbaudarlehen auf nationaler Ebene aufgehoben. Die meisten Städte haben die Untergrenze für die lokalen Zinssätze für Erst- und Zweitwohnungsdarlehen aufgehoben. Finanzinstitute können den Zinssatz für Privatwohnungsdarlehen für Kunden unabhängig bestimmen. Zu diesem Zeitpunkt waren die Zinssätze für gewerbliche Kredite marktorientiert, und Finanzinstitute können die Zinssätze für Einlagen und Kredite unabhängig von den Geschäftsanforderungen festlegen und angemessene Zinsspannen für Einlagen und Kredite einhalten.
Als nächstes wird die Volksbank von China den Geist der dritten Plenarsitzung des 20. Zentralkomitees der KP Chinas gewissenhaft umsetzen, ein sozialistisches Marktwirtschaftssystem auf hoher Ebene aufbauen, das auf Dienstleistungen basiert, die marktbasierte Zinsreform weiter vertiefen und beseitigen unangemessene Richtlinien, die den Wettbewerb einschränken und Finanzinstitute überwachen und anleiten, ihre marktorientierten Preisgestaltungsmöglichkeiten zu verbessern und die Rolle der Marktmechanismen besser zu spielen.Gleichzeitig werden wir die Anforderungen des Makrokontrollsystems umsetzen und verbessern, den marktorientierten Zinskontrollmechanismus verbessern, die Rolle des Marktzinspreis-Selbstdisziplinierungsmechanismus besser nutzen, das Marktwettbewerbsverhalten standardisieren und den Markt aufrechterhalten Befehl.
Auf der dritten Plenarsitzung des 20. Zentralkomitees der Kommunistischen Partei Chinas wurde vorgeschlagen, die Reformen umfassend weiter zu vertiefen, das Makrokontrollsystem zu verbessern und die Fortschritte bei Reformen in Schlüsselbereichen wie Finanzen, Steuern und Finanzen zu koordinieren. Die Volksbank von China setzt den Geist der dritten Plenarsitzung des Zentralkomitees der KP Chinas gewissenhaft um, integriert Reformen mit Regulierung und klärt auf der Grundlage der grundsätzlichen Festlegung von Zinsbildungs-, Regulierungs- und Übertragungsmechanismen die wichtigsten politischen Zinssätze der Zentralbank. klärt geldpolitische Transmissionskanäle und vertieft die marktorientierte Zinsreform weiter.
Passen Sie die Gebotsmethode für Offenmarktgeschäfte an und stärken Sie die wichtigsten Leitzinsmerkmale des Zinssatzes für 7-Tage-Rückkaufgeschäfte auf dem Offenmarkt.In den letzten Jahren haben Offenmarktgeschäfte vor allem Liquiditätsangebot und -nachfrage durch 7-Tage-Reverse-Repos angepasst. In der Vergangenheit wurden bei Reverse-Repurchase-Geschäften Zinssätze angewendet, d. Da jedoch der Zinssatz für 7-Tage-Reverse-Repurchase-Operationen auf dem offenen Markt im Wesentlichen die Funktion des Hauptzinssatzes übernommen hat, sollten häufige Änderungen die politischen Signale nicht stören. Daher muss die Zentralbank im Voraus mit den Primärhändlern kommunizieren um die Nachfragesituation bei unterschiedlichen Preisen zu verstehen, um die gewünschte Anzahl von Operationen zu bestimmen. Da sich die Finanzmärkte weiterentwickeln und das Liquiditätsmanagement komplexer wird, steigen auch diese Kommunikationskosten, und manchmal kommt es zu einem Konflikt zwischen der gewünschten Menge und einem stabilen Preis. In diesem Zusammenhang wird die Umstellung des 7-Tage-Reverse-Repurchase-Geschäfts auf einen Mengentender mit festem Zinssatz und die explizite Angabe des Betriebszinssatzes dazu beitragen, den Status des Leitzinssatzes zu stärken, die betriebliche Effizienz zu verbessern und die Markterwartungen zu stabilisieren.
Die vorübergehenden Forward- und Reverse-Repo-Geschäfte werden am Nachmittag verstärkt, um die Marktzinsen so zu steuern, dass sie sich reibungsloser um das Leitzinszentrum bewegen.Seit 2016 führt die People's Bank of China kontinuierlich täglich Offenmarktgeschäfte durch, was sich besser an die Bedürfnisse des Liquiditätsmanagements angepasst hat. Allerdings wird jeden Morgen nur ein umgekehrter Rückkaufvorgang durchgeführt, und manchmal kommt es immer noch zu den Auswirkungen unerwarteter Intraday-Liquiditätsänderungen. Dieses Mal wurden vorübergehende Forward- und Reverse-Repurchase-Geschäfte hinzugefügt, das Liquiditätsmanagement ist wissenschaftlicher und standardisierter und der Grad der Verfeinerung der Operationen wurde weiter verbessert. Unter anderem stellt der vorübergehende Rückkauf Liquidität bereit, und der vorübergehende Rückkauf stellt die Liquidität wieder her. Er wird derzeit von der People's Bank of China nach eigenem Ermessen betrieben. Durch die Kombination der beiden kann eine wechselseitige Anpassung der Liquidität erreicht und die Auswirkungen besser unterdrückt werden Faktoren wie Steuerperioden und Quartalsendbeurteilungen zur Liquidität oder Störung. Gleichzeitig betragen die Zinssätze für temporäre Forward- und Reverse-Repurchase-Geschäfte 20 Basispunkte minus bzw. 50 Basispunkte zuzüglich des 7-Tage-Reverse-Repurchase-Geschäftszinssatzes. Ohne das bestehende Zinskorridormuster zu ändern, bleibt nicht nur eine ausreichende Elastizität und Flexibilität erhalten, Es ist aber auch förderlich für kurzfristige Zinssätze, die in einem relativ engen Bereich liegen, und stärkt auch die Rolle des 7-Tage-Reverse-Repurchase-Zinssatzes als Hauptzinssatz.
Verbesserung des am Kreditmarkt notierten Zinssatzes (LPR),Klären Sie die kurzfristige und langfristige Zinsübertragungsbeziehung. In der frühen Phase der LPR-Reform, die von der People's Bank of China im August 2019 eingeleitet wurde, war der Transmissionsmechanismus von kurzfristigen Leitzinsen auf Kreditmarktzinsen nicht solide genug und bezog sich hauptsächlich auf den mittelfristigen Leitzins Zu diesem Zeitpunkt werden der Zinssatz für mittelfristige Kredite (MLF) mit einer Laufzeit von 1 Jahr sowie die Kosten der Mittel, die Risikoprämie und andere Marktfaktoren umfassend berücksichtigt. Da sich die Reformen der Zinsvermarktung weiter vertiefen, hat sich die Preissetzungsmacht der Geschäftsbanken weiter verbessert, der marktbasierte Zinsbildungsmechanismus ist effektiver geworden und die Referenzrolle der MLF-Zinssätze für LPR hat abgenommen. Gleichzeitig liegt der von einigen Notierungsbanken angegebene LPR auf der hohen Seite und es besteht eine große Abweichung vom Kreditzinssatz für ihre besten Kunden, was sich in gewissem Maße auf die Qualität der Notierungen auswirkt.
Zu diesem Zweck wird zwar der Zinssatz für 7-Tage-Reverse-Repurchase-Geschäfte als Hauptzinssatz klargestellt, der mittelfristige Leitzinssatz wird jedoch allmählich ausgeblendet. Am Beispiel des Juli 2024 wurde der MLF-Zinssatz am 15. dieses Monats nicht angepasst, und der Zinssatz für 7-Tage-Reverse-Repurchase-Geschäfte sank am 22. um 10 Basispunkte. Der am selben Tag gemeldete LPR reagierte schnell und entsprechend angepasst, was auch zeigte, dass sich die LPR-Notierung auf ein höheres Niveau verlagerte. Durch die stärkere Bezugnahme auf die kurzfristigen Leitzinsen der Zentralbank wird die Transmissionsbeziehung zwischen kurzfristigen und langfristigen Zinssätzen allmählich begradigt.
Generell verläuft der Prozess der Vertiefung der marktorientierten Zinsreform schrittweise. Im nächsten Schritt wird die People's Bank of China stets die Stabilität der Geldpolitik aufrechterhalten, die marktorientierte Zinsbildung, Regulierung und Übertragungsmechanismen weiter verbessern, die Autorität der politischen Zinssätze stärken und die angemessene Verengung des Zinssatzes untersuchen Korridorbreite und senden ein klareres Zielsignal der Zinsregulierung an den Markt.Gleichzeitig werden wir die LPR weiter reformieren und verbessern, wobei wir uns auf die Verbesserung der Qualität der LPR-Angebote konzentrieren, die Rolle des Zinsselbstdisziplinierungsmechanismus besser ausnutzen, eine rationale und geordnete Wettbewerbsordnung aufrechterhalten und die Zinsblockaden aufheben Übertragungskanäle und die Schaffung eines guten monetären und finanziellen Umfelds für eine wirtschaftliche Erholung und eine qualitativ hochwertige Entwicklung.
Der 20. Nationalkongress der Kommunistischen Partei Chinas schlug vor, den Aufbau eines Wohnungssystems mit Mehrfachversorgung, Mehrkanalsicherheit sowie Miete und Kauf zu beschleunigen. Die Pflege und Entwicklung des Wohnungsmietmarktes ist nicht nur ein wichtiger Bestandteil beim Aufbau eines neuen Immobilienentwicklungsmodells, sondern trägt auch zur Förderung einer stabilen und gesunden Entwicklung des Immobilienmarktes bei. Die People's Bank of China verbessert weiterhin das System der finanziellen Unterstützung für Wohnungsleasing und hat gemeinsam mit der staatlichen Verwaltung für Finanzaufsicht die „Stellungnahmen zur finanziellen Unterstützung für die Entwicklung des Marktes für Wohnungsleasing“ herausgegeben.
Am 17. Mai haben wir gemeinsam mit verschiedenen Abteilungen ein Maßnahmenpaket zur Immobilienförderung auf den Markt gebracht und auf der Grundlage des vorherigen Pilotprojekts eine Refinanzierung von bezahlbarem Wohnraum etabliert. Dabei nutzen wir einen marktbasierten Ansatz, um die Gesamtplanung und -verdauung bestehender Immobilien sowie die Optimierung inkrementeller Maßnahmen zu unterstützen Gehäuse.
Die Miete ist eine zentrale Variable, die den Wohnwert beeinflusst.Vermögenswerte haben einen Wert, weil sie zukünftige Cashflow-Vorteile bringen. Theoretisch wird der Wert eines Hauses hauptsächlich von den Wohneigenschaften des Hauses und dem insgesamt stabilen Mietpreis beeinflusst. Er wird auch von der Erwartung zukünftiger Hauspreissteigerungen und -senkungen beeinflusst . In den letzten Jahren haben sich die Erwartungen an die Immobilienpreise erheblich verändert, und auch die Marktzinsen und Diskontsätze sind tendenziell gesunken. Die Auswirkungen von Mietrabatten auf den Immobilienwert haben zunehmend Aufmerksamkeit erregt. „Miet-zu-Verkauf-Verhältnis“, also das Verhältnis zwischen Miete und Verkaufspreis, ist ein vereinfachter Indikator zur Messung des Wertes von Wohnraum. Einige Marktinstitute gehen davon aus, dass sich das aktuelle Miet-zu-Verkaufs-Verhältnis erholt hat. Die Verkaufsquote liegt in Städten der ersten Reihe bei nahezu 2 % und ist in Städten der zweiten und dritten Reihe auf etwa 3 % gestiegen. Allerdings ist dieser Indikator statisch und geht davon aus, dass die Mieten auch in Zukunft unverändert bleiben.
Tatsächlich ist für das langfristige Wohnvermögen auch die Wachstumsrate der Miete wichtig, was die Einkommensrendite von Mietwohnungen erhöht. Das Mietwachstum meines Landes hat sich seit der Epidemie verlangsamt, aber mit der allmählichen Erholung der Wirtschaft wird erwartet, dass die Mieten langfristig immer noch stetig steigen. In den letzten zehn Jahren ist die Mietkomponente des VPI meines Landes um mehr als gestiegen Durchschnittlich 1,2 % pro Jahr. Geht man davon aus, dass diese Mietwachstumsrate im Vergleich zu den etablierten Eigenheimkaufpreisen auch in Zukunft aufrechterhalten werden kann, dürfte die Gesamtrendite von Mietwohnungen auf Basis der statischen Miete auf über 3 % steigen -Verkaufsquote, die höher sein wird als die Rendite der meisten Vermögenswerte.
Die Wohnungsvermietungsbranche ist eine wichtige Richtung für die zukünftige Entwicklung des Immobilienmarktes.Angesichts der neuen Situation tiefgreifender Veränderungen im Verhältnis von Angebot und Nachfrage auf dem Immobilienmarkt ist der Wohnungsbestand meines Landes bereits groß, und die Wohnungsvermietungsbranche ist eine wichtige Richtung für das neue Entwicklungsmodell von Immobilien in der Zukunft . Von der Nachfrageseite ist in den letzten Jahren auch die Mietnachfrage nach „guten Häusern“ nicht nur bei einkommensschwachen Gruppen gestiegen, sondern auch bei Neubürgern oder jungen Leuten, die gerade ihren Abschluss gemacht haben und ins Berufsleben eingestiegen sind. Einige Marktagenturen schätzen, dass die Zahl der Menschen in meinem Land, die in Zukunft eine Wohnung mieten müssen, 200 Millionen übersteigen wird, und das Marktpotenzial ist riesig. Was das Angebot betrifft, so wurden Mietwohnungen in meinem Land in der Vergangenheit hauptsächlich von Privatpersonen bereitgestellt. Mit der Erholung des Miet-zu-Verkaufs-Verhältnisses und dem Rückgang der Finanzierungsbetriebskosten hat sich die wirtschaftliche Nachhaltigkeit der Wohnungsmiete verringert Die Branche wurde gestärkt, und immer mehr Wohnungsvermietungsunternehmen treten in den Markt ein und arbeiten in großem Maßstab und intensiv, um bessere und stabilere Mietwohnungsdienstleistungen anzubieten.
Die Wiederbelebung und der Abbau von Lagerbeständen werden zur Ankurbelung der Wohnungsvermietungsbranche beitragen.Derzeit steckt die Wohnungsvermietungsbranche in meinem Land noch in den Kinderschuhen, und auch der Immobilienmarkt befindet sich in einer besonderen Phase der Anpassung. Es ist notwendig, die kombinierte Kraft finanzieller und anderer politischer Maßnahmen zu nutzen, um die Wohnungsvermietungsbranche durch Wiederbelebung und Förderung zu fördern Lagerabbau. Kürzlich hat die People's Bank of China die Refinanzierung von erschwinglichem Wohnraum auf der Grundlage des ursprünglichen Förderplans für Mietwohnungsdarlehen verbessert und eingeführt. Durch marktorientierte Methoden helfen wir, drei Hauptfunktionen zu realisieren:
Die erste besteht darin, den Aufbau eines neuen Immobilienentwicklungsmodells zu fördern und die Entwicklung der Wohnungsvermietungsbranche zu unterstützen.Unternehmen kaufen den bestehenden Wohnungsbestand in Chargen auf, um eine Gruppenkaufkraft zu bilden, und Kaufpreisnachlässe werden die Kapitalrendite in der Wohnungsvermietungsbranche und die Bereitschaft der Unternehmen zur Beteiligung weiter erhöhen.
Die zweite besteht darin, das Angebot an bezahlbarem Wohnraum zu erhöhen.Die erworbenen Gewerbegebäude können für die Zuteilung oder Vermietung von bezahlbarem Wohnraum genutzt werden, wodurch die Nachfrage nach bezahlbarem Wohnraum gedeckt und gleichzeitig die Wiederbelebung von Lagerbeständen und der Abbau von Lagerbeständen auf dem Markt beschleunigt werden können.
Die dritte besteht darin, eine Synergie mit der garantierten Wohnungsübergabe und dem „White-List“-Mechanismus zu schaffen, um das Risikoniveau des Immobilienmarktes zu reduzieren.Immobilienunternehmen beteiligen sich freiwillig und die abgezogenen Mittel müssen für garantierte Lieferprojekte und andere im Bau befindliche Projekte verwendet werden. Dadurch werden mehr Projekte gefördert, um die Bedingungen der „weißen Liste“ zu erfüllen und die finanzielle Situation der Immobilienunternehmen zu verbessern. Bis Ende Juni hatten Finanzinstitute 24,7 Milliarden Yuan an Mietwohnungskrediten vergeben, mit einem garantierten Rückkreditsaldo von 12,1 Milliarden Yuan. Es wird erwartet, dass die anschließende Kreditvergabe weiter beschleunigt wird. Gleichzeitig haben die Kommunalverwaltungen auch unterstützende Maßnahmen in Bezug auf Finanzen, Steuern, Grundstücke und unterstützende Einrichtungen ergriffen, die die Unternehmenskosten senken und die wirtschaftliche Nachhaltigkeit der Wohnungsvermietungsbranche verbessern können.
In Zukunft, wenn die Preise auf dem Immobilienmarkt rationaler werden, die Mietnachfrage weiter steigt, sich das Miet-zu-Verkauf-Verhältnis weiter verbessert und erholt und die Betriebskapazitäten von Wohnungsvermietungsunternehmen weiter verbessert werden, gibt es eine Grundlage dafür die kommerzielle und nachhaltige Entwicklung des Wohnungsmietmarktes. In der nächsten Phase müssen wir die Rolle der unterstützenden Politik bei der Förderung der Wohnungsmietbranche weiterhin voll ausschöpfen und das System der finanziellen Unterstützung für die Wohnungsmiete verbessern. Gleichzeitig müssen wir die Begeisterung marktorientierter Institutionen voll mobilisieren Etablierung eines nachhaltigen Geschäftsmodells durch die Investition von mehr Sozialmitteln. Unterstützung des Abbaus bestehender Gewerbeimmobilien und Förderung der Transformation und Entwicklung der Immobilienbranche.
Seit Anfang dieses Jahres ist der Umfang verschiedener Vermögensverwaltungsprodukte wie der Finanzverwaltung von Banken rasant gewachsen. Insbesondere im Kontext des heißen Anleihenmarkts sind einige in den Anleihenmarkt investierte Vermögensverwaltungsprodukte bei Anlegern gefragt. Im Rahmen des Nettowertverwaltungsmechanismus haben Schwankungen des Nettowerts von Vermögensverwaltungsprodukten auch Auswirkungen auf das Anlegerverhalten.
Die Nettowertermittlung trägt dazu bei, die Zuordnung von Risiken und Erträgen von Vermögensverwaltungsprodukten zu klären und fördert die gesunde Entwicklung des Marktes. Laut Vertrag sollen die Risiken und Erträge von Vermögensverwaltungsprodukten bei den Anlegern liegen. Vor den neuen Vorschriften zur Vermögensverwaltung hatten viele Vermögensverwaltungsprodukte eine „erwartete Rendite“, die in der Regel mit der tatsächlichen Rendite bei Fälligkeit übereinstimmte, was eine starre Rückzahlung implizierte. Um eine stabile erwartete Rendite zu erzielen, wenden Vermögensverwaltungsproduktmanager häufig aggressive Anlagestrategien an, um höhere Risiken einzugehen, oder nutzen den „Reichtum“ von Produkten mit höherer Rendite, um den „Mangel“ an verlustbringenden Produkten auszugleichen. Anleger machen sich Sorgen über die konkreten Vorgänge, ohne dass sie es wissen oder sich darum kümmern. Tatsächlich trägt der Manager alle verbleibenden Risiken, berücksichtigt sie jedoch nicht in seiner eigenen Bilanz, wodurch sich systemische finanzielle Risiken anhäufen.
Im April 2018 wurden neue Vorschriften zur Vermögensverwaltung eingeführt, die Finanzinstitute eindeutig dazu verpflichten, ein Nettowertmanagement von Vermögensverwaltungsprodukten durchzuführen.Im Rahmen des Nettowertmechanismus legen Produktmanager regelmäßig oder unregelmäßig den Nettowert der Anteilsanteile auf der Grundlage tatsächlicher Anlagevorgänge offen, wodurch Informationen über Änderungen der Produktrenditen transparenter werden. Gleichzeitig zeichnen und lösen Anleger Produkte entsprechend dem Nettowert, und der endgültige Anlageertrag wird durch den Nettowert des Produkts am Zeichnungsdatum und am Rückzahlungsdatum bestimmt. Die Anlagerisiken des Produktmanagers und des Produkts werden getrennt , und die Risiken werden von den Anlegern selbst getragen, wodurch Rendite und Risiko ausgeglichener werden, was wirklich die Essenz der Vermögensverwaltung verkörpert: „Der Verkäufer tut seine Pflicht, der Käufer passt auf.“ Von 2019 bis 2023 wird der Restbetrag der vermögenden Bankfinanzprodukte meines Landes von etwa 10 Billionen Yuan auf 26 Billionen Yuan steigen, und der Anteil wird von 43 % auf 97 % steigen. Das vermögende Management ist zu einem allgemeinen Trend geworden .
Das Net Worth Management stellt höhere Anforderungen sowohl an Asset-Management-Produktmanager als auch an Investoren.Beim Nettowertmechanismus schwanken die Renditen der Anleger mit Änderungen des tatsächlichen Werts der zugrunde liegenden Vermögenswerte, und es gibt keine starre Rücknahme mehr. Für Manager müssen sie sich an Veränderungen der Vermögenspreise auf dem Finanzmarkt anpassen, Anlagestrategien wissenschaftlich formulieren und allen Arten von Anlegern geeignete Produkte und hochwertige Dienstleistungen anbieten, einschließlich der rechtzeitigen Offenlegung von Informationen und der erforderlichen Berater.
Für Investoren,Es ist notwendig, das traditionelle Konzept der übermäßigen Abhängigkeit von stabilen erwarteten Renditen schrittweise zu ändern, ein tieferes Verständnis der wesentlichen Unterschiede und Risiken zwischen erwarteten Produktrenditen und endgültigen tatsächlichen Renditen zu erlangen und eine wissenschaftlichere und rationalere Anlagephilosophie zu etablieren. In den frühen Phasen des Nettowertmanagements sind Anleger jedoch besorgter über Änderungen des Nettowerts von Produkten und reagieren empfindlicher darauf. Außerdem sind sie anfällig für kurzfristige irrationale Transaktionen und „Herdeneffekte“ des Marktes.
Die neuen Vermögensverwaltungsvorschriften werden nach der Übergangsfrist im Jahr 2022 offiziell umgesetzt. Anleger haben sich noch nicht vollständig an den Vermögenswertmechanismus gewöhnt und sind mental nicht vollständig auf das Verlustrisiko von Finanzprodukten vorbereitet. Zu dieser Zeit investierten viele Finanzverwaltungsfonds der Banken in den Anleihenmarkt, als die Anleihepreise fielen und der Nettowert einiger Produkte zurückging oder sogar „das Netz brach“. begleitet von einer Welle umfangreicher Rücknahmen. Die Preise der zugrunde liegenden Finanzanlagen lagen im Einklang mit den Schwankungen im Nettowert der Vermögensverwaltungsprodukte, und die Abwärtsspirale des Marktes hat sich weiter verstärkt.
Seit der Rücknahmewelle im Jahr 2022Die Toleranz des Marktes gegenüber Schwankungen des Nettowerts von Vermögensverwaltungsprodukten ist zurückgegangen. Einige Vermögensverwaltungsprodukte haben Strategien zur Glättung ihrer Nettowerte eingeführt, und die zugrunde liegenden Vermögenswerte sind komplexer geworden. Dies hat zu einem scheinbaren Rückgang der Schwankungen geführt Nettowert der Vermögensverwaltungsprodukte in den letzten zwei Jahren. Der aktuelle Markt und die zugrunde liegenden Vermögenswerte sind jedoch immer noch komplex und veränderlich, und die Schwankungen des Nettowerts von Vermögensverwaltungsprodukten müssen weiterhin sorgfältig beobachtet werden.
Anleger sollten die Risiken und Erträge einer Anlage in Vermögensverwaltungsprodukte sorgfältig abwägen. Seit Anfang dieses Jahres sind die Zinssätze für langfristige Anleihen in meinem Land gesunken und der Anteil langfristiger Anleihen in einigen Vermögensverwaltungsprodukten ist gestiegen. Da die Anleihepreise kurzfristig steigen, ist auch der Nettowert der Produkte gestiegen auferstanden.
Daten zeigen, dass die durchschnittliche jährliche Rendite des Bankfinanzmanagements Ende Juli 3 % überstieg, während der aktuell notierte Zinssatz für dreijährige Bankfestgelder weniger als 2 % beträgt, was einige Anleger dazu verleitet, ihre Einlagen zu „verschieben“. Einzahlungen auf solche Produkte. Die Risiken und Renditen von Anlageprodukten müssen umfassend abgewogen werden. Die erste besteht darin, Risiken und Vorteile abzuwägen. Hohe Renditen gehen mit hohen Risiken einher. In einem Umfeld, in dem die starre Rückzahlung durchbrochen wird, können Vermögensverwaltungsprodukte auf lange Sicht nicht gleichzeitig ein „geringes Risiko“ und eine „hohe Rendite“ aufweisen. Zweitens geht es darum, wie man die Renditen der zugrunde liegenden Vermögenswerte und der Renditen von Vermögensverwaltungsprodukten betrachtet. Die Erträge aus Vermögensverwaltungsprodukten hängen letztlich von den zugrunde liegenden Vermögenswerten ab.
Seit Anfang dieses Jahres ist die jährliche Rendite einiger Vermögensverwaltungsprodukte, insbesondere anleihenbasierter Finanzprodukte, deutlich höher als die der zugrunde liegenden Vermögenswerte. Dies wird hauptsächlich durch eine höhere Verzinsung erreicht Risiko. Wenn die Marktzinsen in Zukunft steigen, wird auch der Nettowertrückgang der damit verbundenen Vermögensverwaltungsprodukte groß sein. Nochmals: Wie ist die Rendite der Vergangenheit und die Rendite, die Anleger in der Zukunft erzielen können, zu betrachten? Die von Finanzprodukten dynamisch veröffentlichte jährliche Rendite ist die erwartete Rendite zum aktuellen Zeitpunkt. Es handelt sich um die Rendite im nächsten Jahr, die linear auf der Grundlage der Rendite in der vergangenen Periode berechnet wird Die Rendite, die Anleger beim Rückkauf des Produkts in der Zukunft erhalten werden, ist ungewiss.
Je höher das aktuelle Nettovermögen ist, desto höher ist der Anlagepreis und das Risiko zukünftiger Verluste kann größer sein.Der letzte Punkt ist, wie man verschiedene Produkte vergleicht und auswählt. Anleger sollten Anlageprodukte basierend auf ihrer eigenen Risikotoleranz auswählen. Beispielsweise scheinen die Einlagenerträge niedriger zu sein als die aktuelle durchschnittliche Rendite des Finanzmanagements, aber es ist die Rendite, die Einleger definitiv erzielen können, und die Rendite von Vermögensverwaltungsprodukten ändert sich ständig; größer als das von Einlagen und sein relativ hohes Einkommen Der Zinssatz wird durch das Tragen des Risikos von Preisschwankungen verdient.
Generell gilt: Da sich die Vermögensverwaltungsbranche weiter in Richtung Nettovermögen wandelt, werden Anleger nach und nach einem größeren Risiko von Nettovermögensschwankungen ausgesetzt sein. Wenn Finanzinstitute Vermögensverwaltungsprodukte verkaufen, müssen sie Anlegerdienstleistungen anbieten, relevante Beratung anbieten, Anleger umfassend auf Risiken aufmerksam machen, Anleger dazu anleiten, Nettovermögensschwankungen rational zu betrachten, und das stabile und gesunde Funktionieren des Marktes fördern.
Seit Jahresbeginn sind die Inflationswerte in den USA deutlich gesunken, auch die Konjunkturaussichten und der Arbeitsmarkt haben sich verändert und die Geldpolitik der Federal Reserve steht vor einem Wandel. Zuletzt blieben die US-Beschäftigungsdaten hinter den Erwartungen zurück, und die Federal Reserve hat nach und nach geldpolitische Signale abgegeben. Die Erwartungen des Marktes an eine Zinssenkung durch die Federal Reserve sind gestiegen.
Geringfügige Änderungen der Preis- und Beschäftigungsdaten schaffen die Voraussetzungen für eine Zinssenkung durch die Federal Reserve. Im Juni stieg der US-Verbraucherpreisindex um 3 % im Jahresvergleich, der niedrigste Stand seit 12 Monaten. Der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE), der der Federal Reserve mehr Sorgen bereitet, stieg im Jahresvergleich um 2,5 %. Jahr, der niedrigste Stand seit März 2021. Daten des US-Arbeitsministeriums zeigten, dass im Juli in den Vereinigten Staaten 114.000 neue Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft geschaffen wurden, was weniger als die Markterwartungen war und die Arbeitslosenquote unerwartet anstieg. Nachlassender Inflationsdruck und schwache Beschäftigungsdaten haben die Besorgnis der Anleger über eine Verlangsamung des US-Wirtschaftswachstums verstärkt, was die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Federal Reserve weiter erhöht und zu Volatilität an den Finanzmärkten geführt hat. Kürzlich haben Gold-Futures neue Höchststände erreicht, die Renditen von US-Anleihen sind stark gefallen und an den globalen Aktienmärkten kam es zu einer Korrektur. Die Federal Reserve hielt im Juli eine Zinssitzung ab und beließ den Zielkorridor für den Leitzins unverändert. Die Pressekonferenz nach der Sitzung betonte jedoch die Risiken eines Gleichgewichts zwischen Wirtschaftswachstum und Inflation. Viele Marktinstitute spekulierten über eine Zinssenkung Die Federal Reserve könnte unmittelbar bevorstehen.
Der konkrete Zeitpunkt der Zinssenkung der Fed wird auch von Änderungen zukünftiger Daten abhängen.Einerseits gibt die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft der Fed mehr Zeit zur Beobachtung. Im zweiten Quartal lag die Jahresrate des US-BIP bei 2,8 % im Vergleich zum Vorquartal und erholte sich damit von 1,4 % im ersten Quartal; das Lohnwachstum blieb auf einem historisch hohen Niveau und war höher als das Wachstum der Verbraucherpreise.
Andererseits bestehen weiterhin aktuelle geopolitische Risiken, wenn Probleme wie die Behinderung der internationalen Lieferkette und steigende Transportkosten in Zukunft erneut auftreten, ist nicht auszuschließen, dass steigende Rohstoffpreise zu einem Wiederanstieg der US-Inflation führen werden.
Die Spillover-Effekte des geldpolitischen Wandels in den großen Industrieländern auf die Schwellenländer verdienen Aufmerksamkeit.Kürzlich haben die Europäische Zentralbank und die Bank of England die Zinssätze sukzessive gesenkt, und die Erwartungen an Zinssenkungen durch die Federal Reserve sind gestiegen. In Zukunft könnten die Leitzinsen in den großen entwickelten Volkswirtschaften allmählich von ihrem hohen Niveau fallen kann auch Auswirkungen auf die Volkswirtschaften der Schwellenländer haben.
Einerseits verbessert sich tendenziell das globale Liquiditätsumfeld, was im Allgemeinen dazu beiträgt, den externen Druck auf die Volkswirtschaften der Schwellenländer zu verringern.Auf der Makroebene hat sich die Zinsdifferenz zwischen entwickelten Volkswirtschaften und Schwellenländern allmählich verringert, und der Druck durch Kapitalabflüsse und Währungsabwertungen in Schwellenländern hat tendenziell nachgelassen. Auf Mikroebene werden die Zinsaufwendungen für Fremdwährungsfinanzierungen in Schwellenländern entsprechend sinken, nachdem die entwickelten Volkswirtschaften die Zinssätze gesenkt haben, und auch der Schuldenrückzahlungsdruck wird verringert.
Andererseits kann es auf dem internationalen Finanzmarkt zu entsprechenden Anpassungen kommen.Wenn die globale Liquidität an einem Wendepunkt steht, erleben die internationalen Finanzmärkte nach historischen Erfahrungen in der Regel ein gewisses Maß an Volatilität, und Veränderungen in der Anlegerstimmung werden sich auch auf die Preisgestaltung von Finanzanlagen auswirken. In jüngster Zeit zeigten die großen internationalen Finanzmärkte Anzeichen unterschiedlicher Volatilität.
Seit Beginn dieses Jahres hat sich die Wirtschaft meines Landes weiter erholt und befindet sich in einem guten Trend. Die Geldpolitik ist auf China ausgerichtet und das interne und externe Gleichgewicht ist im Wesentlichen stabil geblieben Ausgewogenes Niveau Die grenzüberschreitenden Kapitalströme waren tendenziell ausgeglichen und der inländische Finanzmarkt blieb widerstandsfähig. Im nächsten Schritt wird die People's Bank of China den geldpolitischen Trends der wichtigsten entwickelten Volkswirtschaften große Aufmerksamkeit schenken, eine umsichtige Geldpolitik umsetzen, vernünftig und effektiv auf externe Herausforderungen reagieren und ein gutes monetäres und finanzielles Umfeld für hochwertige Unternehmen schaffen Entwicklung der Realwirtschaft.
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