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el informe semestral de 2024 está llegando a su fin, y las empresas farmacéuticas y sanitarias de acciones a y que cotizan en hong kong también han anunciado sus resultados del primer semestre.

el 30 de agosto, periodistas de the paper descubrieron que empresas farmacéuticas innovadoras con acciones a, como baili tianheng (688506), sinovac pharmaceuticals (688136) y china cell (688520), así como kelonbotai biotechnology (6990.hk), hong kong. empresas de biotecnología que cotizan en bolsa, como heyu pharmaceutical (2256.hk), ascentage pharmaceuticals (6855.hk), gui chuang tongqiao (2190.hk), dongyao pharmaceutical (1875.hk), cstone pharmaceuticals (2616.hk), etc. (18a) la empresa ha logrado un cambio respecto al mismo periodo del año pasado, y muchas de ellas han conseguido rentabilidad por primera vez, lo que sin duda transmite una gran confianza al sector.

los métodos de ganancias de cada empresa son diferentes. entre ellas, las transacciones de bd (desarrollo de negocios) se han convertido en una importante fuerza impulsora de las ganancias de muchas empresas farmacéuticas innovadoras. por ejemplo, la ganancia neta de baili tianheng en el primer semestre del año fue de 4.666 millones. , que se debió principalmente a los ingresos de los socios extranjeros bethesda myers squibb (bms) realizó un pago inicial irrevocable y no deducible de 800 millones de dólares. algunos expertos creen que depender de los pagos de bd para lograr un crecimiento de los ingresos y la rentabilidad se parece más a una "transfusión de sangre". si una empresa farmacéutica innovadora quiere realmente sostenerse y desarrollarse de manera constante, necesita mejorar sus capacidades de "producción de sangre".

muchas empresas farmacéuticas innovadoras recuperaron pérdidas gracias a transacciones de bd

en los últimos años, las transacciones transfronterizas de bd entre empresas de biotecnología nacionales y empresas farmacéuticas extranjeras han continuado. según estadísticas incompletas de la industria, solo en el primer semestre de este año, el número de transacciones transfronterizas de bd superó las 40. para las compañías farmacéuticas innovadoras locales, vender parte o la totalidad de los derechos e intereses en el oleoducto en desarrollo a través de transacciones bd ha logrado "pedir prestado un barco para ir al extranjero". en términos generales, el monto de una transacción de bd se divide en pago inicial y pago por hito. a medida que avanza la transacción, el pago de la transacción continúa realizándose y también se espera que la empresa farmacéutica innovadora como vendedor recupere las pérdidas.

el 21 de agosto, ascentage pharmaceuticals anunció sus resultados provisionales de 2024. en la primera mitad del año, los ingresos fueron de 824 millones de yuanes, un aumento interanual del 477%, y el beneficio neto alcanzó los 163 millones de yuanes, lo que convirtió las pérdidas en ganancias. la primera vez. ascentage pharmaceuticals ya tiene ingresos por ventas de productos, pero esta vez su desempeño sobresaliente se basa principalmente en ingresos por licencias de cooperación externa.

en junio de este año, ascentage pharma anunció la firma de un acuerdo de opción exclusiva con takeda, otorgando a takeda la opción exclusiva de firmar un acuerdo de licencia exclusivo para nelic (orebatinib). según el acuerdo, ascentage puede recibir un pago de opción de 100 millones de dólares y será elegible para recibir tarifas de ejercicio de opciones de hasta aproximadamente 1.200 millones de dólares y pagos potenciales adicionales por hitos, así como un porcentaje de dos dígitos de las ventas anuales. el 4 de julio, ascent anunció que había recibido un pago de opción de 100 millones de dólares.

lo mismo ocurre con cstone pharmaceuticals. según el informe financiero de la compañía publicado el 23 de agosto, los ingresos de cstone pharmaceuticals en el primer semestre del año fueron de 254,2 millones de yuanes y su beneficio neto fue de casi 16 millones de yuanes, lo que la hace rentable por primera vez. cstone pharmaceuticals mencionó en su informe financiero que a finales de junio de 2024, los ingresos incluyen ventas de medicamentos (avatinib y platinib) de 118,3 millones de yuanes, ingresos por tarifas de licencia de 122,6 millones de yuanes y regalías de sugemalimab. los ingresos por derechos de licencia compensaron en gran medida la disminución de los ingresos por ventas de medicamentos.

a juzgar por la información pública, cstone pharmaceuticals ha alcanzado una serie de cooperación externa. en mayo de este año, cstone pharmaceuticals ha alcanzado una cooperación de comercialización estratégica con la empresa farmacéutica europea ewopharma para obtener la comercialización de sugemalimab en suiza y 18 estados de europa central y del este. derechos. cstone recibirá hasta un pago inicial de 51,3 millones de dólares, así como pagos posteriores por registro y hitos de ventas. además, en julio de este año, cstone pharmaceuticals también otorgó a hengrui pharmaceuticals los derechos exclusivos de promoción de taijihua en china continental, y cstone pharmaceuticals recibió un pago inicial de 35 millones de yuanes.

el informe de investigación de valores de soochow cree que el mercado de capitales todavía está muy entusiasmado con los medicamentos innovadores, pero los requisitos de certeza para los medicamentos innovadores son extremadamente altos. con la llegada del frío invierno en el mercado de capitales en los últimos años, si los medicamentos innovadores tienen capacidad hematopoyética es uno de los principales criterios para seleccionar acciones en el mercado de activos. algunas compañías farmacéuticas innovadoras han obtenido la aprobación comercial de sus productos y han transferido sus derechos globales. intereses a multinacionales extranjeras (compañías farmacéuticas multinacionales). estas empresas son rentables. a juzgar por el informe provisional de 2024, ellison, beigene, innovent biologics y chi-med han revertido gradualmente las pérdidas mediante el lanzamiento de productos en china o estados unidos.

"la transacción bd proporciona apoyo a las empresas farmacéuticas innovadoras en un período de tiempo relativamente corto, pero no es suficiente para convertirse en una fuerza impulsora a largo plazo para el desarrollo de empresas farmacéuticas innovadoras". no quiere ser nombrado, dijo a los periodistas que la investigación y el desarrollo de nuevos medicamentos son riesgosos. el ciclo es largo, lo que también determina la incertidumbre en las transacciones de bd relacionadas, y las "devoluciones" ocurren de vez en cuando. además del pago inicial que no es necesario reembolsar, todavía existen variables importantes para que se reconozcan como ingresos montos más altos de pagos por hitos. si una empresa farmacéutica innovadora quiere lograr un desarrollo a largo plazo, debe confiar más en sus propias capacidades hematopoyéticas, que incluyen las capacidades operativas de la empresa, así como sus capacidades de i+d y comercialización de medicamentos innovadores.

los ingresos por productos se convierten en una fuerza impulsora sostenible para el desarrollo de empresas farmacéuticas innovadoras

de hecho, antes de 2024, ya existen empresas farmacéuticas innovadoras nacionales que han obtenido beneficios a través de transacciones de bd. tomando como ejemplo kangfang biologics (9926.hk), la empresa logró rentabilidad por primera vez en el primer semestre de 2023, basándose principalmente en la llegada de un pago inicial de 500 millones de dólares estadounidenses de la licencia de derechos en el extranjero de evosi y 2,92 mil millones de yuanes. fue reconocido como ingreso por derechos de licencia durante el período.

a juzgar por el último informe semestral de 2024, sin una gran cantidad de ingresos por licencias, su desempeño general ha disminuido año tras año. sin embargo, vale la pena señalar que los ingresos por productos han aumentado significativamente y se espera un crecimiento futuro. específicamente, los ingresos por productos innovadores de kangfang biotech en la primera mitad del año fueron de 940 millones de yuanes, un aumento interanual del 24%. entre ellos, el primer fármaco innovador del mundo, pd-1/ctla-4, fue doble anticartonil. sólo aprobado para 2/3l de cáncer de cuello uterino en el contexto de pequeñas indicaciones, las ventas del producto fueron de aproximadamente 710 millones de yuanes, un aumento interanual del 16,5% del segundo fármaco innovador de la compañía, ivosi, que fue aprobado para el cáncer de cuello uterino. cotización en mayo de este año, generó unos ingresos de 103 millones de yuanes.

la compañía farmacéutica antes mencionada cree que sólo cuando la transacción bd se realice y los resultados de la innovación se realicen continuamente, se podrá respaldar el crecimiento continuo del rendimiento. el entorno actual del mercado es complejo y cambiante. las empresas relevantes también deben adherirse a una alta eficiencia en i+d y equilibrar mejor el desarrollo a mediano y largo plazo.

a juzgar por el desempeño en el primer semestre de 2024, ya sea la junta de innovación científica y tecnológica o las acciones de hong kong, ya hay compañías farmacéuticas innovadoras que han logrado un buen crecimiento del desempeño al confiar en productos estrella altamente competitivos.

la innovadora empresa farmacéutica nacional ellis logró un cambio de rumbo en 2022. el último informe semestral muestra que los ingresos operativos totales fueron de 1.576 millones de yuanes, un aumento interanual del 110,57%, el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 656 millones de yuanes; , un incremento interanual del 214,82%. el crecimiento del rendimiento de alex se basa principalmente en su producto estrella, su fumetinib egfr-tki de tercera generación desarrollado de forma independiente. durante todo el año 2023, las ventas de fumetinib superaron los 2 mil millones de yuanes; en el primer semestre de 2024, fumetinib continuó creciendo sobre una base alta en 2023, con ventas semestrales que superaron los 1,5 mil millones de yuanes.

la innovadora empresa farmacéutica genting xinyao (1952.hk), que cotiza en hong kong, aún no ha alcanzado la rentabilidad, pero su informe de resultados provisional de 2024 muestra que gracias al desempeño del mercado de múltiples productos comerciales, los ingresos de la compañía alcanzaron los 302 millones de yuanes, logrando por primera vez en la historia de la empresa la rentabilidad a nivel comercial también está respaldada por productos estrella. en concreto, nefukang, el fármaco estrella de la cartera de productos de nefrología, se lanzó comercialmente en china continental con su primera receta en mayo de 2024 y generó ingresos por ventas de 167,3 millones de yuanes en más de un mes después de su lanzamiento. además, los ingresos de yijia, el primer fármaco antimicrobiano de fluorociclina del mundo, en el primer semestre del año alcanzaron los 134,2 millones de yuanes, y los ingresos desde su comercialización en julio de 2023 son de 233 millones de yuanes.