소식

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2024년 반기 보고서가 마무리되고, a주와 홍콩 상장 제약·건강 기업도 상반기 실적을 발표했다.

8월 30일, the paper의 기자들은 홍콩의 kelonbotai biotechnology(6990.hk)뿐만 아니라 baili tianheng(688506), sinovac pharmaceuticals(688136), china cell(688520) 등 a주 혁신 제약회사를 발견했습니다. heyu pharmaceutical(2256.hk), ascentage pharmaceuticals(6855.hk), gui chuang tongqiao(2190.hk), dongyao pharmaceutical(1875.hk), cstone pharmaceuticals(2616.hk) 등 상장 생명공학 기업 (18a) 회사는 작년 같은 기간에 비해 턴어라운드를 달성했으며, 이들 중 다수가 처음으로 수익성을 달성한 것은 의심할 여지 없이 업계에 큰 신뢰를 전달합니다.

각 회사의 수익 방식은 다릅니다. 그 중 bd(business development) 거래는 많은 혁신 제약 회사의 수익을 창출하는 중요한 원동력이 되었습니다. 예를 들어 baili tianheng의 상반기 순이익은 46억 6600만 달러였습니다. 이는 주로 해외 파트너인 bethesda로부터 받은 수입으로 인해 발생했으며, myers squibb(bms)은 미화 8억 달러에 달하는 취소 불가, 공제 불가 계약금을 지불했습니다. 일부 내부자들은 매출 성장과 수익성을 달성하기 위해 bd 지불에 의존하는 것이 "수혈"에 더 가깝다고 믿습니다. 혁신적인 제약 회사가 진정으로 지속적이고 꾸준히 발전하려면 "혈액 생성" 능력을 강화해야 합니다.

많은 혁신제약사들이 bd거래를 통해 적자회복

최근 몇 년간 국내 바이오기업과 해외 제약사 간 bd 국경간 거래가 이어지고 있는 것으로 불완전 업계 통계에 따르면 올해 상반기에만 국경 간 bd 거래 건수가 40건을 넘어섰다. 국내 혁신제약사 입장에서는 개발 중인 파이프라인에 대한 권리와 이익의 일부 또는 전부를 bd 거래를 통해 매각함으로써 '해외로 가는 배를 빌리는 것'을 이뤘다. 일반적으로 bd 거래금액은 계약금과 마일스톤결제로 나누어지며, 거래가 진행됨에 따라 거래결제가 지속적으로 이루어지며, 판매자인 혁신제약사 역시 손실을 턴어라운드할 것으로 예상된다.

8월 21일 ascentage pharmaceuticals는 2024년 중간 결과를 발표했습니다. 상반기 매출은 전년 동기 대비 477% 증가한 8억 2,400만 위안, 순이익은 1억 6,300만 위안을 달성하여 손실을 흑자로 전환했습니다. 처음으로. ascentage pharmaceuticals는 이미 제품 판매 수익을 갖고 있지만, 이번에 뛰어난 성과는 주로 외부 협력을 통한 라이선스 수익에 의존하고 있습니다.

올해 6월 ascentage pharma는 다케다와 독점 옵션 계약을 체결했다고 발표하여 다케다에게 nelic(오레바티닙)에 대한 독점 라이센스 계약을 체결할 수 있는 독점 옵션을 부여했습니다. 이번 계약에 따라 ascentage는 미화 1억 달러의 옵션 지급금을 받을 수 있으며 최대 약 미화 12억 달러의 옵션 행사 수수료와 추가 잠재적 마일스톤 지급금은 물론 연간 매출의 두 자릿수 비율도 받을 수 있습니다. 7월 4일, ascent는 1억 달러의 옵션 지급금을 받았다고 발표했습니다.

비슷한 예로 cstone pharmaceuticals가 8월 23일 발표한 회사 재무 보고서에 따르면 cstone pharmaceuticals의 상반기 매출은 2억 5420만 위안, 순이익은 거의 1600만 위안에 달해 처음으로 흑자를 기록했습니다. cstone pharmaceuticals는 재무 보고서에서 2024년 6월 말 현재 매출에 약품 판매(아바티닙 및 플라티닙) 1억 1,830만 위안, 라이선스 비용 수입 1억 2,260만 위안, 수게말리맙 로열티 수익이 1,330만 위안 증가했다고 밝혔습니다. 라이선스료 수익은 의약품 판매 수익 감소를 상당 부분 상쇄했다.

공개된 정보에 따르면 cstone pharmaceuticals는 올해 5월 유럽 제약회사인 ewopharma와 전략적 상용화 협력을 달성했으며 스위스 및 18개 중부 유럽 국가에서 상용화를 앞두고 있습니다. 진상. cstone은 최대 5,130만 달러의 선불금과 후속 등록 및 판매 마일스톤 지급금을 받게 됩니다. 또한 올해 7월 cstone pharmaceuticals는 hengrui pharmaceuticals에 taijihua의 중국 본토 독점 판촉권도 부여했으며 cstone pharmaceuticals는 계약금 3,500만 위안을 받았습니다.

소주증권 연구 보고서는 자본 시장이 여전히 혁신 의약품에 대해 매우 열성적이지만 혁신 의약품에 대한 확실성 요구 사항이 매우 높다고 보고 있습니다. 최근 자본시장에 추운 겨울이 다가오면서 혁신신약의 조혈능력 여부가 자산시장 주식선정의 주요 기준 중 하나가 됐다. 해외 mnc(다국적 제약회사)에 대한 이익. 이들 회사는 수익성이 있습니다. 2024년 중간보고서를 보면 엘리슨, 베이진, 이노벤트바이오로직스, 치메드는 중국이나 미국에서 제품 출시를 통해 점차 적자전환을 했고, bd를 통해 흑자를 달성했다.

"bd 거래는 상대적으로 짧은 기간에 혁신 제약회사에 성과 지원을 제공하지만, 혁신 제약회사 발전의 장기적인 원동력이 되기에는 부족합니다." 이름을 밝히고 싶지 않은 그는 기자들에게 신약 연구 및 개발은 위험하다고 말했습니다. 주기가 길어서 관련 bd 거래의 불확실성도 결정되며 "반품"이 때때로 발생합니다. 환급되지 않는 계약금 외에도 더 높은 마일스톤 지급액이 수익으로 인식되기 위해서는 여전히 주요 변수가 남아 있습니다. 혁신적 제약회사가 장기적인 발전을 이루려면 회사의 운영 역량은 물론 혁신 의약품에 대한 r&d 및 상용화 역량을 포함하는 자체 조혈 역량에 더욱 의존해야 합니다.

제품 수익은 혁신적 제약회사 발전의 지속 가능한 원동력이 됩니다.

실제로 2024년 이전에는 이미 bd 거래를 통해 수익을 올린 국내 혁신제약사들이 존재한다. kangfang biologics(9926.hk)를 예로 들면, 회사는 주로 evosi의 해외 판권 라이선스 계약금 5억달러와 29억 2천만 위안의 계약금 도착에 힘입어 2023년 상반기에 처음으로 수익성을 달성했습니다. 해당 기간 동안 수신료수익으로 인식하였습니다.

최근 2024년 반기보고서를 보면 라이센싱 수익이 크지 않아 전체적인 실적은 전년 대비 하락했지만, 제품 수익이 크게 늘었고 향후 성장도 기대된다는 점은 주목할 만하다. 구체적으로 캉팡바이오텍의 상반기 혁신제품 매출은 9억4000만 위안으로 전년 동기 대비 24% 증가했다. 이 가운데 세계 최초의 혁신신약인 pd-1/ctla-4 이중 항카르토닐이 있다. 2/3l 자궁경부암에만 승인되었으며, 작은 적응증에도 불구하고 제품 매출은 전년 대비 16.5% 증가한 약 7억 1천만 위안을 기록했습니다. 올해 5월 상장해 1억300만 위안의 매출을 올렸다.

위 제약회사는 bd 거래가 성사되고, 혁신 성과가 지속적으로 실현되어야 지속적인 성과 성장이 뒷받침될 수 있다고 믿고 있다. 현재 시장 환경은 복잡하고 변화무쌍합니다. 관련 기업 역시 높은 r&d 효율성을 고수하고 중장기 발전의 균형을 맞춰야 합니다.

2024년 상반기 실적을 보면 과학기술혁신위원회든 홍콩주든 이미 경쟁력이 높은 스타제품에 의지해 좋은 실적 성장을 이룬 혁신제약사가 있다.

국내 혁신 제약회사 ellis는 2022년에 턴어라운드를 달성했습니다. 최신 반기 보고서에 따르면 총 영업 수입은 15억 7600만 위안으로 전년 대비 110.57% 증가한 모회사의 순이익은 6억 5600만 위안이었습니다. , 전년 대비 214.82% 증가했습니다. alex의 실적 성장은 주로 자사의 스타 제품인 독립적으로 개발된 3세대 egfr-tki fumetinib에 달려 있습니다. 2023년 전체 기간 동안 푸메티닙의 매출은 2024년 상반기에 20억 위안을 초과했으며, 푸메티닙은 2023년에도 높은 기반을 유지하며 반기 매출이 15억 위안을 초과했습니다.

홍콩 상장 혁신 제약회사 genting xinyao(1952.hk)는 아직 수익성을 달성하지 못했지만, 2024년 중간 결과 보고서에 따르면 여러 상용 제품의 시장 성과 덕분에 회사 매출이 3억 200만 위안에 도달해 처음으로 수익을 달성했습니다. 회사 역사상 상업적 수준의 수익성은 스타 제품으로도 뒷받침됩니다. 구체적으로 신장학 제품 포트폴리오의 주력 의약품인 네푸강은 2024년 5월 첫 처방으로 중국 본토에서 상업 출시됐으며, 출시 한 달여 만에 1억6730만 위안의 매출 수익을 올렸다. 또한 세계 최초 플루오로사이클린계 항균제 이지아(yijia)의 상반기 매출은 1억3420만 위안에 이르렀고, 2023년 7월 상용화 이후 매출은 2억3300만 위안을 기록했다.