nachricht

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der halbjahresbericht 2024 neigt sich dem ende zu und auch a-aktien- und in hongkong notierte pharma- und gesundheitsunternehmen haben ihre ergebnisse für das erste halbjahr bekannt gegeben.

am 30. august stellten reporter von the paper fest, dass a-aktien innovative pharmaunternehmen wie baili tianheng (688506), sinovac pharmaceuticals (688136) und china cell (688520) sowie kelonbotai biotechnology (6990.hk), hongkong, aufweisen -börsennotierte biotech-unternehmen wie heyu pharmaceutical (2256.hk), ascentage pharmaceuticals (6855.hk), gui chuang tongqiao (2190.hk), dongyao pharmaceutical (1875.hk), cstone pharmaceuticals (2616.hk) usw. unternehmen (18a) das unternehmen hat im vergleich zum vorjahreszeitraum den turnaround geschafft und viele von ihnen haben erstmals die gewinnzone erreicht, was der branche zweifellos großes vertrauen vermittelt.

die gewinnmethoden jedes unternehmens sind unterschiedlich. unter ihnen sind bd-transaktionen (business development) zu einer wichtigen triebfeder für die gewinne vieler innovativer pharmaunternehmen geworden. der nettogewinn von baili tianheng betrug beispielsweise 4,666 milliarden , was hauptsächlich auf einnahmen von ausländischen partnern zurückzuführen war. bethesda myers squibb (bms) leistete eine unwiderrufliche, nicht abzugsfähige anzahlung in höhe von 800 millionen us-dollar. einige insider glauben, dass die abhängigkeit von bd-zahlungen zur erzielung von umsatzwachstum und rentabilität eher einer „bluttransfusion“ gleicht. wenn ein innovatives pharmaunternehmen wirklich bestehen und sich stetig weiterentwickeln möchte, muss es seine fähigkeiten zur „blutherstellung“ verbessern.

viele innovative pharmaunternehmen haben durch bd-transaktionen verluste ausgeglichen

in den letzten jahren kam es weiterhin zu grenzüberschreitenden bd-transaktionen zwischen inländischen biotechnologieunternehmen und ausländischen pharmaunternehmen. laut unvollständiger branchenstatistik lag die zahl der grenzüberschreitenden bd-transaktionen allein im ersten halbjahr dieses jahres bei über 40. für lokale innovative pharmaunternehmen hat der verkauf eines teils oder aller rechte und interessen an der in der entwicklung befindlichen pipeline durch bd-transaktionen „ein boot geliehen, um nach übersee zu fahren“. im allgemeinen wird der betrag einer bd-transaktion in anzahlung und meilensteinzahlung aufgeteilt. mit fortschreitender transaktion wird die transaktionszahlung weiterhin realisiert, und es wird erwartet, dass das innovative pharmaunternehmen als verkäufer auch verluste umkehrt.

am 21. august gab ascentage pharmaceuticals seine zwischenergebnisse für 2024 bekannt. im ersten halbjahr betrug der umsatz 824 millionen yuan, eine steigerung von 477 % im vergleich zum vorjahr, und der nettogewinn erreichte 163 millionen yuan, wodurch verluste in gewinne umgewandelt wurden das erste mal. ascentage pharmaceuticals verfügt bereits über umsatzerlöse aus produktverkäufen, seine herausragende leistung beruht dieses mal jedoch hauptsächlich auf lizenzerlösen aus externen kooperationen.

im juni dieses jahres gab ascentage pharma die unterzeichnung einer exklusiven optionsvereinbarung mit takeda bekannt, die takeda die exklusive option einräumt, eine exklusive lizenzvereinbarung für nelic (orebatinib) zu unterzeichnen. im rahmen der vereinbarung kann ascentage eine optionszahlung in höhe von 100 millionen us-dollar erhalten und hat anspruch auf optionsausübungsgebühren von bis zu etwa 1,2 milliarden us-dollar und zusätzliche potenzielle meilensteinzahlungen sowie einen zweistelligen prozentsatz des jahresumsatzes. am 4. juli gab ascent bekannt, dass es eine optionszahlung in höhe von 100 millionen us-dollar erhalten hat.

ähnlich verhält es sich mit cstone pharmaceuticals, dem am 23. august veröffentlichten finanzbericht des unternehmens zufolge betrug der umsatz von cstone pharmaceuticals im ersten halbjahr 254,2 millionen yuan und der nettogewinn betrug fast 16 millionen yuan, was das unternehmen zum ersten mal profitabel machte. cstone pharmaceuticals erwähnte in seinem finanzbericht, dass der umsatz ende juni 2024 arzneimittelverkäufe (avatinib und platinib) in höhe von 122,6 millionen yuan, einnahmen aus lizenzgebühren in höhe von 13,3 millionen yuan umfasste die einnahmen aus lizenzgebühren glichen den rückgang der arzneimittelverkäufe weitgehend aus.

den öffentlichen informationen zufolge hat cstone pharmaceuticals im mai dieses jahres eine strategische vermarktungskooperation mit dem europäischen pharmaunternehmen ewopharma abgeschlossen, um sugemalimab in der schweiz und in 18 staaten mittel- und osteuropas zu erhalten . cstone erhält eine vorauszahlung von bis zu 51,3 millionen us-dollar sowie nachfolgende registrierungs- und umsatzmeilensteinzahlungen. darüber hinaus gewährte cstone pharmaceuticals im juli dieses jahres auch die exklusiven werberechte für taijihua auf dem chinesischen festland an hengrui pharmaceuticals und cstone pharmaceuticals erhielt eine anzahlung von 35 millionen yuan.

der soochow securities research report geht davon aus, dass der kapitalmarkt immer noch sehr begeistert von innovativen medikamenten ist, die sicherheitsanforderungen für innovative medikamente jedoch extrem hoch sind. mit dem beginn des kalten winters auf dem kapitalmarkt ist die frage, ob innovative arzneimittel hämatopoetische fähigkeiten haben, eines der hauptkriterien für die auswahl von aktien auf dem vermögensmarkt. einige innovative arzneimittelunternehmen haben die kommerzielle zulassung ihrer produkte erhalten und ihre globalen rechte übertragen interessen an ausländische mncs (multinationale pharmaunternehmen). diese unternehmen sind profitabel. dem zwischenbericht 2024 zufolge haben ellison, beigene, innovent biologics und chi-med ihre verluste durch steigende produktverkäufe in china oder den vereinigten staaten schrittweise ausgeglichen. erzielen sie durch bd gewinne.

„die bd-transaktion bietet innovativen pharmaunternehmen in relativ kurzer zeit leistungsunterstützung, reicht aber nicht aus, um langfristig zu einer treibenden kraft für die entwicklung innovativer pharmaunternehmen zu werden.“ ich wollte nicht namentlich genannt werden und sagte reportern, dass die erforschung und entwicklung neuer medikamente riskant sei. der zyklus sei lang, was auch die unsicherheit bei damit verbundenen bd-transaktionen bedeute, und von zeit zu zeit komme es zu „rückgaben“. neben der anzahlung, die nicht zurückerstattet werden muss, gibt es noch wesentliche variablen dafür, dass höhere beträge von meilensteinzahlungen als einkommen erfasst werden können. wenn ein innovatives pharmaunternehmen eine langfristige entwicklung erreichen möchte, muss es sich stärker auf seine eigenen hämatopoetischen fähigkeiten verlassen, zu denen die operativen fähigkeiten des unternehmens sowie seine f&e- und kommerzialisierungsfähigkeiten für innovative medikamente gehören.

der produktumsatz wird zu einem nachhaltigen treiber für die entwicklung innovativer pharmaunternehmen

tatsächlich gibt es bereits vor 2024 inländische innovative pharmaunternehmen, die durch bd-transaktionen gewinne erzielt haben. am beispiel von kangfang biology (9926.hk) erzielte das unternehmen im ersten halbjahr 2023 erstmals gewinne, was hauptsächlich auf den eingang einer anzahlung in höhe von 500 millionen us-dollar aus der übersee-rechtelizenz von evosi und 2,92 milliarden yuan zurückzuführen war wurde im berichtszeitraum als einnahmen aus lizenzgebühren erfasst.

dem jüngsten halbjahresbericht 2024 zufolge ist die gesamtleistung des unternehmens im vergleich zum vorjahr zurückgegangen, ohne dass große mengen an lizenzeinnahmen erzielt wurden. es ist jedoch anzumerken, dass die produktumsätze erheblich gestiegen sind und ein zukünftiges wachstum erwartet wird. konkret belief sich der umsatz mit innovativen produkten von kangfang biotech im ersten halbjahr auf 940 millionen yuan, eine steigerung von 24 % gegenüber dem vorjahr. darunter war das weltweit erste innovative medikament pd-1/ctla-4 dual-anti-cartonil nur für 2/3-liter-gebärmutterhalskrebs zugelassen, betrug der produktumsatz etwa 710 millionen yuan, eine steigerung von 16,5 % gegenüber dem vorjahr die börsennotierung im mai dieses jahres erzielte einen umsatz von 103 millionen yuan.

das oben genannte pharmaunternehmen ist davon überzeugt, dass das kontinuierliche leistungswachstum nur dann unterstützt werden kann, wenn die bd-transaktion realisiert wird und die innovationsergebnisse kontinuierlich realisiert werden. das aktuelle marktumfeld ist komplex und veränderlich. relevante unternehmen sollten außerdem an einer hohen f&e-effizienz festhalten und die mittel- und langfristige entwicklung besser ausbalancieren.

gemessen an der leistung im ersten halbjahr 2024, sei es das science and technology innovation board oder der hongkonger aktienmarkt, gibt es bereits innovative pharmaunternehmen, die durch den einsatz wettbewerbsstarker spitzenprodukte ein gutes leistungswachstum erzielt haben.

das inländische innovative pharmaunternehmen ellis hat im jahr 2022 den turnaround geschafft. der jüngste halbjahresbericht zeigt, dass das gesamtbetriebsergebnis 1,576 milliarden yuan betrug, was einer steigerung von 110,57 % gegenüber dem vorjahr entspricht; , ein anstieg von 214,82 % gegenüber dem vorjahr. das leistungswachstum von alex beruht hauptsächlich auf seinem starprodukt, dem unabhängig entwickelten egfr-tki fumetinib der dritten generation. im gesamten jahr 2023 überstieg der umsatz von fumetinib 2 milliarden yuan. im ersten halbjahr 2024 wuchs fumetinib weiterhin auf hohem niveau und erreichte im halbjahr einen umsatz von über 1,5 milliarden yuan.

das in hongkong notierte innovative pharmaunternehmen genting xinyao (1952.hk) hat noch keine rentabilität erreicht, aber sein zwischenergebnisbericht 2024 zeigt, dass der umsatz des unternehmens dank der marktleistung mehrerer kommerzieller produkte erstmals 302 millionen yuan erreichte in der unternehmensgeschichte die rentabilität auf kommerzieller ebene wird auch durch star-produkte unterstützt. konkret wurde nefukang, das flaggschiff-medikament im nephrologie-produktportfolio, mit seiner ersten verschreibung im mai 2024 auf dem chinesischen festland kommerziell eingeführt und erzielte mehr als einen monat nach seiner einführung einen umsatz von 167,3 millionen yuan. darüber hinaus erreichte der umsatz des weltweit ersten antimikrobiellen fluorcyclin-medikaments yijia in der ersten jahreshälfte 134,2 millionen yuan, und der umsatz seit seiner kommerzialisierung im juli 2023 beträgt 233 millionen yuan.