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Financial Associated Press, 16 de agosto (Reportero Gao Yanyun)Junta de Innovación Científica y TecnológicaSe han introducido nuevas reglas para los juegos fuera de línea. El 16 de agosto, la Bolsa de Valores de Shanghai publicó las "Reglas de implementación para la emisión fuera de línea de ofertas públicas iniciales de acciones en el mercado de Shanghai (revisadas en 2024)".

Esta revisión requiere principalmente que los inversores participen en el negocio de emisión fuera de línea de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica y agrega requisitos para mantener el valor de mercado de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. A partir del 1 de octubre, los inversores fuera de línea y sus objetivos de colocación administrada que participen en la emisión fuera de línea de nuevas acciones en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica no solo deben cumplir con los requisitos actuales del umbral de capitalización de mercado, sino que también deben ser exigidos por el asegurador principal para presentar el cotización en la fecha base (consulta preliminar) El valor de mercado promedio diario del valor de mercado total de las acciones A no restringidas y los recibos de depósito no restringidos en poder de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica en los primeros 20 días de negociación (incluidos). el día base) es más de 6 millones de yuanes (inclusive).

Las nuevas regulaciones son buenas para la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. Las nuevas regulaciones traerán un cierto grado de beneficio al mercado existente de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. Anteriormente, los inversores que lanzaron nuevos proyectos fuera de línea en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica no podían hacerlo. han mantenido acciones en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica Después de las nuevas regulaciones, los inversores fuera de línea Los inversores deben comprar y mantener acciones en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica antes de realizar nuevas inversiones, lo que indirectamente crea un efecto de "apoyo al mercado", lo que ayuda a aumentar. liquidez del mercado en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, estabilizar los precios del mercado e impulsar la confianza del mercado.

Las nuevas empresas fuera de línea de la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología deben poseer 6 millones de yuanes en acciones negociables en la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología.

Vale la pena señalar que esta revisión tiene como objetivo mejorar los acuerdos de asignación de valor de mercado para nuevas acciones en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica.

Bolsa de Valores de Shanghai originalOPIEl artículo 8 de las Reglas de implementación para la emisión fuera de línea solo estipula que el asegurador principal, de acuerdo con las disposiciones de la Asociación de Valores de China, exigirá a los inversores fuera de línea que participan en el negocio de emisión fuera de línea y a los objetos de colocación bajo su administración que paguen el precio antes. la fecha de inicio de la investigación preliminar Los dos días de negociación son los días base y el valor de mercado diario promedio del valor de mercado total de las acciones A no restringidas y los recibos de depósito no restringidos mantenidos en el mercado de Shanghai durante los 20. Los días de negociación anteriores al día base (incluido el día base) deben ser de 60 millones de yuanes (incluidos) o más. El valor de mercado total de las acciones A no restringidas y los recibos de depósito no restringidos mantenidos por fondos de operación cerrada y fondos de colocación estratégica de operación cerrada en el mercado de Shanghai en los 20 días hábiles anteriores a la fecha base (incluida la fecha base) para Innovación científica y tecnológica y emprendimiento y otros fondos temáticos y fondos de colocación estratégica de operación cerrada. El valor promedio de mercado diario debe ser de más de 10 millones de yuanes (inclusive).

Las regulaciones originales antes mencionadas no mencionaban el requisito de poseer acciones negociables en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica para participar en la innovación de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica.

Wang Jiyue, un importante banquero de inversiones, dijo a los periodistas que las nuevas regulaciones exigen que los nuevos inversores compren acciones de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica para cumplir dos condiciones: no sólo deben poseer más de 60 millones de yuanes o más de 10 millones de yuanes en bienes comercializables. acciones en la Bolsa de Valores de Shanghai, pero también poseen acciones negociables en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. El valor bursátil es de más de 6 millones de yuanes, y este último puede estar dentro o fuera del primero (más de 60 millones de yuanes o 10 millones). yuan).

"En el pasado, no era necesario ocupar una posición inferior en la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología para participar en la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología, pero ahora es obligatorio. Las nuevas regulaciones son más razonables. Los inversores fuera de línea solo pueden comprar nuevos acciones en la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología si ocupan puestos en la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología Al principio, la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología Hay pocas acciones en la Junta de Innovación y las condiciones insuficientes han estado abiertas. durante cinco años y está completamente equipado para ocupar nuevos puestos fuera de línea", afirmó Wang Jiyue.

Implementar las "Ocho Reglas de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica"

Vale la pena señalar que la revisión de las reglas de emisión fuera de línea de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica tiene como objetivo implementar las "Ocho medidas para profundizar la reforma de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica para servir al desarrollo de la innovación científica y tecnológica y la nueva productividad". ("Ocho Medidas de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica") Opiniones relevantes.

El 19 de junio, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Ocho reglas para la Junta de Innovación Científica y Tecnológica" para profundizar aún más las reformas, mejorar la inclusión de nuevas industrias, nuevos formatos y nuevas tecnologías, y aprovechar plenamente las funciones del mercado de capitales. y servir mejor a la situación general de la modernización al estilo chino.

Primero, fortalecer el posicionamiento de "tecnología dura" de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. Controlar estrictamente la entrada, implementar resueltamente los estándares de evaluación de los atributos de innovación científica y tecnológica y dar prioridad al apoyo a las empresas de "tecnología dura" que hayan logrado avances en tecnologías centrales clave en nuevas industrias, nuevos formatos y nuevas tecnologías que se incluirán en la lista. Junta de Innovación Científica y Tecnológica. Mejorar aún más el mecanismo de identificación precisa de las empresas de base tecnológica y aprovechar plenamente el papel de los mecanismos de mercado.

En segundo lugar, realizar proyectos piloto para profundizar el sistema de emisión y suscripción. Optimice el mecanismo de fijación de precios para la emisión de nuevas acciones y ajuste el índice de eliminación de precios altos para la fijación de precios de nuevas acciones de forma piloto en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. Mejorar los acuerdos de asignación de valor de mercado para nuevas acciones en la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología y aumentar los requisitos de valor de mercado para que los inversores fuera de línea mantengan acciones en la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología. Las instituciones de inversión fuera de línea que tienen un índice de bloqueo más alto y un período de bloqueo más largo para las acciones emitidas públicamente de empresas no rentables en el piloto de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica aumentarán su índice de asignación en consecuencia.

El tercero es optimizar el sistema de financiación de acciones y deuda de las empresas que cotizan en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. Establecer y mejorar el "canal verde" para la financiación de capital y deuda, fusiones y adquisiciones y reorganización de empresas de "tecnología dura" para llevar a cabo investigaciones sobre tecnologías centrales clave. Controlar estrictamente la revisión de refinanciamiento y mejorar la eficiencia de la revisión de refinanciamiento para empresas de innovación científica y tecnológica.

Cuarto, se dará mayor apoyo a las fusiones, adquisiciones y reorganizaciones. Apoyar a las empresas que cotizan en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica para llevar a cabo fusiones y adquisiciones en el upstream y downstream de la cadena industrial para mejorar la sinergia industrial. Mejorar adecuadamente la inclusividad de la valoración de las empresas que figuran en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica para fusiones, adquisiciones y reorganizaciones, y apoyar a las empresas que figuran en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica para que se centren en mejorar su capacidad para continuar operando y adquirir productos de alta calidad no rentables. empresas de "tecnología dura". Enriquecer las herramientas de pago, fomentar el uso integral de acciones, efectivo, bonos convertibles direccionales y otros métodos para implementar fusiones y adquisiciones, y realizar investigaciones sobre el pago a plazos de la contraprestación de acciones.

Quinto, mejorar el sistema de incentivos de equidad. Mejorar el mecanismo de incentivos y restricciones, alentar a las empresas que cotizan en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica a utilizar activamente incentivos de capital y alinear mejor los intereses con los de los inversores. Fortalecer las limitaciones sobre la fijación de precios de incentivos de acciones, las condiciones y los objetos de evaluación, y mejorar la precisión de los incentivos para los equipos centrales, las columnas vertebrales del negocio, etc.

Sexto, mejorar el mecanismo comercial y prevenir riesgos de mercado. Fortalecer la supervisión de las transacciones y promover el buen funcionamiento de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. Investigue y optimice el mecanismo de creación de mercado y el mecanismo de negociación fuera de horario. ¿La junta de innovación científica y tecnológicaETFIncluido en la plataforma de transferencia de fondos. Mejorar el mecanismo comercial designado y mejorar la conveniencia de las transacciones. Continuar enriqueciendo los tipos de índices de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, mejorar los métodos de compilación de índices y mejorar el sistema del "Índice de Shanghai".

En séptimo lugar, fortalecer la supervisión de la cadena completa de las empresas que cotizan en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. La implementación de la supervisión debe ser "espinosa" y aguda, tomar medidas estrictas contra las emisiones fraudulentas en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, el fraude financiero y otros caos del mercado, consolidar aún más las responsabilidades de los emisores e intermediarios y proteger más eficazmente a los legítimos. derechos e intereses de los pequeños y medianos inversores. Mejorar el sistema de exención de divulgación de información y ayudar a las empresas que figuran en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica a no revelar información confidencial, como secretos comerciales, de conformidad con las leyes y regulaciones. Fortalecer los incentivos positivos de las políticas regulatorias y orientar al equipo fundador, los pilares técnicos centrales, etc. para extender voluntariamente el período de bloqueo de acciones.

En octavo lugar, crear activamente una buena ecología de mercado. Promover la optimización del sistema y mecanismo de garantía judicial de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, apoyar al Tribunal Financiero de Shanghai en la innovación del sistema y mecanismo de juicio financiero en casos financieros que involucran a la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, y apoyar al Tribunal de Arbitraje Financiero de Shanghai en Lanzar pilotos de arbitraje en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. Fortalecer la colaboración con los gobiernos locales y los ministerios y comisiones pertinentes, realizar visitas periódicas a las empresas que figuran en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, ayudar a las empresas de innovación científica y tecnológica a resolver dificultades prácticas y promover conjuntamente la mejora de la calidad de las empresas que figuran en la Junta de Ciencia y Tecnología. Junta de Innovación Tecnológica.