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Hoy, el mercado de bonos del Tesoro cayó bruscamente en todos los ámbitos. Al cierre, los bonos del segundo acreedor cayeron un 0,14%, los bonos del quinto acreedor cayeron un 0,34%, los bonos de diez acreedores cayeron un 0,59% y los 30. -El bono de acreedor cayó un 1,11%.

Hace algún tiempo, debido al lento desempeño del mercado de valores, los fondos inundaron el mercado de bonos, lo que provocó que el mercado de bonos, que había estado en auge durante cuatro años, volviera a subir.

Sin embargo, después de que la Asociación Nacional de Comerciantes lanzara una investigación de autorregulación sobre cuatro bancos comerciales rurales la semana pasada, los futuros de los bonos del Tesoro han caído durante tres días consecutivos de negociación.

Los mercados de acciones y bonos tienen un efecto de vaivén en determinados momentos, pero el debilitamiento de los futuros del Tesoro en los últimos días no ha generado una retroalimentación positiva para el mercado de valores.

Da Ge cree que hay varias razones, como las fluctuaciones del mercado externo que afectan el entusiasmo de los alcistas del mercado de valores y la disminución del deseo comercial de los alcistas ante la desaceleración del mercado de valores.

Sin embargo, si termina el mercado alcista de los bonos gubernamentales, los fondos del mercado de bonos buscarán lugares a donde ir, y el mercado de acciones A es uno de ellos. Esto será un bien a mediano y largo plazo para las acciones A, pero el mercado. Los buenos efectos no serán evidentes de inmediato.

Hoy, las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen registraron una facturación de 495,9 mil millones de yuanes, un nuevo mínimo en más de cuatro años, y una disminución de 67,1 mil millones de yuanes con respecto al viernes pasado. El volumen de transacciones de Shanghai, Shenzhen y Beijing fue de sólo 498.800 millones de yuanes.

El 31 de julio, el volumen de transacciones en los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen superó los 900 mil millones de yuanes. ¿Quién hubiera pensado que en poco más de una semana el volumen de transacciones se reduciría a menos de 500 mil millones de yuanes?

Si bien las operaciones fueron lentas, las fluctuaciones del índice también se redujeron significativamente. El Índice Compuesto de Shanghai fluctuó menos de 18 puntos a lo largo del día, cerrando con una caída del 0,14%.

Mucha gente dice que la cantidad de terreno determina el precio del mismo. Sin embargo, esta regla no es un gran problema cuando se utiliza en mercados volátiles y ajustes normales, pero puede no ser aplicable en un mercado en caída. Generalmente sucede que hay volumen de tierra tras volumen de tierra.

A muchas personas les gusta comprar fondos cuando el mercado se congela, pero se encontrarán con un problema: si el punto de congelación continuará.

Si no puede continuar, el efecto de la búsqueda de gangas generalmente no será tan malo, pero si el punto de congelación continúa, el efecto de la búsqueda de gangas posterior será cada vez peor;

La consecuencia de que se mantenga el punto de congelación es que algunos fondos que antes buscaban el fondo no estarán dispuestos a volver a intentarlo.

Volvamos y hablemos del mercado en general.

El martes pasado, Da Ge apareció en "The Dragon Head Drops!" Cuidado con el riesgo de alcanzar un pico en los dos sectores principales", mencionó que un nivel de presión por encima del Índice Compuesto de Shanghai ronda los 2888 puntos.

Del miércoles al viernes de la semana pasada, el Índice Compuesto de Shanghai promedió cerca de 2.888 puntos, pero no hubo ningún avance. Hoy en día, el máximo es de sólo 2869 puntos y los alcistas ni siquiera tienen el coraje de intentar atacar el nivel de presión.

Aunque el desempeño del mercado es débil, todavía fluctúa dentro del rango de 2845 puntos a 2888 puntos y ha estado operando lateralmente durante 5 días hábiles. Además, el mercado se encuentra en un punto de congelación y es fácil para el mercado. cambiar. Dadas las condiciones actuales del mercado, la probabilidad de un cambio a la baja es mayor.

Anteriormente, Da Ge también enfatizó que si el índice compuesto de Shanghai cambia a la baja, debemos prestar atención a las ganancias y pérdidas de 2841 puntos. Si el punto 2841 cae por debajo, la incertidumbre del mercado posterior aumentará significativamente. Si el mercado sube, al menos debe superar los 2888 puntos, que es el requisito mínimo.

En términos de sectores, los sectores que han rotado hacia arriba todavía son sectores bajos sobrevendidos, como medicina, atención médica, medios y entretenimiento, agricultura, silvicultura, ganadería y pesca, textiles y prendas de vestir, protección del medio ambiente, etc.

Una de las características del mercado reciente es que se reducen los altibajos y la sostenibilidad de los sectores rotativos a menudo sólo puede durar uno o dos días hábiles, antes de que se produzcan ajustes. Por ejemplo, el sector farmacéutico COVID-19 que está aumentando hoy puede estancarse en los próximos dos días.

Anteriormente, Da Ge destacó que el sector de rotación alta y baja tiene dos características distintivas: primero, el sector está sobrevendido y, en segundo lugar, hay estimulación de noticias, impulsada por eventos y catálisis de políticas; El sector de protección del medio ambiente, que hoy lidera la lista de ganadores de la industria, cumple estas dos características.

En el contexto de altibajos del mercado, la mayoría de los sectores que obtienen buenos resultados son propensos a fluctuaciones laterales.

Por ejemplo, en el sector farmacéutico, Dago destacó la semana pasada que la parte superior del índice del sector farmacéutico se enfrenta a la presión desde el mínimo del 16 de abril. A juzgar por la tendencia de la semana pasada, todavía está sujeto a este nivel de presión. Aunque hay una estructura de doble suelo desde julio, si se quiere tener un mejor mercado, es necesario superar este nivel de presión.

Entonces, ¿cuánto tiempo durará el fenómeno de altos y bajos que ha aparecido desde julio?

Para describir la interpretación de las tendencias altas y bajas del mercado de acciones A y evaluar la sostenibilidad de las tendencias altas y bajas del mercado, SDIC Securities construyó los indicadores de seguimiento del mercado alto y bajo de acciones A basándose en los indicadores de fuerza relativa de todos los mercados secundarios. índices de la industria.

Cuando este indicador sube, significa que el grado de diferenciación entre industrias comienza a aumentar; cuando este rango alcanza un máximo y cae, significa que la diferenciación de industrias comienza a reducirse, es decir, comienza a aparecer el fenómeno de altas y bajas. Desde la perspectiva de la duración, la duración promedio de una ronda de tendencias de mercado altas y bajas desde que el indicador toca la pista superior hasta que vuelve a caer a la pista inferior es de 2 a 3 meses.

Al observar las características de fluctuación de los indicadores de seguimiento del mercado de acciones A, SDIC Securities descubrió los siguientes patrones:

Después de que los indicadores de seguimiento del mercado de acciones A altos y bajos retroceden, es decir, después de que terminan los altos y bajos del mercado, generalmente significa la llegada de una ronda de cambios en el mercado. Si los altibajos se completan con la conmoción y la caída del mercado (es decir, las industrias de alto nivel compensan la caída + las industrias de bajo nivel rotan y se recuperan), una vez que los altibajos terminan, significa que el cambio periódico del mercado Aparece el punto (como el segundo trimestre de 2021, el cuarto trimestre de 2023).

Da Ge descubrió que las industrias de alto nivel compensan las pérdidas y las industrias de bajo nivel se recuperan en rotación, lo que es muy similar a la situación actual del mercado.

El mercado de máximos y mínimos de julio de 2023 estaba cerca del entorno macroeconómico actual. El principal catalizador del cambio de mercado en ese momento fueron las crecientes expectativas de políticas de crecimiento estabilizadoras, que promovieron una mayor interpretación del mercado de máximos y mínimos. .

Después de realizar una investigación, SDIC Securities llegó a una conclusión: en cuanto a la dirección de la interpretación adicional de esta ronda de altibajos, podemos centrarnos en algunos sectores de consumo y cadenas inmobiliarias que aún no han rotado a niveles bajos.

Finalmente, Da Ge resumió: El mercado ha estado débilmente lateral durante cinco días de negociación. En el contexto de que el volumen de transacciones en las dos ciudades se está reduciendo a menos de 500 mil millones de yuanes, los cambios son inminentes. Sin embargo, incluso si el mercado cambia, antes de que exista una oportunidad determinista, lo que tenemos que hacer es esperar pacientemente.

(Zhang Daoda)

De acuerdo con las últimas regulaciones de los departamentos nacionales pertinentes, esta nota no implica ninguna sugerencia operativa y usted debe ingresar al mercado bajo su propio riesgo.

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