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Oggi, il mercato dei titoli del Tesoro è crollato bruscamente su tutta la linea. Alla chiusura, il secondo creditore è caduto dello 0,14%, il quinto creditore è caduto dello 0,34%, il dieci creditore è caduto dello 0,59% e il 30 creditore è caduto. dell’1,11%.

Qualche tempo fa, a causa del rallentamento del mercato azionario, i fondi si sono riversati sul mercato obbligazionario, facendo sì che il mercato obbligazionario, in forte espansione da quattro anni, tornasse a crescere.

Tuttavia, dopo che la scorsa settimana la National Association of Traders ha avviato un’indagine di autoregolamentazione su quattro banche commerciali rurali, i futures sui titoli del Tesoro sono crollati per tre giorni di negoziazione consecutivi.

I mercati azionari e obbligazionari in certi momenti hanno un effetto altalenante, ma l'indebolimento dei futures del Tesoro negli ultimi giorni non ha formato un feedback positivo per il mercato azionario.

Da Ge ritiene che ci siano diverse ragioni, come le fluttuazioni esterne del mercato che influenzano l’entusiasmo dei rialzisti del mercato azionario e il declino del desiderio di trading dei rialzisti durante la flessione del mercato azionario.

Tuttavia, se il mercato rialzista dei titoli di stato finisse, i fondi del mercato obbligazionario cercherebbero posti dove andare, e il mercato delle azioni A è uno di questi i buoni effetti non saranno immediatamente evidenti.

Le borse di Shanghai e Shenzhen hanno registrato oggi un fatturato di 495,9 miliardi di yuan, il nuovo minimo da oltre quattro anni, e un calo di 67,1 miliardi di yuan rispetto a venerdì scorso. Il volume delle transazioni di Shanghai, Shenzhen e Pechino è stato di soli 498,8 miliardi di yuan.

Il 31 luglio, il volume delle transazioni sui mercati azionari di Shanghai e Shenzhen ha superato i 900 miliardi di yuan. Chi avrebbe mai pensato che in poco più di una settimana il volume delle transazioni si sarebbe ridotto a meno di 500 miliardi di yuan.

Anche se le negoziazioni sono state lente, anche le fluttuazioni dell'indice si sono ridotte significativamente. L'indice Shanghai Composite ha oscillato meno di 18 punti nel corso della giornata, chiudendo in ribasso dello 0,14%.

Molte persone dicono che la quantità di terra determina il prezzo della terra. Tuttavia, questa regola non rappresenta un grosso problema se utilizzata in un mercato volatile e in normali aggiustamenti, ma potrebbe non essere applicabile in un mercato in declino. Di solito accade che ci sia il volume del terreno dopo il volume del terreno.

Molte persone preferiscono acquistare i minimi quando il mercato si blocca, ma incontreranno un problema, cioè se il punto di congelamento continuerà.

Se non può continuare, l’effetto della caccia alle occasioni generalmente non sarà poi così negativo; ma se il punto di congelamento continua, l’effetto della successiva caccia alle occasioni diventerà sempre peggiore;

La conseguenza del perdurare del punto di congelamento è che alcuni fondi che in passato cercavano il fondo non saranno disposti a riprovare.

Torniamo indietro e parliamo del mercato più ampio.

Martedì scorso, Da Ge è apparso in "The Dragon Head Drops!" Attenzione al rischio di picchi nei due settori principali" ha affermato che il livello di pressione al di sopra dell'indice composito di Shanghai è di circa 2888 punti.

Da mercoledì a venerdì della scorsa settimana, l'indice composito di Shanghai ha registrato una media di quasi 2.888 punti, ma non vi è stato alcun progresso. Oggi il massimo è di soli 2869 punti, e i rialzisti non hanno nemmeno il coraggio di provare ad attaccare il livello di pressione.

Sebbene la performance del mercato sia debole, oscilla ancora nell'intervallo compreso tra 2845 e 2888 punti ed è stata scambiata lateralmente per 5 giorni di negoziazione. Inoltre, il mercato è a un punto di congelamento ed è facile per il mercato modifica. Date le attuali condizioni di mercato, la probabilità di una variazione al ribasso è maggiore.

In precedenza, Da Ge ha anche sottolineato che se l'indice Shanghai Composite cambia al ribasso, dobbiamo prestare attenzione ai guadagni e alle perdite di 2841 punti. Se il punto 2841 scendesse al di sotto, l’incertezza del mercato successivo aumenterebbe in modo significativo. Se il mercato cambia verso l'alto, deve almeno superare i 2888 punti, che è il requisito minimo.

In termini di settori, i settori che hanno ruotato verso l’alto sono ancora settori bassi ipervenduti, come medicina, assistenza medica, media e intrattenimento, agricoltura, silvicoltura, allevamento e pesca, tessile e abbigliamento, protezione ambientale, ecc.

Una delle caratteristiche del mercato recente è che i massimi e i minimi vengono tagliati e la sostenibilità dei settori rotanti può spesso durare solo 1-2 giorni di negoziazione, dopodiché vengono introdotti gli aggiustamenti. Ad esempio, il settore farmaceutico legato al COVID-19, in crescita oggi, potrebbe subire una fase di stallo nei prossimi due giorni.

In precedenza, Da Ge ha sottolineato che il settore con rotazione alto-basso ha due caratteristiche distintive: in primo luogo, il settore è ipervenduto e a un livello basso, in secondo luogo, c’è stimolazione delle notizie, guidato dagli eventi e catalisi politica; Il settore della protezione ambientale, che oggi guida la lista dei vincitori del settore, soddisfa queste due caratteristiche.

Nel contesto degli alti e bassi del mercato, anche i settori con le migliori prestazioni sono soggetti a fluttuazioni laterali.

Ad esempio, nel settore farmaceutico, Dago ha evidenziato la scorsa settimana che la parte superiore dell’indice del settore farmaceutico sta subendo pressioni dal minimo del 16 aprile. A giudicare dalla tendenza della scorsa settimana, è ancora soggetto a questo livello di pressione. Sebbene da luglio sia presente una struttura a doppio fondo, se si desidera avere un mercato migliore, è necessario superare questo livello di pressione.

Quindi, quanto durerà il fenomeno high-cutting-low che è apparso dallo scorso luglio?

Al fine di descrivere l'interpretazione delle tendenze di mercato alte e basse delle azioni A e valutare la sostenibilità delle tendenze di mercato alte e basse, SDIC Securities ha costruito gli indicatori di tracciamento delle quotazioni alte e basse del mercato delle azioni A sulla base degli indicatori di forza relativa di tutti i mercati secondari indici di settore.

Quando questo indicatore aumenta, significa che il grado di differenziazione tra i settori inizia ad aumentare; quando questo intervallo raggiunge il picco e diminuisce, significa che la differenziazione del settore inizia a ridursi, cioè inizia ad apparire il fenomeno dell’alto e del basso. Dal punto di vista della durata, la durata media di un ciclo di trend di mercato alti e bassi dall'indicatore che tocca il percorso superiore fino a ricadere sul percorso inferiore è di 2-3 mesi.

Osservando le caratteristiche di fluttuazione degli indicatori di tracciamento del mercato delle azioni A, SDIC Securities ha scoperto i seguenti modelli:

Dopo che gli indicatori di monitoraggio del mercato massimo e minimo delle azioni A scendono, cioè dopo la fine del mercato massimo e minimo, di solito significa l'arrivo di un ciclo di cambiamenti di mercato. Se il massimo e il minimo vengono completati dallo shock e dal declino del mercato (ovvero, le industrie di alto livello compensano il declino + le industrie di basso livello ruotano e si riprendono), dopo il taglio massimo e minimo, significa che il ciclo periodico del mercato appare un punto di svolta (come il secondo trimestre del 2021, il quarto trimestre del 2023).

Da Ge ha scoperto che le industrie di alto livello compensano le perdite e le industrie di basso livello si riprendono nella rotazione, il che è molto simile all’attuale situazione del mercato.

Il mercato high-cut-low nel luglio 2023 era vicino all’attuale contesto macroeconomico. Il principale catalizzatore del cambiamento di mercato in quel momento sono state le crescenti aspettative di stabilizzazione delle politiche di crescita, che hanno promosso l’ulteriore interpretazione del mercato high-cut-low. .

Dopo aver condotto una ricerca, SDIC Securities è giunta ad una conclusione: per quanto riguarda la direzione dell'ulteriore interpretazione di questo ciclo di alti e bassi, possiamo concentrarci su alcuni settori di consumo e catene immobiliari che non hanno ancora ruotato ai livelli bassi.

Infine, Da Ge ha riassunto: Da cinque giorni di contrattazioni il mercato si mantiene leggermente laterale. Considerando che il volume delle transazioni nelle due città si è ridotto a meno di 500 miliardi di yuan, i cambiamenti sono imminenti. Tuttavia, anche se il mercato cambia, prima che si presenti un’opportunità deterministica, ciò che dobbiamo fare è ancora aspettare pazientemente.

(Zhang Daoda)

Secondo le ultime normative dei dipartimenti nazionali competenti, questa nota non comporta alcun suggerimento operativo e l'ingresso nel mercato è a proprio rischio.

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