nouvelles

Aujourd'hui, le marché des bons du Trésor a fortement chuté dans tous les domaines. À la clôture, les obligations du deuxième créancier ont chuté de 0,14 %, les obligations du cinquième créancier de 0,34 %, les obligations des dix créanciers de 0,59 % et les 30. -les obligations créancières ont baissé de 1,11%.

Il y a quelque temps, en raison de la performance atone du marché boursier, les fonds ont afflué vers le marché obligataire, provoquant une nouvelle hausse du marché obligataire, qui était en plein essor depuis quatre ans.

Cependant, après que l'Association nationale des commerçants a lancé la semaine dernière une enquête d'autoréglementation sur quatre banques commerciales rurales, les contrats à terme sur les bons du Trésor ont chuté pendant trois jours de négociation consécutifs.

Les marchés boursiers et obligataires ont parfois un effet de bascule, mais l'affaiblissement des contrats à terme du Trésor ces derniers jours n'a pas eu d'effet positif sur le marché boursier.

Da Ge estime qu'il y a plusieurs raisons, telles que les fluctuations externes du marché qui affectent l'enthousiasme des haussiers du marché boursier et le déclin du désir de négociation des haussiers en raison du ralentissement du marché boursier.

Cependant, si le marché haussier des obligations d'État prend fin, les fonds du marché obligataire chercheront des endroits où aller, et le marché des actions A en fait partie. Ce sera un avantage à moyen et long terme pour les actions A, mais le marché haussier des obligations d'État prendra fin. les bons effets ne seront pas immédiatement apparents.

Aujourd'hui, les bourses de Shanghai et de Shenzhen ont enregistré un chiffre d'affaires de 495,9 milliards de yuans, un nouveau plus bas depuis plus de quatre ans, et une baisse de 67,1 milliards de yuans par rapport à vendredi dernier. Le volume des transactions de Shanghai, Shenzhen et Pékin n'était que de 498,8 milliards de yuans.

Le 31 juillet, le volume des transactions sur les marchés boursiers de Shanghai et de Shenzhen a dépassé les 900 milliards de yuans. Qui aurait pensé qu’en un peu plus d’une semaine, le volume des transactions diminuerait à moins de 500 milliards de yuans.

Même si les échanges ont été lents, les fluctuations de l'indice se sont également considérablement réduites. L'indice composite de Shanghai a fluctué de moins de 18 points tout au long de la journée, clôturant en baisse de 0,14 %.

Beaucoup de gens disent que la superficie du terrain détermine le prix du terrain. Cependant, cette règle ne pose pas de gros problèmes lorsqu'elle est utilisée sur des marchés volatils et lors d'ajustements normaux, mais elle peut ne pas être applicable dans un marché en baisse. Il arrive généralement qu'il y ait un volume de terres après l'autre.

Beaucoup de gens aiment acheter des fonds lorsque le marché se fige, mais ils se heurteront à un problème, à savoir si le point de gel persistera.

Si cela ne peut pas continuer, l'effet de la chasse aux bonnes affaires ne sera généralement pas trop grave ; mais si le point de gel persiste, l'effet de la chasse aux bonnes affaires ultérieure s'aggravera de plus en plus.

La conséquence du maintien du point de gel est que certains fonds qui cherchaient le plus bas ne seront plus disposés à réessayer.

Revenons et parlons du marché au sens large.

Mardi dernier, Da Ge est apparu dans "The Dragon Head Drops!" Attention au risque de pic dans les deux principaux secteurs" a mentionné qu'un niveau de pression au-dessus de l'indice composite de Shanghai se situe autour de 2888 points.

De mercredi à vendredi la semaine dernière, l'indice composite de Shanghai s'est établi en moyenne à près de 2 888 points, mais aucune percée n'a été enregistrée. Aujourd’hui, le plus haut n’est que de 2869 points, et les taureaux n’ont même pas le courage d’essayer d’attaquer le niveau de pression.

Bien que la performance du marché soit faible, elle fluctue toujours entre 2 845 et 2 888 points et se négocie latéralement depuis 5 jours. De plus, le marché est à un point de gel et il est facile pour le marché de le faire. changement. Compte tenu des conditions actuelles du marché, la probabilité d’une évolution à la baisse est plus élevée.

Auparavant, Da Ge a également souligné que si l'indice composite de Shanghai évolue à la baisse, nous devons prêter attention aux gains et aux pertes de 2 841 points. Si le point 2841 tombe en dessous, l'incertitude du marché ultérieur augmentera considérablement. Si le marché évolue à la hausse, il doit au moins franchir 2888 points, ce qui est l'exigence minimale.

En termes de secteurs, les secteurs qui ont connu une rotation vers le haut sont encore des secteurs peu survendus, tels que la médecine, les soins médicaux, les médias et le divertissement, l'agriculture, la sylviculture, l'élevage et la pêche, le textile et l'habillement, la protection de l'environnement, etc.

L'une des caractéristiques du marché récent est que les hauts et les bas sont coupés et que la durabilité des secteurs en rotation ne peut souvent durer qu'un à deux jours de négociation, puis des ajustements sont introduits. Par exemple, le secteur pharmaceutique COVID-19, qui est en hausse aujourd’hui, pourrait stagner dans les deux prochains jours.

Auparavant, Da Ge a souligné que le secteur de rotation haut-bas-bas présente deux caractéristiques distinctives : premièrement, le secteur est survendu et à un niveau bas, il y a une stimulation des nouvelles, une catalyse événementielle et politique ; Le secteur de la protection de l’environnement, qui arrive aujourd’hui en tête de la liste des gagnants de l’industrie, répond à ces deux caractéristiques.

Dans le contexte des hauts et des bas du marché, la plupart des secteurs qui performent bien sont sujets à des fluctuations latérales.

Par exemple, dans le secteur pharmaceutique, Dago a souligné la semaine dernière que le sommet de l'indice du secteur pharmaceutique était confronté à une pression provenant du plus bas du 16 avril. D'après la tendance de la semaine dernière, il est toujours soumis à ce niveau de pression. Bien qu'il y ait une structure à double fond depuis juillet, si vous voulez avoir un meilleur marché, vous devez dépasser ce niveau de pression.

Alors, combien de temps durera le phénomène des hauts et des bas apparu depuis juillet dernier ?

Afin de décrire l'interprétation des tendances hautes et basses du marché des actions A et d'évaluer la durabilité des tendances hautes et basses du marché, SDIC Securities a construit les indicateurs de suivi du marché haut et bas des actions A sur la base des indicateurs de force relative de tous les marchés secondaires. indices de l'industrie.

Lorsque cet indicateur augmente, cela signifie que le degré de différenciation entre les secteurs commence à augmenter; lorsque cette fourchette atteint un sommet et diminue, cela signifie que la différenciation industrielle commence à se rétrécir, c'est-à-dire que le phénomène de haut et de bas commence à apparaître. Du point de vue de la durée, la durée moyenne d'une série de tendances de marché hautes et basses, depuis l'indicateur touchant la piste supérieure jusqu'au retour à la piste inférieure, est de 2 à 3 mois.

En observant les caractéristiques de fluctuation des indicateurs de suivi du marché des actions A, SDIC Securities a découvert les modèles suivants :

Après le repli des indicateurs de suivi du marché des actions a, c'est-à-dire après la fin des hauts et des bas du marché, cela signifie généralement l'arrivée d'une série de changements sur le marché. Si les hauts et les bas sont complétés par le choc et le déclin du marché (c'est-à-dire que les industries de haut niveau compensent le déclin + les industries de bas niveau tournent et rebondissent), une fois les hauts et les bas passés, cela signifie que le marché tourne périodiquement. un point apparaît (comme le deuxième trimestre 2021, le quatrième trimestre 2023).

Da Ge a constaté que les industries de haut niveau compensent les pertes et que les industries de bas niveau rebondissent en rotation, ce qui est très similaire à la situation actuelle du marché.

Le marché haut-bas de juillet 2023 était proche de l'environnement macroéconomique actuel. Le principal catalyseur du changement de marché à cette époque était les attentes croissantes de politiques de croissance stabilisatrices, ce qui a favorisé une interprétation plus approfondie du marché haut-bas. .

Après avoir mené des recherches, SDIC Securities est parvenu à une conclusion : quant à la direction d'une interprétation plus approfondie de cette série de hauts et de bas, nous pouvons nous concentrer sur certains secteurs de consommation et chaînes immobilières qui n'ont pas encore atteint des niveaux bas.

Enfin, Da Ge a résumé : Le marché est resté faiblement stable depuis cinq jours de bourse. Dans le contexte de la diminution du volume des transactions dans les deux villes à moins de 500 milliards de yuans, des changements sont imminents. Cependant, même si le marché change, avant qu’une opportunité déterministe ne se présente, nous devons encore attendre patiemment.

(Zhang Daoda)

Conformément aux dernières réglementations des services nationaux concernés, cette note n'implique aucune suggestion opérationnelle et vous devez entrer sur le marché à vos propres risques.

l'actualité économique quotidienne