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Autor: Wen Yu, Editor: Xiao Shimei

El 2 de agosto, la empresa que cotiza en bolsa 360 (en lo sucesivo, "360") emitió un anuncio. Debido a que implica palabras aterradoras como "liquidación" y "reducción de tenencia", muchos inversores inevitablemente tendrán algunas opiniones negativas, pero de hecho allí. No hay necesidad de armar ningún escándalo. Este incidente no tendrá mucho impacto en las empresas que cotizan en bolsa y en los inversores.

[Hay más cambios de forma que de fondo]

En primer lugar, es necesario enfatizar que esta liquidación no es una liquidación por quiebra, ni se debe a dificultades operativas o insolvencia del accionista mayoritario Qixin Zhicheng. Es solo una cuestión de completar el acuerdo del año según lo planeado.

360 es la empresa de seguridad de redes más grande de China. En 2016, para dedicarse a la construcción de seguridad de redes nacionales, la empresa respondió al llamado del país y se retiró de la bolsa de valores de EE. UU. y regresó a China. Durante este proceso, 36 inversores aportaron capital y prestaron 20 mil millones de yuanes para ayudar a la empresa a completar su exclusión de la lista, y establecieron Qixin Zhicheng como una "plataforma accionaria" para asumir conjuntamente la responsabilidad del reembolso del préstamo. Según el acuerdo de ese momento, los accionistas pueden proceder a la disolución y liquidación después de que se reembolse el préstamo. Ya en junio de 2023, el préstamo de 20 mil millones mencionado anteriormente se ha reembolsado en su totalidad. Ahora que la tarea se ha completado, la disolución y la liquidación. son razonables.

Desde una perspectiva general, esta división de acciones es más bien un cambio formal sin mucho impacto sustancial. Es simplemente un cambio de participación accionaria colectiva a participación accionaria individual. La estructura de capital, la estructura de gobierno, etc. de las empresas que cotizan en bolsa. Nada ha cambiado en el tema central. . En cuanto a la cuestión de la reducción ajustada de accionistas que más preocupa a los inversores, la empresa también ha tomado medidas muy adecuadas.

Según el contenido del anuncio, los accionistas de Qixin Zhicheng deben cumplir conjuntamente las leyes y reglamentos sobre el monto de la reducción de las participaciones de los principales accionistas, la divulgación previa y otras disposiciones pertinentes, es decir, si se adoptan transacciones de licitación centralizadas, dentro de cualquier plazo. 90 días consecutivos, el número total de acciones reducidas no excederá el número de acciones cotizadas en el mercado del 1% del total de acciones de la empresa; si se adoptan transacciones masivas, el número total de acciones reducidas no excederá el 2% del total. acciones de la empresa que cotiza en bolsa dentro de cualquier período consecutivo de 90 días.

En términos generales, antes de la liquidación, el número total de acciones reducidas por todos los accionistas de Qixin Zhicheng dentro de los 90 días consecutivos no debe exceder el 3% del número total de acciones de la empresa que cotiza en bolsa. Después de la liquidación, el número total de reducciones realizadas por todos los accionistas. Aún queda este monto, es decir, la reducción de acciones. No hubo cambios en la velocidad antes o después de este evento. Aunque estos 36 inversores pueden decidir de forma independiente si reducen sus tenencias en el futuro, su comportamiento y ritmo de reducción estarán estrictamente controlados y es poco probable que se produzcan reducciones a gran escala en un corto período de tiempo.

En resumen, este ajuste no afectó las operaciones normales ni tocó las bases del desarrollo. Incluso si los accionistas se retiran en el período posterior, no tendrá un impacto fundamental en el desarrollo posterior de la empresa.

[El valor intrínseco determina el futuro de la empresa]

En los últimos años, las acciones A han ido formando gradualmente una visión de inversión, es decir, todos los comportamientos de reducción y venta se consideran un flagelo. De hecho, se trata de un malentendido cognitivo evidente.

La esencia del mercado de capitales es asignar recursos de factores, y es inherentemente muy líquido. La compra y venta, las entradas y salidas son la norma. Para cualquier gran empresa, la entrada y salida de inversores financieros es un hecho común que debe afrontarse y, como resultado, la tendencia futura de la empresa no sufrirá cambios importantes. A veces ocurre incluso lo contrario: a medida que los antiguos inversores se retiran y entran nuevos inversores, la empresa puede activarse aún más. Mirando alrededor del mundo, Apple, Microsoft, Google, Amazon, Alibaba, Tencent, etc. también han experimentado la retirada de los primeros inversores, pero esto no retrasa que estas empresas sigan creciendo hasta convertirse en gigantes de clase mundial.

En última instancia, es el valor intrínseco el que determina en última instancia el éxito o el fracaso futuro de una empresa. Por lo tanto, en lugar de preocuparse por los cambios y la retención de accionistas, es mejor dedicar más tiempo a prestar atención al valor y las perspectivas de la empresa.

Hace muchos años, los principales líderes del país dieron instrucciones claras de que "no hay seguridad nacional sin seguridad de la red" e hicieron todos los esfuerzos posibles para promover el desarrollo de la industria de seguridad de la red de China. Según estadísticas anteriores de IDC, el mercado de seguridad de redes de China representa aproximadamente el 1,8% del mercado de la información, menos de la mitad del promedio mundial del 3,7% y muy por detrás del 4,7% de Estados Unidos.

Se puede ver que la industria de seguridad de redes de China todavía tiene mucho margen de desarrollo. El reciente incidente de la pantalla azul de Microsoft una vez más nos ha hecho sonar la alarma. Este campo debe estar firmemente en nuestras manos.

Como líder absoluto en el campo de la seguridad de redes de China, 360 ha llevado a cabo muchas tareas importantes de investigación científica nacional y es un proveedor de servicios de operaciones de seguridad de redes para las principales ciudades, gobiernos, empresas e infraestructura de información crítica del país. En los últimos 10 años, la compañía ha invertido un total de casi 30 mil millones para ayudar al país a establecer un "sistema antimisiles y de alerta temprana" en el ciberespacio, superando el problema del "atascado" de una sola vez. Capturó de forma independiente decenas de miles de ataques de alto nivel iniciados por 54 organizaciones de piratas informáticos a nivel estatal en el extranjero. Los ataques de amenazas representan el 98% de toda la industria. Debido a esto, 360 fue incluida directamente en la “Entity List” del Departamento de Comercio y en la “Chinese Military Company List” del Departamento de Defensa por parte de Estados Unidos, convirtiéndose en la única empresa de ciberseguridad sujeta a dobles sanciones por parte de Estados Unidos. .

Ser un experto en seguridad de redes es un maestro, pero ser un experto en IA tampoco es vegetariano.

El 1 de agosto, en la inauguración de la 12ª Cumbre de Inteligencia Artificial de la Conferencia de Seguridad de Internet de ISC.AI2024, Zhou Hongyi lanzó oficialmente el "Asistente de IA". Sobre la base de conservar la entrada del sitio web independiente, el asistente de IA estará completamente integrado en 360 productos de entrada a nivel nacional. Los usuarios no necesitan instalar complementos para obtener la experiencia de IA. También puede cambiar de modelo con un clic cuando utiliza la función de asistente de IA. Se pueden elegir 16 modelos grandes nacionales a voluntad.

Si luchas solo, será difícil para las grandes empresas nacionales competir con Open AI, pero si lo atacas en grupo, será un asunto diferente. Esta es la brillantez de 360. La compañía ha integrado los recursos modelo a gran escala más poderosos del país, cada uno aprovechando sus fortalezas y desempeñando sus funciones, maximizando en última instancia sus capacidades. Según los últimos resultados de la evaluación, la versión Beta del asistente de IA basada en capacidades de IA de 360 ​​CoE ha superado a GPT-4o en 11 indicadores de pruebas de capacidad individuales, lo que realmente ha ganado prestigio e impulsado la industria china de IA.

Para planificar el desarrollo a largo plazo, 360 ha realizado muchas inversiones estratégicas básicas en los campos de la seguridad de la red y la inteligencia artificial en los últimos años, lo que ha reducido en cierta medida las ganancias a corto plazo de la empresa. , el entorno general del mercado de capitales no es ideal, lo que hace que el precio de las acciones de la empresa no haya cambiado mucho durante un tiempo. Pero este estado es, en última instancia, insostenible. Por un lado, la ventana de recorte de tasas de interés de la Reserva Federal se está acercando cada vez más y el mercado de capital global estará reparado para entonces. Por otro lado, 360 eventualmente entrará en el período de cosecha y mejorará efectivamente; su propia rentabilidad.

Aunque los rumores abundan en el mercado, el fundador de la empresa, Zhou Hongyi, nunca ha vendido una acción de 360 ​​desde su salida a bolsa, lo que es una señal de responsabilidad y confianza. Una vez completada la liquidación, Zhou Hongyi continuó comprometiéndose a no reducir sus participaciones durante al menos los próximos 12 meses y afirmó que continuaría trabajando con 360, lo que demuestra que todavía confía en el desarrollo futuro de la empresa. .

El fundador es el alma real y el ganador de una empresa. Mientras Lao Zhou siga allí, valdrá la pena esperar 360. Mirándolo desde otra perspectiva, ¿por qué no deberíamos ser optimistas acerca de una empresa que es un dolor de cabeza incluso para los estadounidenses?

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