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Auteur : Wen Yu, Editeur : Xiao Shimei

Le 2 août, la société cotée 360 ​​(ci-après dénommée « 360 ») a publié une annonce. Parce qu'il s'agit de mots effrayants tels que « liquidation » et « réduction de détention », de nombreux investisseurs auront inévitablement des opinions négatives, mais en fait il y en a. Il n'y a pas lieu de faire d'histoires. Cet incident n'aura pas beaucoup d'impact sur les sociétés cotées et les investisseurs.

[Il y a plus de changements dans la forme que dans le fond]

Tout d'abord, il convient de souligner que cette liquidation n'est pas une liquidation par faillite, ni due à des difficultés de fonctionnement ou à l'insolvabilité de l'actionnaire majoritaire Qixin Zhicheng. Il s'agit simplement de conclure l'accord de l'année comme prévu.

360 est la plus grande société chinoise de sécurité des réseaux. En 2016, afin de se consacrer à la construction de la sécurité des réseaux nationaux, la société a répondu à l'appel du pays et s'est retirée de la bourse américaine pour retourner en Chine. Au cours de ce processus, 36 investisseurs ont apporté des capitaux et prêté 20 milliards de yuans pour aider l'entreprise à achever sa radiation, et ont créé Qixin Zhicheng en tant que « plateforme d'actionnariat » pour assumer conjointement la responsabilité du remboursement du prêt. Selon l'accord de l'époque, les actionnaires peuvent procéder à la dissolution et à la liquidation après le remboursement du prêt. Dès juin 2023, le prêt de 20 milliards mentionné ci-dessus a été entièrement remboursé. Maintenant que la tâche est terminée, la dissolution et la liquidation. sont raisonnables.

D'un point de vue global, ce fractionnement d'actions est plutôt un changement formel sans grand impact sur le fond. Il s'agit simplement d'un passage de l'actionnariat collectif à l'actionnariat individuel. La structure du capital, la structure de gouvernance, etc. des sociétés cotées, rien n'a changé sur le fond. . Quant à la question de la réduction ajustée des actionnaires qui préoccupe le plus les investisseurs, la société a également pris des dispositions très appropriées.

Selon le contenu de l'annonce, les actionnaires de Qixin Zhicheng doivent respecter conjointement les lois et réglementations sur le montant de la réduction des participations des principaux actionnaires, la divulgation préalable et d'autres dispositions pertinentes, c'est-à-dire si des opérations d'appel d'offres centralisées sont adoptées. pendant 90 jours consécutifs, le nombre total d'actions réduites ne doit pas dépasser le nombre d'actions cotées sur le marché 1% du nombre total d'actions de la société, et sous forme d'opérations de bloc, le nombre total d'actions réduites. ne doit pas dépasser 2 % du nombre total d’actions de la société cotée au cours d’une période consécutive de 90 jours.

D'une manière générale, avant la liquidation, le nombre total d'actions réduites par tous les actionnaires de Qixin Zhicheng dans un délai de 90 jours consécutifs ne doit pas dépasser 3 % du nombre total d'actions de la société cotée. Après la liquidation, le nombre total de réductions par tous les actionnaires. toujours ce montant, c'est-à-dire la réduction des actions. Il n'y a eu aucun changement de vitesse avant ou après cet événement. Bien que ces 36 investisseurs puissent décider indépendamment de réduire ou non leurs avoirs à l'avenir, leur comportement et leur rythme de réduction seront strictement contrôlés, et il est peu probable qu'une réduction à grande échelle se produise sur une courte période.

En bref, cet ajustement n'a pas affecté les opérations normales ni les fondements du développement. Même si les actionnaires se retirent plus tard, cela n'aura pas d'impact fondamental sur le développement ultérieur de l'entreprise.

[La valeur intrinsèque détermine l'avenir de l'entreprise]

Au cours des dernières années, les actions a ont progressivement acquis une vision d'investissement, c'est-à-dire que tous les comportements de réduction et de vente sont considérés comme des fléaux. Il s'agit en fait d'un malentendu cognitif évident.

L’essence du marché des capitaux est d’allouer des ressources factorielles, et il est par nature très liquide. Les achats et les ventes, entrants et sortants, sont la norme. Pour toute grande entreprise, l'entrée et la sortie d'investisseurs financiers sont un phénomène courant auquel il faut faire face, et l'évolution future de l'entreprise ne subira donc pas de changements majeurs. Parfois, c'est même le contraire. À mesure que les anciens investisseurs se retirent et que de nouveaux investisseurs entrent, l'entreprise peut être encore plus activée. Dans le monde entier, Apple, Microsoft, Google, Amazon, Alibaba, Tencent, etc. ont également connu le retrait des premiers investisseurs, mais cela ne retarde pas la croissance de ces entreprises pour devenir des géants de classe mondiale.

En dernière analyse, c'est la valeur intrinsèque qui détermine en fin de compte la croissance et la chute futures d'une entreprise. Par conséquent, au lieu de se soucier des changements et de la fidélisation des actionnaires, il est préférable de consacrer plus de temps à la valeur et aux perspectives de l'entreprise.

Il y a de nombreuses années déjà, les plus hauts dirigeants du pays ont clairement donné des instructions selon lesquelles « il n'y a pas de sécurité nationale sans sécurité des réseaux » et ont fait tout leur possible pour promouvoir le développement de l'industrie chinoise de la sécurité des réseaux. Selon des statistiques antérieures d'IDC, le marché chinois de la sécurité des réseaux représente environ 1,8 % du marché de l'information, soit moins de la moitié de la moyenne mondiale de 3,7 % et loin derrière les 4,7 % des États-Unis.

On voit que l'industrie chinoise de la sécurité des réseaux a encore beaucoup de marge de développement. Le récent incident de l'écran bleu de Microsoft a une fois de plus sonné l'alarme. Ce domaine doit être fermement entre nos mains.

En tant que leader absolu dans le domaine de la sécurité des réseaux en Chine, 360 a entrepris de nombreuses tâches de recherche scientifique nationales importantes et est un fournisseur de services d'exploitation de sécurité des réseaux pour les grandes villes nationales, les gouvernements, les entreprises et les infrastructures d'information critiques. Au cours des 10 dernières années, l'entreprise a investi un total de près de 30 milliards pour aider le pays à établir un « système d'alerte précoce et anti-missile » dans le cyberespace, surmontant ainsi d'un seul coup le problème « bloqué ». a capturé de manière indépendante des dizaines de milliers d'attaques de haut niveau lancées par 54 organisations de pirates informatiques à l'étranger. Les attaques de menaces représentent 98 % de l'ensemble du secteur. De ce fait, 360 a été directement inscrite sur la « Liste des entités » du ministère du Commerce et sur la « Liste des sociétés militaires chinoises » du ministère de la Défense par les États-Unis, devenant ainsi la seule entreprise de cybersécurité soumise à une double sanction de la part des États-Unis. .

Être un expert en sécurité des réseaux est un maître, mais être un expert en IA n'est pas non plus un végétarien.

Le 1er août, lors de l'ouverture du 12e Sommet sur l'intelligence artificielle de la Conférence sur la sécurité Internet de l'ISC.AI2024, Zhou Hongyi a officiellement lancé « AI Assistant ». Sur la base du maintien de l'entrée indépendante du site Web, l'assistant IA sera entièrement intégré à 360 produits d'entrée au niveau national. Les utilisateurs n'ont pas besoin d'installer de plug-ins pour obtenir l'expérience IA. peut également changer de modèle en un clic lors de l'utilisation de la fonction assistant AI, 16 grands modèles grand public nationaux peuvent être choisis à volonté.

Il est difficile pour les grandes entreprises modèles nationales de rivaliser avec l’Open AI si elles travaillent seules, mais c’est une autre affaire si elles attaquent en groupe. C’est là que réside l’éclat du 360. L'entreprise a intégré les ressources de modélisme à grande échelle les plus puissantes du pays, chacune s'appuyant sur ses atouts et accomplissant ses tâches, maximisant finalement ses capacités. Selon les derniers résultats d'évaluation, la version bêta de l'assistant d'IA basée sur les capacités d'IA de 360 ​​CoE a dépassé GPT-4o dans 11 indicateurs de test de capacité individuels, ce qui a véritablement gagné la réputation et stimulé l'industrie chinoise de l'IA.

Afin de planifier un développement à long terme, 360 a réalisé de nombreux investissements stratégiques de base dans les domaines de la sécurité des réseaux et de l'IA au cours des dernières années, ce qui a également réduit dans une certaine mesure les bénéfices à court terme de l'entreprise. , l'environnement global du marché des capitaux n'est pas idéal, ce qui fait que le cours de l'action de l'entreprise n'a pas fait grand-chose depuis un certain temps. Mais cette situation n'est finalement pas viable. D'une part, la fenêtre de réduction des taux d'intérêt de la Fed se rapproche de plus en plus, et le marché mondial des capitaux sera alors réparé, et d'autre part, 360 entreront finalement dans la période de récolte et s'amélioreront effectivement ; sa propre rentabilité.

Même si les rumeurs vont bon train sur le marché, le fondateur de la société Zhou Hongyi n'a jamais vendu une action de 360 ​​depuis sa cotation. C'est un signe de responsabilité et de confiance. Une fois la liquidation terminée, Zhou Hongyi a continué à s'engager à ne pas réduire ses participations pendant au moins les 12 prochains mois et a déclaré qu'il continuerait à travailler avec 360, ce qui montre qu'il est toujours confiant dans le développement futur de l'entreprise. entreprise.

Le fondateur est la véritable âme et le gagnant d'une entreprise. Tant que Lao Zhou sera toujours là, 360 vaudra toujours la peine d'être attendu. En regardant les choses sous un autre angle, pourquoi ne devrions-nous pas être optimistes à l’égard d’une entreprise qui est un casse-tête même pour les Américains ?

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