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Transsion Holdings atraviesa tiempos difíciles.

Como modelo de hacer una fortuna en silencio, Transsion Holdings tal vez no esperaba que, aunque es muy "discreto", todavía esté plagado de tantos problemas.

En lo que respecta a Transsion Holdings, su reputación puede no ser muy buena en China, pero en el extranjero, especialmente en el mercado africano, la cuota de mercado de la empresa ha alcanzado el 40%, lo que la convierte en el verdadero "rey de los teléfonos móviles africanos".

Según los datos, los principales productos de Transsion Holdings son los teléfonos móviles de las tres principales marcas de TECNO, itel e Infinix, incluidos teléfonos básicos y teléfonos inteligentes.

Sus áreas de ventas se concentran principalmente en África, Sur de Asia, Sudeste Asiático, Medio Oriente y América Latina.

Según el informe financiero de 2023 de Transsion Holdings, la empresa vendió un total de 194 millones de teléfonos móviles en 2023. Según estadísticas de terceros, la cuota de mercado mundial de telefonía móvil de Transsion Holdings es de aproximadamente el 14%, ocupando el tercer lugar en el mundo.

Por supuesto, como fabricante de teléfonos móviles que se centra principalmente en teléfonos básicos, no siempre puede sentarse y relajarse.

De ser acusado de evasión fiscal en Kenia (aclarado, el informe era incorrecto) y luego demandado por Qualcomm, "Mercury Retrograde" de Transsion Holdings parece haber llegado temprano. Según las estadísticas, desde que el precio de las acciones de Transsion Holdings alcanzó un máximo de 125,84 yuanes por acción a mediados de abril,El precio de sus acciones cayó un 30% en tres meses y su valor de mercado acumulado se evaporó en más de 48.500 millones de yuanes.

Entonces, ¿cuáles son los factores que causaron que el precio de las acciones del gigante de la telefonía móvil cayera significativamente incluso cuando su desempeño mejoró? ¿Qué tipo de riesgos tiene Transsion Holdings en el futuro que preocupan tanto al mercado?

En la anterior reunión informativa sobre desempeño, Zhu Zhaojiang, presidente y director general de Transsion Holdings, dijo: "Actualmente, los mercados emergentes como África todavía se encuentran en la tendencia de desarrollo de 'cambiar de teléfonos funcionales a teléfonos inteligentes'. En general, la tasa de penetración de teléfonos inteligentes en los países de mercados emergentes En comparación con América del Norte, Europa Occidental, las economías desarrolladas maduras de Asia y el Pacífico y el mercado chino, todavía es bajo.La sustitución de los teléfonos tradicionales por teléfonos inteligentes sigue siendo un factor importante que impulsa el crecimiento del mercado de teléfonos inteligentes en mercados emergentes como África.”

A través de datos de informes financieros anteriores, Kanjian Finance también descubrió que la participación de mercado de Transsion Holdings en África está disminuyendo. Esto significa que a medida que el mercado africano se satura, cuando un mercado se satura, además de las actualizaciones de productos, lo único que queda es encontrar nuevos mercados.

Del informe financiero también descubrimos que su enfoque ha comenzado a desplazarse hacia otros lugares. Es previsible que una mayor parte de su crecimiento futuro provenga de Asia y otras regiones. Sin embargo, vale la pena señalar que el margen de beneficio bruto de los productos en. Asia y otras regiones es menor que la de África, y esta puede ser una de las razones por las que el mercado está preocupado.

Y en el futuro, a medida que el mercado africano complete el cambio a los teléfonos inteligentes, Transsion Holdings enfrentará una presión competitiva generalizada.

en problemas

Durante mucho tiempo en el pasado, debido al problema de la brecha generacional en el mercado africano, partes de Asia y otras regiones relativamente atrasadas, Transsion Holdings de repente aprovechó la "brecha" en el mercado.

En sólo unos años, Transsion Holdings "dominó" el mercado africano con una cuota de mercado altísima y se convirtió en el verdadero "rey de los teléfonos móviles africanos".

Pero vale la pena señalar que, en comparación con otros campos, la brecha generacional en la electrónica de consumo es la más fácil de eliminar. Una vez que se actualice al campo de los teléfonos inteligentes, Transsion Holdings enfrentará una presión competitiva global en todos los aspectos. Al mismo tiempo, también puede enfrentar impactos de la cadena industrial.

El 12 de julio, los medios informaron que Qualcomm estaba demandando a Transsion Holdings Group en el Tribunal Superior de Delhi en India por infracción de cuatro patentes básicas no estándar.

En respuesta a este informe, Transsion Holdings respondió urgentemente a los medios que había firmado un acuerdo de licencia de patente estándar 5G con Qualcomm y que estaba cumpliendo el acuerdo, considerando que en más de 70 mercados emergentes como África y el sur de Asia, algunas patentes. los titulares no tienen o solo poseen una pequeña cantidad de patentes, pero requieren altas tarifas de licencia global, ignorando las diferencias de desarrollo regional, las diferencias en las tenencias de patentes y las consideraciones de diferentes tasas en los casos legales.

Transsion Holdings también afirmó que en la industria de la telefonía móvil los litigios sobre propiedad intelectual ocurren con frecuencia. Los fabricantes de marcas de teléfonos móviles nacionales y extranjeros se han enfrentado o se enfrentan actualmente a litigios de propiedad intelectual en el curso de sus operaciones. Este enfoque no cumple plenamente con los principios de equidad, razonable y no discriminación, y Transsion continuará participando en negociaciones de patentes con terceros.

Con respecto a la demanda de Qualcomm, algunos expertos de la industria dijeron que Qualcomm generalmente rara vez presenta demandas. La demanda entre Qualcomm y Transsion destaca la creciente importancia de la India como lugar para la aplicación de patentes.

Según las estadísticas de IDC, la cuota de mercado de Transsion Holdings en el mercado indio de teléfonos inteligentes alcanzó el 8,2%, ocupando el sexto lugar. Estos datos también confirman el análisis de los mencionados anteriormente.

Por supuesto, frente al mercado africano cada vez más saturado, Transsion Holdings encontrará cada vez más problemas si quiere expandirse a más mercados.

Qualcomm ha declarado públicamente anteriormente que para los teléfonos móviles multimodo 3G, ‌4G y ‌5G que utilizan las patentes esenciales estándar de Qualcomm, se cobrará una tarifa de patente del 3,25% según el precio del teléfono móvil para los teléfonos móviles 5G que utilizan el núcleo de Qualcomm; patentes y patentes no principales del estándar de red móvil, se cobrará una tarifa de patente del 3,25%. Se cobra una tarifa de patente del 5% sobre el precio del teléfono móvil.

Y esto significa que incluso si no usas los chips de Qualcomm, igualmente tendrás que pagar regalías por patentes.

Qualcomm también señaló en su comunicado que, Los productos de telefonía móvil de Transsion utilizan las patentes de tecnología de Qualcomm, pero no obtienen autorización.

Desde la perspectiva anterior, a medida que Transsion Holdings profundice aún más su presencia en el mercado de teléfonos inteligentes en el futuro, enfrentará presión no solo de Qualcomm, sino también de otros fabricantes de teléfonos inteligentes en todo el mundo, y esta es una situación casi inevitable.

¿Dónde ir?

Después de entregar un hermoso informe financiero del primer trimestre, Transsion Holdings le dio al mercado un "paquete de regalo" de dividendos.

Ante todo tipo de buenas noticias, el mercado no sólo no logró dar una respuesta positiva, sino que tomó la dirección opuesta.

Según las estadísticas, desde que el precio de las acciones de Transsion Holdings alcanzó los 125,84 yuanes por acción el 18 de abril, el precio de sus acciones comenzó a caer. En sólo tres meses, la caída de la compañía superó el 30% y su valor de mercado también cayó por debajo de los 100 mil millones.

Vale la pena señalar que, aunque Transsion Holdings dio una respuesta satisfactoria en el primer trimestre, el flujo de caja neto generado por las actividades operativas de Transsion Holdings en el primer trimestre fue de -108 millones de yuanes.

Al respecto, Transsion Holdings explicó que se debió principalmente a que el aumento en efectivo pagado por la compra de bienes en el período actual fue mayor que el aumento en efectivo recibido por la venta de bienes en el período actual.

Además, la anterior reducción de participaciones de Transsion Holdings también atrajo la atención del mercado.

El 23 de mayo, Transsion Holdings anunció que el accionista mayoritario de la empresa, Shenzhen Transsion Investment Co., Ltd., había reducido sus tenencias de 8,065652 millones de acciones de la empresa mediante una transferencia de investigación, lo que representa el 1% del capital social total de la empresa.

Basado en el precio de transferencia de 125,55 yuanes por acción en ese momento, el accionista mayoritario de la compañía redujo sus tenencias y cobró a 1.013 millones de yuanes.

Según las estadísticas de datos de Wind, los ratios de participación de las tres plataformas de Chuanli Enterprise Management, Chuanxi Enterprise Management y Transsion Enterprise Management cayeron del 2,76%, 2,13% y 2,61% en el segundo trimestre de 2023 al 2,12%, 1,53% y 2,61%. respectivamente al cierre del primer trimestre de este año. Se puede estimar que las tres plataformas accionarias mencionadas anteriormente han cobrado un total de aproximadamente 2.470 millones de yuanes en los últimos meses.

Kanjian Finance cree que aunque el desempeño actual de Transsion Holdings continúa mejorando, la disminución gradual de la participación de mercado en el mercado africano se ha convertido en un hecho indiscutible. Por supuesto, aunque expandirse a Asia y otras regiones es la dirección estratégica correcta, la presión no es pequeña.

A juzgar por su disputa de patentes con Qualcomm, si Transsion ingresa más al mercado de teléfonos inteligentes en el futuro, puede enfrentar ataques de múltiples lados.

El mercado ya ha reaccionado primero a la vergonzosa situación actual de Transsion Holdings.

De hecho, en muchos casos, los problemas encontrados por la empresa no pueden reflejarse de inmediato, pero la tendencia del precio de las acciones es un espejo que puede retroalimentar las expectativas del mercado sobre el futuro de la empresa.

De esto se puede ver que creemos que el mercado ha predicho de antemano las diversas situaciones que Transsion Holdings puede aparecer en el mercado de teléfonos inteligentes en el futuro. A pesar de esto, eso no significa que Transsion Holdings no tenga oportunidades. Siempre y cuando Transsion Holdings continúe profundizando sus esfuerzos, practique duro las habilidades básicas de las acciones y aún gane una buena participación en algunos mercados nuevos en el futuro.