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Transsion Holdings traverse une période difficile.

En tant que modèle pour faire fortune en silence, Transsion Holdings ne s'attendait peut-être pas à ce que même si elle est très « discrète », elle soit toujours en proie à tant de problèmes.

En ce qui concerne Transsion Holdings, sa réputation n'est peut-être pas grande en Chine, mais à l'étranger, notamment sur le marché africain, la part de marché de l'entreprise a atteint 40 %, ce qui en fait le véritable « roi des téléphones mobiles africains ».

Selon les données, les principaux produits de Transsion Holdings sont les téléphones mobiles des trois grandes marques TECNO, itel et Infinix, y compris les téléphones multifonctions et les smartphones.

Ses zones de vente sont principalement concentrées en Afrique, en Asie du Sud, en Asie du Sud-Est, au Moyen-Orient et en Amérique latine.

Selon le rapport financier 2023 de Transsion Holdings, la société a vendu un total de 194 millions de téléphones mobiles en 2023. Selon des statistiques tierces, la part de marché mondiale de la téléphonie mobile de Transsion Holdings est d’environ 14 %, ce qui la classe au troisième rang mondial.

Bien sûr, en tant que fabricant de téléphones mobiles qui se concentre principalement sur les téléphones multifonctions, il ne peut pas toujours rester assis et se détendre.

Après avoir été accusé d'évasion fiscale au Kenya (clarifié, le rapport était incorrect) puis poursuivi en justice par Qualcomm, "Mercury Retrograde" de Transsion Holdings semble être arrivé tôt. Selon les statistiques, depuis que le cours de l'action de Transsion Holdings a atteint un sommet de 125,84 yuans/action à la mi-avril,Le cours de ses actions a chuté de 30 % en trois mois et sa valeur marchande cumulée s'est évaporée de plus de 48,5 milliards de yuans.

Alors, quels sont les facteurs qui ont fait chuter le cours de l’action du géant de la téléphonie mobile alors même que ses performances s’amélioraient ? Quels types de risques Transsion Holdings court-il à l’avenir et qui inquiètent autant le marché ?

Lors de la précédente réunion d'information sur les performances, Zhu Zhaojiang, président et directeur général de Transsion Holdings, a déclaré : « Actuellement, les marchés émergents tels que l'Afrique sont toujours dans la tendance de développement consistant à « passer des téléphones fonctionnels aux téléphones intelligents ». des téléphones intelligents dans les pays émergents Par rapport à l'Amérique du Nord, à l'Europe occidentale, aux économies développées matures de l'Asie-Pacifique et au marché chinois, il est encore faible.Le remplacement des téléphones polyvalents par des smartphones reste un facteur important de la croissance du marché des smartphones dans les marchés émergents comme l'Afrique.”

Grâce aux données des rapports financiers précédents, Kanjian Finance a également découvert que la part de marché de Transsion Holdings en Afrique est en déclin. Cela signifie qu’à mesure que le marché africain est devenu saturé, lorsqu’un marché devient saturé, outre la mise à niveau des produits, il ne reste plus qu’à trouver de nouveaux marchés.

D'après le rapport financier, nous avons également constaté que son attention a commencé à se déplacer vers d'autres endroits. Il est prévisible qu'une plus grande partie de sa croissance future proviendra de l'Asie et d'autres régions. L'Asie et d'autres régions sont inférieures à celles de l'Afrique, et c'est peut-être l'une des raisons pour lesquelles le marché est inquiet.

Et à l’avenir, alors que le marché africain achèvera sa transition vers les smartphones, Transsion Holdings sera confrontée à une pression concurrentielle tous azimuts.

en difficulté

Il y a longtemps, en raison du problème de l'écart entre les générations sur le marché africain, dans certaines parties de l'Asie et dans d'autres régions relativement en retard, Transsion Holdings a soudainement saisi le « fossé » du marché.

En quelques années seulement, Transsion Holdings a « dominé » le marché africain avec une part de marché très élevée et est devenu le véritable « roi des téléphones mobiles africains ».

Mais il convient de noter que, comparé à d’autres domaines, le fossé des générations dans l’électronique grand public est le plus facile à éliminer. Une fois passée au domaine des smartphones, Transsion Holdings sera confrontée à une pression concurrentielle mondiale globale. Dans le même temps, elle pourrait également faire face aux impacts de la chaîne industrielle.

Le 12 juillet, les médias ont rapporté que Qualcomm poursuivait Transsion Holdings Group devant la Haute Cour de Delhi, en Inde, pour violation de quatre brevets de base non standard.

En réponse à ce rapport, Transsion Holdings a répondu de manière urgente aux médias en disant qu'elle avait signé un accord de licence de brevet standard 5G avec Qualcomm et qu'elle respectait l'accord, étant donné que dans plus de 70 marchés émergents tels que l'Afrique et l'Asie du Sud, certains brevets. Les titulaires ne possèdent pas ou ne possèdent qu'un petit nombre de brevets, mais exigent des frais de licence mondiaux élevés, ignorant les différences de développement régional, les différences dans les titres de brevets et les considérations de taux différents dans les affaires juridiques.

Transsion Holdings a également déclaré que dans l'industrie de la téléphonie mobile, les litiges en matière de propriété intellectuelle sont fréquents. Les fabricants de marques de téléphones portables nationaux et étrangers ont été ou sont actuellement confrontés à des litiges en matière de propriété intellectuelle dans le cadre de leurs activités. Cette approche n'est pas entièrement conforme aux principes d'équité, de raisonnable et de non-discrimination, et Transsion continuera à s'engager dans des négociations de brevets avec des tiers.

Concernant le procès de Qualcomm, certains initiés de l'industrie ont déclaré que Qualcomm intente généralement rarement des poursuites. Le procès entre Qualcomm et Transsion souligne l’importance croissante de l’Inde en tant que lieu d’application des brevets.

Selon les statistiques d'IDC, la part de marché de Transsion Holdings sur le marché indien des smartphones a atteint 8,2 %, se classant sixième. Ces données confirment également l'analyse des personnes mentionnées ci-dessus.

Bien entendu, face à un marché africain de plus en plus saturé, Transsion Holdings rencontrera de plus en plus de difficultés si elle souhaite se développer sur davantage de marchés.

Qualcomm a précédemment déclaré publiquement que pour les téléphones mobiles multimodes 3G, ‌4G et ‌5G qui utilisent les brevets essentiels standard de Qualcomm, des frais de brevet de 3,25 % seront facturés en fonction du prix du téléphone mobile pour les téléphones mobiles 5G qui utilisent le noyau de Qualcomm ; Pour les brevets et les brevets non essentiels de la norme de réseau mobile, des frais de brevet de 3,25 % seront facturés. Des frais de brevet de 5 % sont facturés sur le prix du téléphone mobile.

Et cela signifie que même si vous n'utilisez pas les puces de Qualcomm, vous devez quand même payer des redevances sur les brevets.

Qualcomm a également souligné dans sa déclaration que, Les produits de téléphonie mobile de Transsion utilisent les brevets technologiques de Qualcomm, mais n'obtiennent pas d'autorisation.

Du point de vue ci-dessus, à mesure que Transsion Holdings approfondit sa présence sur le marché des smartphones à l'avenir, elle sera confrontée à la pression non seulement de Qualcomm, mais également d'autres fabricants de smartphones à travers le monde, et c'est une situation presque inévitable.

Où aller?

Après avoir livré un magnifique rapport financier pour le premier trimestre, Transsion Holdings a offert au marché un « paquet cadeau » de dividendes.

Face à toutes sortes de bonnes nouvelles, le marché non seulement n’a pas réussi à fournir de retours positifs, mais a plutôt pris la direction opposée.

Selon les statistiques, depuis que le cours de l'action de Transsion Holdings a atteint 125,84 yuans/action le 18 avril, le cours de son action a commencé à baisser en seulement trois mois, la baisse de la société a dépassé 30 %, et sa valeur marchande est également tombée en dessous de la barre des 100 milliards.

Il convient de noter que bien que Transsion Holdings ait fourni une réponse satisfaisante au premier trimestre, le flux de trésorerie net généré par les activités opérationnelles de Transsion Holdings au premier trimestre était de -108 millions de yuans.

À cet égard, Transsion Holdings a expliqué que cela était principalement dû au fait que l'augmentation des liquidités payées pour l'achat de biens au cours de la période en cours était supérieure à l'augmentation des liquidités provenant de la vente de biens au cours de la période en cours.

En outre, la précédente réduction des avoirs de Transsion Holdings a également attiré l’attention du marché.

Le 23 mai, Transsion Holdings a annoncé que l'actionnaire majoritaire de la société, Shenzhen Transsion Investment Co., Ltd., avait réduit ses participations de 8,065652 millions d'actions de la société par transfert sur enquête, ce qui représentait 1 % du capital social total de la société.

Sur la base du prix de transfert de 125,55 yuans par action à l'époque, l'actionnaire majoritaire de la société a réduit ses participations et encaissé à 1,013 milliards de yuans.

Selon les statistiques des données de Wind, les ratios de participation des trois plateformes de Chuanli Enterprise Management, Chuanxi Enterprise Management et Transsion Enterprise Management sont passés de 2,76 %, 2,13 % et 2,61 % au deuxième trimestre 2023 à 2,12 %, 1,53 % et 2,61 %. respectivement à la fin du premier trimestre de cette année, 1,47%. On peut estimer que les trois plateformes d'actionnariat ci-dessus ont encaissé un total d'environ 2,47 milliards de yuans au cours des derniers mois.

Kanjian Finance estime que même si les performances actuelles de Transsion Holdings continuent de s’améliorer, le déclin progressif de la part de marché sur le marché africain est devenu un fait incontestable. Bien entendu, même si l’expansion en Asie et dans d’autres régions constitue la bonne orientation stratégique, la pression n’est pas minime.

À en juger par son différend en matière de brevet avec Qualcomm, si Transsion pénètre davantage le marché des smartphones à l'avenir, elle pourrait faire face à des attaques de plusieurs côtés.

Le marché a déjà réagi en premier à la situation embarrassante actuelle de Transsion Holdings.

En fait, dans de nombreux cas, les problèmes rencontrés par l'entreprise ne peuvent pas être reflétés immédiatement, mais l'évolution du cours des actions est un miroir qui peut renvoyer à l'avance les attentes du marché quant à l'avenir de l'entreprise.

Il ressort de cela que nous pensons que le marché a prédit à l'avance les différentes situations dans lesquelles Transsion Holdings pourrait apparaître sur le marché des smartphones à l'avenir. Malgré cela, cela ne signifie pas que Transsion Holdings n'a aucune opportunité. tant que Transsion Holdings continue d'approfondir ses efforts, de mettre en pratique durement les compétences de base des actions et de gagner encore une bonne part sur certains nouveaux marchés à l'avenir.