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A Transition Holdings está passando por tempos difíceis.

Como modelo de fazer fortuna em silêncio, a Transsion Holdings pode não ter esperado que, embora seja muito "discreta", ainda seja atormentada por tantos problemas.

Quando se trata da Transsion Holdings, a sua reputação pode não ser grande na China, mas no estrangeiro, especialmente no mercado africano, a quota de mercado da empresa atingiu 40%, tornando-a o verdadeiro “Rei dos Telemóveis Africanos”.

De acordo com os dados, os principais produtos da Transsion Holdings são telemóveis das três principais marcas TECNO, itel e Infinix, incluindo feature phones e smartphones.

As suas áreas de vendas estão concentradas principalmente em África, Sul da Ásia, Sudeste Asiático, Médio Oriente e América Latina.

De acordo com o relatório financeiro de 2023 da Transition Holdings, a empresa vendeu um total de 194 milhões de telefones celulares em 2023. De acordo com estatísticas de terceiros, a participação de mercado global de telefonia móvel da Transition Holdings é de aproximadamente 14%, ocupando o terceiro lugar no mundo.

É claro que, como fabricante de telefones celulares que se concentra principalmente em feature phones, ela nem sempre pode sentar e relaxar.

Depois de ter sido acusado de evasão fiscal no Quénia (esclarecido, o relatório estava incorreto) e posteriormente processado pela Qualcomm, o "Mercury Retrograde" da Transsion Holdings parece ter chegado mais cedo. De acordo com as estatísticas, desde que o preço das ações da Transsion Holdings atingiu um máximo de 125,84 yuans/ação em meados de abril,O preço das suas ações caiu 30% em três meses e o seu valor de mercado acumulado evaporou em mais de 48,5 mil milhões de yuans.

Então, quais são os fatores que fizeram com que o preço das ações da gigante da telefonia móvel caísse significativamente, apesar do seu bom desempenho? Que tipo de riscos a Transition Holdings corre no futuro que deixam o mercado tão preocupado?

Na reunião anterior de briefing de desempenho, Zhu Zhaojiang, presidente e gerente geral da Transsion Holdings, disse: "Atualmente, os mercados emergentes como a África ainda estão na tendência de desenvolvimento de 'mudar de telefones funcionais para smartphones'. No geral, a taxa de penetração de smartphones em países de mercados emergentes Em relação à América do Norte, à Europa Ocidental, às economias maduras desenvolvidas da Ásia-Pacífico e ao mercado chinês, ainda é baixo.A substituição de feature phones por smartphones continua a ser um factor importante que impulsiona o crescimento do mercado de smartphones em mercados emergentes como a África.”

Através de dados de relatórios financeiros anteriores, a Kanjian Finance também descobriu que a quota de mercado da Transsion Holdings em África está a diminuir. Isto significa que à medida que o mercado africano fica saturado, quando um mercado fica saturado, além das atualizações de produtos, a única coisa que resta é encontrar novos mercados.

A partir do relatório financeiro, também descobrimos que o seu foco começou a mudar para outros lugares. Pode-se prever que uma maior parte do seu crescimento futuro virá da Ásia e de outras regiões. na Ásia e em outras regiões é inferior ao da África, e esta pode ser uma das razões pelas quais o mercado está preocupado.

E no futuro, à medida que o mercado africano concluir a mudança para smartphones, a Transition Holdings enfrentará uma pressão competitiva generalizada.

em apuros

Durante muito tempo no passado, devido ao problema do fosso entre gerações no mercado africano, em partes da Ásia e noutras regiões relativamente atrasadas, a Transsion Holdings subitamente aproveitou o "vazio" no mercado.

Em apenas alguns anos, a Transsion Holdings “dominou” o mercado africano com uma quota de mercado extremamente elevada e tornou-se o verdadeiro “Rei dos Telemóveis Africanos”.

Mas vale a pena notar que, em comparação com outros campos, o fosso entre gerações na electrónica de consumo é o mais fácil de eliminar. Depois de atualizar para o campo dos smartphones, a Transition Holdings enfrentará uma pressão competitiva global. Ao mesmo tempo, também poderá enfrentar impactos da cadeia industrial.

Em 12 de julho, a mídia informou que a Qualcomm estava processando o Transsion Holdings Group no Supremo Tribunal de Delhi, na Índia, por violação de quatro patentes básicas não padronizadas.

Em resposta a este relatório, a Transsion Holdings respondeu urgentemente à mídia que havia assinado um acordo de licença de patente padrão 5G com a Qualcomm e estava cumprindo o acordo, considerando que em mais de 70 mercados emergentes, como África e Sul da Ásia, algumas patentes. os detentores não possuem ou possuem apenas um pequeno número de patentes, mas exigem altas taxas de licenciamento globais, ignorando as diferenças de desenvolvimento regional, as diferenças nas detenções de patentes e as considerações de taxas diferentes em casos legais.

A Transsion Holdings também afirmou que na indústria de telefonia móvel, os litígios de propriedade intelectual ocorrem com frequência. Os fabricantes nacionais e estrangeiros de marcas de telemóveis enfrentaram ou enfrentam atualmente litígios de propriedade intelectual no decurso das suas operações. Esta abordagem não cumpre integralmente os princípios de justiça, razoabilidade e não discriminação, e a Transsion continuará a envolver-se em negociações de patentes com terceiros.

Em relação ao processo da Qualcomm, alguns membros da indústria disseram que a Qualcomm geralmente raramente abre processos. O processo entre a Qualcomm e a Transition destaca a crescente importância da Índia como local para a aplicação de patentes.

De acordo com as estatísticas da IDC, a quota de mercado da Transsion Holdings no mercado indiano de smartphones atingiu 8,2%, ocupando o sexto lugar. Estes dados também confirmam a análise das pessoas acima mencionadas.

É claro que, enfrentando o mercado africano cada vez mais saturado, a Transition Holdings encontrará cada vez mais problemas se quiser expandir-se para mais mercados.

A Qualcomm já declarou publicamente que para telefones celulares multimodo 3G, ‌4G, ‌5G que usam as patentes essenciais padrão da Qualcomm, uma taxa de patente de 3,25% será cobrada com base no preço do telefone celular para telefones celulares 5G que usam o núcleo da Qualcomm; patentes e patentes não essenciais do padrão de rede móvel, será cobrada uma taxa de patente de 3,25%. Uma taxa de patente de 5% é cobrada sobre o preço do telefone móvel.

E isso significa que mesmo que você não use chips da Qualcomm, ainda terá que pagar royalties de patentes.

A Qualcomm também apontou em seu comunicado que, Os produtos de telefonia móvel da Transsion usam patentes de tecnologia da Qualcomm, mas não obtêm autorização.

Da perspectiva acima, à medida que a Transsion Holdings aprofunda ainda mais a sua presença no mercado de smartphones no futuro, enfrentará pressão não só da Qualcomm, mas também de outros fabricantes de smartphones em todo o mundo, e esta é uma situação quase inevitável.

Onde ir?

Depois de entregar um belo relatório financeiro do primeiro trimestre, a Transsion Holdings deu ao mercado um “pacote de presente” de dividendos.

Confrontado com todo o tipo de boas notícias, o mercado não só não conseguiu dar um feedback positivo, como também seguiu na direcção oposta.

Segundo as estatísticas, desde que o preço das ações da Transsion Holdings atingiu 125,84 yuans/ação em 18 de abril, o preço das ações começou a cair em apenas três meses, o declínio da empresa ultrapassou 30% e seu valor de mercado também caiu abaixo da marca de 100 bilhões.

É importante notar que, embora a Transsion Holdings tenha dado uma resposta satisfatória no primeiro trimestre, o fluxo de caixa líquido gerado pelas atividades operacionais da Transsion Holdings no primeiro trimestre foi de -108 milhões de yuans.

A este respeito, a Transsion Holdings explicou que se deveu principalmente ao facto de o aumento do dinheiro pago pela compra de mercadorias no período atual ter sido superior ao aumento do dinheiro recebido pela venda de mercadorias no período atual.

Além disso, a redução anterior das participações da Transition Holdings também atraiu a atenção do mercado.

Em 23 de maio, a Transsion Holdings anunciou que o acionista controlador da empresa, Shenzhen Transsion Investment Co., Ltd., reduziu suas participações de 8,065652 milhões de ações da empresa por meio de transferência de consulta, representando 1% do capital social total da empresa.

Com base no preço de transferência de 125,55 yuans por ação naquela época, o acionista controlador da empresa reduziu suas participações e sacou para 1,013 bilhão de yuans.

De acordo com as estatísticas de dados da Wind, os índices de participação das três plataformas de Chuanli Enterprise Management, Chuanxi Enterprise Management e Transsion Enterprise Management caíram de 2,76%, 2,13% e 2,61% no segundo trimestre de 2023 para 2,12%, 1,53% e 2,61%. respectivamente no final do primeiro trimestre deste ano 1,47%. Pode-se estimar que as três plataformas acionárias acima sacaram um total de aproximadamente 2,47 bilhões de yuans nos últimos meses.

A Kanjian Finance acredita que embora o desempenho actual da Transsion Holdings continue a melhorar, o declínio gradual da quota de mercado no mercado africano tornou-se um facto indiscutível. É claro que, embora a expansão para a Ásia e outras regiões seja a direcção estratégica correcta, a pressão não é pequena.

A julgar pela disputa de patentes com a Qualcomm, se a Transsion entrar no mercado de smartphones no futuro, poderá enfrentar ataques de vários lados.

O mercado já reagiu primeiro à atual situação embaraçosa da Transsion Holdings.

De facto, em muitos casos, os problemas encontrados pela empresa não podem ser reflectidos imediatamente, mas a tendência do preço das acções é um espelho que pode retroalimentar antecipadamente as expectativas do mercado para o futuro da empresa.

Percebe-se por isso que acreditamos que o mercado previu com antecedência as diversas situações que a Transsion Holdings poderá surgir no mercado de smartphones no futuro. Apesar disso, não significa que a Transsion Holdings não tenha oportunidades. desde que a Transsion Holdings continue a aprofundar os seus esforços, a praticar arduamente as competências básicas das ações e ainda ganhará uma boa participação em alguns novos mercados no futuro.