новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

В прошлую пятницу мы опубликовали статью под заголовком «Несмотря на тяжелые удары, «долговой бык» все же был забит до смерти...», в которой подробно описывается, как за последние несколько месяцев центральный банк перешел от устных напоминаний к тяжелым ударам». Охладить» рынок облигаций. Неожиданно в минувшие выходные центральный банк не бездействовал и в очередной раз выпустил документ, напоминающий инвесторам о необходимости тщательно оценивать инвестиционные риски и доходность продуктов по управлению активами.

В статье указывалось, что снижение процентных ставок по долгосрочным облигациям и большое размещение долгосрочных облигаций в продуктах по управлению активами привели к росту цен на облигации на вторичном рынке в краткосрочной перспективе и способствовали перегреву экономики. рынок облигаций. Инвесторы должны всесторонне взвесить риски и доходы от инвестиционных продуктов и осознать, что инвестирование в высокодоходные продукты должно нести высокие риски. Некоторые финансовые продукты, представленные в настоящее время на рынке, предусматривают высокое кредитное плечо и существует большой процентный риск.

По сути, можно сказать, что центральный банк еще раз напомнил розничным инвесторам, что «рынок облигаций» находится в опасности и нужно как можно скорее выйти из нее. Особенно те финансовые продукты типа облигаций, первоначальные темпы роста которых значительно выше, чем у базовых активов – они используют заемный капитал, и когда они действительно падают, это не шутка.

Фактически, сила кредитного плеча, основанного на долге, начала обретать форму. Возьмем в качестве примера финансовые облигации China Life Anbao Heng (012451.OF). Согласно последнему опубликованному отчету фонда, это сумма пяти крупнейших холдингов облигаций. В этом фонде соотношение позиций достигло 118,62% от общего размера фонда, а коэффициент кредитного плеча относительно высок. Под влиянием коррекции в предыдущие два торговых дня фонд упал на 0,51%, что больше, чем у других фондов облигаций.

Поскольку центральный банк продолжает предупреждать о рисках, рынок облигаций, вероятно, ожидает дальнейшую коррекцию в будущем. В начале торгов сегодня рынок государственных облигаций резко упал по всем направлениям. Фьючерсы на 30-летние государственные облигации упали на 0,5%, а фьючерсы на 10-летние государственные облигации упали на 0,5%. Доходность по межбанковским процентным облигациям выросла по всем направлениям. доходность 2-, 3-, 5- и 7-летних государственных облигаций выросла как минимум на 4 базисных пункта, а доходность 30-летних облигаций выросла на 3 базисных пункта. Помимо сегодняшних ранних торгов, рынок облигаций закрылся три торговых дня подряд, а «бычий» рынок облигаций резко вернулся.