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Vendredi dernier, nous avons publié un article de comptes publics intitulé « Malgré les coups durs, le « taureau de la dette » a quand même été battu à mort... », détaillant comment la banque centrale est passée de rappels verbaux à des coups violents au cours des derniers mois. Refroidissez" le marché obligataire. De manière inattendue, la Banque centrale n'est pas restée inactive le week-end dernier et a publié une nouvelle fois un document rappelant aux investisseurs d'évaluer soigneusement les risques d'investissement et les rendements des produits de gestion d'actifs.

L'article souligne que la baisse des taux d'intérêt des obligations à long terme et l'allocation importante d'obligations à long terme dans les produits de gestion d'actifs ont entraîné une hausse des prix des obligations sur le marché secondaire à court terme et contribué à la surchauffe du marché. marché obligataire. Les investisseurs doivent peser globalement les risques et les rendements des produits d'investissement et se rendre compte qu'investir dans des produits à haut rendement doit comporter des risques élevés. Certains produits financiers actuellement sur le marché appliquent un effet de levier élevé et comportent un risque élevé de taux d'intérêt.

Fondamentalement, on peut dire que la Banque centrale a une fois de plus rappelé aux investisseurs particuliers que le « marché obligataire » est en danger et qu'ils doivent s'en retirer le plus rapidement possible. Surtout les produits financiers de type obligataire dont le taux de croissance initial est nettement supérieur à celui des actifs sous-jacents : ils sont à effet de levier, et lorsqu'ils chutent réellement, ce n'est pas une blague.

En fait, le pouvoir de l'effet de levier basé sur la dette a déjà commencé à prendre forme.Prenons l'exemple des obligations financières China Life Anbao Heng (012451.OF). D'après le dernier rapport de fonds divulgué, la somme des cinq plus grands titres de. Les obligations de ce fonds sont, le ratio de position a atteint 118,62 % de la taille totale du fonds et le ratio de levier est relativement élevé. Affecté par la correction des deux jours de bourse précédents, le fonds a chuté de 0,51%, soit une baisse plus importante que les autres fonds obligataires.

Alors que la banque centrale continue de sonder les risques, le marché obligataire devrait connaître de nouvelles corrections à l’avenir. Au début des échanges d'aujourd'hui, le marché des obligations d'État a fortement chuté dans tous les domaines. Les contrats à terme sur les obligations d'État à 30 ans ont chuté de 0,5% et les contrats à terme sur les obligations d'État à 10 ans ont chuté de 0,5%. et les rendements des obligations d'État à 2, 3, 5 et 7 ans ont augmenté d'au moins 4 mois de base, le rendement à 30 ans ayant augmenté de 3 points de base. En plus des premiers échanges d'aujourd'hui, le marché obligataire a été fermé pendant trois jours de bourse consécutifs et le marché « obligataire haussier » a fait un retour en force.