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financial associated press, 11 de setembro (repórter liu mengran)no momento crítico em que está prestes a "vender-se" ao líder fotovoltaico tongwei co., ltd. (600438.sh), a principal base doméstica de produção de baterias da jiangsu runyang new energy technology co., ltd. como "runyang co., ltd.") chegou a um impasse.

a partir de julho, a runyang yancheng battery factory, que produz principalmente perc, reduziu gradualmente a produção e anunciou um feriado no início de setembro. sendo o último lote de funcionários, zhang hua e outros colegas enfrentaram um dilema: ou aceitar os acordos de férias da empresa e aguardar a notícia da retomada do trabalho, ou negociar a rescisão do contrato de trabalho e encontrar outra saída.

na verdade, zhang hua e seus colegas não têm escolha. a administração afirmou implicitamente que não há ordens para começar a trabalhar e ninguém pode garantir que poderão retomar o trabalho no futuro. se o feriado continuar, os funcionários só poderão receber 80% do valor. salário mínimo local. também é difícil negociar a demissão. os funcionários e a empresa ainda não chegaram a um acordo sobre o valor da remuneração. devido ao mau desempenho da fábrica, o pacote de remuneração concedido desta vez também é muito diferente dos lotes anteriores.

o que é lamentável é que runyang também se classificou entre os três primeiros do mundo em termos de remessas de baterias por três anos consecutivos. seu lucro líquido em 2022 ultrapassará 2 bilhões de yuans. nem mesmo tirar férias durante o ano novo chinês. porém, só se passaram dois anos desde que tiramos “férias prolongadas” por falta de pedidos.

os altos e baixos de runyang nos últimos dois anos resultam do efeito combinado do declínio no valor das indústrias cíclicas e da substituição de antigas e novas capacidades de produção. em 2023, a indústria fotovoltaica iniciou a iteração da tecnologia tipo n para a tecnologia tipo p da geração anterior. a agência prevê que a proporção de produtos tipo n chegará a 70% em 2024. as células do tipo n não são o fim da energia fotovoltaica, mas as fábricas domésticas de baterias de runyang podem já não conseguir acompanhar a maré da inovação tecnológica.

em comparação com a "capacidade de produção atrasada" doméstica, a capacidade de produção externa da runyang na tailândia e nos canais estrangeiros nos estados unidos pode ser mais atraente para a adquirente tongwei holdings. em comparação com outros líderes integrados, o layout estrangeiro da tongwei sempre foi relativamente fraco. "comprar" capacidade de produção no exterior na parte inferior do ciclo da indústria é uma maneira mais rápida de recuperar o atraso.

de acordo com informações públicas compiladas por repórteres da associated press, em 2022, os ativos líquidos totais dos três ativos estrangeiros de alta qualidade da runyang co., ltd. - subsidiárias runyang tailândia, runyang international e american hyperion foram de 1,5 bilhão de yuans. naquela época, era um ciclo ascendente fotovoltaico.

a remuneração dos “funcionários-chave” foi reduzida

na tarde de 5 de setembro, na entrada da fábrica de produção de baterias da runyang co., ltd. localizada na zona de desenvolvimento econômico de yancheng, funcionários entravam e saíam em grupos de dois e três de vez em quando. a maioria são funcionários que chegam a negociar com a empresa uma indenização pela rescisão do contrato de trabalho, mas os resultados das negociações não são os ideais.

no dia 5 de setembro, no portão do runyang century plaza, foto tirada por um repórter da financial associated press

um aviso de feriado por eles fornecido indica que o feriado será de 2 de setembro de 2024 a 8 de outubro de 2024. de acordo com a situação real da empresa, caso a retomada dos trabalhos seja antecipada ou atrasada, prevalecerá o aviso da empresa.

aviso de feriado, fornecido pelo entrevistado

o aviso acima é assinado por jiangsu runyang century photovoltaic technology co., ltd. (doravante denominada "runyang century"), o principal órgão do negócio de baterias da runyang co., ltd.

o aviso do documento mostra um mês de férias. por que as pessoas pedem negociação para rescindir o contrato de trabalho?

“desde o mês passado, a fábrica tem tirado férias cada vez mais longas. no início, apenas anunciamos uma pausa, mas as opiniões dos funcionários tornaram-se cada vez mais fortes, então a empresa fez este anúncio oficial, zhang hua, um funcionário.” no local, disse um repórter da financial associated press,a linha de produção de baterias na fábrica basicamente parou e alguns equipamentos foram envoltos em película protetora., mas não está claro qual será o próximo passo.

“acreditamos que a empresa não pode mais nos fornecer as condições de trabalho necessárias, por isso deveríamos ser compensados.” outro funcionário disse a um repórter da associated press. segundo os funcionários, existem atualmente mais de 600 trabalhadores nesta fábrica e todos os níveis abaixo de subgerentes e supervisores estão de férias. existem cerca de uma a duzentas pessoas que assinaram acordos de separação. ainda são mais de 300 funcionários que estão negociando com a empresa e não assinaram o acordo.

entende-se que a runyang century oferece três opções aos seus funcionários, além de aceitar o regime de férias e aguardar a notificação de retomada do trabalho, há também duas opções: uma é aceitar um valor de remuneração única de n (anos de trabalho). ) * 50% da renda média mensal; pode ser pago de uma só vez; outra opção é que o valor da compensação seja n*renda média mensal, mas será dividido em três parcelas, sendo 20%/30%/50% pagos respectivamente no primeiro, terceiro e sexto meses após a demissão.

"não posso aceitar isso", disse zhang hua a um repórter da financial associated press. não só a última compensação só acontecerá daqui a meio ano, mas este plano está muito aquém da compensação anterior por demissão de funcionários. em dezembro do ano passado, ainda trabalhavam nesta fábrica cerca de 1.600 pessoas. posteriormente, o primeiro lote de funcionários tirou férias prolongadas. caso não aceitassem, a indenização rescisória poderia ser dada a n+1, sendo paga de uma só vez.

“mais tarde, houve um segundo lote de otimizações e foi tratado da mesma forma. éramos o terceiro ou quarto lote (não está claro), mas éramos o último lote de funcionários, disse isso naquela época.” , saiu a primeira leva de funcionários. quando chegar a hora, todos terão dúvidas. mas a afirmação da empresa é que quem fica são os funcionários-chave, e a empresa pode se desenvolver melhor após superar as dificuldades.

em relação ao plano de produção básico e às negociações de indenização por demissão de funcionários, um repórter da financial associated press enviou uma carta de entrevista à caixa de correio pública da runyang co., ltd., mas nenhuma resposta foi recebida até o momento desta publicação.

sem encomendas será difícil retomar a capacidade de produção nacional

de acordo com o feedback de vários funcionários da unidade, o prazo para assinatura do acordo dado pela fábrica é às 17h de sexta-feira (6 de setembro). caso não assine, você aceitará o aviso de feriado da fábrica por padrão, e aí. não haverá mais negociação sobre o plano de remuneração.

no dia 7 de setembro, os funcionários continuaram a comparecer à empresa para negociações. fornecida pelo entrevistado, a foto foi processada

como é difícil determinar a indenização por demissão, por que não aceitar acordos de férias? os funcionários locais declararam diretamente o motivo que foi tacitamente compreendido entre si: será muito difícil retomar o trabalho mais tarde. um funcionário da linha de equipamentos do local disse sem rodeios que a possibilidade de fechamento aqui não é de 10 a 90, mas de 100%.

mais de um funcionário disse a um repórter da financial associated press que durante as negociações com a empresa, a administração afirmou vagamente que não havia ordens para iniciar os trabalhos e ninguém poderia garantir que os trabalhos seriam retomados no futuro. portanto, é inevitável que encontrem outra saída.

aliás, os funcionários já sentiram que a fábrica não é muito rentável e tem dificuldade em aceitar encomendas. zhang hua e seus colegas revelaram que a partir de julho deste ano, os pedidos da fábrica caíram significativamente. em agosto, o horário de trabalho tornou-se mais instável, os horários de turnos foram significativamente reduzidos e alguns colegas chegaram a tirar mais de dez dias de folga.

isto é completamente diferente de antes. zhang hua disse que esta fábrica de baterias começará a recrutar trabalhadores em junho de 2021 e se juntou à linha de testes de baterias em setembro. a fábrica implementa turnos de 12 horas, com dois dias de folga por mês, e será ainda mais difícil na troca de turno. durante os dois anos em que o mercado esteve bom, não houve feriado durante o ano novo chinês e foi difícil até mesmo tirar um dia de folga para voltar para casa.

actualmente, os trabalhadores das fábricas têm de enfrentar uma enorme lacuna. desde 2023, a indústria fotovoltaica iniciou a iteração da tecnologia tipo n para a tecnologia tipo p da geração anterior. segundo estatísticas da agência, até 2024, a proporção de produtos do tipo n no mercado chegará a 70%.

isso também fez com que as vendas de células do tipo p de runyang começassem a encontrar dificuldades. a julgar pelas informações públicas, runyang também teve uma experiência marcante: de acordo com relatório divulgado pela organização infolink consulting, de 2020 a 2022, runyang ficou entre os três primeiros do mundo em remessas de baterias por três anos consecutivos. no final de 2023, runyang tinha uma capacidade global de produção de baterias de alta eficiência de 63 gw e uma capacidade planejada de produção de módulos de 23 gw.

mas essas glórias passadas não têm nada a ver com as últimas centenas de funcionários da runyang century. é mencionado no prospecto de runyang que, no final do período coberto pelo relatório (2022), o valor contábil das máquinas e equipamentos da empresa representava 62,07% de seus ativos fixos. se as principais rotas tecnológicas estão mudando rapidamente, as referidas máquinas e equipamentos. não pode ser atualizado através da tecnologia se tais métodos forem efetivamente utilizados, uma deterioração significativa poderá ser acumulada devido à ociosidade ou eliminação.

existem também fabricantes do tipo p que optam por realizar a transformação técnica da sua antiga capacidade de produção de perc em larga escala. em março deste ano, a primeira célula do projeto de transformação técnica topcon da tongwei foi retirada com sucesso da linha de produção; logo depois, aixu anunciou planos para atualizar a capacidade de produção de bateria perc de 25 gw existente de sua base em yiwu para a capacidade de produção de bateria topcon.

mas o custo é enorme. de acordo com o anúncio de aixu, o projeto deverá ter um investimento total de 2,715 bilhões de yuans, e seu custo de investimento calculado por gw é de aproximadamente 108 milhões de yuans. a transformação e atualização técnica são mais capacidades dos principais fabricantes.

diante da tendência de iteração tecnológica, runyang century também tentou se salvar. um funcionário disse a um repórter da associated press que havia planos para atualizar as instalações para uma linha de produção com tecnologia tipo n. no entanto, devido a problemas de financiamento, o custo da transformação era muito alto e o plano foi abandonado.

com a transformação tecnológica incapaz de avançar, a fábrica doméstica de baterias do tipo p de runyang pode ter atingido o fim do seu ciclo de vida.

a tongwei está gastando 5 bilhões para expandir a capacidade de produção no exterior?

no final do ciclo, a eliminação da capacidade de produção é frequentemente acompanhada por fusões e aquisições na indústria.

em agosto, a tongwei co., ltd. anunciou, à maneira de um "cavaleiro branco", que planejava gastar não mais do que 5 bilhões de yuans para adquirir a runyang co., ltd., que não conseguiu abrir o capital. esta escala é o maior plano de fusão e aquisição na indústria fotovoltaica e até mesmo no novo campo energético dos últimos anos.

em comparação com a capacidade de produção doméstica suspensa, a capacidade de produção de runyang no exterior é mais atraente para tongwei. várias fontes disseram aos repórteres da financial associated press que a tongwei adquiriu a runyang apenas para estar otimista sobre a sua capacidade de produção no exterior e o seu principal ativo, que é a fábrica de células de bateria na tailândia.

esta visão também foi reconhecida por muitos funcionários da runyang century no local. eles apresentaram sua própria opinião: as baterias da tongwei e os produtos de bateria da runyang se sobrepõem, e o que a outra parte valoriza são os canais de vendas da runyang na tailândia e nos estados unidos. independentemente de tongwei assumir runyang ou não, a fábrica (runyang century) será definitivamente fechada.

de acordo com o site oficial da runyang co., ltd., em maio de 2022, a terceira fase do runyang tailândia entrará em produção. o prospecto revelou que a capacidade de produção de baterias de grande porte da runyang no exterior excedeu 5 gw e construiu 2 gw de capacidade de produção de módulos de grande porte. a capacidade total de produção de células perc da empresa é de 25 gw (em 2022), portanto a participação no exterior é inferior a um décimo.

como empresa líder em polissilício, baterias, componentes e outros aspectos, a tongwei co., ltd. é um verdadeiro líder integrado no setor fotovoltaico. mas o que é mais embaraçoso é que, comparado com longi green energy, ja solar technology, trina solar, jinkosolar, etc., seu progresso no exterior é obviamente menor do que os outros quatro, e não estabeleceu uma fábrica de produção de produtos fotovoltaicos no exterior.

porém, vale a pena gastar 5 bilhões para adquirir runyang? o prospecto das ações da runyang revelou que suas subsidiárias importantes incluem runyang yueda, runyang jianhu, runyang international, runyang century, runyang tailândia e runyang silicon materials, além da runyang silicon materials, ela está envolvida em negócios de materiais de polissilício de alta pureza. acima, o restante está envolvido no negócio de células e módulos solares de alta eficiência.

entre elas, a runyang tailândia e a runyang international são, respectivamente, as entidades de produção e vendas dos negócios internacionais de células. o projeto de construção de células e módulos perc monocristalinos da runyang tailândia será concluído e colocado em produção em 2022. naquele ano, os ativos líquidos da runyang tailândia foram de 1,177 bilhão de yuans, com receitas de 1,598 bilhões de yuans e lucro líquido de 168 milhões de yuans;

além disso, a american hyperborui foi fundada em junho de 2021 e é a principal entidade de vendas do segmento de negócios de componentes no exterior da runyang. em 2022, seus ativos líquidos foram de -43,4 milhões de yuans, e seu lucro operacional e lucro líquido foram de 33,74 milhões de yuans e -45,42 milhões. yuan respectivamente. informações públicas mostram que “runergy” se tornou uma das cinco principais marcas de módulos fotovoltaicos nos estados unidos. a empresa também está desenvolvendo outros mercados internacionais importantes. a meta de remessa de módulos da empresa para o exterior para 2024 deverá ser de cerca de 6,5 gw.

em 2022, os três ativos acima são considerados partes de alta qualidade da estrutura de ativos de runyang, com ativos líquidos de apenas 1,5 bilhão de yuans.

quem se beneficia com a aquisição?

além de linhas de negócios altamente sobrepostas, as ações da runyang apresentam um elevado índice de endividamento após a última rodada de expansão de capacidade. de acordo com o prospecto do ipo atualizado pela runyang shares em 2023, de 2020 a 2022, o passivo total da empresa atingiu 5,142 bilhões de yuans, 9,539 bilhões de yuans e 17,132 bilhões de yuans, respectivamente, dos quais o passivo circulante é o principal componente do passivo da empresa, que são 40,43 bilhões de yuans, respectivamente, 7,936 bilhões de yuans e 12,507 bilhões de yuans, representando 78,61%, 83,20% e 73,01% do passivo total no final de cada período, respectivamente.

atualmente, o plano de aquisição não foi finalizado. no briefing semestral de desempenho da tongwei no início deste mês, a administração da empresa declarou em resposta às perguntas dos investidores que o plano da empresa de adquirir pelo menos 51% do capital da runyang ainda está no estágio de intenção preliminar de princípio entre as partes relevantes. ., a situação específica da transação alvo ainda está sob auditoria e avaliação adicionais. a empresa executará posteriormente os procedimentos de aprovação de tomada de decisão correspondentes e as obrigações de divulgação de informações em tempo hábil com base no andamento da transação.

a empresa e a administração declararam ainda que a empresa e jiangsu runyang ainda não assinaram um acordo formal final sobre esta transação, e os detalhes da transação ainda precisam ser negociados mais detalhadamente. a empresa executará ativamente os procedimentos de devida diligência, considerará as medidas de controlo de risco necessárias, divulgará prontamente o progresso relacionado com as transações e salvaguardará os interesses de todos os acionistas.

um detalhe digno de nota é que é mencionado no acordo de intenções entre as duas partes que antes da tongwei co., ltd. determinar o plano de aumento de capital, o grupo jiangsu yueda aumentará seu capital em 1 bilhão de yuans antecipadamente para adquirir o patrimônio correspondente de depois que o plano de aumento de capital for determinado, o grupo tongwei irá compartilhar a aquisição do investimento de aumento de capital do grupo yueda.

estabeleceu-se na zona de desenvolvimento econômico e tecnológico de yancheng em 2017 e mudou sua sede de kunshan para yancheng em maio de 2020. de acordo com a última divulgação, o fundador tao longzhong detém 40,28% das ações da runyang. o segundo maior acionista, yueda new industrial, detém 19,48% das ações. ambos os grupos yueda, que primeiro aumentaram o capital para runyang nesta transação, são controlados pelo governo da cidade de jiangsu yancheng.

ao mesmo tempo, o terceiro maior acionista, yancheng yuanrun, detém diretamente 11,13% das ações da empresa, e jianhu hongchuang detém diretamente 1,68% das ações da empresa. yancheng yuanrun e jianhu hongchuang são ambos fundos de capital privado administrados pela jiangsu yueda jintai fund management co., ltd. como sócios executivos. eles constituem pessoas que atuam em conjunto e detêm um total de 12,81% das ações da empresa.

no início da divulgação do plano de aquisição, alguns analistas de mercado apontaram que os fundos do grupo yueda serão utilizados para resolver a principal pressão das ações da runyang nesta fase, de forma a promover o “casamento” das ações da tongwei e das ações da runyang.

para a tongwei, yancheng é uma importante base de fabricação para seus componentes downstream. em setembro de 2022, a tongwei anunciou seu investimento em um projeto básico de fabricação de módulos fotovoltaicos de alta eficiência com uma produção anual de 25 gw em yancheng, com um investimento estimado em ativos fixos de aproximadamente 4 bilhões de yuans. o projeto será colocado em operação em 2023, com um investimento acumulado de 5,683 bilhões de yuans. é a maior base única do lado componente da tongwei.

o relatório financeiro de 2023 mostra que o projeto sofreu perdas devido ao estágio de aceleração da depuração e à queda dos preços dos produtos. a base do módulo yancheng obteve receita de -487 milhões de yuans naquele ano.

em relação ao progresso mais recente da aquisição e se a suspensão da produção da empresa-alvo afetará as decisões de transação, a tongwei não respondeu apenas aos repórteres da financial associated press que ainda estava conduzindo questões preliminares de due diligence, auditoria e avaliação. .

uma pessoa próxima a tongwei disse a um repórter da associated press que (a situação acima) provavelmente não terá impacto na aquisição. outros analistas da indústria apontaram que runyang foi quase um dos últimos lotes de fábricas de baterias do tipo p a serem fechadas. já tem uma capacidade de produção relativamente "longa". isso deveria ser esperado antes de tongwei planejar a fusão. no setor das baterias, já existe um desfasamento estrutural entre a oferta e a procura, e a eliminação acelerada das baterias do tipo p é uma tendência do mercado.

antes de a fábrica de baterias yancheng da runyang co., ltd. ser completamente fechada, centenas de funcionários ainda aguardavam o pacote final de compensação. um funcionário migrante disse a um repórter da associated press que não sabia quanto tempo poderia persistir (negociação) e quanto receberia de compensação. se os seus colegas à sua volta aceitarem a remuneração mínima, ela também poderá ser influenciada porque encontrar outro emprego é mais importante.

(pseudônimo de zhang huahua no artigo)