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financial associated press, 11 septembre (reporter liu mengran)au moment critique où elle est sur le point de « se vendre » au leader du photovoltaïque tongwei co., ltd. (600438.sh), la principale base nationale de production de batteries de jiangsu runyang new energy technology co., ltd. (ci-après dénommée sous le nom de « runyang co., ltd. ») est au point mort.

à partir de juillet, runyang yancheng battery factory, qui produit principalement du perc, a progressivement réduit sa production et a annoncé des vacances début septembre. en tant que dernier groupe d'employés, zhang hua et d'autres collègues ont été confrontés à un dilemme : soit accepter les dispositions de vacances de l'entreprise et attendre des nouvelles de la reprise du travail, soit négocier la résiliation du contrat de travail et trouver une autre issue.

zhang hua et ses collègues n'ont en fait pas le choix. la direction a implicitement déclaré qu'il n'y avait aucun ordre de commencer le travail et que personne ne pouvait garantir qu'ils pourraient reprendre le travail à l'avenir. si les vacances se poursuivent, les employés ne pourront recevoir que 80 % de l'indemnité. salaire minimum local. il est également difficile de négocier une démission. les salariés et l'entreprise ne sont pas encore parvenus à un accord sur le montant de l'indemnisation. en raison des mauvais résultats de l'usine, l'enveloppe salariale accordée cette fois-ci est également très différente de celle des lots précédents.

ce qui est lamentable, c'est que runyang se classe également parmi les trois premiers au monde en termes d'expéditions de batteries pendant trois années consécutives. son bénéfice net en 2022 dépassera 2 milliards de yuans. sa ligne de production de batteries de type p est tellement chargée qu'elle le fait. je ne prends même pas de vacances pendant le nouvel an chinois. pourtant, cela ne fait que deux ans que nous avons pris de « longues vacances » faute de commandes.

les hauts et les bas de runyang au cours des deux dernières années proviennent de l'effet combiné de la baisse de la valeur des industries cycliques et du remplacement des anciennes et des nouvelles capacités de production. en 2023, l'industrie photovoltaïque a lancé l'itération de la technologie de type n par rapport à la technologie de type p de la génération précédente. l'agence prévoit que la proportion de produits de type n atteindra 70 % en 2024. les cellules de type n ne marquent pas la fin du photovoltaïque, mais les usines nationales de batteries de runyang ne seront peut-être plus en mesure de suivre la vague d’innovation technologique.

par rapport à la « capacité de production arriérée » nationale, la capacité de production de runyang à l'étranger en thaïlande et les canaux à l'étranger aux états-unis pourraient être plus attrayants pour l'acquéreur tongwei holdings. par rapport à d'autres leaders intégrés, la configuration à l'étranger de tongwei a toujours été relativement faible. « l'achat » de capacités de production à l'étranger au bas du cycle industriel est un moyen plus rapide de rattraper son retard.

selon les informations publiques compilées par les journalistes d'associated press, en 2022, l'actif net total des trois actifs étrangers de haute qualité de runyang co., ltd. - les filiales runyang thailand, runyang international et american hyperion - s'élevait à 1,5 milliard de yuans. a cette époque, c'était le cycle ascendant du photovoltaïque.

la rémunération des « employés clés » a été réduite

dans l'après-midi du 5 septembre, à l'entrée de l'usine de production de batteries de runyang co., ltd. située dans la zone de développement économique de yancheng, les employés entraient et sortaient de temps en temps par deux ou trois. la plupart d'entre eux sont des salariés qui viennent négocier avec l'entreprise une indemnisation pour rupture de contrat de travail, mais les résultats des négociations ne sont pas idéaux.

le 5 septembre, à l'entrée du runyang century plaza, photo prise par un journaliste du financial associated press

un avis de congé fourni par eux indique que le congé sera du 2 septembre 2024 au 8 octobre 2024. selon la situation réelle de l'entreprise, si la reprise des travaux est avancée ou retardée, l'avis de l'entreprise prévaudra.

avis de jours fériés, fourni par le défendeur

l'avis ci-dessus est signé par jiangsu runyang century photovoltaic technology co., ltd. (ci-après dénommé « runyang century »), l'organisme principal de l'activité batteries de runyang co., ltd.

le document de préavis indique un mois de congé. pourquoi les gens demandent-ils une négociation pour mettre fin au contrat de travail ?

« depuis le mois dernier, l'usine prend des vacances de plus en plus longues. au début, nous venons d'annoncer une pause, mais les opinions des employés sont devenues de plus en plus fortes, alors l'entreprise a fait cette annonce officielle, zhang hua, un employé. sur le site, a déclaré à un journaliste du financial associated press,la chaîne de production de batteries dans l’usine s’est pratiquement arrêtée et certains équipements ont été enveloppés dans un film protecteur., mais on ne sait pas quelle sera la prochaine étape.

"nous pensons que l'entreprise ne peut plus nous fournir les conditions de travail nécessaires, nous devrions donc être indemnisés", a déclaré un autre employé à un journaliste d'associated press. selon les employés, il y a actuellement plus de 600 ouvriers dans cette usine, et tous les niveaux inférieurs aux directeurs adjoints et aux superviseurs sont en vacances. il y a environ une à deux cents personnes qui ont signé des accords de séparation. il y a encore plus de 300 salariés qui négocient avec l’entreprise et n’ont pas signé l’accord.

il est entendu que runyang century a proposé trois options à ses employés : en plus d'accepter des arrangements de vacances et d'attendre la notification de reprise du travail, il existe également deux options : l'une consiste à accepter un montant d'indemnisation unique de n (années de travail). ) * 50 % du revenu mensuel moyen ; elle peut être payée en une seule fois ; une autre option est que le montant de l'indemnisation soit de n*revenu mensuel moyen, mais il sera divisé en trois versements, 20 %/30 %/50 % étant payés respectivement dans les premier, troisième et sixième mois suivant la démission.

"je ne peux pas accepter cela", a déclaré zhang hua à un journaliste du financial associated press. non seulement la dernière indemnisation ne sera versée que six mois plus tard, mais ce plan est bien en deçà des indemnités de départ précédentes. en décembre de l'année dernière, environ 1 600 personnes travaillaient encore dans cette usine. plus tard, les premiers salariés prenaient de longues vacances s'ils ne l'acceptaient pas, l'indemnité de départ pouvait être versée à n+1, et elle était versée en une seule fois.

"plus tard, il y a eu un deuxième lot d'optimisations, et cela a été traité de la même manière. nous étions le troisième ou le quatrième lot (ce n'est pas clair), mais nous étions le dernier groupe d'employés, a déclaré zhang hua à ce moment-là." , le premier lot d'employés partis le moment venu, tout le monde aura des doutes. mais la déclaration de l'entreprise est que ceux qui restent sont les employés clés et que l'entreprise peut mieux se développer après avoir surmonté les difficultés.

concernant le plan de production de la base et les négociations sur les indemnités de départ des employés, un journaliste de financial associated press a envoyé une lettre d'interview à la boîte aux lettres publique de runyang co., ltd., mais aucune réponse n'a été reçue au moment de mettre sous presse.

sans commandes, il sera difficile de rétablir la capacité de production nationale

selon les commentaires de nombreux employés du site, la date limite pour signer l'accord donné par l'usine est le vendredi (6 septembre) à 17 heures. si vous ne signez pas, vous accepterez par défaut l'accord de préavis de vacances de l'usine, et là-bas. il n'y aura plus de négociation sur le plan de rémunération.

le 7 septembre, les salariés ont continué à venir dans l'entreprise pour négocier. fournie par la personne interrogée, la photo a été traitée

puisqu’il est difficile de déterminer l’indemnité de départ, pourquoi ne pas accepter des arrangements de vacances ? les salariés sur place ont directement exposé la raison tacitement comprise les uns des autres : il sera très difficile de reprendre le travail plus tard. un employé de la chaîne d'équipement du site a déclaré sans détour que la possibilité de fermeture ici n'est pas de 10 à 90, mais de 100 %.

plus d'un employé a déclaré à un journaliste du financial associated press que lors des négociations avec l'entreprise, la direction avait vaguement déclaré qu'il n'y avait aucun ordre de commencer le travail et que personne ne pouvait garantir que le travail reprendrait à l'avenir. il est donc inévitable qu’ils trouvent une autre issue.

en fait, les salariés ont déjà estimé que l’usine n’était pas très rentable et avait du mal à accepter les commandes. zhang hua et ses collègues ont révélé qu'à partir de juillet de cette année, les commandes de l'usine ont considérablement diminué. en août, les horaires de travail sont devenus plus instables, les horaires de travail ont été considérablement réduits et certains collègues ont même pris plus de dix jours de congé.

c'est complètement différent d'avant. zhang hua a déclaré que cette usine de batteries commencerait à recruter des travailleurs en juin 2021 et qu'elle a rejoint la ligne de test de batteries en septembre. l'usine met en place des équipes de 12 heures, avec deux jours de congé par mois, et ce sera encore plus difficile lors des changements d'équipe. pendant les deux années où le marché était bon, il n'y avait pas de vacances pendant le nouvel an chinois et il était même difficile de prendre un jour de congé pour rentrer chez soi.

à l’heure actuelle, les ouvriers des usines sont confrontés à un énorme fossé. depuis 2023, l’industrie photovoltaïque a lancé l’itération de la technologie de type n vers la technologie de type p de la génération précédente. selon les statistiques de l'agence, d'ici 2024, la proportion de produits de type n sur le marché atteindra 70 %.

cela a également conduit les ventes de cellules de type p de runyang à commencer à rencontrer des difficultés. à en juger par les informations publiques, runyang a également vécu une expérience marquante : selon un rapport publié par l'organisation infolink consulting, de 2020 à 2022, runyang s'est classé parmi les trois premiers au monde en matière d'expéditions de batteries pendant trois années consécutives. fin 2023, runyang dispose d'une capacité mondiale de production de batteries à haut rendement de 63 gw et d'une capacité de production prévue de modules de 23 gw.

mais ces gloires passées n'ont rien à voir avec les dernières centaines d'employés de runyang century. il est mentionné dans le prospectus de runyang qu'à la fin de la période de référence (2022), la valeur comptable des machines et équipements de l'entreprise représentait 62,07 % de ses immobilisations. si les principales voies technologiques évoluent rapidement, les machines et équipements susmentionnés. ne peut pas être amélioré grâce à la technologie. si de telles méthodes sont utilisées efficacement, une déficience significative peut être accumulée en raison de l'inactivité ou de l'élimination.

il existe également des fabricants de type p qui choisissent de procéder à une transformation technique de leur ancienne capacité de production de perc à grande échelle. en mars de cette année, la première cellule du projet de transformation technique topcon de tongwei a été sortie avec succès de la chaîne de production ; peu de temps après, aixu a annoncé son intention de mettre à niveau la capacité de production de batteries perc existante de 25 gw de sa base de yiwu vers la capacité de production de batteries topcon.

mais le coût est énorme. selon l'annonce d'aixu, le projet devrait nécessiter un investissement total de 2,715 milliards de yuans, et son coût d'investissement calculé par gw est d'environ 108 millions de yuans. la transformation et la mise à niveau techniques relèvent davantage des capacités des principaux fabricants.

face à la tendance à l'itération technologique, runyang century a également tenté de se sauver. un employé a déclaré à un journaliste d'associated press qu'il était prévu de moderniser l'installation en une ligne de production dotée d'une technologie de type n. cependant, en raison de problèmes de financement, le coût de la transformation était trop élevé et le projet a été abandonné.

la transformation technologique étant incapable de progresser, l'usine nationale de batteries de type p de runyang a peut-être atteint la fin de son cycle de vie.

tongwei dépense-t-il 5 milliards pour accroître sa capacité de production à l'étranger ?

en bas du cycle, la libération des capacités de production s’accompagne souvent de fusions et acquisitions dans l’industrie.

en août, tongwei co., ltd. a annoncé à la manière d'un « chevalier blanc » qu'elle prévoyait de dépenser pas plus de 5 milliards de yuans pour acquérir runyang co., ltd., qui n'a pas pu être introduite en bourse. cette échelle constitue le plus grand projet de fusion et d'acquisition dans l'industrie photovoltaïque et même dans le domaine des nouvelles énergies de ces dernières années.

par rapport à la capacité de production nationale suspendue, la capacité de production à l'étranger de runyang est plus attrayante pour tongwei. plusieurs sources ont déclaré aux journalistes du financial associated press que tongwei avait acquis runyang simplement pour être optimiste quant à sa capacité de production à l'étranger et à son principal actif, à savoir l'usine de cellules de batterie en thaïlande.

ce point de vue a également été reconnu par de nombreux employés de runyang century sur place. ils ont avancé leur propre opinion : les batteries de tongwei et les produits de batteries de runyang se chevauchent, et ce que l'autre partie valorise, ce sont les canaux de vente de runyang en thaïlande et aux états-unis. que tongwei reprenne ou non runyang, l'usine (runyang century) sera définitivement fermée.

selon le site officiel de runyang co., ltd., en mai 2022, la troisième phase de runyang thaïlande sera mise en production. le prospectus révèle que la capacité de production de batteries de grande taille de runyang à l’étranger a dépassé 5 gw et que la société a construit 2 gw de capacité de production de modules de grande taille. la capacité totale de production de cellules perc de l'entreprise est de 25 gw (à partir de 2022), la part étrangère étant donc inférieure à un dixième.

en tant qu'entreprise leader dans le domaine du polysilicium, des batteries, des composants et autres aspects, tongwei co., ltd. est un véritable leader intégré dans le secteur photovoltaïque. mais ce qui est plus embarrassant, c'est que par rapport à longi green energy, ja solar technology, trina solar, jinkosolar, etc., ses progrès à l'étranger sont évidemment inférieurs à ceux des quatre autres et il n'a pas établi d'usine de production de produits photovoltaïques à l'étranger.

cependant, cela vaut-il la peine de dépenser 5 milliards pour acquérir runyang ? le prospectus des actions de runyang a révélé que ses filiales importantes comprennent runyang yueda, runyang jianhu, runyang international, runyang century, runyang thailand et runyang silicon materials. en plus de runyang silicon materials, elle est active dans le secteur des matériaux en polysilicium de haute pureté. parmi ceux ci-dessus, les autres sont engagés dans le commerce de cellules et de modules solaires à haut rendement.

parmi elles, runyang thaïlande et runyang international sont respectivement les entités de production et de vente des activités de cellules à l'étranger. le projet de construction de cellules et de modules perc monocristallins de runyang thaïlande sera achevé et mis en production en 2022. cette année-là, l'actif net de runyang thaïlande s'élevait à 1,177 milliard de yuans, avec un chiffre d'affaires de 1,598 milliard de yuans et un bénéfice net de 168 millions de yuans ; l'actif net de runyang international était de 435 millions de yuans, avec un chiffre d'affaires et un bénéfice net de 1,829 milliard de yuans et 268 millions de yuans respectivement.

en outre, american hyperborui a été créée en juin 2021 et est la principale entité de vente du segment commercial des composants à l'étranger de runyang. en 2022, son actif net était de -43,4 millions de yuans, et son bénéfice d'exploitation et son bénéfice net étaient de 33,74 millions de yuans et de -45,42 millions. yuans respectivement. les informations publiques montrent que « runergy » est devenue l'une des cinq premières marques de modules photovoltaïques aux états-unis. l'entreprise développe également d'autres marchés clés à l'étranger. l'objectif d'expédition de modules à l'étranger de la société pour 2024 devrait être d'environ 6,5 gw.

en 2022, les trois actifs ci-dessus sont considérés comme des éléments de haute qualité de la structure des actifs de runyang, avec un actif net de seulement 1,5 milliard de yuans.

à qui profite l’acquisition ?

en plus de secteurs d'activité qui se chevauchent fortement, les actions de runyang ont un taux d'endettement élevé après le dernier cycle d'expansion de capacité. selon le prospectus d'introduction en bourse mis à jour par runyang shares en 2023, de 2020 à 2022, le passif total de la société a atteint respectivement 5,142 milliards de yuans, 9,539 milliards de yuans et 17,132 milliards de yuans, dont le passif courant est la principale composante du passif de la société, qui s'élèvent respectivement à 40,43 milliards de yuans, 7,936 milliards de yuans et 12,507 milliards de yuans, représentant respectivement 78,61%, 83,20% et 73,01% du total du passif à la fin de chaque période.

à l'heure actuelle, le plan d'acquisition n'est pas finalisé. lors de la réunion d'information semestrielle sur les performances de tongwei au début de ce mois, la direction de la société a déclaré en réponse aux questions des investisseurs que le projet de la société d'acquérir pas moins de 51 % du capital de runyang en était encore au stade d'intention de principe préliminaire entre les parties concernées. . , la situation spécifique de la cible de la transaction fait toujours l'objet d'un audit et d'une évaluation plus approfondis. la société exécutera ensuite les procédures d'approbation décisionnelle et les obligations de divulgation d'informations correspondantes en temps opportun en fonction de l'avancement de la transaction.

la société et la direction ont en outre déclaré que la société et jiangsu runyang n'avaient pas encore signé d'accord formel final sur cette transaction et que les détails de la transaction devaient encore être négociés davantage. la société exécutera activement des procédures de diligence raisonnable, envisagera les mesures de contrôle des risques nécessaires, divulguera rapidement les progrès liés à la transaction et protégera les intérêts de tous les actionnaires.

un détail remarquable est qu'il est mentionné dans l'accord d'intention entre les deux parties qu'avant que tongwei co., ltd. ne détermine le plan d'augmentation de capital, le groupe jiangsu yueda augmentera son capital d'un milliard de yuans à l'avance pour acquérir les capitaux propres correspondants de runyang co., ltd. une fois le plan d'augmentation de capital déterminé, le groupe tongwei partagera l'acquisition de l'investissement d'augmentation de capital du groupe yueda.

runyang co., ltd. s'est installée dans la zone de développement économique et technologique de yancheng en 2017 et a déménagé son siège social de kunshan à yancheng en mai 2020. selon les dernières informations, le fondateur tao longzhong détient 40,28 % des actions de runyang. le deuxième actionnaire en importance, yueda new industrial, détient 19,48 % des actions. les deux groupes yueda, qui ont été les premiers à augmenter le capital de runyang dans le cadre de cette transaction, sont contrôlés par le gouvernement de la ville de jiangsu yancheng.

dans le même temps, le troisième actionnaire yancheng yuanrun détient directement 11,13 % des actions de la société et jianhu hongchuang détient directement 1,68 % des actions de la société. yancheng yuanrun et jianhu hongchuang sont tous deux des fonds de capital-investissement gérés par jiangsu yueda jintai fund management co., ltd. en tant qu'associés exécutifs. ils constituent des personnes agissant de concert et détiennent un total de 12,81 % des actions de la société.

au début de la divulgation du plan d'acquisition, certains analystes de marché ont souligné que les fonds du groupe yueda seraient utilisés à ce stade pour résoudre la principale pression sur les actions de runyang, afin de promouvoir le « mariage » des actions de tongwei et des actions de runyang.

pour tongwei, yancheng constitue une base de fabrication importante pour ses composants en aval. en septembre 2022, tongwei a annoncé son investissement dans un projet de base de fabrication de modules photovoltaïques à haut rendement d'une production annuelle de 25 gw à yancheng, avec un investissement en immobilisations estimé à environ 4 milliards de yuans. le projet sera mis en service en 2023, avec un montant d'investissement cumulé de 5,683 milliards de yuans. il s'agit de la plus grande base de composants de tongwei.

le rapport financier 2023 montre que le projet a subi des pertes en raison de la phase de montée en puissance du débogage et de la baisse des prix des produits. la base de modules yancheng a réalisé un chiffre d'affaires de -487 millions de yuans cette année-là.

concernant les derniers progrès de l'acquisition et la question de savoir si la suspension de la production de la société cible affectera les décisions de transaction, tongwei n'a pas répondu. il a seulement déclaré aux journalistes du financial associated press qu'il était toujours en train de procéder à des vérifications préliminaires, à un audit et à une évaluation. .

une personne proche de tongwei a déclaré à un journaliste de l'associated press qu'il est peu probable que (la situation ci-dessus) ait un impact sur l'acquisition. d'autres analystes du secteur ont souligné que runyang était presque l'un des derniers lots d'usines de batteries de type p à être fermées. elle dispose déjà d'une capacité de production relativement « de longue durée ». il aurait fallu s'y attendre avant que tongwei ne planifie la fusion. dans le secteur des batteries, il existe déjà une inadéquation structurelle entre l’offre et la demande, et l’élimination accélérée des batteries de type p est une tendance du marché.

avant la fermeture complète de l'usine de batteries yancheng de runyang co., ltd., des centaines d'employés attendaient toujours l'indemnisation finale. un employé migrant a déclaré à un journaliste de l'associated press qu'il ne savait pas combien de temps il pourrait persister (négociation) ni quel montant d'indemnisation il recevrait. si ses collègues autour d'elle acceptent le salaire minimum, elle peut aussi se laisser influencer car trouver un autre emploi est plus important.

(pseudonyme de zhang huahua dans l'article)