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Artigo produzido por Radar Finance Hongtu Editado por Meng Shuai |

Depois de ser analisado pela primeira vez pelo mercado de capitais após a cotação, Chabaidao entregará um boletim que prevê que o seu lucro líquido não caia mais de 63,03% no primeiro semestre do ano.

Diante deste boletim insatisfatório, o mercado de capitais respondeu rapidamente. Em 12 de agosto, o preço das ações de Chabaido caiu drasticamente. No fechamento do dia, o preço das ações da Chabaidao caiu 12,38% em relação ao pregão anterior.

Relativamente à “mudança” de desempenho no primeiro semestre, Cha Baidao explicou que se deveu principalmente ao impacto das mudanças no ambiente externo nos hábitos de consumo, ao aumento do apoio da empresa aos franqueados e ao aumento do investimento global no mercado. custos.

Como uma nova marca de chá nascida em 2008, Cha Baidao já existe há mais de dez anos. A partir da primeira loja aberta em Chengdu, a Chabaidao conta agora com mais de 8.000 lojas em todo o país. Vale ressaltar que grande parte das lojas da Chamoido são franquias.

Como timoneiros que fundaram sozinhos esta marca, Wang Xiaokun e Liu Weihong têm controle absoluto sobre Tea Baidao. Graças ao rápido desenvolvimento de Chabaidao, os dois já foram listados na "Lista dos Ricos de Hurun de 2023", com uma riqueza de 14,5 bilhões de yuans.No entanto, como a Chabaidao sofreu reveses no mercado de capitais desde a sua cotação, o valor das ações correspondentes na Chabaidao detidas por Wang Xiaokun e Liu Weihong caiu abaixo dos 10 mil milhões.

Na verdade, a nova indústria de consumo de chá que tem crescido nos últimos anos não criou apenas duas pessoas ricas, Wang Xiaokun e Liu Weihong. De acordo com estatísticas incompletas da Radar Finance, as pessoas por trás do Naixue’s Tea, Mixue Ice City, Heytea e Shuyishao Xiancao foram todas colocadas na lista de bilionários de Hurun.

No entanto, o novo mercado do chá pode parecer promissor, mas a concorrência e os desafios que lhe estão subjacentes não podem ser ignorados. A riqueza acumulada por algumas das pessoas ricas mencionadas acima diminuiu em graus variados nos últimos anos.

Por exemplo, a riqueza do fundador da Heytea, Nie Yunchen, diminuiu nos últimos anos. Ao mesmo tempo, como o primeiro participante no novo circuito de consumo de chá a entrar no mercado de capitais, o desempenho do chá de Naixue no mercado de capitais também foi insatisfatório. Sofreu uma quebra no preço das ações no primeiro dia de cotação, e no preço das suas ações. continuou a cair, o que deu aos fundadores Zhao Lin e Peng A riqueza do casal Xin também trouxe um grande impacto.

A primeira resposta de Chabaidao após a listagem, o lucro líquido despencou mais de 60%

Os dados da Tianyancha mostram que a principal empresa que opera Chabaidao é a Sichuan Baicaa Baidao Industrial Co., Ltd., que foi fundada em 2020 e é membro da Sichuan Tongchuanggongjin. Está localizada em Chengdu, província de Sichuan, com um capital social de 147,7634 milhões de yuans. , excedendo 99% de Sua contraparte na província de Sichuan tem um capital integralizado de 132,9871 milhões de RMB e concluiu o financiamento de capital em 2024.

Depois de tocar o sino de listagem na Bolsa de Valores de Hong Kong em abril deste ano, Cha Baidao entregou sua primeira previsão de desempenho após a listagem em 9 de agosto. Porém, ao contrário da alegria de quando foi lançado há alguns meses, a folha de respostas entregue por Chamomo desta vez é difícil de satisfazer o mundo exterior.

Com base numa avaliação preliminar baseada nas contas de gestão consolidadas não auditadas do grupo para o primeiro semestre do ano e nas informações atualmente disponíveis, Chabaidao espera que o grupo registe um lucro líquido de aproximadamente NT$ 220 milhões a NT$ 250 milhões no primeiro semestre do ano. , um aumento anual de aproximadamente NT$ 595 milhões. O lucro líquido de Yuan não caiu mais do que 63,03%; 36,45% do lucro líquido ajustado de aproximadamente 598 milhões de yuans no mesmo período do ano passado.

A Radar Finance notou que, de facto, mesmo antes da sua listagem, a taxa de crescimento do lucro líquido de Chabaidao apresentava uma tendência gradual de queda.De 2021 a 2023, Chabaidao registrou lucros anuais de 779 milhões de yuans, 965 milhões de yuans e 1,151 bilhão de yuans, respectivamente. Durante este período, a taxa de crescimento dos lucros de Chabaido caiu de 226,91% em 2021 para 23,92% em 2022, e caiu ainda mais para 19,28% no ano passado. No primeiro semestre deste ano, a taxa de crescimento do lucro líquido de Cha Baidao tornou-se diretamente negativa.

Cha Baidao deu a sua própria explicação para o declínio nos indicadores de lucro líquido ajustado no primeiro semestre do ano no anúncio. O conselho de administração da empresa acredita que os principais motivos incluem considerar o impacto das mudanças nos hábitos de consumo devido às mudanças no ambiente externo. No primeiro semestre de 2024, a empresa aumentará o apoio político aos franqueados e proporcionará vendas preferenciais de bens e equipamentos. aos franqueados e aumento dos custos gerais de investimento no mercado.

No anúncio de alerta de lucros divulgado desta vez, Cha Baidao também enfatizou que as atuais condições operacionais do grupo permanecem estáveis ​​e as operações comerciais estão avançando de forma ordenada. Com base na avaliação preliminar baseada nas contas de gestão consolidadas não auditadas do Grupo relativas ao primeiro semestre do ano e na informação atualmente disponível, o Conselho de Administração acredita que a posição financeira global e as operações do Grupo permanecem sólidas e está confiante no crescimento do Grupo a longo prazo e desenvolvimento.

Embora o conselho de administração tenha expressado o seu optimismo em relação ao futuro da empresa no anúncio, os investidores não pareceram acreditar na resposta. Talvez devido ao impacto da previsão de desempenho, o preço das ações de Chabaidao despencou posteriormente. Em 12 de agosto, o preço das ações da Chabaidao caiu 12,38% em relação ao pregão anterior, fechando a HK$ 6,3 por ação.

Em 13 de agosto, o preço das ações de Chabaidao atingiu o mínimo de HK$ 5,4 por ação. No encerramento das negociações em 26 de agosto, o valor de mercado de Chabaidao era de HK$ 9,22 bilhões.

É importante notar que em junho deste ano, Chabaidao anunciou um dividendo anual de 0,28 yuans por ação para 2023. No entanto, mais de um mês após a assembleia de acionistas ter aprovado a resolução, Chabaido anunciou que, tendo em conta as recentes mudanças no ambiente externo, o conselho de administração da empresa revisou e aprovou o cancelamento do dividendo anual de 2023 e reterá esses recursos de caixa. para as operações diárias da empresa.

Em relação a assuntos relacionados com a diminuição dos lucros e o cancelamento de dividendos, alguns meios de comunicação chamaram Chamoido de investidor. Uma pessoa ligada à Tea Baidao disse que face à acirrada concorrência enfrentada pelo actual ambiente de consumo em grande escala, a empresa transferiu parte dos seus merecidos lucros para os franqueados sob a forma de apoio, com o objectivo de ajudá-los a enfrentar os desafios e garantir o funcionamento contínuo e estável das lojas.

Quanto à decisão de cancelar o dividendo, a pessoa disse que o cancelamento do dividendo não se deveu à vontade subjetiva da administração da empresa, mas porque a empresa estava presa no processo sob supervisão multipartidária e iria retomar o pagamento de dividendos em o futuro. O referido responsável revelou ainda que a empresa tem actualmente fluxo de caixa suficiente e terá financiamento no futuro.

Um casal pós-anos 80 começou um negócio junto e uma vez entrou na lista dos ricos com uma fortuna de 14,5 bilhões de yuans

Hoje em dia existem casas de chá por todo o país e atrás delas está um casal nascido na década de 1980. A história de como Wang Xiaokun e Liu Weihong fundaram o Cha Baidao começa em 2008. Naquela época, Wang Xiaokun, que estava na casa dos 20 anos, abriu uma loja de chá com leite com uma área de cerca de 20 metros quadrados próximo à Escola Secundária Wenjiang No. Desta forma, foi oficialmente inaugurada a primeira casa de chá em Chengdu, conhecida como a “Terra da Abundância”.

No início, esta loja especializou-se em chá com leite em pó. Embora fosse de pequena escala, rapidamente conquistou a preferência dos estudantes envolventes com as suas estratégias de negócio, como concessões de preços e gestão cuidadosa. À medida que o mercado continua a mudar e as exigências dos consumidores se tornam cada vez mais diversificadas, Wang Xiaokun está consciente de que o chá com leite fabricado tradicional já não consegue satisfazer a procura do mercado. Por isso, fez uma transformação decisiva e mudou seu foco para a área de chá com leite recém-preparado. Em 2010, registrou oficialmente a marca "Cha Baidao", abrindo um novo capítulo no desenvolvimento da marca.

Em 2016, Tea Hundred Road marcou o início de um importante ponto de viragem. Este ano, Wang Xiaokun e sua esposa decidiram modernizar a loja, determinaram o posicionamento da marca “frutas frescas e chá chinês” e iniciaram as operações de branding. Este ajuste estratégico não só fez com que Cha Baidao se destacasse entre muitas marcas de bebidas de chá, mas também estabeleceu uma base sólida para o seu rápido desenvolvimento subsequente.

No mesmo ano, Chabaidao abriu o seu negócio de franquia na área de Chengdu e alcançou um rápido crescimento no número de lojas num curto período de tempo. Em 2018, Wang Xiaokun e sua esposa decidiram promover o negócio de franquia Cha Baidao em todo o país. Após anos de desenvolvimento, as pegadas da Tea Hundred Road cobrem agora a maior parte do país.

Como fundadores do Chabaidao, Wang Xiaokun e Liu Weihong têm controle absoluto sobre o Chabaidao. De acordo com o prospecto apresentado anteriormente por Chabaidao,Antes da listagem, Wang Xiaokun e Liu Weihong detinham diretamente 18,02% e 5,74% das ações da Chabaidao, respectivamente.

Wang Xiaokun detém 0,48% do capital da Chabaidao através da plataforma de incentivo aos funcionários Tongchuang Gongjin. Os dois possuem diretamente 84,89% do capital da Hengsheng Herui através de Chengdu Jinbaisen, e Hengsheng Herui detém diretamente 67,68% do capital da Chabaidao. Wang Xiaokun, Liu Weihong, Chengdu Jinbaisen, Hengsheng Herui e Tongchuang Gongjin constituem um grupo de acionistas controladores. Com base neste cálculo, o casal de Wang Xiaokun e Liu Weihong detêm direta e indiretamente 81,69% do capital da Chabaidao.

Na "Lista dos Ricos Hurun 2023" divulgada pelo Hurun Research Institute no ano passado, Wang Xiaokun e Liu Weihong entraram na lista com uma riqueza de 14,5 bilhões de yuans. De acordo com a "Lista Global dos Ricos de Hurun 2024" divulgada este ano, a riqueza de Wang Xiaokun e Liu Weihong permanece em 14,5 bilhões de yuans.

No entanto, de acordo com o valor de mercado atual de Chabaidao de HK$ 9,22 bilhões, o valor do patrimônio detido por Wang Xiaokun e Liu Weihong é inferior a 10 bilhões.

De acordo com o prospecto apresentado anteriormente pela Chabaidao, a partir do final de 2023, o número de lojas Chabaidao chegará a 7.801.Especificamente, o número de lojas Chabaidao em várias cidades está distribuído de maneira relativamente uniforme.

Entre elas, 10,6% das lojas da Chabaidao estão localizadas em cidades de primeiro nível, 26,9% de suas lojas estão localizadas em novas cidades de primeiro nível, 20,9% de suas lojas estão localizadas em cidades de segundo nível, 19,4% de suas lojas estão localizadas em cidades de terceiro nível, e 22,2% de suas lojas estão localizadas em cidades de quarto nível e abaixo.

A julgar pela distribuição dos formatos de loja, no final do ano passado, o número de lojas da Chabaidao em shopping centers, comunidades e outros distritos comerciais representava 37,3%, 28,6% e 34,1% do total de lojas, respectivamente.

Do ponto de vista do modelo de loja, a maioria das lojas da Chabaidao são apoiadas por franqueados. No final de 2021, 2022 e 2023, existiam 5.070, 6.352 e 7.795 lojas franqueadas na rede de lojas Chabaido respetivamente, representando mais de 99% do número total de lojas Chabaido em funcionamento no mesmo período.

De acordo com dados de Zhaimen Diningyan, a partir de agora, Chabaidao tem 8.560 lojas em todo o país, e seu número de lojas está à frente de Shanghai Auntie, Tianlala, Shuyishao Xiancao, Yihetang, Bawang Chaji, Heytea, etc. apenas para as 32.404 marcas da Mixue Bingcheng e as 9.506 marcas da Gu Ming na mesma categoria.

No entanto, a dependência excessiva do modelo de negócios das lojas franqueadas também causou certas preocupações ocultas em Chabaido. Chamoido já esteve envolvido em incidentes de segurança alimentar várias vezes. Atualmente, na Plataforma de Reclamações Black Cat, os consumidores ocasionalmente reclamam com Chabaidao devido a questões como segurança alimentar e atitude de serviço.

É difícil dar continuidade ao mito da criação de riqueza em massa na nova indústria de consumo de chá?

Nos últimos anos, a popularidade do novo mercado do chá continuou a aquecer e o tamanho do seu mercado continuou a expandir-se como uma bola de neve, demonstrando vitalidade e prosperidade sem precedentes.

De acordo com dados do "Relatório de Pesquisa de Novas Bebidas de Chá de 2023" divulgado conjuntamente pelo Comitê de Novas Bebidas de Chá da Associação de Cadeias de Lojas e Franquias da China e pelo Meituan New Catering Research Institute,No ano passado, o tamanho do novo mercado de consumo de chá aproximou-se da marca de 150 mil milhões de yuans e deverá atingir 149,8 mil milhões de yuans.

O que é ainda mais notável é que, até 2025, o tamanho do mercado deverá atingir um novo máximo e ultrapassar os 200 mil milhões de yuan, indicando o potencial ilimitado e as amplas perspectivas da nova indústria do chá.

Em termos de número de lojas, de acordo com estatísticas incompletas, o número total de novas lojas de bebidas à base de chá em funcionamento em 31 de agosto de 2023 era de aproximadamente 515.000, um aumento de mais de 36% em relação às 378.000 no final de 2020.

Neste cenário próspero, a nova indústria do chá também criou muitos bilionários. Além de Wang Xiaokun e Liu Weihong, os fundadores do Tea Baidao mencionados acima, os irmãos Zhang Hongchao e Zhang Hongfu de Mixue Bingcheng também apareceram na "Lista Global dos Ricos de 2024 Hurun" novamente este ano com uma riqueza de 28 bilhões de yuans cada. a classificação está à frente do casal de Wang Xiaokun e Liu Weihong, entrando diretamente no 880º lugar da lista. No entanto, em comparação com o ano anterior, a sua classificação caiu 130 lugares.

Os magnatas das bebidas de chá que também apareceram na "Lista Global dos Ricos de Hurun de 2024" incluem Nie Yunchen e Wang Bin, que são os timoneiros das novas marcas de bebidas de chá Heytea e Shuyishao Xiancao, respectivamente. Entre eles, Nie Yunchen está na lista há muitos anos, enquanto Wang Bin está na lista pela primeira vez. Os dois ficaram em 2.750º e 2.895º lugar na lista geral, com riqueza de 8,5 bilhões e 8 bilhões de yuans, respectivamente.

No entanto, a Radar Finance descobriu que Nie Yunchen, que criou sozinho a marca Heytea, viu a sua riqueza diminuir silenciosamente nos últimos anos. Em comparação com os 10 bilhões de yuans que apareceram pela primeira vez na "Lista Global dos Ricos de Hurun" em 2022, a riqueza de Nie Yunchen na lista este ano diminuiu 1,5 bilhão de yuans.

Além disso, a Naixue's Tea, que entrou primeiro no mercado de capitais, enviou seus fundadores Zhao Lin e Peng Xin para a "Lista dos Ricos Hurun" já em 2021. Zhao Lin e Peng Xin ficaram em 647º lugar na lista, com uma riqueza de 11 bilhões de yuans naquele ano.

No entanto, como as únicas duas empresas listadas no novo circuito de consumo de chá atualmente listadas no mercado de capitais, o chá de Nayuki tem um destino trágico semelhante ao de Cha Momodo. Ambos sofreram situação constrangedora de rompimento de suas ações logo no primeiro dia de listagem. Desde a sua listagem, o preço das ações do chá da Nayuki caiu 92,47%, o que é ainda pior do que a queda de quase 60% desde a listagem da Chabaidao.

À medida que o chá de Nai Xue caiu em desuso no mercado de capitais, a riqueza de Zhao Lin e Peng Xin também foi afetada. Na "Lista dos Ricos Hurun" de 2022, a riqueza dos dois caiu para 5,5 bilhões de yuans, que diminuiu pela metade em relação ao ano anterior. Na Lista dos Ricos de Hurun do ano passado, Zhao Lin e Peng Xin não foram encontrados em lugar nenhum.

Embora o desempenho do preço das ações não seja ideal, o chá de Nayuki também enfrenta uma pressão de desempenho mais severa do que o Chamomodo. De 2018 a 2022, o Naixue’s Tea não conseguiu atingir lucratividade por cinco anos consecutivos. Durante este período, as perdas acumuladas do Naixue’s Tea durante o período ultrapassaram 5,3 bilhões de yuans.

No ano passado, o Naixue's Tea teve um breve lucro, registrando um lucro de 11 milhões de yuans no ano. Mas num piscar de olhos, no primeiro semestre deste ano, espera-se que o Naixue’s Tea registre um prejuízo líquido ajustado de aproximadamente 420 milhões de yuans a 490 milhões de yuans novamente, caindo novamente no atoleiro de perdas.

Alguns analistas acreditam que a diminuição da riqueza de muitas pessoas ricas na nova indústria do consumo de chá é o resultado de uma combinação de fatores.À medida que o mercado se torna cada vez mais lotado, as marcas competem por um lugar e têm de aumentar o investimento em investigação e desenvolvimento de produtos, marketing e expansão de lojas. Isto não só aumenta a carga financeira das empresas, mas também coloca o seu desempenho sob uma pressão crescente. de pressão. Essas oscilações de desempenho são mapeadas diretamente no mercado de capitais, fazendo com que o mundo exterior reavalie o valor da marca, o que por sua vez tem certo impacto na riqueza pessoal do timoneiro.

No que diz respeito à nova linha de bebidas de chá, o limite de entrada para toda a indústria é relativamente baixo e o processo de produção do produto é relativamente simples, tornando-o fácil de ser imitado e copiado por outras marcas. fenômeno de homogeneidade de produtos no mercado. Esta homogeneidade enfraquece a lealdade dos consumidores à marca e torna mais fácil para os consumidores mudarem frequentemente de marca, motivados por factores externos, como preço e promoção, afectando ainda mais as receitas e os lucros da marca.

Além disso, o efeito faca de dois gumes do modelo de franquia é particularmente significativo na nova indústria de bebidas à base de chá. Embora ajude as marcas a alcançar rápida expansão e desenvolvimento em grande escala, os problemas de gestão dos franqueados que os acompanham não podem ser ignorados. À medida que aumenta o número de lojas franqueadas, o conflito de interesses entre a sede da marca e os franqueados torna-se cada vez mais proeminente, e o risco de operações ilegais e danos à imagem da marca também aumenta. Isto não só testa as capacidades de gestão e controlo da marca, mas também representa uma ameaça potencial ao desenvolvimento estável e a longo prazo da marca, o que por sua vez torna o capital mais cauteloso em relação a novas marcas de chá.