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Radar Finance Hongtu가 작성한 기사 편집자: Meng Shuai |

차바이다오는 상장 후 처음으로 자본시장의 심사를 받은 뒤 올 상반기 순이익이 63.03% 이하로 감소할 것으로 예상한다는 성적표를 제출할 예정이다.

이처럼 만족스럽지 못한 성적표에 직면한 자본시장은 발빠르게 반응했다. 8월 12일 차바이도 주가가 급락했다. 장 마감 현재 차바이다오 주가는 전 거래일 대비 12.38% 하락했다.

차바이도 측은 상반기 실적 '변화'에 대해 외부 환경 변화가 소비자 습관에 미치는 영향과 회사의 가맹점 지원 확대, 전반적인 시장 투자 증가 등이 주요 원인이라고 설명했다. 소송 비용.

차바이도는 2008년 탄생한 새로운 차 브랜드로 10여년의 세월을 거쳤습니다. Chabaidao는 청두에 첫 번째 매장을 오픈한 것을 시작으로 현재 전국에 8,000개 이상의 매장을 보유하고 있습니다. 참고로 샤모이도의 매장 대부분은 프랜차이즈 매장입니다.

이 브랜드를 단독으로 설립한 왕샤오쿤(Wang Xiaokun)과 류웨이홍(Liu Weihong)은 차바이다오(Tea Baidao)에 대한 절대적인 통제권을 갖고 있습니다. 차바이도의 급속한 발전에 힘입어 두 사람은 한때 자산 145억 위안의 '2023년 후룬부자 명단'에 등재되기도 했다.그러나 차바이도가 상장 이후 자본시장에서 부진을 겪으면서 왕샤오쿤과 류웨이훙이 보유한 차바이도 해당 주식 가치는 100억 달러 아래로 떨어졌다.

실제로 최근 몇 년간 붐을 이루고 있는 새로운 차 산업은 왕샤오쿤(Wang Xiaokun)과 류웨이훙(Liu Weihong)이라는 두 명의 부자를 탄생시켰을 뿐만 아니라. Radar Finance의 불완전한 통계에 따르면 Naixue's Tea, Mixue Ice City, Heytea 및 Shuyishao Xiancao를 운영하는 사람들은 모두 Hurun의 억만장자 목록에 포함되었습니다.

그러나 새로운 차 시장은 유망해 보이지만 그 뒤에 숨은 경쟁과 도전도 무시할 수 없습니다. 위에서 언급한 일부 부유층이 축적한 부는 최근 몇 년간 다양한 정도로 줄어들었습니다.

예를 들어, Heytea 창립자 Nie Yunchen의 부가 최근 몇 년 동안 줄어들었습니다. 동시에, 자본 시장에 상륙한 새로운 차 마시는 회로의 첫 번째 플레이어로서 Naixue의 차 자본 시장에서의 실적도 만족스럽지 못했습니다. 상장 첫날 휴식을 취했고 주가는 계속 상승했습니다. 창업자 조린(Zhao Lin)과 펑(Peng)을 낳은 슬럼프 신 부부의 부도 큰 영향을 미쳤다.

상장 후 차바이다오의 첫 답변, 순이익 60% 이상 급락

Tianyancha 데이터에 따르면 Chabaidao의 주요 운영 회사는 2020년에 설립된 Sichuan Tongchuanggongjin의 회원인 Sichuan Baicaa Baidao Industrial Co., Ltd.입니다. 이 회사는 쓰촨성 청두에 위치하고 있으며 등록 자본금은 1억 4,776만 3400만 달러입니다. 쓰촨성 위안화 대비 99%를 초과하는 위안화의 납입자본금은 1억3298억7100만 위안이며 2024년 지분금융을 완료했다.

차바이도는 올해 4월 홍콩증권거래소에 상장벨을 울린 뒤 지난 8월 9일 상장 후 첫 실적 전망치를 내놨다. 하지만 몇 달 전 처음 런칭했을 때의 기쁨과는 달리, 이번에 차모모가 건넨 답안지는 외부 세계를 만족시키기 어렵다.

차바이다오는 그룹의 상반기 미감사 연결 관리 계정과 현재 이용 가능한 정보를 바탕으로 한 예비 평가를 바탕으로 그룹이 상반기에 약 NT$2억2천만~NT$2억5천만의 순이익을 기록할 것으로 예상하고 있다. 전년 대비 약 5억 9500만 위안 증가. 순이익은 63.03% 이하로 감소했으며, 조정 순이익은 3억 8000만 위안에서 4억 1000만 위안으로 더 이상 감소하지 않을 것으로 예상됩니다. 이는 지난해 같은 기간 조정 순이익 약 5억9800만 위안보다 36.45% 이상 늘어난 것이다.

Radar Finance는 실제로 상장 전부터 Chabaidao의 순이익 증가율이 점진적인 하향 추세를 보였다는 점에 주목했습니다.2021년부터 2023년까지 차바이도는 각각 7억7900만 위안, 9억6500만 위안, 11억5100만 위안의 연간 이익을 기록했다. 이 기간 차바이도의 이익 증가율은 2021년 226.91%에서 2022년 23.92%로 떨어졌고, 지난해에는 19.28%로 더욱 떨어졌다. 올해 상반기 차바이다오의 순이익 증가율은 직접적으로 마이너스로 돌아섰다.

차바이도는 이날 발표에서 상반기 조정순이익 지표 하락에 대해 나름대로 설명을 했다. 회사 이사회는 2024년 상반기에는 가맹점에 대한 정책적 지원을 강화하고, 물품 및 설비에 대한 우대판매를 실시할 예정인 만큼, 외부 환경 변화에 따른 소비자 습관 변화를 고려한 것이 주된 이유라고 보고 있다. 가맹점에 대한 전반적인 시장 투자 비용이 증가합니다.

차바이다오 회장은 이번에 공개된 이익경보 공시에서도 그룹의 현재 경영상황이 안정적으로 유지되고 있으며, 사업운영도 질서있게 진행되고 있음을 강조했다. 이사회는 그룹의 상반기 미감사 연결관리계정과 현재 이용 가능한 정보를 바탕으로 한 예비평가를 토대로 그룹의 전반적인 재무상태와 영업이 건전하고 그룹의 장기적인 성장을 확신한다고 판단합니다. 그리고 개발.

이사회는 발표문에서 회사의 미래에 대해 낙관적인 입장을 표명했지만, 투자자들은 그 대답을 받아들이지 않는 것 같습니다. 실적 전망의 영향인지 차바이다오 주가는 이후 급락했다. 8월 12일 차바이다오 주가는 전 거래일 대비 12.38% 하락해 주당 6.3홍콩달러로 마감됐다.

8월 13일, Chabaidao의 주가는 주당 HK$5.4로 최저치를 기록했습니다. 8월 26일 거래 종료 기준으로 차바이다오의 시장 가치는 92억 2천만 홍콩달러였다.

올해 6월 차바이다오가 2023년 주당 0.28위안의 연간 배당금을 발표했다는 점은 주목할 만하다. 그러나 차바이도는 주주총회 결의안이 통과된 지 한 달여가 지나 최근 외부 환경 변화를 고려해 이사회에서 2023년 연간 배당 취소를 검토 및 승인했으며 해당 현금 자원을 유보하겠다고 밝혔다. 회사의 일상적인 업무 운영을 위해.

이익 감소 및 배당 취소와 관련된 사항에 대해 일부 언론에서는 샤모이도를 투자자로 부르기도 했다. 차바이다오 관계자는 “현재 대규모 소비자 환경에서 직면한 치열한 경쟁을 고려해 회사는 가맹점들이 어려움을 극복하고 지속적인 운영을 보장할 수 있도록 지원의 형태로 가맹점에 마땅한 이익의 일부를 이전했다”고 말했다. 안정적인 매장 운영이 가능합니다.

배당 취소 결정에 대해서는 회사 경영진의 주관적 의사에 의한 것이 아니라 다자간 감독 하에 진행이 정체돼 내년에 배당금 지급을 재개할 예정이어서 배당 취소가 됐다고 관계자는 전했다. 미래. 또한 해당 관계자는 회사가 현재 충분한 현금흐름을 보유하고 있으며 향후 자금조달도 가능할 것이라고 밝혔다.

80년대 이후 부부가 함께 사업을 시작했고 한때 재산 145억 위안으로 부자 명단에 올랐습니다.

요즘은 전국 곳곳에 찻집이 있고, 그 뒤에는 1980년대생 부부가 서 있다. Wang Xiaokun과 Liu Weihong이 Cha Baidao를 설립한 이야기는 2008년부터 시작됩니다. 당시 20대였던 왕샤오쿤은 청두 원장2중학교 옆에 약 20㎡ 규모의 밀크티 가게를 열었다. 이런 식으로 '풍요의 땅'으로 알려진 청두에 첫 번째 찻집이 공식적으로 문을 열었습니다.

처음에는 분유차 전문점으로 규모는 작지만 가격할인과 세심한 경영 등의 경영전략으로 주변 학생들의 사랑을 단숨에 얻었습니다. 시장이 계속해서 변화하고 소비자 요구가 점점 더 다양해짐에 따라 Wang Xiaokun은 전통적인 양조 밀크티가 더 이상 시장 수요를 충족할 수 없다는 사실을 날카롭게 인식하고 있습니다. 이에 그는 과감한 변신을 시도하고, 갓 만든 밀크티 분야로 시선을 옮겼다. 2010년에는 '차바이도' 상표를 공식 등록하며 브랜드 발전의 새로운 장을 열었다.

2016년, Tea Hundred Road는 중요한 전환점을 맞이했습니다. 올해 왕샤오쿤과 그의 아내는 매장을 업그레이드하기로 결정하고 '신선한 과일과 중국 차'라는 브랜드 포지셔닝을 결정하고 브랜드 운영을 시작했습니다. 이러한 전략적 조정으로 인해 차바이도는 많은 차 음료 브랜드 중에서 두각을 나타냈을 뿐만 아니라 이후의 급속한 발전을 위한 탄탄한 기반을 마련했습니다.

같은 해 차바이다오는 청두 지역에 프랜차이즈 사업을 오픈해 단기간 내에 매장 수의 급격한 성장을 이루었다. 2018년 왕샤오쿤 부부는 차바이도 프랜차이즈 사업을 전국적으로 추진하기로 결정했다. 수년간의 개발 끝에 Tea Hundred Road의 발자국은 이제 전국 대부분의 지역을 덮고 있습니다.

차바이도의 창립자인 왕샤오쿤(Wang Xiaokun)과 류웨이훙(Liu Weihong)은 차바이도를 절대적으로 통제하고 있습니다. 앞서 차바이도가 제출한 사업설명서에 따르면,상장 전 왕샤오쿤과 류웨이홍은 각각 차바이도 지분 18.02%와 5.74%를 직접 보유했다.

Wang Xiaokun은 직원 인센티브 플랫폼 Tongchuang Gongjin을 통해 Chabaidao의 지분 0.48%를 보유하고 있습니다. 두 사람은 Chengdu Jinbaisen을 통해 Hengsheng Herui의 지분 84.89%를 직접 소유하고 있으며, Hengsheng Herui는 Chabaidao의 지분 67.68%를 직접 보유하고 있습니다. Wang Xiaokun, Liu Weihong, Chengdu Jinbaisen, Hengsheng Herui 및 Tongchuang Gongjin은 지배주주 그룹을 구성합니다. 이 계산에 따르면 왕샤오쿤과 류웨이훙 부부는 차바이도 지분 81.69%를 직·간접적으로 보유하고 있다.

지난해 후룬연구소가 발표한 '2023년 후룬 부자 명단'에는 왕샤오쿤과 류웨이홍이 145억 위안의 재산으로 명단에 이름을 올렸다. 올해 발표된 '2024년 후룬 글로벌 부자 목록' 기준 왕샤오쿤과 류웨이홍의 재산은 145억 위안에 머물고 있다.

그러나 차바이도의 현재 시가총액인 92억2천만 홍콩달러에 따르면 왕샤오쿤과 류웨이홍이 보유한 지분가치는 100억 달러도 채 되지 않는다.

앞서 차바이도가 제출한 사업설명서에 따르면 2023년 말 기준 차바이도 매장 수는 7,801개에 달할 것으로 예상된다.특히, 다양한 등급 도시의 차바이도 매장 수는 상대적으로 고르게 분포되어 있습니다.

그 중 Chabaidao 매장의 10.6%는 1선 도시에 위치하고 있으며, 매장의 26.9%는 1선 신도시에 위치하고 있으며, 매장의 20.9%는 2선 도시에 위치하고 있으며, 매장의 19.4%가 위치하고 있습니다. 3선 도시에 위치하고 있으며 매장의 22.2%가 4선 이하 도시에 위치하고 있습니다.

매장 형태 분포를 보면, 지난해 말 기준 차바이다오의 쇼핑몰, 커뮤니티, 기타 상권 내 매장 수는 각각 전체 매장의 37.3%, 28.6%, 34.1%를 차지했다.

매장 모델 측면에서 볼 때 차바이다오의 매장은 대부분 가맹점의 지원을 받고 있다. 2021년 말, 2022년, 2023년 말 기준으로 차바이도 매장 네트워크 내 가맹점 수는 각각 5,070개, 6,352개, 7,795개로, 같은 기간 운영 중인 차바이도 전체 매장 수의 99% 이상을 차지한다.

Zhaimen Diningyan의 데이터에 따르면 현재 Chabaidao는 전국에 8,560개의 매장을 보유하고 있으며 매장 수는 Shanghai Auntie, Tianlala, Shuyishao Xiancao, Yihetang, Bawang Chaji, Heytea 등을 앞지르고 있습니다. 브랜드 중 같은 카테고리에서 Mixue Bingcheng의 32,404개 브랜드, Guming의 9,506개 브랜드에 이어 두 번째입니다.

그러나 프랜차이즈 매장의 비즈니스 모델에 대한 과도한 의존은 차바이도에게 숨겨진 우려를 불러일으키기도 했습니다. 샤모이도는 이전에도 여러 차례 식품 안전 사고에 연루된 바 있습니다. 현재 블랙캣 민원 플랫폼에서는 식품 안전, 서비스 태도 등의 문제로 소비자들이 차바이도에 불만을 토로하는 경우가 가끔 있다.

새로운 차 산업에서 대량 부 창출 신화를 이어가는 것이 어려운가?

최근 몇 년간 신차 시장의 인기는 계속해서 뜨거워지고 있으며, 그 시장 규모도 눈덩이처럼 계속 팽창하며 유례없는 활력과 번영을 보여주고 있습니다.

중국 체인점 및 프랜차이즈 협회 신차음료위원회와 메이투안 신케이터링 연구소가 앞서 발표한 '2023 신차음료 연구 보고서'의 데이터에 따르면,지난해 신규 차 소비시장 규모는 1500억 위안에 육박했고, 1498억 위안에 이를 것으로 예상된다.

더욱 놀라운 점은 2025년에는 시장 규모가 2000억 위안을 넘어 사상 최고치를 기록할 것으로 예상된다는 점이다. 이는 신차 산업의 무한한 잠재력과 광활한 전망을 보여준다.

불완전한 통계에 따르면 점포 수로는 2023년 8월 31일 기준 신규 차음료 매장이 총 515,000개로 2020년말 378,000개에 비해 36% 이상 증가했다.

이러한 번영 속에서 새로운 차 산업은 또한 많은 억만장자를 탄생시켰습니다. 위에서 언급한 차바이다오(Tea Baidao)의 창업자인 왕샤오쿤(Wang Xiaokun), 류웨이홍(Liu Weihong) 외에도 미수에 빙청(Mixue Bingcheng)의 장훙차오(Zhang Hongchao)와 장홍푸(Zhang Hongfu) 형제도 올해 각각 280억 위안의 재산을 갖고 '2024 후룬 글로벌 부자 목록'에 이름을 올렸다. 순위는 왕샤오쿤, 류웨이훙 부부를 앞지르며 880위에 바로 진입했다. 하지만 전년도에 비해 순위는 130계단 하락했다.

'2024 후룬 글로벌 부자 리스트'에도 등장한 차음료 재벌로는 각각 신규 차음료 브랜드 헤이차(Heytea)와 슈이샤오 시안차오(Shuyishao Xiancao)의 조타수인 녜운첸(Nie Yunchen)과 왕빈(Wang Bin)이 있다. 그 중 섭운진(Nie Yunchen)은 수년간 목록에 올랐고, 왕빈(Wang Bin)은 각각 85억 위안과 80억 위안의 자산으로 전체 목록에서 2750위와 2895위를 차지했다.

그러나 Radar Finance는 혼자서 Heytea 브랜드를 만든 Nie Yunchen이 최근 몇 년간 그의 재산이 조용히 줄어들었다는 사실을 발견했습니다. 2022년 '후룬 글로벌 부자 목록'에 처음 등장한 100억 위안에 비해 올해 목록에 오른 녜윤첸의 재산은 15억 위안 감소했다.

또한 자본시장에 먼저 진출한 나익수차(Naixue's Tea)는 이르면 2021년 초 창업자 조린(Zhao Lin)과 펑신(Peng Xin)을 '후룬 부자 리스트'에 올렸다. 자오린(Zhao Lin)과 펑신(Peng Xin)은 그해 재산 110억 위안으로 647위를 차지했다.

그러나 현재 자본시장에 상장된 신다회계의 유일한 상장회사인 나유키의 차도 차모모도와 같은 비극적인 운명을 안고 있다. 두 사람 모두 상장 첫날 주가가 급락하는 당황스러운 상황을 겪었다. 상장 이후 나유키의 차 주가는 92.47% 하락했는데, 이는 차바이도 상장 이후 60% 가까이 하락한 것보다 더 심각한 수준이다.

Nai Xue의 차가 자본 시장에서 인기를 얻지 못하면서 Zhao Lin과 Peng Xin의 부도 영향을 받았습니다. 2022년 '후룬부자목록'에서 두 사람의 재산은 55억 위안으로 전년보다 절반으로 줄었다. 작년 후룬 부자 목록에는 조린(Zhao Lin)과 펑신(Peng Xin)이 전혀 등장하지 않았습니다.

주가 실적이 이상적이지는 않은 가운데, 나유키 차 역시 차모모도보다 더 심각한 실적 압박을 받고 있다. 2018년부터 2022년까지 Naixue's Tea는 5년 연속 수익성을 달성하지 못했습니다. 이 기간 동안 Naixue's Tea의 누적 손실은 53억 위안을 초과했습니다.

지난해 나익수차는 연간 1100만 위안의 수익을 기록하며 잠시 흑자를 맛봤다. 그러나 눈 깜짝할 사이에 올해 상반기에도 나이슈에차는 약 4억2천만~4억9천만위안의 조정순손실을 기록하며 다시 적자 수렁에 빠질 것으로 예상된다.

일부 분석가들은 새로운 차 마시는 산업에 종사하는 많은 부유층의 부의 감소가 여러 가지 요인이 결합된 결과라고 믿습니다.시장이 점점 혼잡해짐에 따라 다양한 브랜드는 경쟁을 위해 제품 연구 개발, 마케팅 및 매장 확장에 대한 투자를 늘려야 하며 이는 기업의 재정적 부담을 증가시킬 뿐만 아니라 성과에 대한 압박도 증가시킵니다. 많은 압박감. 이러한 성과 변동은 자본 시장과 직접적으로 연관되어 외부 세계에서 브랜드 가치를 재평가하게 만들고 이는 결국 조타수의 개인 재산에 일정한 영향을 미칩니다.

새로운 차 음료 트랙의 경우, 전체 산업의 진입 문턱이 상대적으로 낮고, 제품 생산 과정이 상대적으로 단순하여 다른 브랜드가 쉽게 모방하고 모방할 수 있어 점점 더 심각해지고 있습니다. 시장에서의 제품 동질성 현상. 이러한 동질성은 브랜드에 대한 소비자의 충성도를 약화시키고 소비자가 가격, 판촉 등 외부 요인에 의해 브랜드를 자주 전환하기 쉽게 만들어 브랜드의 수익과 이익에 더욱 영향을 미칩니다.

또한 프랜차이즈 모델의 양날의 칼 효과는 특히 신차음료산업에서 두드러진다. 이는 브랜드의 급속한 확장과 대규모 발전을 달성하는 데 도움이 되지만 그에 수반되는 프랜차이즈 관리 문제는 무시할 수 없습니다. 가맹점 수가 증가함에 따라 브랜드 본사와 가맹점 간의 이해상충이 더욱 두드러지고 있으며, 불법영업의 위험성과 브랜드 이미지 훼손의 위험성도 커지고 있습니다. 이는 브랜드의 관리 및 통제 능력을 테스트할 뿐만 아니라 브랜드의 장기적이고 안정적인 발전에 잠재적인 위협이 되므로 자본은 새로운 차 브랜드에 대해 더욱 신중하게 됩니다.