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[Correspondente especial do Global Times no Paquistão Yao Xiao Repórter do Global Times Chen Zishuai Liu Zhi] O Reserve Bank of India impôs recentemente requisitos aos bancos que fazem negócios com os Emirados Árabes Unidos: usar rúpias indianas e dirhams dos Emirados Árabes Unidos para liquidar diretamente parte do pagamentos comerciais. Vários meios de comunicação russos e indianos relataram na semana passada que os bancos centrais da Índia e da Rússia reiniciaram as negociações para expandir os seus mecanismos de liquidação em moeda local. A mídia estrangeira disse que esta é uma nova medida para a Índia reduzir sua dependência do dólar americano.

Shaktikanta Das, Governador do Banco Central da Índia (Visual China)

RBI faz novas exigências

De acordo com a Reuters, o Banco Central da Índia exige que os bancos primeiro encontrem fundos correspondentes em dirhams de outros bancos ao fazer pagamentos aos Emirados Árabes Unidos, para evitar que os bancos convertam rúpias indianas em dólares americanos e depois convertam dólares americanos em dirhams no mercado internacional de câmbio. . A Reuters disse que o processo ainda está na sua infância e o Banco Central da Índia ainda não estabeleceu metas obrigatórias, mas continua a encorajar a formação do mercado cambial rupia-dirham e exige que os bancos reportem regularmente o montante de tais pagamentos.

Dados da Base de Dados de Estatísticas do Comércio de Mercadorias das Nações Unidas mostram que os EAU são o terceiro maior parceiro comercial da Índia, com o volume total de comércio entre os dois países excedendo 80 mil milhões de dólares em 2023. Os Emirados Árabes Unidos exportam principalmente petróleo bruto para a Índia, enquanto a Índia exporta alguns produtos químicos refinados e eletrodomésticos para os Emirados Árabes Unidos. Anteriormente, os EAU tinham um excedente comercial de longo prazo com a Índia, mas após o início do conflito Rússia-Ucrânia em 2022, a Rússia substituiu os EAU como principal fornecedor de petróleo bruto da Índia. Isto enfraqueceu o desequilíbrio comercial entre a Índia e o Afeganistão. No entanto, ainda existe uma grande procura de liquidação direta de moeda entre a Índia e os Emirados Árabes Unidos. De acordo com o Times of India, um grande número de trabalhadores indianos e pessoal profissional e técnico trabalha nos Emirados Árabes Unidos, e uma grande quantidade de remessas precisa ser transferida dos Emirados Árabes Unidos de volta para a Índia todos os anos. Além disso, a Índia também comprará petróleo russo através de comerciantes de petróleo nos Emirados Árabes Unidos, o que também envolve liquidação nas moedas locais dos dois países para evitar possíveis sanções.

Em julho de 2023, após a visita do primeiro-ministro indiano Modi aos Emirados Árabes Unidos, os dois países concordaram em estabelecer uma estrutura comercial transfronteiriça em moedas locais e desenvolver um sistema de liquidação em moeda local para substituir o pagamento da Sociedade para Telecomunicações Financeiras Interbancárias Mundiais (SWIFT). sistema. Posteriormente, o Banco Central da Índia permitiu que os bancos dos EAU abrissem contas especiais em rúpias em bancos indianos para liquidação comercial e incentivou os importadores e exportadores a utilizarem rúpias e dirhams para transacções directas. Naquele mês, a Índia negociou petróleo bruto com os Emirados Árabes Unidos em rúpias pela primeira vez. No entanto, há relatos de que existem múltiplas evidências de que tais transações não estão em andamento.

"India Today" acredita que a liquidação em moeda local entre os dois países pode ajudar a desenvolver o mercado cambial rupia-dirham e trazer novas oportunidades para a indústria financeira indiana. Também pode se tornar um precedente para a Índia realizar liquidação bilateral em moeda local com outros países. países e explorar a internacionalização da rupia, a possibilidade de reduzir a dependência do dólar americano. Além disso, os fluxos de capitais liquidados em moeda local são mais facilmente regulados pelo Reserve Bank of India. Incentivados pelo Reserve Bank of India, alguns bancos começaram a promover a liquidação em moeda local através de descontos nas taxas de serviço e outras medidas, atraindo alguns pequenos e médios comerciantes a mudarem para o sistema. Mas as empresas com balanços maiores não têm incentivo para mudar, pelo que os actuais volumes de transacções permanecem modestos.

Nova Delhi toma várias medidas

Recentemente, a Índia tomou uma série de iniciativas para promover a internacionalização da rupia. Em maio de 2024, o relatório anual divulgado pelo Banco da Índia mencionou que o banco central permitiu que os bancos abrissem contas em rúpias no exterior para residentes fora da Índia e fornecessem empréstimos em rúpias. No futuro, o Banco Central da Índia irá flexibilizar ainda mais as medidas regulamentares sobre contas em rúpias de não residentes para promover o investimento direto estrangeiro e o investimento em ações estrangeiras.

De acordo com o relatório russo "Kommersant", os bancos centrais da Índia e da Rússia reiniciaram as negociações para expandir os seus mecanismos de liquidação em moeda local, com o objetivo de resolver problemas de pagamento após o aumento do comércio bilateral nos últimos anos. Especialistas russos disseram que devido às sanções e pressões ocidentais, esta negociação não será fácil. Halina, professora associada da Universidade Superior Russa de Economia, disse que a taxa de câmbio básica acordada pelos bancos centrais da Rússia e da Índia é um mecanismo conveniente que ajuda os dois países a liquidar transações em moedas diferentes do dólar americano. Ela disse: “Isso terá um impacto positivo no comércio entre os dois países e ajudará a superar as barreiras das sanções e a reduzir a dependência do dólar americano”. que tanto a Rússia como a Índia compreendam que a liquidação de tais transacções deve estar livre do controlo e supervisão do Departamento do Tesouro dos EUA.

“A rupia não é moeda forte”

Lin Minwang, vice-diretor do Centro de Pesquisa do Sul da Ásia da Universidade Fudan, disse a um repórter do Global Times no dia 18 que o Banco da Índia exige que alguns países com superávits comerciais com a Índia usem a rupia para liquidação tanto quanto possível, com o objetivo de promover a internacionalização da rupia. No ano passado, a Índia exigiu que alguns países do Sul da Ásia pagassem em rúpias, o que foi agora alargado a parceiros comerciais maiores, como os Emirados Árabes Unidos e a Rússia, com os quais tem grandes défices comerciais. A principal razão pela qual a Índia enfatiza a utilização da moeda local para liquidação é que espera reduzir a sua dependência e utilização do dólar americano. Parte da razão para as dificuldades económicas passadas da Índia é a escassez de reservas em dólares americanos.

Contudo, os esforços da Índia para promover a liquidação em moeda local também enfrentam desafios. "The Hindu" afirmou que a taxa de câmbio do dirham em relação ao dólar americano permaneceu estável durante muito tempo, enquanto a rupia continuou a depreciar-se, e também existem grandes diferenças nas variações das taxas de juro entre os dois países. O sistema de liquidação em moeda local pode ser utilizado a curto prazo e com pequenos volumes de transacções, mas se for utilizado em grande escala durante um longo período de tempo, será difícil prever as situações complexas que podem surgir. Além disso, considerando que os EAU ainda se encontram numa posição de excedente comercial, se ambas as partes continuarem a utilizar a liquidação em moeda local, as rúpias indianas detidas pelos bancos dos EAU aumentarão. A última vez que os dois países assinaram um acordo de swap cambial foi em 2018, e o valor do swap foi de aproximadamente 500 milhões de dólares, o que é muito menor do que a atual balança comercial entre os dois países. Para resolver esta questão, os EAU precisam de ser ajudados a encontrar vias de investimento na Índia que sejam suficientemente lucrativas para gastar as rúpias que recebem. Em Maio de 2023, o Ministro dos Negócios Estrangeiros russo, Lavrov, declarou na Reunião dos Ministros dos Negócios Estrangeiros da SCO em Goa, Índia, que a Rússia tinha acumulado milhares de milhões de rúpias em bancos indianos, mas o dinheiro não podia ser convertido noutras moedas nem efetivamente comprar bens. O Hindustan Times informou anteriormente que a Rússia está a resolver este problema investindo na Índia.

Lin Minwang disse que a Índia enfrenta grandes dificuldades e desafios na promoção da internacionalização da rupia. Por um lado, a própria Índia não é uma potência comercial ou industrial global, o que significa que a rupia não é uma moeda forte no mercado internacional. Os países que detêm grandes quantidades de rúpias têm dificuldade em comprar produtos da Índia e não os podem gastar. Por outro lado, a taxa de câmbio da rupia não é suficientemente estável. Se acumular uma grande quantidade de rúpias, será facilmente afectado pelo mercado internacional. Pode-se observar pelas flutuações dos dados da rupia nos últimos anos que esta é grandemente afectada pelo dólar americano e não pode ser comparada com moedas como o renminbi e o euro.