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Saque preciso!

Recentemente, documentos da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) mostram que o CEO da Nvidia, Huang Jensen, vendeu um total de 372.000 ações da Nvidia em 31 vezes entre 13 de junho e 1º de agosto, sacando um total de mais de US$ 470 milhões.

Entre eles, a transação de saque de US$ 323 milhões em julho quebrou o recorde pessoal de maior saque em um único mês, estabelecido pela venda de quase US$ 170 milhões em junho.

Analistas de Wall Street apontaram que o momento de saque de Huang Renxun foi perfeito. Ele não apenas aproveitou o "vento leste" que causou o último aumento nos estoques de chips, mas também se recuperou antes do declínio acentuado em agosto.

Huang não é o único executivo da Nvidia a vender ações em julho.

Documentos relevantes mostram que Mark Stevens, membro do conselho da Nvidia, também vendeu ações no valor de cerca de US$ 125 milhões, e Jay Puri, vice-presidente executivo de operações de negócios globais, vendeu ações no valor de cerca de US$ 10 milhões.

Em 5 de agosto, horário local, a Nvidia estava sendo negociada a US$ 100,45 por ação, uma queda de 6,36%; seu valor total de mercado era de US$ 2,47 trilhões;

De acordo com "Barron's" citando um documento regulatório da Nvidia, Huang Jensen ativou o chamado plano de negociação da regra 10b5-1 em 14 de março deste ano. Ele não venderá mais do que 600.000 ações da Nvidia antes de 31 de março de 2025. O plano 10b5-1 executa automaticamente negociações de ações quando condições predefinidas, como preço e volume, são atendidas, o que foi projetado para eliminar qualquer vantagem que os membros da empresa possam obter ao conhecer informações relevantes não públicas. Vale ressaltar que quando o plano foi proposto, a Nvidia ainda não havia dividido suas ações.

O relatório financeiro anterior da Nvidia mostrou que em 25 de março de 2024, Huang Renxun detinha um total de 93,4638 milhões de ações da Nvidia, representando 3,79% das ações.

Do ponto de vista do desempenho do mercado, em 5 de junho, o valor de mercado da Nvidia ultrapassou pela primeira vez US$ 3 trilhões. Permaneceu acima dessa marca por muitos dias desde então, e atingiu US$ 3,34 trilhões no fechamento do pregão de 18 de junho. preço de US$ 135,58/ação), superando a Microsoft e se tornando a empresa listada com maior valor de mercado do mundo.

Se calculado a partir do preço de fechamento de 18 de junho, a partir de 5 de agosto, a Nvidia teve uma queda acumulada de 25,91%. Entre eles, a queda mensal de agosto foi de 14,16%.

A venda por parte de Huang e de outros executivos suscitou suspeitas entre os investidores e levou muitos a reavaliarem potencialmente as suas participações.

Alguns analistas apontaram que as ações vendidas por Huang Renxun faziam parte de seu pacote de remuneração executiva, incluindo unidades de ações restritas (RSU) e unidades de ações de desempenho (PSU). Esta é uma prática comum para CEOs corporativos quando cumprem os regulamentos.

As vendas privilegiadas não devem ser vistas simplesmente como o único indicador para a tomada de decisões de investimento ou negociação. Mas alguns analistas salientaram que o comportamento de vendas de Huang Jenxun e de outros executivos mostra a sua falta de confiança no desempenho recente dos preços das ações da empresa.

O Elliott Management, um conhecido fundo de hedge, disse aos investidores na semana passada que a Nvidia está em uma “bolha” e que a tecnologia de inteligência artificial que impulsiona a ascensão da gigante dos chips também foi “exagerada”.

Na verdade, além do recente ajustamento no mercado de ações dos EUA, o declínio atual da NVIDIA também reflete as preocupações dos investidores sobre os fundamentos futuros da empresa. A revista americana "Information" informou em 1º de agosto que o Departamento de Justiça dos EUA lançou uma investigação antitruste sobre a Nvidia, principalmente por causa de reclamações de concorrentes da Nvidia de que a Nvidia pode ter abusado de seu domínio de mercado ao vender chips de inteligência artificial (IA).

O Departamento de Justiça dos EUA está investigando se a Nvidia forçou os provedores de computação em nuvem a comprar vários produtos da Nvidia. A investigação também envolve se a Nvidia aumentará o preço dos equipamentos de rede para esses clientes, uma vez que eles queiram comprar chips de IA de concorrentes da Nvidia, como a AMD.

Em resposta, a NVIDIA escreveu em um comunicado: “Nossa competição é baseada em décadas de investimento e inovação, estrita conformidade com todas as leis, disponibilizando publicamente os produtos NVIDIA para todos os serviços em nuvem e clusters locais de cada empresa, garantindo que os clientes possam escolher a melhor solução para eles.”

Além das investigações antitruste, o progresso da produção em massa dos produtos mais recentes da Nvidia também atraiu a atenção dos investidores.

No fim de semana passado, notícias do Financial Times britânico apontaram que a Nvidia e os tão esperados chips de IA mais poderosos da próxima geração da Nvidia e de seu principal fornecedor, TSMC, estão enfrentando desafios de produção e podem atrasar os planos de remessa deste ano. A Nvidia, cujos designs de ponta aproveitam o novo processo de fabricação da TSMC, encontrou dificuldades com certos modelos de sua série Blackwell de chips para data centers em preparação para produção em massa, disseram pessoas familiarizadas com o assunto.

A Nvidia não quis comentar, mas reiterou que “a produção da Blackwell está no caminho certo” e que a produção em massa começará no segundo semestre de 2024. A Nvidia acrescentou que a demanda pelos chips Hopper existentes continua “muito forte”.

Editor: Chen Lixiang

Revisão: Ran Yanqing