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Encaissement précis !

Récemment, des documents de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis montrent que le PDG de Nvidia, Huang Jensen, a vendu un total de 372 000 actions Nvidia à 31 reprises entre le 13 juin et le 1er août, encaissant un total de plus de 470 millions de dollars.

Parmi eux, la transaction de retrait de 323 millions de dollars réalisée en juillet a battu le record personnel du retrait le plus élevé en un seul mois, établi par la vente de près de 170 millions de dollars en juin.

Les analystes de Wall Street ont souligné que le moment de l'encaissement de Huang Renxun était juste. Il a non seulement profité du « vent d'est » qui a provoqué la dernière hausse des stocks de puces, mais a également rattrapé son retard avant la forte baisse d'août.

Huang n'est pas le seul dirigeant de Nvidia à vendre des actions en juillet.

Des documents pertinents montrent que Mark Stevens, membre du conseil d'administration de Nvidia, a également vendu des actions d'une valeur d'environ 125 millions de dollars, et Jay Puri, vice-président exécutif des opérations commerciales mondiales, a vendu des actions d'une valeur d'environ 10 millions de dollars.

Au 5 août, heure locale, Nvidia se négociait à 100,45 dollars par action, en baisse de 6,36 % ; sa valeur marchande totale était de 2,47 billions de dollars.

Selon "Barron's", citant un dossier réglementaire de Nvidia, Huang Jensen a activé un plan d'échange dit de règle 10b5-1 le 14 mars de cette année. Il ne vendra pas plus de 600 000 actions de Nvidia avant le 31 mars 2025. Le plan 10b5-1 exécute automatiquement les transactions boursières lorsque des conditions prédéfinies telles que le prix et le volume sont remplies, ce qui est conçu pour éliminer tout avantage que les initiés de l'entreprise pourraient tirer de la connaissance d'informations importantes non publiques. Il convient de noter que lorsque le plan a été proposé, Nvidia n'avait pas encore fractionné ses actions.

Le rapport financier précédent de Nvidia montrait qu'au 25 mars 2024, Huang Renxun détenait un total de 93,4638 millions d'actions de Nvidia, soit 3,79 % des actions.

Du point de vue des performances du marché, le 5 juin, la valeur marchande de Nvidia a dépassé pour la première fois les 3 000 milliards de dollars américains. Elle est restée au-dessus de cette barre pendant plusieurs jours depuis lors et a atteint 3 340 milliards de dollars américains à la clôture des marchés le 18 juin (clôture). prix de 135,58 $ US)/action), dépassant Microsoft et devenant la société cotée à la valeur boursière la plus élevée au monde.

Si calculé à partir du cours de clôture du 18 juin, au 5 août, Nvidia a enregistré une baisse cumulée de 25,91 %. Parmi eux, la baisse mensuelle en août était de 14,16 %.

La vente par Huang et d’autres dirigeants a fait sourciller les investisseurs et en a incité beaucoup à potentiellement réévaluer leurs avoirs.

Certains analystes ont souligné que les actions vendues par Huang Renxun faisaient partie de son programme de rémunération des dirigeants, comprenant des unités d'actions restreintes (RSU) et des unités d'actions de performance (PSU). Il s'agit d'une pratique courante pour les PDG d'entreprise lorsqu'ils se conforment à la réglementation.

Les ventes d’initiés ne doivent pas être simplement considérées comme le seul indicateur permettant de prendre des décisions d’investissement ou de trading. Mais certains analystes ont souligné que le comportement de vente de Huang Jenxun et d'autres dirigeants montre leur manque de confiance dans la récente performance du cours des actions de la société.

Elliott Management, un fonds spéculatif bien connu, a déclaré la semaine dernière aux investisseurs que Nvidia était dans une « bulle » et que la technologie d'intelligence artificielle qui conduit la montée en puissance du géant des puces avait également été « surfaite ».

En fait, outre le récent ajustement du marché boursier américain, le déclin actuel de NVIDIA reflète également les inquiétudes des investisseurs concernant les futurs fondamentaux de l'entreprise. Le magazine américain « Information » a rapporté le 1er août que le ministère américain de la Justice avait lancé une enquête antitrust contre Nvidia, principalement en raison de plaintes de concurrents de Nvidia selon lesquelles Nvidia aurait abusé de sa position dominante sur le marché en vendant des puces d'intelligence artificielle (IA).

Le ministère américain de la Justice enquêterait pour savoir si Nvidia a forcé les fournisseurs de cloud computing à acheter plusieurs produits Nvidia. L'enquête porte également sur la question de savoir si Nvidia augmentera le prix des équipements réseau pour ces clients une fois qu'ils souhaiteront acheter des puces IA auprès de concurrents de Nvidia tels qu'AMD.

En réponse, NVIDIA a écrit dans un communiqué : « Notre concurrence est basée sur des décennies d'investissement et d'innovation, le strict respect de toutes les lois, rendant les produits NVIDIA accessibles au public pour tous les services cloud et les clusters locaux de chaque entreprise, garantissant que les clients puissent choisir la meilleure solution pour eux.

Outre les enquêtes antitrust, les progrès de la production en série des derniers produits de Nvidia ont également attiré l'attention des investisseurs.

Le week-end dernier, des informations du Financial Times britannique ont souligné que les puces d'IA de nouvelle génération les plus puissantes de Nvidia et de son principal fournisseur TSMC sont confrontées à des défis de production et pourraient retarder les plans d'expédition de cette année. Nvidia, dont les conceptions de pointe tirent parti du nouveau processus de fabrication de TSMC, a rencontré des difficultés avec certains modèles de sa série Blackwell de puces pour centres de données en préparation pour la production de masse, ont indiqué des sources proches du dossier.

Nvidia a refusé de commenter mais a réitéré que « la production de Blackwell est sur la bonne voie » et que la production de masse débutera au second semestre 2024. Nvidia a ajouté que la demande pour les puces Hopper existantes reste « très forte ».

Editeur : Chen Lixiang

Relecture : Ran Yanqing