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【Nota do editor】

A fim de melhorar a qualidade e a eficiência do mercado de capitais no atendimento à economia real, a China Fund News e a Bolsa de Valores de Xangai lançaram conjuntamente a coluna "Plano de Dez Bilhões e Dezenas de Milhões - Visitando Empresas Listadas com Mestres de Investimento" para se comunicar com empresas com uma escala de gestão de dezenas de bilhões de yuans Investidores institucionais, China Fund News e mais de 10 milhões de fãs se unem para entrar em empresas listadas em Xangai de alta qualidade.

Desde a sua listagem em 2020, o lucro líquido da Gaoche apresentou um crescimento explosivo. De 2020 a 2023, a taxa composta de crescimento anual do lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 191,71%.

Com especialização na indústria de tecnologia, como Gaoche pode "abrir novas fronteiras" no segmento de corte de wafer de silício fotovoltaico e crescer rapidamente para se tornar um líder do setor? Como empresa de tecnologia, quais são os segredos da inovação? Diante da acirrada concorrência do setor, como conseguir a travessia de bicicletas? Como podemos permanecer firmes e ir longe depois de entrar no mercado global?

A coluna "Plano de Dez Bilhões e Dezenas de Milhões" e Zhu Henghong, o gestor de fundos da Southern Asset Management, vieram à Gaoche Shares para explorar o segredo da inovação eficiente.

Repórter do China Fund News, Zhao Xinyi

No século XIX, a "corrida do ouro" no oeste americano trouxe um papel carismático aos negócios modernos - o vendedor de pás. Quando as oportunidades surgiam, isso era ainda mais lucrativo do que a mineração de ouro.

As indústrias mudam, vão e vêm. À medida que a nova onda de energia avança, surge um novo grupo de “vendedores de pás”.

Como um dos “vendedores de pás fotovoltaicas”, Gaoche Co., Ltd. lançou cortadores de silício cristalino fotovoltaico, fios diamantados e outros produtos, que surgiram rapidamente na indústria com sua tecnologia líder e vantagens de custo.

No entanto, se você quiser assumir a liderança na competição do setor, obviamente precisará ter uma “lâmina afiada” em mãos. Com base na divisão profissional e precisa do trabalho, a Gaoche Technology construiu com sucesso um ciclo técnico fechado em torno das capacidades de corte, contando com suas três capacidades de "equipamento de corte + consumíveis de corte + tecnologia de corte".

Logo, a participação de mercado dos equipamentos fotovoltaicos da Gaoce saltou para o primeiro lugar no mercado. A iteração do desbaste do fio diamantado liderou a indústria. A rápida penetração do negócio de serviços de corte e processamento de wafers de silício promoveu mudanças na indústria e estabilizou a posição de liderança da indústria.

Como fazer tudo isso? A resposta dada por Zhang Xiutao, gerente geral da Gaoche Co., Ltd. é: “Atraia talentos, estimule a vitalidade e construa barreiras”.

A coluna "Plano de bilhões e dezenas de milhões" desta edição registra simultaneamente esta atividade de pesquisa com um vídeo. O vídeo é o seguinte para diversão dos leitores.

"Excelentes habilidades"

Excelente Inovação Tecnológica

Entrando na fábrica de equipamentos de alta precisão da Gaoche Co., Ltd., o sol brilha através do vidro e brilha nas fileiras de equipamentos bem organizados. Assim que você entra pela porta, você pode ver produtos essenciais, como fio diamantado, wafers de silício ultrafinos e wafers de substrato de carboneto de silício exibidos no expositor.

"O corte de wafers de silício ultrafinos é um processo de processamento de precisão extremamente difícil. Requer equipamento de corte de alta precisão, fios diamantados de alta qualidade e processos de corte altamente adaptáveis ​​para garantir uma produção de corte de wafer de silício de alta qualidade, eficiente e eficiente. Baixo custo. ." Wang Muya, Secretário do Conselho de Administração da Gaoche Co., Ltd. apresentou enquanto caminhava.

Aproximando-se do micrótomo, o repórter viu um “fio de prata” com metade da espessura de um fio de cabelo humano sendo puxado para o centro da máquina e enrolado nele para formar uma rede semelhante a seda. Depois que uma barra de silício passa pela rede de “fio prateado”, ela imediatamente se transforma em mais de 4.000 pastilhas de silício.

Diante das tendências tecnológicas de desbaste de wafer de silício, alta velocidade de linha de fatiadores e desbaste de fios diamantados, a Gaoche Technology continua a liderar a indústria na atualização e iteração de equipamentos de corte e desbaste de fios diamantados. Muitos de seus produtos estabilizaram rapidamente sua participação no mercado. . Classificado em primeiro lugar.

“Habilidade” é habilidade, incluindo conhecimento, métodos, estratégias e experiência. “Excelente habilidade” significa melhoria contínua da habilidade.

Zhang Xiutao mencionou repetidamente em uma entrevista a este repórter que Gaoche Co., Ltd. é uma empresa "tecnologicamente inovadora". Obviamente, para Gaoche, a capacidade que precisa ser constantemente aprimorada é a inovação.

"No passado, quando a empresa era pequena, nossa equipe de P&D passava todos os dias na oficina refletindo sobre o equipamento, desenhando e realizando reuniões. Depois que o equipamento saía da fábrica, todos seguiam o local do cliente e continuavam a melhorar com base no feedback do cliente. O modelo de inovação é muito simples." lembrou Zhang Xiutao.

Mais tarde, à medida que a empresa e a equipe se desenvolviam e se expandiam, especialmente após o lançamento de vários produtos, Zhang Xiutao disse francamente que como motivar a equipe a continuar a inovar e estabelecer um mecanismo de inovação completo obviamente aumentou o número de questões que precisam ser consideradas .

"Passamos por muitos desvios, mas isso é normal. Somente continuando tentando poderemos encontrar o caminho certo", disse Zhang Xiutao.

Você pode usar pedras de outras montanhas para atacar o jade - aprenda habilidades de gerenciamento inovadoras com empresas de alta tecnologia de destaque. Desde 2015, Gaoche construiu gradualmente o seu próprio sistema de inovação e melhorou-o continuamente através da aprendizagem interactiva com empresas líderes em tecnologia, Internet, consultoria e outras indústrias, aprendendo com os pontos fortes e fracos de cada um.

“Para empresas tecnologicamente inovadoras, o mais valioso é sempre o talento.”, acredita Zhang Xiutao. Com base nisso, apresentou aos jornalistas as medidas tomadas por Gaoche para estimular a inovação de talentos, centrando-se em dois pontos-chave, nomeadamente "acender todas as balas" e "capacitar as terminações nervosas".

O que significa "disparar todas as balas"? Zhang Xiutao disse que “atirar em todas as balas” é uma atitude que pode estimular a vitalidade inovadora dos funcionários e construir confiança na empresa. "Capacitação para as terminações nervosas" apresenta requisitos mais elevados para o sistema de incentivos, exigindo divisão e medição de desempenho mais detalhadas e específicas. Zhang Xiutao explicou: “Somente descentralizando o poder para as terminações nervosas poderemos atrair mais talentos e alcançar um espaço de crescimento mais amplo”. Em 31 de dezembro de 2023, Gaoche tinha 725 patentes válidas e 44 direitos autorais de software.

"Ming Dao"

A maneira de viajar através dos ciclos

Quem conhece o caminho conhece o caminho para sobreviver e se desenvolver.

Nos últimos anos, a energia renovável representada pela energia fotovoltaica deu início a uma tendência de desenvolvimento e o mercado fotovoltaico global cresceu rapidamente. No entanto, o rápido desenvolvimento e a explosão da capacidade de produção a curto prazo também exacerbaram a sobrecapacidade estrutural e faseada da indústria fotovoltaica, as flutuações globais de preços na cadeia industrial, a rápida iteração de tecnologias novas e antigas e o declínio da rentabilidade da indústria. e novos desafios estão surgindo.

Diante das flutuações cíclicas na indústria, Zhang Xiutao parece muito calmo. Ele disse: “A indústria fotovoltaica se desenvolveu até hoje e continua a crescer. flutuações, sempre há empresas que conseguem passar pelo ciclo. As flutuações cíclicas Com certeza haverá um impacto, mas é preciso ter determinação estratégica suficiente para fazer negócios e apenas seguir seu próprio ritmo.”

A estratégia de P&D e inovação da Gaoche Co., Ltd. é "entregar uma geração, desenvolver uma geração e pré-pesquisar uma geração". Contando com a vantagem técnica de circuito fechado de "equipamento de corte + consumíveis de corte + processo de corte" , "prolonga o ciclo de P&D, expande as diferenças intergeracionais e reduz o risco de difusão tecnológica".Esta é a nova resposta de Zhang Xiutao diante das flutuações cíclicas.

"Durante o ciclo de eliminação da capacidade de produção, a indústria pode estar numa era de baixo lucro bruto durante um longo período de tempo, e as empresas estão menos dispostas a investir em tecnologia e capacidade de produção. No entanto, temos conhecimentos técnicos claros e conduziremos pesquisa em nosso próprio ritmo", disse Zhang Xiutao.

A calma interior vem da plataforma de P&D e do mecanismo de inovação cada vez mais perfeitos. Através do avanço simultâneo nos três campos de equipamentos de corte, tecnologia de corte e consumíveis de corte, Gaoche criou um ciclo fechado completo de tecnologia de corte e depende do ciclo fechado de tecnologia para aprofundar continuamente as barreiras técnicas.

Zhang Xiutao explicou que a lógica técnica subjacente é consistente. Com uma base sólida de P&D, a tecnologia pode ser estendida de acordo com as necessidades da indústria para atender às necessidades de diferentes campos.

Horizontalmente, expandimos do corte de material de silício fotovoltaico para a pesquisa e desenvolvimento de tecnologia de corte de fio diamantado nas áreas de semicondutores, safira, materiais magnéticos e carboneto de silício, tornando-o mais amplo e mais forte.

Verticalmente, compreenderemos completamente os equipamentos de corte, os consumíveis de corte e os serviços de fatiamento de um cenário industrial, e alcançaremos um aumento em espiral na competitividade do produto através de um ciclo fechado de tecnologia de P&D de "equipamento de corte + consumíveis de corte + tecnologia de corte". Em última análise, as vantagens técnicas traduzir-se-ão em vantagens de custo.

“Inovação significa reduzir custos de uma forma que seja difícil de ser imitada pelos concorrentes”, disse Zhang Xiutao.

"Tirando vantagem"

Layout global aproveita a tendência

Sob a tendência geral de transformação verde global, a indústria fotovoltaica teve o gene de "ir para o exterior" desde o seu nascimento e é considerada pioneira na jornada de internacionalização da indústria tecnológica.

Como uma delas, a Gaoche Co., Ltd. já "zarpou" e agora vende equipamentos de corte, fio diamantado e outros produtos para vários países ao redor do mundo, como Estados Unidos, França, Turquia, Índia, Malásia e Vietnã. No ano passado, a Gaoche Co., Ltd. também estabeleceu a Hainan Gaoche Technology Co., Ltd. como uma plataforma para expandir os negócios no exterior.

Olhando para trás, para a jornada internacional de Gaoche, podemos descobrir que, nos primeiros dias, ela construiu uma base com serviços de marketing, mas agora está profundamente envolvida em P&D e na cooperação da cadeia industrial, e se une a parceiros da cadeia industrial para planejar conjuntamente o situação de expansão ultramarina.

“Talento” ainda é um ponto-chave que Zhang Xiutao mencionou repetidamente ao falar sobre a globalização da empresa. "Nossos atributos técnicos são sempre mais fortes do que nossos atributos de fabricação, então a primeira coisa em que nos concentramos é na disposição dos talentos." Em relação ao próximo planejamento no exterior, Zhang Xiutao disse que a disposição dos talentos de P&D e dos talentos profissionais no exterior será a primeira consideração. .

Tenha cuidado ao navegar no navio que dura para sempre. Com base em uma investigação abrangente das políticas, mercados e riscos locais, Zhang Xiutao acredita que a chave é “localizar o recrutamento de talentos” para garantir que a equipe possa compreender profundamente e se adaptar ao local. ambiente, garantindo assim operações e desenvolvimento estáveis ​​e de longo prazo.

Em relação às dúvidas do repórter sobre se as oportunidades foram perdidas devido ao excesso de cautela, Zhang Xiutao respondeu de uma perspectiva de longo prazo. Na sua opinião, os benefícios a curto prazo não são o que as ações da Gaoche procuram, porque da perspectiva da lógica de desenvolvimento a longo prazo da indústria, a inovação tecnológica deve impulsionar a redução de custos e criar maior valor para os clientes apenas com vantagens de baixo custo. esse desenvolvimento pode ser valioso.

Com a inovação como asas e o mar como vela, Gaoche conta a história de empresas chinesas de inovação científica e tecnológica que perseguem os seus sonhos globais.

No final da entrevista, Zhang Xiutao disse aos repórteres: "Acredite no mercado, no bom senso e em você mesmo. Acredite no mercado, tenha uma visão do mercado e siga sua lógica; acredite no bom senso, considere os problemas e faça pesquisas a partir de o fundo; acredite em si mesmo. Quando as suposições são continuamente comprovadas como corretas, a autoconfiança e a coesão da equipe continuarão a crescer.”

O valor do investimento do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica depende da transformação a longo prazo da economia nacional

O Conselho de Inovação em Ciência e Tecnologia comemora seu quinto aniversário desde sua inauguração. Como você vê o valor do investimento de longo, médio e curto prazo do Conselho de Inovação em Ciência e Tecnologia? Qual é a avaliação atual da indústria fotovoltaica e como ela se desenvolverá no futuro? Com a crescente onda de expansão no exterior, como você vê as oportunidades de desenvolvimento para empresas fotovoltaicas? Zhu Henghong, gestor de fundos da Southern Asset Management, compartilhou conosco suas percepções de investimento na indústria fotovoltaica e em empresas de inovação tecnológica.

China Fund News: Como você vê o desenvolvimento da indústria fotovoltaica nos últimos anos? Agora, algumas pessoas pensam que um ponto de inflexão está chegando. O que você acha das tendências de desenvolvimento subsequentes da indústria?

Zhu Henghong: Pode-se dizer que o status de desenvolvimento da indústria fotovoltaica nos últimos anos é misto. Por um lado, a escala da capacidade de geração de energia fotovoltaica recentemente instalada no mundo atingiu um novo máximo, com um crescimento anual de mais de 30% no ano passado, indicando que a indústria fotovoltaica ainda está a desenvolver-se a um ritmo rápido. ritmo. Não importa em termos de aplicações ou produtos, o nosso país é verdadeiramente o primeiro.

Mas, por outro lado, também podemos ver que, sob múltiplas pressões, tais como questões tarifárias, questões de consumo e atrasos de inventário, a indústria fotovoltaica também se encontra num período de excesso de oferta e lucros decrescentes.

Atualmente, a indústria fotovoltaica está no final do ciclo e ainda está em processo de liberação de capacidade de produção. À medida que a capacidade de produção atrasada for eliminada, algumas empresas com competitividade central irão se destacar. Este processo contribui para ampliar ainda mais as vantagens da capacidade de produção avançada, acelerando a iteração de novas e antigas tecnologias e promovendo a maturidade da indústria fotovoltaica.

China Fund News: Como você vê o atual nível de avaliação da indústria fotovoltaica? Como compreender a lógica futura de investimento da indústria fotovoltaica, especialmente quais variáveis ​​requerem atenção especial?

Zhu Henghong: O atual setor fotovoltaico A-share já está com uma avaliação relativamente baixa. No final de junho de 2024, a avaliação do CSI Photovoltaic Industry Index PETTM é cerca de 15 vezes, e o ponto quantil é de cerca de 14% nos últimos cinco anos. . À medida que as melhorias do lado da oferta se tornam gradualmente mais claras e o fundo dos preços da cadeia industrial se estabiliza, a possibilidade de a indústria continuar a cair é menos provável. No longo prazo, o sector fotovoltaico tem um elevado valor de alocação.

Olhando para trás, para as anteriores condições de mercado do sector, este é impulsionado principalmente pelo investimento temático e pelo investimento em expansão, e é muito flexível sob a liderança do lado da procura. No entanto, depois de o sector fotovoltaico entrar numa fase madura, poderá ser mais dominado. pelo lado da oferta, e a lógica do investimento muda gradualmente para vincular a comparação dentro do setor. As mudanças na estrutura da oferta da indústria (incluindo a expansão no exterior) e as iterações tecnológicas impulsionam conjuntamente a diferenciação do desempenho das empresas da indústria.

Notícias do Fundo da China: A indústria fotovoltaica está em ascensão. Como você vê as oportunidades de desenvolvimento? Como avaliar empresas cujas indústrias vão para o exterior?

Zhu Henghong:À medida que o país enfrenta o excesso de capacidade e a feroz concorrência de preços baixos, ir para o exterior ajudará as empresas relevantes a aumentar a procura e a oferta no exterior, impulsionar o aumento das ações e os lucros unitários e, ao mesmo tempo, melhorar a capacidade da empresa de resistir aos riscos e à estabilidade operacional, alcançando o desenvolvimento sustentável. .

Mas, por outro lado, as empresas fotovoltaicas ainda enfrentam muitas dificuldades quando se tornam globais devido a factores como a concorrência global e barreiras comerciais. O primeiro é o "aumento de volume e diminuição de preços" provocado pela intensificação da concorrência. Além disso, a expansão fotovoltaica no exterior também é afetada por eventos de "cisne negro", como conflitos geopolíticos. Por exemplo, a crise do Mar Vermelho fez com que os custos de transporte dos produtos fotovoltaicos do meu país exportados para a Europa disparassem.

A energia fotovoltaica que vai para o exterior pode ser dividida em dois modelos: um é o modelo tradicional de exportação de produtos, ou seja, "fabricado na China, vendido globalmente"; o outro é o modelo de capacidade de produção no exterior, ou seja, construir fábricas no exterior e construir capacidade de produção local; .

Portanto, o método de avaliação também é diferente. A construção de fábricas no estrangeiro envolve cálculos a longo prazo, maiores investimentos de capital na fase inicial, e pode também enfrentar riscos de política externa no processo, pelo que a incerteza da avaliação será maior.

Notícias do Fundo da China: O mercado tem estado volátil este ano. Como você vê o valor do investimento de longo, médio e curto prazo do Conselho de Inovação em Ciência e Tecnologia?

Zhu Henghong: O valor do investimento do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica depende da transformação a longo prazo da economia nacional. No processo de transformação de um crescimento rápido para um crescimento de alta qualidade, a inovação tecnológica tornar-se-á gradualmente um novo motor de crescimento económico. Com o apoio de políticas e fundos, as empresas de inovação tecnológica beneficiarão e tornar-se-ão mais fortes a longo prazo.

Olhando para o processo de recuperação da economia nacional no médio prazo, as empresas de ciência e tecnologia terão maior flexibilidade na recuperação de lucros. Além disso, à medida que a Reserva Federal está prestes a entrar num ciclo de redução das taxas de juro, a supressão da valorização das acções de crescimento global pelo ambiente de taxas de juro elevadas atenuou gradualmente, e espera-se que as indústrias relacionadas iniciem uma recuperação da valorização no meio do ritmo de recuperação econômica.

Olhando para o ciclo emocional dos investidores de mercado no curto prazo, o mercado actual está no fundo e o apetite pelo risco dos comerciantes é baixo, mas a margem para novas desvantagens também é limitada. As ações de crescimento são mais flexíveis e podem captar de forma mais eficiente a recuperação periódica do mercado.

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