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【Anmerkung der Redaktion】

Um die Qualität und Effizienz des Kapitalmarkts im Dienste der Realwirtschaft besser zu verbessern, haben China Fund News und die Shanghai Stock Exchange gemeinsam die Kolumne „Zehn-Milliarden- und Zehn-Millionen-Plan – Besuch börsennotierter Unternehmen mit Investmentmeistern“ ins Leben gerufen, um mit ihnen zu kommunizieren Unternehmen mit einem Managementumfang von mehreren zehn Milliarden Yuan, China Fund News und mehr als 10 Millionen Fans schließen sich zusammen, um in hochwertige, in Shanghai notierte Unternehmen einzusteigen.

Seit der Börsennotierung im Jahr 2020 ist der Nettogewinn von Gaoche explosionsartig gewachsen. Von 2020 bis 2023 beträgt die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des Nettogewinns der Muttergesellschaft 191,71 %.

Wie kann Gaoche mit seiner Spezialisierung auf die Technologiebranche „neue Grenzen“ im Segment des Photovoltaik-Siliziumwaferschneidens erschließen und sich schnell zu einem Branchenführer entwickeln? Was sind als Technologieunternehmen die Geheimnisse der Innovation? Wie kann angesichts des harten Wettbewerbs in der Branche eine Radkreuzung erreicht werden? Wie können wir nach dem Eintritt in den Weltmarkt standhaft bleiben und weit kommen?

Die Kolumne „Zehn-Milliarden- und Zehn-Millionen-Plan“ und Zhu Henghong, der Fondsmanager von Southern Asset Management, kamen zu Gaoche Shares, um das Geheimnis effizienter Innovation zu erforschen.

China Fund News-Reporter Zhao Xinyi

Im 19. Jahrhundert brachte der „Goldrausch“ im amerikanischen Westen eine charismatische Rolle in die moderne Wirtschaft: Der Schaufelverkäufer war bei sich bietenden Gelegenheiten sogar noch profitabler als der Goldabbau.

Branchen verändern sich, Höhen und Tiefen. Während die neue Energiewelle voranschreitet, taucht eine neue Gruppe von „Schaufelverkäufern“ auf.

Als einer der „Photovoltaik-Schaufelverkäufer“ hat Gaoche Co., Ltd. photovoltaische kristalline Silizium-Schneider, Diamantdrähte und andere Produkte auf den Markt gebracht, die sich aufgrund ihrer führenden Technologie und Kostenvorteile schnell in der Branche etabliert haben.

Wer jedoch im Branchenwettbewerb die Nase vorn haben will, muss natürlich eine „scharfe Klinge“ in der Hand haben. Basierend auf der professionellen und feinen Arbeitsteilung hat Gaoche Technology erfolgreich einen technischen geschlossenen Kreislauf rund um die Schneidfähigkeiten aufgebaut, indem es sich auf seine drei Fähigkeiten „Schneideausrüstung + Schneidverbrauchsmaterialien + Schneidtechnologie“ stützt.

Bald stieg der Marktanteil der Photovoltaikausrüstung von Gaoce auf den ersten Platz. Die Ausdünnung von Diamantdrähten führte die Branche an.

Wie macht man das alles? Die Antwort von Zhang Xiutao, General Manager von Gaoche Co., Ltd. lautet: „Talente anziehen, Vitalität anregen und Barrieren aufbauen.“

Die Kolumne „Milliarden und Zehnmillionen-Plan“ dieser Ausgabe dokumentiert diese Forschungsaktivität gleichzeitig mit einem Video. Zur Freude der Leser sieht das Video wie folgt aus.

„Ausgezeichnete Fähigkeiten“

Ausgezeichnete technologische Innovation

Beim Betreten der Hochpräzisionsgerätefabrik von Gaoche Co., Ltd. scheint die Sonne durch das Glas und scheint auf Reihen ordentlich angeordneter Geräte. Sobald Sie die Tür betreten, können Sie auf dem Ausstellungsstand Kernprodukte wie Diamantdraht, ultradünne Siliziumwafer und Siliziumkarbid-Substratwafer sehen.

„Das Schneiden ultradünner Siliziumwafer ist ein äußerst schwieriger Präzisionsverarbeitungsprozess. Es erfordert hochpräzise Schneidausrüstung, hochwertige Diamantdrähte und hochgradig anpassungsfähige Schneidprozesse, um eine qualitativ hochwertige, effiziente und effiziente Schneidproduktion von Siliziumwafern zu gewährleisten. Niedrige Kosten.“ .“ stellte Wang Muya, Sekretär des Vorstands von Gaoche Co., Ltd., im Gehen vor.

Als der Reporter sich dem Mikrotom näherte, sah er, wie ein „Silberdraht“, halb so dick wie ein menschliches Haar, in die Mitte der Maschine gezogen und um ihn gewickelt wurde, um ein seidenartiges Netzwerk zu bilden. Nachdem ein Siliziumstab das „Silberdraht“-Netzwerk durchlaufen hat, verwandelt er sich sofort in mehr als 4.000 Siliziumwafer.

Angesichts der technologischen Trends der Siliziumwafer-Ausdünnung, der hohen Liniengeschwindigkeit von Slicern und der Ausdünnung von Diamantdrähten ist Gaoche Technology weiterhin führend in der Branche bei der Aktualisierung und Iteration von Schneidgeräten und der Ausdünnung von Diamantdrähten. Viele seiner Produkte haben ihren Marktanteil schnell stabilisiert . An erster Stelle.

„Fähigkeit“ ist Fähigkeit, einschließlich Wissen, Methoden, Strategien und Erfahrung. „Ausgezeichnete Fähigkeit“ bedeutet kontinuierliche Verbesserung der Fähigkeit.

Zhang Xiutao erwähnte in einem Interview mit diesem Reporter wiederholt, dass Gaoche Co., Ltd. ein „technologisch innovatives“ Unternehmen sei. Offensichtlich ist für Gaoche Innovation die Fähigkeit, die ständig verbessert werden muss.

„Als das Unternehmen früher noch klein war, verbrachten unsere Forschungs- und Entwicklungsmitarbeiter jeden Tag in der Werkstatt, um über die Ausrüstung nachzudenken, Bilder zu zeichnen und Besprechungen abzuhalten. Nachdem die Ausrüstung das Werk verlassen hatte, verfolgte jeder den Standort des Kunden und verbesserte sich weiter.“ „Das Innovationsmodell ist sehr einfach“, erinnert sich Zhang Xiutao.

Später, als sich das Unternehmen und das Team weiterentwickelten und erweiterten, insbesondere nachdem mehrere Produkte auf den Markt kamen, sagte Zhang Xiutao offen, dass die Frage, wie man das Team zu weiteren Innovationen motivieren und einen vollständigen Innovationsmechanismus etablieren könne, offensichtlich die Anzahl der zu berücksichtigenden Probleme erhöht habe .

„Wir sind viele Umwege gegangen, aber das ist normal. Nur wenn wir es weiter versuchen, können wir den richtigen Weg finden.“

Sie können Steine ​​aus anderen Bergen verwenden, um Jade anzugreifen – lernen Sie innovative Managementfähigkeiten von herausragenden High-Tech-Unternehmen. Seit 2015 hat Gaoche schrittweise sein eigenes Innovationssystem aufgebaut und es durch interaktives Lernen mit führenden Unternehmen aus den Bereichen Technologie, Internet, Beratung und anderen Branchen kontinuierlich verbessert und dabei von den Stärken und Schwächen der anderen gelernt.

„Für technologisch innovative Unternehmen ist Talent immer das Wertvollste.“ Auf dieser Grundlage stellte er Reportern die von Gaoche ergriffenen Maßnahmen zur Förderung der Talentinnovation vor und konzentrierte sich dabei auf zwei Schlüsselpunkte, nämlich „die Kugeln abschießen“ und „die Nervenenden stärken“.

Was bedeutet „alle Kugeln abfeuern“? Zhang Xiutao sagte, dass „alle Kugeln abzufeuern“ eine Einstellung sei, die die Innovationskraft der Mitarbeiter anregen und Vertrauen in das Unternehmen aufbauen könne. „Empowerment bis in die Nervenenden“ stellt höhere Anforderungen an das Anreizsystem und erfordert eine detailliertere und spezifischere Leistungsaufteilung und -messung. Zhang Xiutao erklärte: „Nur durch die Dezentralisierung der Macht auf die Nervenenden können wir mehr Talente anziehen und einen größeren Wachstumsraum schaffen.“ Zum 31. Dezember 2023 verfügte Gaoche über 725 gültige Patente und 44 Software-Urheberrechte.

„Ming Dao“

Die Art, durch Zyklen zu reisen

Wer den Weg kennt, weiß, wie man überlebt und sich entwickelt.

In den letzten Jahren hat die erneuerbare Energie, repräsentiert durch Photovoltaik, einen Entwicklungstrend eingeläutet, und der globale Photovoltaikmarkt ist schnell gewachsen. Die rasante Entwicklung und die kurzfristige Explosion der Produktionskapazität haben jedoch auch die phasenweisen und strukturellen Überkapazitäten der Photovoltaikindustrie, die allgemeinen Preisschwankungen in der Industriekette, die schnelle Iteration neuer und alter Technologien und die sinkende Rentabilität der Branche verschärft. und neue Herausforderungen entstehen.

Angesichts der zyklischen Schwankungen in der Branche scheint Zhang Xiutao sehr gelassen zu sein. Er sagte: „Die Photovoltaikindustrie hat sich bis heute weiterentwickelt und wächst weiter. Sie hat mehrere Runden zyklischer Schwankungen erlebt, aber in jeder Runde.“ Schwankungen, es gibt immer Unternehmen, die den Zyklus durchlaufen können. Die zyklischen Schwankungen werden definitiv Auswirkungen haben, aber man muss genug strategische Entschlossenheit haben, um Geschäfte zu machen und einfach seinem eigenen Tempo zu folgen.“

Die F&E- und Innovationsstrategie von Gaoche Co., Ltd. besteht darin, „eine Generation zu liefern, eine Generation zu entwickeln und eine Generation vorab zu erforschen“ und sich dabei auf die technischen Vorteile des geschlossenen Kreislaufs „Schneidausrüstung + Schneidverbrauchsmaterialien + Schneidprozess“ zu verlassen. , es „verlängert den F&E-Zyklus, vergrößert die Unterschiede zwischen den Generationen und verringert das Risiko der Technologieverbreitung.“ Dies ist Zhang Xiutaos neue Antwort angesichts zyklischer Schwankungen.

„Während des Zyklus der Freigabe von Produktionskapazitäten befindet sich die Branche möglicherweise über einen längeren Zeitraum in einer Ära niedriger Bruttogewinne und die Unternehmen sind weniger bereit, in Technologie und Produktionskapazitäten zu investieren. Wir haben jedoch klare technische Erkenntnisse und werden handeln.“ Forschung in unserem eigenen Tempo“, sagte Zhang Xiutao.

Die innere Ruhe entsteht durch die zunehmend perfektere Forschungs- und Entwicklungsplattform und den Innovationsmechanismus. Durch gleichzeitige Weiterentwicklung in den drei Bereichen Schneidausrüstung, Schneidtechnologie und Schneidverbrauchsmaterialien hat Gaoche einen vollständig geschlossenen Kreislauf der Schneidtechnologie geschaffen und verlässt sich auf den geschlossenen Technologiekreislauf, um technische Barrieren kontinuierlich zu vertiefen.

Zhang Xiutao erklärte, dass die zugrunde liegende technische Logik konsistent sei. Mit einer soliden Forschungs- und Entwicklungsgrundlage könne die Technologie entsprechend den Anforderungen der Industrie erweitert werden, um den Anforderungen verschiedener Bereiche gerecht zu werden.

Horizontal haben wir uns vom photovoltaischen Siliziummaterialschneiden auf die Forschung und Entwicklung der Diamantdrahtschneidetechnologie in den Bereichen Halbleiter, Saphir, magnetische Materialien und Siliziumkarbid ausgeweitet und diese breiter und stärker gemacht.

Vertikal werden wir die Schneidausrüstung, Schneidverbrauchsmaterialien und Schneiddienstleistungen eines Branchenszenarios gründlich verstehen und durch einen geschlossenen Kreislauf der F&E-Technologie „Schneideausrüstung + Schneidverbrauchsmaterialien + Schneidtechnologie“ eine spiralförmige Steigerung der Produktwettbewerbsfähigkeit erreichen. Letztendlich werden technische Vorteile zu Kostenvorteilen führen.

„Bei Innovation geht es darum, Kosten auf eine Weise zu senken, die für Wettbewerber nur schwer nachzuahmen ist“, sagte Zhang Xiutao.

"Vorteil nehmen"

Globales Layout nutzt den Trend

Im Rahmen des allgemeinen Trends der globalen grünen Transformation verfügt die Photovoltaikindustrie seit ihrer Geburt über das Gen, „nach Übersee zu gehen“ und gilt als Pionier auf dem Weg der Internationalisierung der Technologiebranche.

Als einer von ihnen hat Gaoche Co., Ltd. bereits „die Segel gesetzt“ und verkauft nun Schneidausrüstung, Diamantdraht und andere Produkte in viele Länder auf der ganzen Welt, wie die Vereinigten Staaten, Frankreich, die Türkei, Indien, Malaysia usw Vietnam. Im vergangenen Jahr gründete Gaoche Co., Ltd. außerdem Hainan Gaoche Technology Co., Ltd. als Plattform für den Ausbau des Auslandsgeschäfts.

Wenn wir auf die Reise von Gaoche ins Ausland zurückblicken, können wir feststellen, dass das Unternehmen in seinen Anfängen mit Marketingdienstleistungen eine Grundlage geschaffen hat, heute jedoch stark in die Forschung und Entwicklung sowie die Zusammenarbeit in der Industriekette eingebunden ist und sich mit Partnern in der Industriekette zusammenschließt, um gemeinsam das Ganze zu planen Situation der Expansion nach Übersee.

„Talent“ ist immer noch ein zentraler Punkt, den Zhang Xiutao immer wieder erwähnte, wenn er über die Globalisierung des Unternehmens sprach. „Unsere technischen Eigenschaften sind immer stärker als unsere Fertigungseigenschaften, daher ist das erste, worauf wir uns konzentrieren, die Verteilung der Talente im Ausland.“ .

Seien Sie vorsichtig, wenn Sie das Schiff segeln, das ewig hält. Basierend auf einer umfassenden Untersuchung der lokalen Richtlinien, Märkte und Risiken ist Zhang Xiutao davon überzeugt, dass der Schlüssel darin liegt, „die Rekrutierung von Talenten vor Ort zu lokalisieren“, um sicherzustellen, dass das Team die lokalen Gegebenheiten genau verstehen und sich an sie anpassen kann Umgebung und sorgt so für einen langfristigen und stabilen Betrieb und eine stabile Entwicklung.

Auf die Zweifel des Reporters, ob durch übermäßige Vorsicht Chancen verpasst wurden, reagierte Zhang Xiutao aus einer langfristigen Perspektive. Seiner Ansicht nach sind es nicht die kurzfristigen Vorteile, die Gaoche-Aktien anstreben, denn aus der Perspektive der langfristigen Entwicklungslogik der Branche müssen technologische Innovationen Kostensenkungen vorantreiben und mit kostengünstigen Vorteilen einen größeren Wert für die Kunden schaffen Eine solche Entwicklung kann wertvoll sein.

Mit Innovation als Flügeln und der Fahrt aufs Meer als Segel erzählt Gaoche die Geschichte chinesischer wissenschaftlicher und technologischer Innovationsunternehmen, die ihre globalen Träume verfolgen.

Am Ende des Interviews sagte Zhang Xiutao gegenüber Reportern: „Glauben Sie an den Markt, an den gesunden Menschenverstand und an sich selbst. Glauben Sie an den Markt, haben Sie Einblick in den Markt und folgen Sie seiner Logik; glauben Sie an den gesunden Menschenverstand, denken Sie über Probleme nach und recherchieren Sie daraus.“ ganz unten; glaube an dich selbst. Wenn sich die Annahmen immer wieder als richtig erweisen, werden das Selbstvertrauen und der Zusammenhalt des Teams weiter wachsen.“

Der Investitionswert des Science and Technology Innovation Board hängt von der langfristigen Transformation der heimischen Wirtschaft ab

Das Science and Technology Innovation Board feiert sein fünfjähriges Bestehen seit seiner Eröffnung. Wie schätzen Sie den langfristigen, mittelfristigen und kurzfristigen Investitionswert des Science and Technology Innovation Board ein? Wie ist die aktuelle Bewertung der Photovoltaikbranche und wie wird sie sich in Zukunft entwickeln? Wie sehen Sie angesichts der zunehmenden Expansion ins Ausland die Entwicklungschancen für Photovoltaikunternehmen? Zhu Henghong, Fondsmanager von Southern Asset Management, teilte uns seine Investitionseinblicke in die Photovoltaikbranche und Unternehmen für technologische Innovationen mit.

China Fund News: Wie sehen Sie die Entwicklung der Photovoltaikbranche in den letzten Jahren? Nun denken einige Leute, dass ein Wendepunkt bevorsteht. Was halten Sie von den weiteren Entwicklungstrends der Branche?

Zhu Henghong: Der Entwicklungsstand der Photovoltaikbranche in den letzten Jahren ist gemischt. Einerseits hat der Umfang der weltweit neu installierten Photovoltaik-Stromerzeugungskapazität mit einem Wachstum von mehr als 30 % im Vergleich zum Vorjahr im vergangenen Jahr einen neuen Höchststand erreicht, was darauf hindeutet, dass sich die Photovoltaikindustrie immer noch rasant entwickelt Tempo. Ganz gleich, ob es um Anwendungen oder Produkte geht, unser Land ist wirklich das Erste.

Andererseits können wir aber auch sehen, dass sich die Photovoltaikindustrie unter vielfältigen Belastungen wie Zollproblemen, Verbrauchsproblemen und Lagerrückständen auch in einer Phase des Überangebots und sinkender Gewinne befindet.

Derzeit befindet sich die Photovoltaikindustrie am Tiefpunkt des Zyklus und die Branche befindet sich noch im Prozess der Räumung von Produktionskapazitäten. Da rückständige Produktionskapazitäten beseitigt werden, werden einige Unternehmen mit zentraler Wettbewerbsfähigkeit hervorstechen. Dieser Prozess trägt dazu bei, die Vorteile fortschrittlicher Produktionskapazitäten weiter zu verstärken, die Iteration neuer und alter Technologien zu beschleunigen und die Reife der Photovoltaikindustrie zu fördern.

China Fund News: Wie beurteilen Sie das aktuelle Bewertungsniveau der Photovoltaikbranche? Wie lässt sich die zukünftige Investitionslogik der Photovoltaikbranche verstehen, insbesondere welche Variablen besondere Aufmerksamkeit erfordern?

Zhu Henghong: Der aktuelle A-Aktien-Photovoltaiksektor ist bereits relativ niedrig bewertet. Stand Ende Juni 2024 beträgt die Bewertung des CSI Photovoltaic Industry Index PETTM etwa das 15-fache, und der Quantilpunkt liegt bei etwa 14 % in den letzten fünf Jahren . Da die Verbesserungen auf der Angebotsseite allmählich deutlicher werden und sich die Preisuntergrenze der Industriekette stabilisiert, ist die Möglichkeit eines weiteren Rückgangs der Branche unwahrscheinlicher. Langfristig hat der Photovoltaiksektor einen hohen Allokationswert.

Rückblickend auf die vergangenen Marktbedingungen des Sektors wird festgestellt, dass er hauptsächlich von Themeninvestitionen und Boom-Investitionen angetrieben wird und unter der Führung der Nachfrageseite sehr flexibel ist. Sobald der Photovoltaiksektor jedoch in eine reifere Phase eintritt, könnte er stärker dominiert werden auf der Angebotsseite, und die Investitionslogik wendet sich nach und nach dem Vergleich innerhalb der Branche zu. Veränderungen in der Angebotsstruktur der Branche (einschließlich der Expansion nach Übersee) und technologische Iterationen treiben gemeinsam die Leistungsdifferenzierung der Unternehmen in der Branche voran.

China Fund News: Die Photovoltaikbranche ist auf dem Vormarsch. Wie sehen Sie die Entwicklungschancen? Wie bewertet man Unternehmen, deren Industrie ins Ausland verlagert wird?

Zhu Henghong:Da das Land mit Überkapazitäten und einem starken Niedrigpreiswettbewerb konfrontiert ist, wird die Auslandsverlagerung relevanten Unternehmen dabei helfen, die Nachfrage und das Angebot im Ausland zu steigern, Anteilserhöhungen und Stückgewinne voranzutreiben und gleichzeitig die Risikoresistenz und die Betriebsstabilität des Unternehmens zu verbessern und so eine nachhaltige Entwicklung zu erreichen .

Andererseits stehen Photovoltaikunternehmen aufgrund von Faktoren wie globalem Wettbewerb und Handelshemmnissen immer noch vor vielen Schwierigkeiten, wenn sie global agieren wollen. Der erste ist der „Mengenanstieg und Preisrückgang“, der durch den verschärften Wettbewerb verursacht wird. Darüber hinaus wird der Photovoltaik-Ausbau im Ausland auch durch „Schwarze Schwäne“-Ereignisse wie geopolitische Konflikte beeinträchtigt. Beispielsweise hat die Krise am Roten Meer dazu geführt, dass die Versandkosten für die nach Europa exportierten Photovoltaikprodukte meines Landes in die Höhe geschossen sind.

Die Ausweitung der Photovoltaik ins Ausland kann in zwei Modelle unterteilt werden: Das eine ist das traditionelle Produktexportmodell, das heißt „hergestellt in China, weltweit verkauft“, das andere ist das Modell der Produktionskapazität im Ausland, das heißt der Bau von Fabriken im Ausland und der Aufbau lokaler Produktionskapazitäten .

Daher ist auch die Bewertungsmethode unterschiedlich. Der Bau von Fabriken im Ausland erfordert längerfristige Berechnungen, größere Kapitalinvestitionen in der Anfangsphase und kann dabei auch mit politischen Risiken im Ausland verbunden sein, sodass die Bewertungsunsicherheit größer sein wird.

China Fund News: Der Markt war dieses Jahr volatil. Wie schätzen Sie den langfristigen, mittelfristigen und kurzfristigen Investitionswert des Science and Technology Innovation Board ein?

Zhu Henghong: Der Investitionswert des Science and Technology Innovation Board hängt von der langfristigen Transformation der heimischen Wirtschaft ab. Im Prozess der Transformation von schnellem Wachstum zu qualitativ hochwertigem Wachstum wird technologische Innovation nach und nach zu einem neuen Motor des Wirtschaftswachstums. Mit der Unterstützung von Richtlinien und Fonds werden technologische Innovationsunternehmen langfristig davon profitieren und stärker wachsen.

Betrachtet man den Erholungsprozess der heimischen Wirtschaft mittelfristig, wird die Gewinnerholungselastizität von Innovationsunternehmen im Wissenschafts- und Technologiebereich größer sein. Da die Federal Reserve kurz davor steht, in einen Zinssenkungszyklus einzutreten, hat sich darüber hinaus die Unterdrückung der Bewertung globaler Wachstumsaktien durch das Hochzinsumfeld allmählich gelockert, und es wird erwartet, dass verwandte Branchen in diesem Tempo eine Bewertungserholung einleiten werden wirtschaftliche Erholung.

Betrachtet man kurzfristig den emotionalen Zyklus der Marktinvestoren, so befindet sich der aktuelle Markt am Tiefpunkt und die Risikobereitschaft der Händler ist gering, aber der Spielraum für weitere Abwärtsbewegungen ist ebenfalls begrenzt. Wachstumsaktien sind flexibler und können die periodische Erholung des Marktes effizienter nutzen.

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