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Quando o mercado abriu em 24 de julho, o conceito de refrigeração líquida subiu rapidamente (300709.SZ) atingiu um limite diário de 20CM, e Jialitu (603912.SH) e Sichuan Run Co., Ltd. atingiu um limite diário de 10CM.

Alguns analistas apontaram que, sob a forte promoção da NVIDIA, o player dominante absoluto no campo de chips de IA, espera-se que o resfriamento líquido passe de "opcional" para "obrigatório" no campo de servidores de IA de altíssimo desempenho. . A procura por refrigeração líquida continua a crescer e o espaço de mercado continua a expandir-se.

A Tongxing Technology (301252.SZ), com sede em Zhejiang, que manteve um crescimento constante no desempenho, continuou a receber atenção do mercado de capitais nos últimos dias. Com a contínua liberação da demanda por refrigeração líquida, espera-se que a Tongxing Technology continue a se beneficiar e seu desempenho futuro deverá ser positivo.

A demanda por refrigeração líquida aumenta e o espaço do mercado continua a se expandir

À medida que a NVIDIA continua a desenvolver e inovar no campo da IA, seu servidor GPU AI de alto desempenho GB200 e seu próximo chip B100 apresentam requisitos mais elevados para a tecnologia de dissipação de calor.

Na verdade, a tecnologia tradicional de refrigeração a ar não consegue mais atender aos requisitos de estabilidade e desempenho dessas GPUs de alto desempenho quando executadas sob altas cargas contínuas. Portanto, a NVIDIA também está procurando ativamente fornecedores de tecnologia de refrigeração líquida de alta qualidade e buscando cooperação. Várias empresas que mantêm estreita cooperação com a NVIDIA cresceram rapidamente.

A Vertiv, fornecedora de soluções de tecnologia de refrigeração líquida para o servidor NVIDIA GB200 AI GPU, apresentou um desempenho satisfatório. No primeiro trimestre deste ano, o total de pedidos da Vertiv aumentou 60% em relação ao ano anterior, e a carteira de pedidos no final do período atingiu um recorde de US$ 6,3 bilhões. Isso implica que os data centers globais de IA têm um aumento na demanda por tecnologia de refrigeração líquida e também mostra que as empresas globais têm uma demanda muito forte por GPUs de IA da Nvidia.

Analistas de Wall Street disseram que, com a forte promoção da NVIDIA, líder em chips de IA, espera-se que o resfriamento líquido passe de "opcional" para "obrigatório" no campo de servidores de IA de altíssimo desempenho, o que significa que "resfriamento líquido" espera-se que as soluções O tamanho futuro do mercado será extremamente grande.

No mercado de ações A da China, o principal negócio da empresa Zhejiang Tongxing Technology é P&D, produção e vendas de produtos relacionados a equipamentos de refrigeração. Seus principais produtos incluem peças e produtos de refrigeração, peças de sistemas de ar condicionado automotivos, etc. Atualmente, a empresa possui mais de 2.000 tipos de trocadores de calor de aletas e tem uma capacidade de produção anual de 8 milhões de trocadores de calor de aletas, que podem atender às necessidades da maioria dos clientes no campo comercial leve.

Além das indústrias automotiva e de eletrodomésticos, os produtos relacionados a equipamentos de refrigeração da Tongxing Technology também podem ser usados ​​em data centers, logística de cadeia de frio e outros campos. A Tongxing Technology divulgou anteriormente em um briefing de desempenho que os produtos de refrigeração líquida da empresa são atualmente usados ​​pela Invic, uma empresa líder no campo de refrigeração líquida doméstica.

As perspectivas de desenvolvimento da refrigeração líquida são amplamente otimistas. A partir de 2024, espera-se que a escala de penetração das soluções de refrigeração líquida entre num modo de “crescimento explosivo”. O Grupo Dell'Oro prevê que o tamanho do mercado de gerenciamento térmico de data centers (resfriamento a ar + resfriamento líquido) atingirá US$ 12 bilhões em 2028. Espera-se que a escala de resfriamento líquido atinja US$ 3,5 bilhões até então, representando quase 1/ 3 do total das despesas de gestão térmica Em comparação com o atual A proporção é inferior a 1/10.

A IDC prevê que o mercado de servidores refrigerados a líquido da China crescerá a uma taxa composta de crescimento anual de 45,8% de 2023 a 2028, e o tamanho do mercado deverá atingir US$ 10,2 bilhões em 2028.

Crescimento constante do desempenho e posição sólida na indústria

Após mais de 20 anos de desenvolvimento, a Tongxing Technology continuou a realizar inovação de produtos e acumulação de tecnologia junto com o desenvolvimento da indústria de refrigeração doméstica, e gradualmente se desenvolveu em uma empresa de produtos relacionados a equipamentos de refrigeração com vantagens técnicas e de produto. A empresa foi reconhecida por muitos clientes na área de refrigeração comercial leve e sua participação no mercado de trocadores de calor de aletas ocupa uma posição de liderança no setor.

Nos últimos três anos, o desempenho operacional da Tongxing Technology manteve um crescimento constante. De 2021 a 2023, a empresa obteve lucro operacional de 784 milhões de yuans, 809 milhões de yuans e 980 milhões de yuans, respectivamente;

A Tongxing Technology apontou em seu relatório de desempenho de 2023 que a receita aumentou 21,16% com relação ao ano anterior e o lucro líquido aumentou 41,63% com relação ao ano anterior. Isso se deveu principalmente ao aumento nos pedidos originais dos clientes de produtos de componentes de refrigeração e. a realização da produção em massa de produtos previamente desenvolvidos. Além disso, o novo mercado de veículos energéticos continua a impulsionar o crescimento dos componentes do sistema de ar condicionado automotivo.

A boa tendência de crescimento continuará em 2024. No primeiro trimestre deste ano, a Tongxing Technology obteve receitas de 278 milhões de yuans, um aumento anual de 28,97%; .

Em termos de produtos, as peças e produtos de refrigeração da Tongxing Technology alcançarão uma receita de 775 milhões de yuans em 2023, um aumento anual de 19,44%; -aumento anual de 24,51%; outras empresas alcançarão receitas de 53,2876 milhões de yuans, um aumento anual de 39,63%. Percebe-se que o lucro operacional de cada um dos produtos da empresa aumentou, e a margem de lucro bruto também aumentou.

As expectativas futuras continuam a melhorar

Com as mudanças nos conceitos e métodos de consumo das pessoas, os cenários de aplicação dos equipamentos de refrigeração são cada vez mais diversificados e a demanda para que eles se adaptem ao consumo do mercado é cada vez maior. Desde a criação de gestão de temperatura e humidade ambiental até à otimização da preservação e armazenamento de alimentos, até à aplicação de tecnologia de refrigeração líquida em centros de dados, existem oportunidades para os equipamentos de refrigeração desempenharem um papel importante. Sob a defesa e promoção do país, a indústria de logística da cadeia de frio também alcançou um rápido desenvolvimento e o âmbito de aplicação dos equipamentos de refrigeração foi ainda mais expandido.

Ao mesmo tempo, com o surgimento e a popularização de tecnologias emergentes, como a Internet das Coisas, a IA e a refrigeração a laser, espera-se que o desenvolvimento da indústria de equipamentos de refrigeração acelere. da indústria de equipamentos de refrigeração. A Industry Online prevê que as vendas de produtos leves de refrigeração comercial na China atingirão 18,46 milhões de unidades em 2024, um aumento anual de 3,9%.

No ambiente de rápido desenvolvimento da indústria, espera-se que a Tongxing Technology, que tem vantagens competitivas essenciais, continue a se beneficiar, e espera-se que seu desempenho operacional futuro seja positivo.

A julgar pelo desempenho do preço das ações, o preço das ações da Tongxing Technology flutuou e caiu após sua listagem. No início de fevereiro de 2024, a Tongxing Technology atingiu o fundo do poço e se recuperou, e ainda mantém um impulso ascendente volátil. Após a recente divulgação de boas notícias relacionadas aos data centers, a Tongxing Technology também estourou com o setor de refrigeração líquida. As ações já dispararam para quase 13% no início das negociações.

No geral, a Tongxing Technology tem tido um desempenho constante nos últimos anos, com vários produtos mantendo uma boa tendência de crescimento. O escopo de aplicação de produtos relacionados continua a se expandir e espera-se que o desenvolvimento futuro da empresa atinja um novo nível.