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Fonte da imagem: Site oficial da empresa

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Um descendente direto da Fuyao Glass, fornecedora da Wei Xiaoli, e da Keli Equipment será em breve listada no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica

De acordo com um anúncio da Bolsa de Valores de Shenzhen, o fornecedor da Fuyao Glass, Keli Equipment, anunciou a colocação preliminar e os resultados vencedores hoje (15 de julho).

O nome completo da Keli Equipment (SZ: 301552) é Hebei Keli Automotive Equipment Co., Ltd. Seus principais produtos incluem componentes de montagem de vidro de pára-brisa, componentes de elevação de vidro de janela lateral, componentes de montagem de vidro de janela de canto e outras peças automotivas, que são amplamente utilizados na área de vidros automotivos, é uma parte importante da montagem de vidros automotivos.

O modelo de negócios da Keli Equipment abrange toda a cadeia industrial, desde pesquisa e desenvolvimento de produtos, aquisição de matérias-primas, fabricação até vendas de produtos. A empresa adota principalmente o modelo de produção de "determinar a produção com base nas vendas + estoque razoável" e vende diretamente para fornecedores de peças automotivas de primeiro nível e fabricantes de veículos.

A indústria de componentes para montagem de vidro automotivo é uma parte importante da indústria de peças automotivas e é caracterizada pela intensidade de capital, altos limites técnicos e certificação rigorosa de produtos. O mercado global de vidro automotivo apresenta um padrão de oligopólio, com os quatro principais fabricantes Fuyao Glass, Saint-Gobain, AJX e Sheet Glass ocupando mais de 75% da participação de mercado. Com o rápido desenvolvimento do novo mercado de veículos energéticos e o fortalecimento da tendência de veículos leves, a indústria de componentes de montagem de vidro automotivo dará início a novas oportunidades de desenvolvimento.

O modelo de vendas concentra-se principalmente em recursos customizados e adota um modelo de vendas diretas. A base de clientes inclui fabricantes de vidro automotivo nacionais e estrangeiros bem conhecidos, como Fuyao Glass, Saint-Gobain, Aijixu, Vitro e Yaopi Glass, bem como GAC Mitsubishi. , Motores da Grande Muralha, Dongfeng Nissan, etc. A empresa tem cooperação comercial com líderes globais em vidro automotivo.

Os produtos da Keli Equipment são amplamente utilizados em empresas automobilísticas tradicionais, como BBA, General Motors, Volkswagen, Honda, Toyota, Nissan, Ford, etc., e também são aplicados em novas marcas de veículos de energia, como Tesla, NIO, Ideal e Xpeng.

Entre as empresas listadas com ações A, não há nenhuma empresa que seja totalmente consistente com os produtos de equipamentos e campos de aplicação de produtos da Keli e estabeleça um relacionamento competitivo direto.

Após anos de operação no setor, a empresa se tornou um dos principais fornecedores do setor, com as categorias de produtos mais abrangentes e cobrindo a maioria dos modelos de veículos. É o maior fornecedor nacional de componentes de montagem de vidro automotivo moldados por injeção e extrudados, atendendo no mercado interno. e mercados globais. De 2021 a 2023, os produtos globais de componentes de vidro automotivo da empresa têm uma participação de mercado de 4,01%, 5,21% e 5,57%; os produtos nacionais de componentes de vidro automotivo têm uma participação de mercado de 10,70%, 13,46% e 14,49%; tendência geral de crescimento ano a ano.

A Keli Equipment também está envolvida em negócios no exterior. De 2021 a 2023, a principal receita de negócios da Keli Equipment no exterior foi de 62,8619 milhões de yuans, 118 milhões de yuans e 118 milhões de yuans, respectivamente. É o layout global da empresa e desenvolveu e atendeu com sucesso a maior produção de vidro em. A América do Norte, Vitro e a fabricante de vidros sul-americana AGP são manifestações importantes.

Entre os principais produtos, os componentes de instalação de vidros de pára-brisa representam o núcleo da receita, respondendo por aproximadamente 81%, enquanto os componentes de elevação de vidros laterais e os conjuntos de vidros de canto respondem por 13% e 4%, respectivamente.

Em termos financeiros, o lucro operacional da empresa nos anos fiscais de 2021-2023 foi de 293 milhões de yuans, 406 milhões de yuans e 488 milhões de yuans, respectivamente, com uma taxa de crescimento composta de 29,02%, o lucro líquido foi de 63,5219 milhões de yuans, 120 milhões de yuans e; 142 milhões de yuans, respectivamente. A taxa composta de crescimento é de 49,57.

%。

As despesas de pesquisa e desenvolvimento de equipamentos da Keli foram de 17,214 milhões de RMB, 20,6643 milhões de RMB e 24,9118 milhões de RMB, respectivamente, com uma taxa de crescimento composta de 20,30%.

No último relatório financeiro divulgado para o primeiro trimestre de 2024, o lucro operacional foi de 128 milhões de yuans, um aumento anual de 37,22%, e o lucro líquido foi de 38 milhões de yuans, um aumento anual de 61,27%. O rácio da dívida é de 10,59% e a pressão para o reembolso da dívida é baixa.

Deve-se notar que a Keli Equipment é relativamente dependente dos pedidos de seu principal cliente, Fuyao Glass. De 2021 a 2023, os pedidos da Fuyao Glass representaram 44,41%, 52,18% e 56,76% da receita, respectivamente. As questões sexuais precisam ser abordadas com urgência.

Os acionistas controladores e atuais controladores da Keli Equipment são Zhang Wanwu, Guo Yanzhi e Zhang Ziheng. Juntos, os três detêm direta ou indiretamente 91,30% das ações da empresa e têm influência significativa nas decisões operacionais da empresa. Além disso, a empresa também possui uma plataforma de participação acionária de funcionários - Tianjin Keda Enterprise Management Consulting Partnership (Parceria Limitada), que detém 6,69% ​​das ações da empresa e incentiva os funcionários a se desenvolverem junto com a empresa.

Keli Equipment emitiu 17 milhões de ações desta vez, representando 25% do capital social total após a emissão. Todas as novas ações são emitidas publicamente e o preço de emissão é de 30 yuans/ação.

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As vendas no exterior respondem por mais da metade, e a líder de acessórios para celulares Lulian Technology concluiu a compra

De acordo com um anúncio da Bolsa de Valores de Shenzhen, Shenzhen Lulian Technology Co., Ltd. abriu a assinatura hoje (15 de julho), com o preço de emissão sendo 21,21 yuans/ação, e o patrocinador é Huatai United Securities Co., Ltd.

A Greenlink Technology (SZ: 301606) foi fundada em 2012. É uma empresa de alta tecnologia com foco em pesquisa e desenvolvimento, design, produção e vendas de produtos eletrônicos de consumo 3C. Com a missão de "criar valor para os usuários, melhorar a felicidade dos funcionários e contribuir para o desenvolvimento social", a empresa está empenhada em se tornar uma marca de produtos eletrônicos de consumo de tecnologia de renome mundial.

Os produtos da Lulian abrangem principalmente cinco séries: transmissão, áudio e vídeo, carregamento, periféricos móveis e armazenamento. Entre elas, a categoria de cobrança responde por 32,43%, a categoria de transmissão responde por 30,09%, a categoria de áudio e vídeo responde por 19,78%. e a categoria de periféricos móveis responde por 32,43%. A categoria responde por 9,31%, e a categoria de armazenamento responde por 6,83%.

Foto: Ilustração dos principais produtos da Greenlink Technology, fonte: Prospecto

O modelo de vendas da Lulian adota principalmente uma combinação de modelos online e offline para alcançar vendas globais, entre os quais o modelo de vendas consiste principalmente em vendas online. De 2021 a 2023, a receita online do principal negócio de Lulian representará 78,14%, 75,98% e 74,77% respectivamente. As principais plataformas de vendas online são Amazon, JD.com, Tmall, AliExpress, Shopee e Lazada. Durante o período do relatório, a receita total alcançada pelas seis plataformas representou 98,31%, 97,12% e 95,96% das vendas online da empresa. receita respectivamente.

Em termos de vendas no exterior, a proporção da receita externa na receita atual dos principais negócios de 2021 a 2023 é de 46,09%, 44,91% e 50,39%, respectivamente.

Os mercados de vendas no exterior incluem principalmente Europa, América, Sudeste Asiático e outros países e regiões, representando 83,68%, 80,09% e 78,22% da receita de vendas no exterior durante o período do relatório. Em 2023, a receita de vendas da empresa nos Estados Unidos e na Europa representou 7,55% e 16,88% da receita do seu principal negócio, respectivamente.

A indústria de eletrônicos de consumo em que a GreenLink opera está em um período de desenvolvimento vigoroso. De acordo com dados do Statista, o tamanho do mercado global da indústria de eletrônicos de consumo atingiu US$ 940,4 bilhões em 2018. O tamanho geral do mercado global da indústria de eletrônicos de consumo está crescendo de forma constante, atingindo US$ 1,0516. bilhões até 2023. Em dólares americanos, espera-se que cresça para US$ 1.176,7 bilhões em 2028. O tamanho do mercado é enorme e há amplo espaço para desenvolvimento na indústria.

Figura: Tamanho e previsão do mercado global da indústria de eletrônicos de consumo para 2018-2028, fonte: Statista, prospecto

De acordo com dados do Statista, o tamanho do mercado de eletrônicos de consumo do meu país foi de US$ 244,3 bilhões em 2019 e crescerá para US$ 245,5 bilhões em 2021. O tamanho do mercado é enorme. a indústria de electrónica de consumo do meu país é enorme, com o progresso tecnológico, a inovação industrial e a procura por smartphones e PCs a atingir o seu nível mais baixo, ainda há espaço para crescimento na indústria. Espera-se que, até 2028, a indústria electrónica de consumo do meu país aumente para 255 mil milhões de dólares.

A estação de acoplamento e os produtos de áudio e vídeo da empresa ocupam o quinto lugar no mundo e o primeiro na China; seus produtos de cabos de dados para telefones celulares ocupam o oitavo lugar em termos de participação no mercado global e chinês. Huawei está excluída Após a participação, a participação de mercado da empresa aumentou para a segunda do mundo.

Em termos financeiros, a receita da Greenlink Technology de 2021 a 2023 será de 3,446 bilhões de yuans, 3,839 bilhões de yuans e 4,803 bilhões de yuans, respectivamente, com uma taxa média anual de crescimento composta de 18,05%. Em termos de lucro líquido, o mesmo período alcançou 297 milhões de yuans, 327 milhões de yuans e 388 milhões de yuans, respectivamente, com uma taxa média anual de crescimento composto de 14,3%.

No último período do relatório, Lulian registrou lucro operacional de 1,284 bilhão de yuans em 2024T1, um aumento anual de 27,06%, obteve lucro líquido atribuível à empresa controladora de 102 milhões de yuans, um aumento anual de 27,06%; 10,44%. De acordo com a previsão preliminar da administração da empresa, o lucro operacional da empresa de janeiro a junho de 2024 deverá aumentar de 25,19% a 30,62% em comparação com o mesmo período do ano passado, e o lucro líquido aumentará de 6,16% a 11,50% em comparação com o mesmo período do ano passado.

De acordo com dados do cliente financeiro Choice, o rácio activo-passivo da Greenlink Technology é de 24,16% e o seu rácio dívida/passivo após a exclusão das contas de pré-venda é de 23,3%.

Os principais usos dos recursos captados pela Green Alliance Technology são projetos de pesquisa e desenvolvimento de produtos e construção de industrialização, projetos de construção inteligente de armazenamento e logística, centros de operação de sedes e projetos de construção de marcas, além de complementação de capital de giro. O atual controlador da empresa é Zhang Qingsen, que detém diretamente 50,3019% das ações da empresa.

O índice P/E de emissão da Greenlink Technology é de 24x, o índice P/E de empresas comparáveis ​​do setor, Encore Innovation, e o índice P/E do Bull Group são ambos de 26,5x.

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Terceiro IPO do "Supermarket Godfather", a cadeia de suprimentos do Metro ataca as ações de Hong Kong pela segunda vez

De acordo com a Bolsa de Valores de Hong Kong, a Metro Supply Chain, empresa da cadeia de abastecimento do Supermercado Wumart, apresentou um formulário pela segunda vez, buscando ser listada em Hong Kong. Os patrocinadores conjuntos são o Grupo UBS e a China Merchants Securities International.

Metro Supply Chain Co., Ltd. é o principal provedor de serviços de soluções para cadeia de suprimentos de bens de consumo de alimentos de alta movimentação da China. Estamos comprometidos em fornecer produtos seguros e de alta qualidade e soluções eficientes e convenientes para clientes corporativos e institucionais e varejistas, incluindo principalmente soluções de distribuição e serviços de alimentação, soluções de presentes de bem-estar e soluções de distribuição para varejistas.

De acordo com a Frost & Sullivan, a Metro é a primeira empresa na China a introduzir padrões internacionais de garantia de qualidade na indústria da cadeia de fornecimento de alimentos em rápida evolução da China. Todas as lojas da marca Metro passaram pela certificação HACCP de terceiros.

Seu sistema MaiZhida exclusivo integra padrões internacionais de segurança alimentar ao sistema Shuoyuan altamente transparente. Desde 2007, o sistema MaiZhida cobriu mais de 6.000 SKUs. Até o final de 2023, prestou serviços a mais de 4.700 fazendas e fábricas e treinamento em garantia de qualidade. é disponibilizado a mais de 1.000 fornecedores que buscam cadastrar suas mercadorias no sistema.

A Metro Supply Chain estabeleceu estrategicamente uma rede logística nacional, incluindo dois centros de distribuição central, 16 centros de distribuição regionais, 4 centros de processamento de alimentos frescos e 100 centros de distribuição locais. A área total de construção é de aproximadamente 501.600 metros quadrados.

As marcas próprias também são um destaque na cadeia de fornecimento da Metro AG. Desde o lançamento das marcas próprias da Metro AG em 2001, desenvolveu um portfólio diferenciado de marcas privadas, incluindo principalmente Yike e Mai Zhenxuan. Na última data de entrega, seu portfólio próprio de produtos inclui mais de 2.300 SKUs.

A cadeia de abastecimento do Metro também tem vantagens na sua gama de produtos. A cadeia de abastecimento do Metro seleciona produtos importados de todo o mundo que são adquiridos nas origens ou através de distribuidores conhecidos. O portfólio de produtos da cadeia de fornecimento do Metro inclui mais de 3.700 SKUs importados de 58 países e regiões.

Figura: Visão corporativa da cadeia de suprimentos do Metro, Fonte: Prospecto

A Metro Supply Chain fornece a esses clientes soluções abrangentes de cadeia de suprimentos de alimentos FMCG, incluindo aquisição de produtos, armazenamento, distribuição e serviços pós-venda, para atender às suas diversas necessidades de negócios. Durante o Track Record Period, as linhas de negócios da METRO Supply Chain atenderam mais de 971.000 clientes.

Figura: Diagrama de negócios da cadeia de suprimentos, fonte: prospecto

A Metro Supply Chain fornece principalmente distribuição de produtos e serviços de cadeia de suprimentos para lojas Metro, supermercados Wumart e lojas de conveniência do Grupo Wumart. Além disso, a empresa depende fortemente de grandes clientes. Nos últimos três anos, a proporção da receita de grandes clientes atingiu 63,7%, 64,7% e 64%, respectivamente.

Em termos de vendas, de acordo com as estatísticas da Frost & Sullivan, a Metro Supply Chain é atualmente o maior fornecedor de serviços de soluções para a cadeia de fornecimento de refeições em grupo na China, o segundo maior fornecedor de serviços de bem-estar comercial e soluções para presentes na China e a segunda maior cadeia de varejo na China. Provedor de serviços de soluções para cadeia de suprimentos e o maior provedor de serviços para cadeia de suprimentos de supermercados.

De acordo com a Frost & Sullivan, a indústria da cadeia de fornecimento de alimentos FMCG da China está em um estágio de rápido desenvolvimento, com o tamanho do mercado crescendo de 7.036,6 bilhões de RMB em 2018 para 9.900,7 bilhões de RMB em 2023, e espera-se que continue a crescer nos próximos anos. . O mercado é altamente fragmentado, a concorrência é acirrada e o futuro da indústria é altamente maleável.

Figura: Escala da indústria da cadeia de suprimentos FMCG, fonte: Frost & Sullivan, prospecto

Em termos financeiros, a receita da cadeia de abastecimento do Metro ultrapassou os 20 mil milhões de RMB nos últimos três anos, mas tem diminuído ano após ano. A receita em 2021, 2022 e 2023 será de 27,820 bilhões de yuans, 27,102 bilhões de yuans e 24,858 bilhões de yuans, respectivamente, principalmente devido à redução da receita de soluções de distribuição varejista e soluções de presentes de bem-estar.

O nível da margem de lucro não é o ideal. A margem de lucro bruto aumentou ligeiramente ano após ano, de 9,1% em 2021 para 10,7% em 2023. No entanto, os níveis da margem de lucro líquido ajustado não são elevados, respectivamente 0,4%, 1,5% e 1,7. %.

Ao mesmo tempo, a pressão da dívida da empresa é relativamente alta. No final de 2023, o caixa líquido e equivalentes de caixa eram de apenas 527 milhões de yuans, dos quais o ativo circulante total era de 8,428 bilhões de yuans, o passivo circulante total era de 12,802 bilhões de yuans. e o índice de liquidez corrente é inferior a 1. Financiamento cotado Um dos principais objetivos é aliviar a pressão sobre o capital de giro.

O maior acionista da cadeia de abastecimento do Metro é Zhang Wenzhong, o fundador do Grupo Wumart e o “padrinho dos supermercados”. Este é também o seu terceiro projeto de IPO. Zhang Wenzhong detém aproximadamente 73,31% do capital da empresa através de diversas entidades intermediárias que controla. (Autor: Brother Bang, Fonte: IPO Gold List, IPO de Jindan e Think Tank de Relatórios Financeiros)

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