“时不时地就付个几块钱”，你的“拖延症”让丰巢赚超8亿元！
2024-09-11
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你在小区里经常见到的丰巢快递柜背后的母公司要上市了。近日，丰巢控股有限公司向港交所提交上市申请，独家保荐人为华泰金融控股（香港）有限公司。
据了解，丰巢的业务分为快递末端配送服务、消费者智能交付服务、增值服务三大分部。在业务线不断扩张的同时，丰巢启动了快递柜超时收费模式。此前，“快递柜该不该收费”等话题也多次冲上热搜。根据招股书，粗略计算，在近3年半的时间里，丰巢滞留包裹收取畅存费共8.08亿元。
此番冲击上市，丰巢的底气竟是消费者的“拖延症”？
01 3年半时间赚了超8亿
根据灼识咨询的资料，按2023年的柜机数量及2023年的包裹量计，丰巢是全球最大的智能快递柜网络运营商。
招股书显示，截至2024年5月31日，丰巢已累计为3.68亿名消费者及350万名快递员提供服务。其快递末端配送服务所交付的包裹数量于2021年、2022年及2023年分别为62.04亿件、58.23亿件及64.63亿件。
△图片来源：丰巢招股书。
2020年，丰巢开始向用户收取暂存费用。暂存费又被称为畅存费、滞留金。丰巢规定，柜内快递有18小时免费畅存期，之后，每12小时收费0.5元，3元封顶。畅存服务费在法定节假日期间不计费。
尽管这一规定颇受争议，但提升了丰巢的格口周转率。2021年至2022年，受公共卫生事件影响，丰巢的格口周转率从67.2%下滑至65.7%。2023年至2024年前5个月，丰巢的格口周转率不断增长，分别为72.6%及74.6%。
据悉，用户可以通过订阅会员计划以享受超时取件免费和额外的优惠。会员计划按月、按季度及按年提供，订购费分别为5元、15元及55元。丰巢人工客服表示，丰巢智能柜可以免费帮会员保管包裹，时间最长5天，长时间不取，快递员会取出退回。
2021年以来，丰巢收取柜内快递畅存费的比例不断提升。招股书显示，2021年至2023年及2024年前5个月，丰巢就储存在丰巢智能柜中的约4.30亿个、4.60亿个、5.17亿个及2.08亿个包裹收取畅存费，分别占同期向丰巢智能柜投递包裹总数的6.9%、7.9%、8%及7.5%。
若按照最低收费0.5元计算，2021年至2023年及2024年前5个月，丰巢滞留包裹收取畅存费分别为2.15亿元、2.30亿元、2.59亿元与1.04亿元，占同期营收的8.51%、7.96%、6.79%、5.46%。在近3年半的时间里，丰巢滞留包裹收取畅存费共8.08亿元。
△消费者在小区的丰巢快递柜提取物流快递包裹。（图片由CNSPHOTO提供）
02 开拓“副业”实现扭亏
但丰巢此前曾一度“巨亏”。
招股书显示，2021至2023年，丰巢分别实现营收25.27亿元、28.91亿元、38.12亿元，但经营亏损累计高达29.60亿元。直到今年前5个月，丰巢才首次扭亏为盈。
丰巢表示，其盈利能力提升主要因快递末端配送服务的盈利能力显著增长，消费者智能交付服务及增值服务快速增长，以及营运效率提高。
从业务结构看，除了快递末端服务外，如今的丰巢还对客户开放智能交付服务及增值服务，其中增值服务包括包裹存储相关服务、在柜体上投放广告收入、洗护服务和到家服务等。2022年，丰巢相继增加了到家生活服务和洗护服务两项增值业务，并在微信小程序和丰巢App给予强流量曝光。
向用户和企业新增洗护服务后，丰巢的洗护订单量暴增，从2022年的6.9万份飙升到2023年的54.8万份。2024年5月底，订单数量达到96.2万份。为订单提供运营支撑的除了丰巢在广东中山自建的洗护工厂外，还有135家第三方洗护工厂。
与此类似，在丰巢一系列优惠营销下，上门维修、清洁等家政服务订单量也迅速上涨，截至今年5月底，丰巢的到家服务完成了7.14万份订单。丰巢认为，这类服务还能为洗护服务增加销售机会。
目前来看，虽然快递末端配送服务仍是丰巢营收的支柱业务，但在2021年至2023年，该业务占总收入的比例却在一直下降，从2021年的57.6%下降至2023年的48.2%。到了2024年5月底，末端配送服务收入占比下滑至40.8%。
中银证券称，从财务指标看，公司已经实现盈利，这意味着其商业模式已经得到市场验证。根据丰巢的发展历程，从自身铺设快递柜到收购中邮速递易以及其他快递柜品牌，完成了全国的布局。近几年来，丰巢专注自身的运营和研发，全面提升网络承载力和市场运营能力，已经成为社区生活的一体化服务商。
03 上市之路好走吗
丰巢一直被业内称为“含着金汤匙出生”。
2015年，丰巢由顺丰联合申通、中通、韵达以及普洛斯集团共同成立，此后几年，除了顺丰之外，其他几家快递公司陆续从股东名单中退出。但丰巢累计完成11轮融资，包含中国邮政、鼎晖投资、钟鼎资本、红杉中国等知名机构。截至目前，顺丰创始人王卫仍持股超三成，拥有48.45%的投票权。
丰巢最近一次B4轮融资完成于2021年1月，获得4亿美元。顺丰控股2021年1月发布公告称，Hive Box Holdings Limited本次投前估值为30亿美元。完成4亿美元融资后，丰巢投后估值为34亿美元（折合241.10亿元人民币）。
不过，对于丰巢的生意能否持续，资本市场仍存在一定疑虑。原因之一来自对“快递柜是否应该收费”这一问题的长期争议。
目前，不少消费者对于存放快递柜的规定有疑问和意见，时常有消费者在社交媒体上表示：“快递员未经允许就将快递放在快递柜。”
今年3月1日，《快递市场管理办法》正式实施，其中规定未经用户同意擅自使用智能快件箱、快递服务站等方式投递快件的，如果情节严重，将处以1万—3万元罚款。
类似规定对丰巢等智能快递柜网络运营商提出了严格的合规要求，消费者对于快递柜收费标准也提出了较多质疑，如果智能柜网络业务不稳定，丰巢将面临较大挑战。
此外，也有业内人士认为，丰巢的现有业务，其他互联网公司和物业服务公司也在展开，并且互联网公司的用户黏性强，物业服务公司线下的连接多，丰巢的优势很难与其他的竞争者相比。如果想打开市场，丰巢或许只能依靠“价格战”。
另从行业内上市情况来看，目前各龙头对冲击上市仍较为谨慎。今年3月，丰巢强有力的竞争对手之一菜鸟决定撤回上市申请；顺丰赴港二次上市迟迟未有结果；极兔则在去年赴港上市时削减IPO募资规模。
对此，丰巢控股表示，此次IPO将主要用于扩展并优化智能柜网络、加强增值服务的服务能力和范围、研发工作、战略投资以及作为营运资金及一般企业用途。（于佳鑫）
中国商报综合自中新经纬、海报新闻、上海证券报等
