소식

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지난 9월 24일 화요일부터 a주 시장은 3년여 동안 하락의 안개를 휩쓸고 걷잡을 수 없이 야생마가 날뛰는 것과 같은 파괴적인 추세로 미친 듯이 상승하기 시작했습니다.

증가로 인해 기존 투자자는 당황하게 되었고, 증가로 인해 신규 투자자는 계좌 개설에 열중하게 되었으며, 중개 회사는 연중무휴 24시간 초과 근무를 하게 되었으며, 국경일 동안 여행하는 사람들은 약간 우울함을 느꼈습니다.

1,000종목의 일일 한도, 업종 전체의 일일 한도를 올리는 것조차 쉽지 않은 일이지만 지수는 10% 넘게 오르고 거래량은 2조6000억원으로 역대 최고치를 기록했다. a주의 상승만으로는 충분하지 않았습니다. 국경절 a주 시장 붕괴 기간 동안 홍콩 주식은 릴레이로 급등했으며 종종 여러 차례 상승했습니다. 아직까지 깊은 함정에 빠져 빠져나오지 못하고 있는데, 1초라도 늦게 시장에 진입하면 망할 것 같은 느낌이 듭니다. 이 엄청난 부를 잡아라.

아마도 아래 그림이 의미하는 바일 것입니다.

10% 인상만으로는 더 이상 충분하지 않습니다. 일부 사람들은 20% 목표를 찾기 시작했으며 일부 사람들은 심지어 30% 베이징 증권 거래소를 주목하고 있습니다. 주가지수선물에는 10배의 레버리지가 적용됩니다.

위의 내용은 일주일 남짓한 현재의 시장 상황입니다. 미친 것 외에는 달리 설명할 수 있는 단어가 생각나지 않습니다. 나는 다음과 같은 강세장 말기 특유의 많은 현상들도 미리 나타났습니다.

1. 투자를 한 번도 해본 적이 없는 부모, 동급생, 친척 및 기타 사람들이 나에게 주식에 대해 묻기 시작했습니다.

2. 호텔, 지하철, 명승지, 택시에서 모두가 주식에 대해 이야기합니다.

3. 커뮤니티 그룹, 부모 그룹 등 주요 비투자 그룹의 주식에 대해 이야기를 시작하세요.

4. 중개 앱이 주문을 차단하기 시작했고 계좌 개설을 위해 약속을 잡기 위해 줄을 서야 합니다.

5. 일반인들이 나에게 주식을 추천하기 시작했다. (주식을 추천해주는 친구가 없으니 실무자들은 주의해주세요)

이러한 현상에 직면하면 나는 약간 당황하게 됩니다...

최근 많은 사람들이 이 시장이 '519 마켓'과 다소 유사하다고 언급하고 있으며, 많은 신규 투자자와 준초보 투자자들은 '519 마켓'이 무엇인지조차 들어본 적이 없습니다. 구체적인 내용은 모릅니다.

역사를 읽으면 지혜로워진다고 합니다. 오늘은 대중과학에 대해 이야기하기보다는 '519 시장'의 역사를 떠올려 모두가 역사에서 이 시장의 본질을 탐구할 수 있도록 하겠습니다.

"519 시장"은 1999년 5월 19일 a주 시장의 급격한 상승을 의미합니다. 상하이종합지수는 최저치 1047.83포인트에서 단 33거래일 만에 최고치인 1756.18포인트로 상승했습니다. 현기증을 느끼는 경우도 67.6%에 이른다.

시장이 예고 없이 갑자기 시작되는 걸까요? 사실 그렇지 않은 세 가지 중요한 이유가 있습니다.

첫째, 규제 기관은 관련 지원 정책을 도입했습니다.

1999년 5월 16일 국무원은 주식발행제도 개혁, 증권회사의 적법한 자금조달 경로의 점진적 해결, 증권투자 시범규모 확대 등 증권시장 발전을 더욱 규제하고 촉진하기 위한 다수의 정책의견을 승인했다. 일정 조건을 충족하는 증권사에 대한 자금조달 사채발행, b주 시장 활성화, b주와 h주 일부 기업의 시범 자사주 매입 허용 등 6가지 주요 정책 권고안이 있다. 일반적으로 다음과 같이 불립니다.“시장 활성화를 위한 6대 정책.”

둘째, 중앙은행은 6월 10일 금리 인하를 발표했는데, 예금 금리는 1996년 이후 평균 1% 하락했습니다.

셋째, 규제 기관장과 공식 언론이 연설을 했습니다.

천야오셴 당시 중국 증권감독관리위원회 부위원장은 6월 14일 연설에서 “현재 주식시장의 상승 추세는 증권시장이 조정되고 표준화된 이후 회복세이며 시장 성장의 징후”라고 말했다. " 인민일보는 지난 6월 15일 '신뢰를 강화하고 발전을 표준화하라'는 제목의 논설위원의 기사를 1면에 게재해 증권시장의 역할과 지위를 확인하고 현 시장에 대해 호의적인 평가를 내놨다. 6월 22일, 당시 중국 증권감독관리위원회 위원장인 zhou zhengqing은 우리나라가 현재 직면하고 있는 상황은 일련의 시장 상황일 뿐만 아니라 중국 증권 시장의 중요한 전환점이라고 지적했습니다.

이 시장을 공동으로 홍보하는 데에는 다양한 요인이 작용했습니다.

6월 30일 상하이종합지수는 장중 1,756.18포인트까지 상승했다. 7월 1일 '중화인민공화국 증권법'이 공식 시행되면서 상하이 증시는 128포인트 급락해 단계적 하락을 발표했다. '519마켓'의 종말.

그러나 1999년 9월 8일 중국 증권감독관리위원회는 "법인의 주식 배정에 관한 문제에 관한 통지"를 발표하여 "3가지 유형의 기업"(국유 기업, 국영 기업)이 ​​주식 계좌를 개설할 수 있도록 허용했습니다. 및 상장회사)을 활용하여 주식배분을 위해 유통시장 주식에 투자하는 경우에도 활용 가능합니다. 1999년 10월 25일 국무원은 보험회사가 증권투자기금을 매입하고 증권시장에 간접적으로 진출할 수 있도록 승인했다.

이 두 가지 조치로 인해 많은 양의 신규 자금이 시장에 유입되어 지수가 계속 상승하여 2001년 6월 14일 2245.44라는 최고치를 기록했습니다. 이후 1999년 5월 19일 시작된 '519마켓'은 2년 1개월간 사실상 종료됐다.

이후 a주는 2005년 6월 6일 998.23포인트까지 하락하며 사상 최장 하락장에 진입했다. 4년간의 슈퍼 하락장이었고, 많은 증권사들이 이 하락장과 부도, 그리고 이 라운드에서 살아남지 못했다. 물론 개편과 역사의 무대에서 물러나는 것은 다른 시대의 일이다.

또 한 가지 기억할 만한 사항이 있다. 519시장 출시 전인 1998년 국정감사원이 증권사를 대상으로 대대적인 감사를 실시한 결과, 감사결과 증권사는 일반적으로 규정을 위반하여 사회자금을 흡수하고 고객을 유용했다는 사실이 드러났다. 동종 업계에서 예금, 불법 대출 활동에 참여한 금액은 1,000억 달러가 넘습니다. 당시 감사원이 88개 증권사를 감사한 결과 고객예탁금을 유용한 곳은 한 곳도 없었다.

이것은 시장이 시작되기 전에 감사원이 일부 증권사 및 펀드 회사에 대해 실시한 감사와 매우 유사합니까? 우연인지는 모르겠지만 단지 모든 사람들이 역사를 기억할 수 있도록 언급하는 것뿐입니다.

당시 경제학자들도 중국 증시가 문제를 일으키고 폭발하고 과열될 것이라는 견해가 달랐다. 그는 또 국무원이 승인한 문건이 주식시장을 간섭하는 의혹을 받고 있다는 점도 구체적으로 지적했다. 그러나 당시 중국 증권감독관리위원회 의장이었던 zhou zhengqing은 몇 년 후 인터뷰에서 다음과 같이 회상했습니다.

주요 출발점은 추가적인 경제 발전을 지원하는 동시에 투자자를 배려하는 것입니다. 주주들은 함정에 빠졌습니다. 중국 증권감독관리위원회로서, 그리고 리더로서 우리는 이 문제에 대해 관심을 가져야 합니다. 이는 공익의 문제입니다. 대부분의 투자자는 귀하의 국가 건설을 지원하기 위해 투자합니다. 투자하는 사람은 누구이든 자본 시장이라고 부릅니까?

이러한 시장 상황은 국가와 투자자 모두에게 좋습니다. 주식은 계속 발행될 수 있고, 투자자들의 갇혀 있던 자금이 활성화되기 시작하며, 그들의 부가 다시 증가합니다.

자본시장에 참여할 때 우리는 경제발전을 뒷받침하기 위해 자본시장을 통해 얼마나 많은 자금을 조달할 수 있는지에 관심을 가져야 할 뿐만 아니라 투자자들에게 합리적인 수익을 제공하는 것에도 관심을 가져야 합니다. 대다수의 투자자가 갇히는 것은 비정상적이며 이는 우리가 업무에서 실수를 저질렀음을 나타냅니다. 중국증권감독관리위원회로서 우리는 이를 무시할 수 없고, 이에 대해 아무것도 할 수 없고, 아무것도 할 수 없습니다.

위 내용은 『자본가와의 인터뷰』, 하이난출판사, 2006년판에서 발췌한 것입니다.

"519 명언"은 특별한 역사적 시기에 발사되었으며, 또한 특별한 역사적 임무를 완수했습니다. 당시 감독당국은 큰 불확실성과 재무적 위험에 직면해 있던 증권거래소와 신탁업계를 정리 정리하고 있었고, 이러한 시장 상황은 정리 과정에서 실질 위험을 피하고, 많은 부실채권을 해결해 주었으며, 시장통합의 순조로운 전환을 통해 수백 개의 신탁회사가 마침내 연착륙하여 새로운 증권회사와 펀드회사로 거듭나게 되었습니다.

그러나 이번에 시장 상황은 상장기업의 실적을 크게 개선하지 못했으며, 고지수, 고주가, 고주가수익률, 저실적이라는 '3고1저' 현상도 가져왔다. 향후 하락에 대비한 숨겨진 안전 위험이 있습니다.

위의 내용은 "519 시장"에 대한 역사적 검토입니다. "519 시장"과 이 시장 사이에는 실제로 높은 유사점이 있습니다. 둘 다 국가 정책 지원이 있고 둘 다 유동성 지원이 있으며 둘 다 지속적인 정책 하에서 "사람들의 마음이 증가했습니다". 산업 변화에는 일반적인 배경이 있습니다. 그러나 돌이켜보면 각 시장 상황은 저마다 고유한 특성을 갖고 있으며, 과거의 성과는 미래를 예측할 수 없습니다.

이 시장이 미래에 어떻게 될지는 아마 누구도 정확하게 예측할 수 없을 것입니다. 우리는 추세를 따라가며 지켜볼 뿐입니다. 그러나 어떤 경우에도 투자자는 투자를 통해 돈을 버는 것은 항상 작은 확률의 사건이라는 위험에 주의해야 합니다.그 과정에서 얼마나 벌었느냐가 중요한 것이 아니라, 결국 얼마나 가져갔느냐가 중요하다. 금융기관 여러분, 시장 상황에 너무 연연하지 마세요. 사업 전개 과정에서 규정 준수에 주의를 기울여야 합니다.

마지막으로 독자 여러분의 성공적인 투자와 행복한 삶을 기원합니다.