연휴 동안 원자재 시장은 큰 변동을 겪었고, 지정학적 갈등으로 인해 유가는 배럴당 거의 미화 78달러까지 급등했습니다.
2024-10-05
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지정학적 리스크가 심화되고 원유시장의 변동성이 더욱 커졌습니다.
연휴 기간 동안 국제 유가는 계속 급격하게 상승했습니다. wti 원유 선물은 3회 연속 상승하여 배럴당 74.09달러를 기록했습니다. 브렌트 원유 선물은 5년 연속 상승해 최고치를 기록했습니다. us$77.99/배럴, 주간 평균 상승률은 7% 이상입니다.
이러한 추세는 9월 중순 저유가가 지속된 것과는 극명한 대조를 이룬다. 지난 9월 국제에너지기구(iea), 미국 에너지정보청(eia), 석유수출국기구(opec)는 모두 2024년 글로벌 원유 수요 전망을 낮췄다. 이러한 조정은 주로 경기 침체와 석유의 새로운 에너지원으로의 전환 가속화로 인한 소비 압력에 근거합니다.
nanhua futures의 에너지 및 화학 분석가인 liu shunchang은 중동에서 심화되는 지정학적 갈등으로 인해 원유 생산 및 수출이 단기적으로는 중동 지역의 지정학적 긴장에 큰 영향을 미칠 수 있다는 우려를 다시 한 번 불러일으켰다고 믿습니다. 장기적으로 우리는 opec+ 공급과 미국 거시경제 데이터에 주목할 필요가 있습니다.
공급 측면에서 opec은 생산량 증가 속도를 유지해 왔으며 opec 공급은 먼 몇 달 동안 증가하는 경향이 있습니다. 수요 측면에서는 4분기가 정유소 유지보수 시즌으로, 9월부터 10월까지 정유소 유지보수 손실이 증가하고, 가을 점검 강도가 예년보다 높아질 것으로 예상됩니다. 유럽과 미국의 제조업 pmi 약화도 수요 부족에 대한 시장의 확인을 강화했다.
liu shunchang은 opec+가 10월 2일 회의에서 석유 생산 정책을 변경하지 않고 12월부터 시작하여 이듬해에는 매달 하루 20만 배럴씩 생산량을 늘리는 반면, 미국의 비농업 부문은 석유 생산량을 늘리기로 분석했습니다. 고용 증가 및 실업률에 대한 새로운 데이터에 따르면 7월과 8월의 고용 데이터가 예상보다 크게 낮았기 때문에 미국 경제 성장에 대한 시장 우려가 높아져 유가가 하락세를 보였습니다. 미국 비농업 고용 데이터가 유가에 미칠 수 있는 단기적인 혼란에 주목하세요.
거시적 측면에서 wuchuan zhongda futures의 분석은 연준의 금리 인하 주기의 공식적인 시작은 경제가 약화되고 있음을 의미한다고 지적했습니다. 금리인하 초기에는 원유 변동성이 확대되다가 이후 보다 일관된 추세로 진입했다. 4분기에는 미국의 금리 인하 속도와 정도에 시장이 더 주목하고 있다. 금리 회의 전 비농업 고용 등 주요 지표가 경기 침체 여부에 대한 시장의 기대에 영향을 미칠 것이다.
4분기에는 원유 수요가 감소할 가능성이 높다. 우저우중다선물 분석에서 주목해야 할 주변변수는 국내 경기부양정책이다. 9월 24일부터 주정부는 경제 성장을 촉진하기 위해 일련의 통화 및 재정 정책을 발표했습니다. 이러한 정책에는 유동성 개선, 부동산 시장 안정성 유지, 증권 시장 지원, 필요한 재정 지출 보장을 위한 재정 및 통화 정책의 경기대응적 조정 확대, 사회 전반의 소비 능력 향상 등 다양한 측면이 포함됩니다. 경제 구조와 국민 생활 개선 및 소비자 신뢰를 높이기 위한 기타 조치. 중국의 경제 정책이 최종 수요에 미치는 자극 효과에 주목하세요.
liu shunchang은 연휴 이후에도 원유 시장은 내부적으로 강세를 유지하고 외부적으로는 약세를 유지할 것으로 예상하며, 국내 정책은 계속해서 수요 기대치를 높이고 국내 유가는 강세를 보일 것으로 예상합니다. 중동 지역의 지정학적 긴장과 미국의 비농업 데이터가 미치는 영향은 원유 시장의 변동성을 증가시킬 것입니다.
(이 기사는 중국경제신문에서 발췌한 것입니다)
