一次産品市場は休暇中に大きく変動し、地政学的紛争により原油価格は１バレル当たり７８ドル近くまで高騰した。
2024-10-05
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地政学リスクが高まり、原油市場のボラティリティが高まっている。
休暇中、国際原油価格は大幅な上昇を続け、wti原油先物は1バレル当たり74.09ドルまで3回連続で上昇し、ブレント原油先物は5年以上連続で最高値を記録した。 1 バレルあたり 77.99 ドル、週間利益は平均 7% 以上です。
この傾向は、9月中旬に続いた原油価格の低迷とは顕著に対照的である。 9月、国際エネルギー機関（iea）、米国エネルギー情報局（eia）、石油輸出国機構（opec）はいずれも2024年の世界の原油需要予測を下方修正した。この調整は主に、経済の減速と石油の新エネルギー源への転換の加速によって引き起こされる消費圧力に基づいています。
南華フューチャーズのエネルギー・化学アナリスト、リウ・シュンチャン氏は、中東における地政学的な紛争の激化により、短期的には原油生産と輸出が中東の地政学的な緊張に重大な影響を与えるのではないかと市場が再び懸念していると考えている。長期的には、東側が原油価格を大幅に上昇させているため、opec+の供給と米国のマクロ経済データに注意を払う必要がある。
供給面では、opecの増産ペースは維持されており、opecの供給は遠い数カ月間に増加する傾向にある。需要面では、第 4 四半期は製油所のメンテナンスシーズンであり、9 月から 10 月にかけて製油所のメンテナンス損失が増加し、製油所の利益は例年よりも高くなることが予想されます。欧州と米国の製造業pmiの低迷も市場で需要不足の確証を強めた。
劉順昌氏は、opec+は10月2日の会合で原油生産方針を変更せず、12月から開始し、翌年には毎月日量約20万バレルずつ生産を増やしていくと分析した。 new 雇用の伸びと失業に関するデータは、7月と8月の雇用統計が予想を大幅に下回ったことが米国の経済成長に対する市場の懸念を高め、原油価格の下落を引き起こしたことを示した。米国の非農業部門雇用統計が原油価格に与える可能性のある短期的な混乱に注意してください。
マクロ面では、五川中達先物の分析で、frbの利下げサイクルの正式な開始は経済の弱体化を意味すると指摘した。利下げの初期段階で原油のボラティリティは拡大し、その後、より一貫した傾向に入った。第４・四半期には、市場は米国の利下げのペースと範囲に一層の注目を集めており、利上げ会合前の非農業部門雇用者数などの主要データが景気が減速するかどうかに関する市場の予想に影響を与えることになる。
第４・四半期には原油需要が減少する可能性が高い。梧州中達先物の分析において、注意が必要な周辺変数は国内の景気刺激策です。 9月24日以来、同州は経済成長を刺激するために一連の金融・財政政策を打ち出した。これらの政策には、流動性の向上、不動産市場の安定の維持、証券市場の支援、必要な財政支出を確保するための財政・金融政策の反景気循環的調整の強化、社会全体の消費能力の向上に焦点を当てるなどのさまざまな側面が含まれます。経済構造の改善、国民生活の改善、および消費者信頼感を高めるためのその他の措置。中国の経済政策が最終需要を刺激する効果に注目してください。
劉俊昌氏は、休暇明けに向けて、原油市場は引き続き国内政策が需要予想を押し上げ、国内原油価格は堅調に推移すると予想している。中東の地政学的な緊張と米国の非農業データの影響により、原油市場のボラティリティが高まるだろう。
(この記事は中国ビジネスニュースからのものです)
