2024-10-04
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미국 비농업 고용 데이터 발표, 연준이 금리 인하 속도를 늦출 것인가?
현지 시간으로 10월 4일 미국의 최신 비농업 고용 데이터가 예상을 훨씬 뛰어넘었습니다. 시장에서는 연준의 금리 인하 속도가 둔화될 것으로 예상하고 있다. 이 데이터가 공개된 후 금 선물은 모두 단기 급락을 경험했으며, 런던 금은 거의 0.9% 하락했고 comex 금은 1% 이상 하락했습니다. 미국 달러지수는 급등했다.
동시에 이 데이터는 미국 경기 침체에 대한 시장의 우려를 불식시켰습니다. 이에 영향을 받아 미국 3대 증시가 종합적으로 상승세를 보였다.
비농업 데이터에 대해 바이든 미국 대통령은 비농업 보고서가 좋은 소식을 가져왔지만 비용 절감 측면에서는 아직 해야 할 일이 더 많다고 말했다.
비농업 급여 데이터는 기대치를 초과합니다.
미국 노동부는 금요일 미국 경제가 9월에 예상보다 훨씬 많은 일자리를 추가했다고 보고했습니다. 특히, 비농업 부문 고용은 9월에 254,000명 급증했는데, 이는 8월 수정된 15.9명보다 높고 다우존스가 예측한 150,000명보다 나은 수치입니다. 실업률은 4.1%로 0.1%포인트 하락했다.
미국 비농업 고용 데이터 동향(2021년 10월~현재)
또한 보고서는 7월과 8월의 고용 데이터를 제시했습니다. 이 중 7월 비농업 신규 일자리 수는 8만9천개에서 14만4천개로, 8월 비농업 신규 일자리 수는 14만2천개에서 15만9천개로 수정됐다. 개정 후 7~8월 전체 신규 일자리 수는 개정 전보다 7만2000명 늘었다.
일자리 창출의 강력한 모멘텀은 임금으로 확산되어 시간당 평균임금은 전월 대비 0.4%, 전년 대비 4% 증가했다. 두 수치 모두 예상치인 0.3%, 3.8%보다 높았다.
자료 공개 이후 미 10년만기 미 국채 수익률은 3.959%, 2년만기 미 국채 수익률은 3.876%로 올랐다.
현물 금과 comex 금 모두 단기적으로 급락했지만 이후 점차 손실 폭이 좁아졌습니다.
미국 달러 지수는 급등하여 102선을 넘어섰습니다.
미국 주식 선물은 나스닥 100 지수 선물이 1% 이상으로 확대되는 등 빠르게 상승했습니다. 이후 미국 3대 주가지수는 상승세를 보였고 나스닥도 한때 1% 넘게 올랐으나 현재는 3대 지수 상승폭이 축소됐다.
연준의 금리인하 속도가 느려질까?
물가 수준과 고용 조건은 연준의 통화 정책에 대한 두 가지 주요 고려 사항입니다. 양호한 고용 데이터는 연준의 금리 인하 속도에 영향을 미칠 수 있습니다.
비농업 급여 발표 후 cme의 "fed watch"에 따르면 연준이 11월에 금리를 25bp 인하할 확률은 89.4%였으며 이전 데이터에서는 50bp 인하할 확률이 71.5%였습니다. 포인트는 10.6%, 이전 데이터는 10.6% 28.5%였다. 12월까지 누적 50bp 금리 인하 확률은 이전 45.8%에 비해 74.5%입니다. 이전 누적 100bp 금리 인하 확률은 44.0%입니다. 금리 인하폭은 1.8%다. 이전 수치는 10.2%였다.
gds wealth management의 애널리스트 글렌 스미스는 보고서에서 9월 비농업 고용이 예상보다 훨씬 빠르게 증가해 연준이 11월에 금리를 25bp 인하하거나 금리 인하를 중단할 수 있는 유연성을 갖게 되었다고 말했습니다. 그는 "앞으로 몇 차례 보고서를 통해 노동 시장 데이터는 항만 파업, 허리케인 헬렌으로 인한 혼란 등 다양한 요인의 영향을 받을 가능성이 크다"고 말했다.
blackrock의 글로벌 채권 부문 최고 투자 책임자인 rick rieder는 연준이 높은 차입 비용으로 고통받고 있는 수많은 사람들의 부담을 완화하기 위해 올해 두 차례에 걸쳐 25bp의 금리 인하를 시행할 것이라고 말했습니다. 그러나 그는 또한 인플레이션 수준에 비해 금리가 여전히 너무 높기 때문에 연준이 2025년까지 금리를 계속 인하할 것이라고 믿고 있습니다.
경제학자들은 9월 미국의 비농업 고용 보고서가 전반적으로 예상치 못한 강세를 보인 것으로 믿고 있습니다. 미국 경제의 연착륙이 밝아졌다.
파월 연준 의장은 9월 30일 공개 연설에서 연준의 현재 목표는 어려움을 겪는 경제를 구하거나 경기 침체를 예방하는 것이 아니라 기본적으로 건강한 경제와 고용 시장을 지원하는 것이라고 강조했다.
"우리의 결정(이자율을 50bp 인하하기로 한)은 우리의 정책 기조를 적절하게 조정하면 적당한 경제 성장과 인플레이션이 2%로 지속적으로 감소하는 상황에서 노동력이 계속해서 성장할 것이라는 우리의 커지는 자신감을 반영합니다. "파월은 말했다. 좋은 시장 상황이 유지될 수 있다."
파월 의장은 "경제가 예상대로 움직인다면 올해 두 차례 더 금리 인하(각각 25bp)를 더 할 것"이라고 말했다.
파월 의장은 미국 경제와 고용 여건이 대체적으로 건전하다고 강조하면서 연준이 긴급상황처럼 금리를 신속하게 인하하기보다는 기준금리를 '리셋'하고 있다고 강조했다. 그는 금리가 "상대적으로 중립적인 위치", 즉 경제를 자극하지도 억제하지도 않는 방향으로 움직이고 있다고 믿습니다. 연준 관계자들은 소위 "중립 금리"를 현재 수준보다 훨씬 낮은 3% 정도로 설정해 왔습니다.
편집자: 완젠이
교정: su huanwen
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