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veröffentlichung der us-beschäftigungsdaten außerhalb der landwirtschaft: wird die fed das tempo der zinssenkungen verlangsamen?

am 4. oktober ortszeit übertrafen die neuesten beschäftigungsdaten außerhalb der landwirtschaft in den vereinigten staaten die erwartungen bei weitem. die märkte erwarten, dass sich das tempo der zinssenkungen durch die fed verlangsamt. nach der veröffentlichung dieser daten erlebten alle gold-futures kurzfristige einbrüche, wobei das londoner gold um fast 0,9 % und das comex-gold um mehr als 1 % fielen. der us-dollar-index stieg stark an.

gleichzeitig zerstreuten die daten auch die bedenken des marktes hinsichtlich einer wirtschaftlichen rezession in den usa. davon betroffen eröffneten die drei großen us-aktienindizes insgesamt höher.

bezüglich der nicht-landwirtschaftlichen daten sagte us-präsident biden, dass der nicht-landwirtschaftliche bericht gute nachrichten bringe, es aber noch mehr arbeit gebe, um die kosten zu senken.

die daten zur lohn- und gehaltsabrechnung außerhalb der landwirtschaft übertreffen die erwartungen

das us-arbeitsministerium berichtete am freitag, dass die us-wirtschaft im september weit mehr arbeitsplätze geschaffen habe als erwartet. insbesondere stieg die zahl der beschäftigten außerhalb der landwirtschaft im september um 254.000, mehr als die revidierten 15,9 im august und besser als die von dow jones prognostizierte konsensprognose von 150.000. die arbeitslosenquote sank um 0,1 prozentpunkte auf 4,1 %.

trends in den us-beschäftigungsdaten außerhalb der landwirtschaft (oktober 2021 bis heute)

darüber hinaus wurden in dem bericht die beschäftigungsdaten für juli und august angehoben. darunter wurde die zahl der neuen nichtlandwirtschaftlichen arbeitsplätze im juli von 89.000 auf 144.000 revidiert; die zahl der neuen nichtlandwirtschaftlichen arbeitsplätze wurde im august von 142.000 auf 159.000 revidiert. nach der revision lag die gesamtzahl der neu geschaffenen stellen im juli und august um 72.000 höher als vor der revision.

die starke dynamik bei der schaffung von arbeitsplätzen wirkte sich auch auf die löhne aus: der durchschnittliche stundenlohn stieg im monatsvergleich um 0,4 % und im jahresvergleich um 4 %. beide zahlen lagen über den erwartungen von 0,3 % und 3,8 %.

nach veröffentlichung der daten stieg die rendite der 10-jährigen us-staatsanleihe auf 3,959 % und die rendite der zweijährigen us-staatsanleihe stieg auf 3,876 %.

sowohl spot-gold als auch comex-gold fielen kurzfristig stark, verringerten ihre verluste dann aber allmählich.

der us-dollar-index schnellte in die höhe und überschritt die marke von 102.

die us-aktien-futures stiegen rasant, wobei die nasdaq-100-index-futures auf über 1 % anstiegen. anschließend eröffneten die drei großen us-aktienindizes höher und der nasdaq stieg einst um mehr als 1 %, allerdings haben sich die gewinne der drei großen indizes inzwischen verringert.

werden sich die zinssenkungen der fed verlangsamen?

preisniveau und beschäftigungsbedingungen sind die beiden wichtigsten überlegungen für die geldpolitik der federal reserve. gute beschäftigungsdaten können das tempo der zinssenkungen der federal reserve beeinflussen.

nach der veröffentlichung der lohn- und gehaltsabrechnungen außerhalb der landwirtschaft zeigte cmes „fed watch“, dass die wahrscheinlichkeit, dass die fed die zinssätze im november um 25 basispunkte senkt, bei 89,4 % lag, während die wahrscheinlichkeit einer zinssenkung um 50 basispunkte bei den vorherigen daten lag punkte waren 10,6 %, die vorherigen daten waren 10,6 % 28,5 %. die wahrscheinlichkeit einer kumulierten zinssenkung um 50 basispunkte bis dezember beträgt 74,5 %, verglichen mit 45,8 % zuvor; die wahrscheinlichkeit einer kumulierten zinssenkung um 75 basispunkte, verglichen mit 44,0 % zuvor; die zinssenkung beträgt 1,8 %. der vorherige wert betrug 10,2 %.

glenn smith, analyst bei gds wealth management, sagte in einem bericht, dass die zahl der beschäftigten außerhalb der landwirtschaft im september viel schneller gestiegen sei als erwartet, was der federal reserve die flexibilität gebe, die zinssätze im november um 25 basispunkte zu senken oder zinssenkungen auszusetzen. „in den nächsten berichten werden die arbeitsmarktdaten wahrscheinlich von einer reihe von faktoren beeinflusst, wie zum beispiel hafenstreiks und störungen durch hurrikan helene“, sagte er.

rick rieder, chief investment officer für globale festverzinsliche wertpapiere bei blackrock, sagte, die fed werde in diesem jahr zwei weitere zinssenkungen um 25 basispunkte durchführen, teilweise um die belastung für viele menschen zu verringern, die unter hohen kreditkosten leiden. er glaubt aber auch, dass die fed die zinsen bis 2025 weiter senken wird, weil die zinsen im verhältnis zur inflationsrate immer noch zu hoch sind.

ökonomen gehen davon aus, dass der us-beschäftigungsbericht im september auf breiter front unerwartet stark ausfiel. die arbeitslosenquote ist jedoch schnell gestiegen eine sanfte landung der us-wirtschaft ist deutlicher geworden.

in einer öffentlichen rede am 30. september betonte der vorsitzende der federal reserve powell, dass das aktuelle ziel der fed darin bestehe, eine grundsätzlich gesunde wirtschaft und einen gesunden arbeitsmarkt zu unterstützen, und nicht darin, eine angeschlagene wirtschaft zu retten oder eine wirtschaftliche rezession zu verhindern.

„unsere entscheidung (die zinssätze um 50 basispunkte zu senken) spiegelt unsere wachsende zuversicht wider, dass die erwerbsbevölkerung bei angemessenen anpassungen unseres politischen kurses vor dem hintergrund eines moderaten wirtschaftswachstums und eines nachhaltigen rückgangs der inflation auf 2 prozent weiter wachsen wird „, sagte powell. die gute marktsituation kann aufrechterhalten werden.“

powell sagte außerdem: „wenn sich die wirtschaft wie erwartet entwickelt, würde das in diesem jahr zwei weitere zinssenkungen (jeweils 25 basispunkte) bedeuten.“

powell betonte, dass die us-wirtschaft und die beschäftigungsbedingungen weitgehend gesund seien und betonte, dass die fed die leitzinsen „zurücksetze“, anstatt die zinsen schnell zu senken, wie es im notfall der fall wäre. er glaubt, dass sich die zinssätze in richtung einer „relativ neutralen position“ bewegen, die die wirtschaft weder stimuliert noch hemmt. fed-beamte haben den sogenannten „neutralen zinssatz“ auf etwa 3 % festgelegt, was deutlich unter dem aktuellen niveau liegt.

herausgeber: wan jianyi

korrekturlesen: su huanwen

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