서방 언론: 점진적인 달러화 축소는 “불가피”할 것
2024-10-04
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참고뉴스네트워크 10월 3일 보도9월 23일 스페인 반란국 홈페이지에는 달러화 해제는 시간문제인가?라는 제목의 글이 게재됐다. 》저자는 alejandro marco del ponte이며 내용은 다음과 같이 편집되었습니다.
지난 3년간 세계경제는 급격한 변화를 겪었습니다. 경제 정책 조언, 제재, 지정학적 조정은 상당한 반응을 불러일으켜 글로벌 금융 시장에 영향을 미쳤습니다. 이전의 경제적, 지정학적 불안정 시기와 마찬가지로, 단기적으로 국제 통화 시스템이 변화할 가능성은 의문을 제기합니다.
도널드 트럼프 미국 대통령 후보는 위스콘신에서 열린 유세에서 미국 달러화를 이탈하는 모든 국가의 상품에 100% 관세를 부과하겠다고 '미국 우선주의' 수사를 더욱 강조했다. 이 제안에는 공화당뿐 아니라 민주당의 분명한 논리가 반영됐다. 그러나 미국이 관세를 통해 만들어낸 고립과 '세계의 헌병'으로서의 미국의 역할이 미국의 통화와 경제에 영향을 미치기 시작했습니다.
미국의 재정 규율은 점차 약화되었고, 정부는 글로벌 패권을 유지하기 위해 거의 강제적인 지출을 시작했습니다. 국가부채 상환은 미국 예산의 가장 큰 항목이 됐다. 1971년부터 2024년까지 미국의 국가 부채는 4000억 달러에서 35조 달러로 늘어났으며, 이자 지불액은 연간 국방비 지출을 초과했습니다.
이 문제를 더 자세히 조사하려면 달러 영역의 불균형, 지정학, 다양한 통화의 준비금, 국제 무역 등 달러 영역에 좋은 점과 나쁜 점을 몇 가지 주요 측면에서 조사할 필요가 있습니다. 이러한 측면의 분석을 통해 다음과 같은 결론을 내릴 수 있다. 비록 당장은 아닐지라도 점진적인 탈달러화는 불가피하며, 이는 미국이 세계경제에 대한 참여를 점진적으로 상실하고, 국제 헤게모니.
가장 먼저 살펴보아야 할 것은 달러의 영향과 달러가 미국 경제 규모, 세계 무역, 준비금 및 금융에서 차지하는 역할과의 관계입니다. 미국 달러의 역할은 의심할 여지 없이 크다. 2023년에는 세계 국내총생산(gdp)에서 미국이 차지하는 비중이 약 24%가 되고, 세계 무역에 대한 미국의 기여도는 약 10%가 될 것입니다. 미국 달러는 세계 무역에서 가장 널리 사용되는 통화로, 국제 거래의 약 90%를 차지합니다. 외환보유액 기준으로는 미국 달러가 60%로 압도적으로 앞서고 있고 유로가 20%로 뒤를 잇고 있으며 일본 엔, 영국 파운드, 호주 달러, 스위스 프랑, 캐나다 달러, 위안화의 비중이 상대적으로 적다. 시간이 지나면서 세계 준비금에서 달러가 차지하는 역할은 줄어들었지만 달러의 헤게모니는 여전히 절대적입니다.
러시아와 우크라이나 간의 전쟁으로 인해 서방의 러시아 제재가 촉발되었습니다. 러시아 외환보유액 동결에 대한 g7의 접근 방식은 특히 통화에 미치는 영향을 고려하면 제2차 세계대전 이후 지정학적 갈등에 대한 접근 방식과는 크게 달랐습니다. 이번 동결로 인해 다른 중앙은행들이 향후 제재에 대한 두려움 때문에 달러 준비금을 다른 통화로 옮기려고 할 것인지에 대한 의문이 제기됩니다. 그렇다면 그러한 조치는 글로벌 금융 시스템에서 달러의 지배력을 약화시킬 가능성이 높습니다.
비록 국제 준비금에서 달러가 차지하는 비중은 약간 감소했지만 여전히 통화 헤게모니를 유지하고 있습니다. 그러나 변동 환율과 중앙은행 간 스왑 라인으로 인해 일부 국가의 외환 보유고 필요성이 약화되었습니다. 미국 경제의 안정성이 심각하게 약화되면 국가의 미국 달러에 대한 신뢰도에 영향을 미칠 수 있습니다. 미국의 두 주요 정당 모두 달러에 대한 이러한 위협을 확인했습니다.
지정학적 또는 경제적 재앙이 없더라도 글로벌 준비금에서 미국 달러의 역할은 다음과 같은 이유로 계속 감소할 가능성이 있습니다. 통화 스왑 라인의 사용이 증가하여 대규모 준비금의 필요성이 감소합니다.
무역 분야에서는 미국 등 기축통화 발행국이 무역적자를 겪게 되는 이른바 '트리핀 딜레마'가 등장했다. 많은 국가들이 달러를 사용하여 서로 직접 무역하며 더 이상 미국을 통해 무역하지 않습니다. 이들 국가가 충분한 달러를 보유하려면 미국은 자국 통화를 전 세계로 수출해야 하며 이는 무역 적자를 통해 달성됩니다. 이는 수출보다 수입이 더 많다는 것을 의미합니다. 이러한 적자는 미국 달러가 전 세계에서 계속 순환하는 데 중요하지만 적자가 너무 커지면 부채 축적과 달러 가치 하락에 대한 우려를 불러일으킬 수 있습니다. 이러한 딜레마는 미국을 복잡한 입장에 놓이게 한다.
