홍콩 증시는 고점 이후 하락세를 보이고 있으며, 시장 전망은 정책 시행과 펀더멘탈 변화에 달려있습니다.
2024-10-03
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2주 연속 빠른 성장세를 보인 홍콩 증시는 10월 3일 오전에 3.12% 하락하며 상승세로 출발했다가 하락세를 보이며 항셍지수는 21,743포인트로 마감했습니다. 10월 2일 하루 만에 6.2%의 엄청난 급등을 경험한 후, 많은 중개 회사는 계좌 개설 건수가 증가했다고 말했습니다. 일부 영업 부서는 계좌 개설을 위해 줄을 서야 하고 일부 투자자는 홍콩 주식을 주문합니다. "가격을 묻지 않고 직접 구매합니다."
업계 관계자는 차이나비즈니스뉴스에 해외 자금이 오랫동안 약세를 보이면서 연준의 예상치 못한 금리 인하와 본토의 예상치 못한 정책 조합으로 인해 경기 침체가 3년 이상 지속됐기 때문에 홍콩 증시는 급등했다고 전했다. 판매자 짧은 시간 내에 빠르게 커버되었고 일부 투자자는 비용에 관계없이 구매 주문을 했습니다.
시장 참여자들은 미래를 내다보는 투자자들이 실적이 부진한 기업의 주가에 현혹되지 말고, 재정 정책 실행에 주의를 기울이고, 점차적으로 상장 기업의 펀더멘털에 주의를 기울여야 한다고 생각합니다.
지나친 하락세부터 '가격 상관없이 매수'까지
"과거에는 해외 헤지펀드가 너무 약세를 보였고, 홍콩 증시는 오랫동안 하락세를 이어왔습니다. 최근 공매도자들이 대규모로 포지션을 청산하고, 자금을 가진 분들도 포지션을 다시 추가하는 경우도 있습니다. 일부 투자자들은 가격을 묻지 않고 직접 구매합니다." broad capital의 ceo wen tianna china business news의 한 기자는 china business news에 10월 2일 홍콩 주식이 실제로 약간 미쳤으며 시장은 미국 금리에 대해 매우 긍정적인 기대를 갖고 있다고 말했습니다. 삭감 및 본토 정책 조합.
huafu securities의 분석가 zhu chengcheng은 시장 전망을 기대하면서 최근 홍콩 주식으로 대표되는 중국 자산의 뛰어난 성과는 한편으로는 다양한 국내 우호 정책이 자주 도입된 결과라고 말했습니다. 반면, 해외 연준은 9월 금리를 인하했고, 글로벌 유동성 환경은 연준의 금리 인하 초기 단계에서 완화되는 경향을 보였습니다. 분모 측 논리의 이점을 누리고 일반적으로 잘 수행됩니다. 종합해보면, 현재의 홍콩 주식시장은 여전히 성장의 길을 걷고 있고, 앞으로도 성장할 여지는 여전히 남아있습니다. 구조적으로 국제자금이 홍콩 주식시장으로 계속 유입된다면 항셍테크놀로지(hang seng technology)로 대표되는 성장 부문이 계속해서 지배할 것으로 예상된다.
zhu chengcheng은 9월 홍콩 주식시장의 국제 자금이 몇 달 연속 유출된 후 다시 순유입으로 전환되어 시장에서 중요한 증분 펀드가 되었다고 말했습니다. 2020년 전염병 이후 홍콩 주식시장의 증분 자본 구조는 국제 중개업체로 대표되는 해외 자금이 홍콩 주식 시장에서 계속 유출되고 있고, 다른 한편으로는 본토 자금이 유출되고 있습니다. 사우스바운드 펀드로 대표되는 자금이 홍콩 증시에 계속해서 쏟아지고 있다. 그러나 최근 소폭의 변화를 보면 더욱 흥미로운 현상은 9월부터 홍콩증시에 해외자금이 순유입으로 전환되기 시작했다는 점이다.
광저우의 한 펀드매니저는 "홍콩 주식시장은 다소 지나치게 혼란스럽고 단기적인 요인이 있다"며 "시장의 인내심에는 한계가 있다"고 말했다. 중국 비즈니스 뉴스(china business news) 현재 시장은 경제 펀더멘털의 개선에 전적으로 기반을 두지 않은 정책 기대의 변화로 인해 상승 단계에 있을 수 있습니다.
어제 일부 주식의 비정상적인 상승을 언급하면서 "개별 주식 수준에서 우리는 품질이 좋지 않은 몇몇 회사의 가격 유인을 경계해야 한다"고 xinding fund의 수석 이코노미스트인 hu yu는 china business news에 말했습니다. 금융, 부동산 등 장기적 조정이 있는 보복적 반등이다. 비록 평가수리 과정은 다소 빠르지만, 평가액은 비싸지 않다.
시장전망: 펀더멘탈 개선 전까지 정책 시행 기대
현재의 홍콩 주식 시장은 사람들에게 "홍콩 증권 거래소 대시대"의 좋은 시절을 상기시켜 줍니다: 공적 자금이 홍콩 주식을 통해 홍콩 주식을 구입할 수 있었던 2007년 8월과 2015년 4월의 "홍콩 주식 익스프레스" connect. 2021년 초 공공 자금이 구매를 위해 남쪽으로 이동했습니다. 항셍 지수는 두 달 만에 5,000포인트 상승했습니다.
시장 전망을 내다보며 업계 관계자는 금리 인하, 지급준비율 등 통화정책 시행 이후 현재 구체적인 집행 여부에 따라 재정정책에 대한 기대감이 상대적으로 높다고 보고 있다. 상장기업도 주목받고 있다.
wentina는 투자자들이 4분기에 본토에 더 많은 재정 정책이 도입되어 시장 가치가 반등할 수 있기를 기대하고 있다고 믿습니다. 미래를 내다보면 현재 홍콩 주식시장의 수익률은 여전히 상대적으로 낮다. 미래는 정책이 이를 계속 뒷받침할 수 있느냐에 달려 있다.
hu yu는 이는 가치 평가 및 자금 조달 수준이 아직 시장 정점에 도달하지 않았기 때문이라고 믿습니다. 2024년에는 중앙은행의 새로운 금융수단(스왑시설), 증권사, 펀드, 보험사 등의 지원을 받아 중앙회진, 사회보장, 연기금 등 인내심 있는 자본이 구체적인 증분자금 출처를 주도할 예정이다. 주식투자 비중을 적극 확대하겠습니다. 기대를 뛰어넘는 다양한 정책들이 점차 시행되고 있는 가운데, 현재 시장은 매우 열광적인 모습을 보이고 있습니다. 사실 아직은 상승장의 초기 단계에 있습니다.
앞서 언급한 광저우 펀드매니저는 골든위크 기간 부동산시장 매매가 호황을 누리는 것으로 보이나, 계속될 수 있을지는 지켜봐야 할 것으로 보고 있다. 반면, 재정 부양책은 아직 완전히 시행되지 않았으며, 그 효과에 대한 시장의 기대는 너무 낙관적일 수 있습니다. 시장은 현재의 흥분을 소화하고 보다 지속 가능한 투자 라인을 찾는 데 시간이 필요할 수 있습니다.
shenzhen deyuan investment co., ltd.의 펀드 매니저인 wu zhou는 china business news에 현재 외국 자본이 중국 주식 시장으로 돌아오고 있다고 말했습니다. 다양한 해외 투자자들의 표현을 보면 이에 대한 견해의 차이를 알 수 있습니다. 그러나 중국 주식시장에 투자하면 마진이 재순환되고 있다.
(이 기사는 중국경제신문에서 발췌한 것입니다)
