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28일 중국증권저널(china securities journal)의 보도에 따르면 최근 연준 관계자들의 성명은 중대한 신호를 내놨다. 무살렘 세인트루이스 연준 총재는 인터뷰에서 “미국 경제가 현재 예상보다 약할 수 있고, 노동시장도 예상보다 약할 수 있다”며 “이런 경우 금리 인하 속도를 더 빠르게 하는 것이 적절할 수도 있다”고 말했다. ."

현재 미국의 인플레이션율은 계속 낮아지고 있으며 연준의 목표인 2%에 근접해 있습니다. 이에 영향을 받아 거래자들은 연준이 11월에 두 번째로 금리를 50bp 인하할 가능성이 높다고 추측하고 있습니다. 현재 금리선물계약은 11월 금리가 50bp 인하될 가능성을 54%로 반영하고 있습니다.

다음주에는 파월 연준 의장을 필두로 하는 연준 관계자들이 차례로 연설을 할 예정이며, 베이징 시간으로 다음 주 금요일 밤 발표되는 미국의 9월 비농업 고용지표 보고서도 향후 방향에 대한 단서를 제공할 것이라는 점에 주목할 필요가 있습니다. 연준의 이후 통화정책.

연준 금리인하 기대감 높아져

28일 중국증권저널(china securities journal)의 보도에 따르면 연준 관계자들은 연준이 다음 금리를 언제, 얼마나 인하할 것인지에 대해 몇 가지 단서를 제시했다.

무살렘 세인트루이스 연준 총재는 이번 달 초 올해 여러 번의 금리 인하를 예측한 관료 중 한 명이었습니다. 그는 동부시간 기준 9월 27일 미국 기업 부문이 현재 '좋은 상태'이고 기업 활동도 전반적으로 '안정적'이라는 의견을 피력했다.그는 대규모 해고가 조만간 이루어질 것 같지 않다고 덧붙였습니다. 그러나 그는 연준이 직면한 위험으로 인해 금리를 더 빨리 인하해야 할 수도 있다는 점을 인정했습니다. "미국 경제는 예상보다 약할 수 있고, 노동 시장도 예상보다 약할 수 있습니다. 그렇다면 금리를 더 빠르게 인하해야 합니다. 금리 인하가 적절할 수도 있다"

무살렘은 이렇게 말했습니다."지금 가장 중요한 것은 브레이크의 '발 페달'을 떼는 것인데, 이는 점진적으로 통화정책의 제약을 완화하는 것입니다."

실제로 최근 미국이 발표한 인플레이션 데이터는 연준의 더 빠른 금리 인하에 대한 시장의 기대를 높였습니다.

현지 시간으로 9월 27일, 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 8월 개인소비지출물가지수(pce)가 발표되었습니다. 데이터에 따르면 8월 미국 pce 물가지수는 전년 동기 대비 2.2% 상승해 예상 2.3%보다 낮았고, 이전 수치인 2.5%보다 크게 낮았습니다. 당초 기대치인 0.2%보다 낮아졌다. 식품과 에너지 가격을 제외한 미국의 8월 핵심 pce 물가지수는 전월 대비 0.1% 상승해 5월 이후 가장 낮은 상승률을 기록했고, 예상치 0.2%보다 낮았습니다.

업계에서는 8월 미국 기초 인플레이션과 미국 근원 pce 가격지수가 전월보다 소폭 상승해 미국 경제가 냉각되고 있음을 부각시켰다고 전했다. 금리 선물 거래자들은 연준이 11월에 금리를 25bp 인하하는 것보다 50bp 인하할 가능성이 약간 더 높다고 보고 있습니다.

다음주에는 파월 연준 의장을 필두로 하는 연준 관계자들이 차례로 연설을 할 예정이며, 베이징 시간으로 다음 주 금요일 밤 발표되는 미국의 9월 비농업 고용지표 보고서도 향후 방향에 대한 단서를 제공할 것이라는 점에 주목할 필요가 있습니다. 연준의 이후 통화정책.

연준이 50bp를 더 인하할 것인가?

현재 미국의 인플레이션율은 계속 냉각되고 있으며 연준의 목표 수준인 2%에 근접했습니다. 이에 영향을 받아 거래자들은 연준이 11월에 두 번째로 금리를 50bp 인하할 가능성이 높다고 추측하고 있습니다.

최근 블룸버그 조사에 따르면 경제학자들은 현재 미국의 인플레이션율이 2025년 초에 연준의 목표에 도달하는 반면 실업률은 소폭 상승할 수 있다고 예상하고 있는데, 이는 연준이 지난주 발표한 최근 전망과 일치한다.

보고서가 발표된 후 인플레이션 통찰력 전문가인 오마이어 샤리프(omair sharif)는 "연준이 11월에 금리를 50bp 더 인하하기를 원한다면 인플레이션 데이터가 그들에게 장애물이 되지 않을 것"이라고 썼습니다. "사실 인플레이션이 빨리 식을수록 금리를 더 빨리 인하해야 할 유인이 더 커집니다."

현재 금리선물계약은 11월 금리가 50bp 인하될 가능성이 54%인 반면, 25bp 인하될 가능성은 46%로 여전히 높다.

그럼에도 불구하고 거래자들은 현재 4.75%~5.00% 범위에 있는 정책 금리가 연말까지 75bp 하락하고 2025년 중반까지 3.00%~3.25% 범위로 떨어질 것이라고 베팅하고 있습니다.

그러나 investors edge의 주식 및 시장 책임자인 john choong은 시장이 연준이 11월 회의에서 금리를 50bp 더 인하할 것으로 예상했지만 최신 pce(개인 소비 지출) 데이터를 자세히 살펴보면 다음과 같은 사실이 드러났다고 말했습니다. 좀 더 미묘한 사진. 헤드라인 pce의 하락은 여전히 ​​남아 있는 근본적인 인플레이션 압력을 가리고 있습니다. 급격한 하락은 낮은 에너지 비용과 원자재 디플레이션으로 인해 발생했기 때문입니다.

그러므로 john choong은 다음과 같이 믿습니다.헤드라인 데이터 외에 연준이 추가로 50bp 인하를 단행할 이유가 거의 없습니다.

매일경제신문 중국종합증권저널, brokerage china

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