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laut einem bericht des china securities journal vom 28. haben die jüngsten aussagen von vertretern der federal reserve ein wichtiges signal gesetzt. der präsident der st. louis fed, mussallem, sagte in einem interview: „die us-wirtschaft könnte schwächer sein, als ich derzeit erwarte, und der arbeitsmarkt könnte schwächer sein als erwartet. wenn dies der fall ist, könnte ein schnelleres tempo der zinssenkungen angebracht sein.“ ."

die aktuelle us-inflationsrate kühlt weiter ab und liegt nahe am 2-prozent-ziel der federal reserve. davon betroffen gehen händler davon aus, dass die federal reserve die zinsen im november wahrscheinlich ein zweites mal um 50 basispunkte senken wird. zinsterminkontrakte spiegeln derzeit eine 54-prozentige chance auf eine zinssenkung um 50 basispunkte im november wider.

es ist erwähnenswert, dass fed-beamte unter der leitung von fed-chef powell nächste woche eine nach der anderen reden halten werden, und der am kommenden freitagabend (pekinger zeit) veröffentlichte us-beschäftigungsbericht außerhalb der landwirtschaft für september wird ebenfalls weitere hinweise auf die richtung liefern die weitere geldpolitik der fed.

die erwartungen an eine zinssenkung durch die fed steigen

laut einem bericht des china securities journal vom 28. gaben beamte der fed einige hinweise darauf, wann und wie stark die fed die zinsen als nächstes senken wird.

der präsident der st. louis fed, mussallem, war einer der beamten, die anfang des monats mehrere zinssenkungen in diesem jahr vorhersagten. am 27. september (eastern time) brachte er seine meinung zum ausdruck, dass sich der us-unternehmenssektor derzeit in einer „guten verfassung“ befinde und die geschäftsaktivitäten im allgemeinen „stabil“ seien.er fügte hinzu, dass es nicht so aussehe, als ob es bald zu massenentlassungen kommen werde. er räumte jedoch ein, dass die risiken, mit denen die fed konfrontiert ist, eine schnellere senkung der zinssätze erfordern könnten. „die us-wirtschaft könnte schwächer sein als erwartet, und der arbeitsmarkt könnte schwächer sein als erwartet. wenn dies der fall ist, dann wäre das tempo schneller.“ zinssenkungen könnten angebracht sein.

mussallem sagte:„das wichtigste ist jetzt, das ‚fußpedal‘ von der bremse zu nehmen, also die geldpolitik schrittweise weniger restriktiv zu gestalten.“

tatsächlich haben die jüngsten von den vereinigten staaten veröffentlichten inflationsdaten auch die markterwartungen für eine schnellere zinssenkung durch die federal reserve erhöht.

am 27. september ortszeit wurde der beliebteste inflationsindikator der federal reserve, der august personal consumption expenditures price index (pce), veröffentlicht. daten zeigen, dass der us-pce-preisindex im august im jahresvergleich um 2,2 % gestiegen ist, weniger als die erwarteten 2,3 % und deutlich niedriger als der vorherige wert von 2,5 %; im einklang damit stieg er im monatsvergleich um 0,1 % erwartungen und 0,2 % unter dem vorherigen wert. ohne berücksichtigung der lebensmittel- und energiepreise stieg der pce-kernpreisindex der usa im august gegenüber dem vormonat um 0,1 %, der niedrigste anstieg seit mai und niedriger als die erwarteten 0,2 %.

brancheninsider sagten, dass die kerninflation in den usa und der us-kern-pce-preisindex im august gegenüber dem vormonat leicht gestiegen seien, was darauf hinweist, dass sich die us-wirtschaft abkühlt. zinsterminhändler sehen eine etwas höhere wahrscheinlichkeit einer zinssenkung der fed um 50 basispunkte im november als eine senkung um 25 basispunkte.

es ist erwähnenswert, dass fed-beamte unter der leitung von fed-chef powell nächste woche eine nach der anderen reden halten werden, und der am kommenden freitagabend (pekinger zeit) veröffentlichte us-beschäftigungsbericht außerhalb der landwirtschaft für september wird ebenfalls weitere hinweise auf die richtung liefern die weitere geldpolitik der fed.

wird die fed ihre zinsen um weitere 50 basispunkte senken?

die aktuelle us-inflationsrate kühlt weiter ab und liegt nahe am 2-prozent-zielniveau der federal reserve. davon betroffen gehen händler davon aus, dass die federal reserve die zinsen im november wahrscheinlich ein zweites mal um 50 basispunkte senken wird.

laut der neuesten bloomberg-umfrage gehen ökonomen derzeit davon aus, dass die us-inflationsrate anfang 2025 das ziel der federal reserve erreichen wird, während die arbeitslosenquote leicht steigen könnte, was mit der letzten prognose der federal reserve von letzter woche übereinstimmt.

„wenn die fed die zinsen im november um weitere 50 basispunkte senken will, werden die inflationsdaten kein hindernis für sie darstellen“, schrieb omair sharif, experte für inflationsanalysen, nach der veröffentlichung des berichts. „tatsächlich gilt: je schneller die inflation abkühlt, desto größer ist der anreiz für sie, die zinsen schneller zu senken.“

derzeit weisen zinsterminkontrakte eine wahrscheinlichkeit von 54 % auf eine zinssenkung um 50 basispunkte im november auf, während die wahrscheinlichkeit einer zinssenkung um 25 basispunkte weiterhin bei 46 % liegt.

unabhängig davon wetten händler, dass der leitzins, der derzeit in einer spanne von 4,75 % bis 5,00 % liegt, bis zum jahresende um 75 basispunkte sinken und bis mitte 2025 auf eine spanne von 3,00 % bis 3,25 % sinken wird.

aber john choong, leiter aktien und märkte bei investors edge, sagte, dass die märkte zwar damit gerechnet hätten, dass die fed auf ihrer november-sitzung die zinsen um weitere 50 basispunkte senken würde, ein genauerer blick auf die neuesten pce-daten (personal consumption expenditures) jedoch eine senkung der zinsen um weitere 50 basispunkte ergeben habe nuancierteres bild. der rückgang des gesamt-pce verschleiert den anhaltenden zugrunde liegenden inflationsdruck, da der starke rückgang auf niedrigere energiekosten und eine rohstoffdeflation zurückzuführen ist.

daher glaubt john choong, dassüber die schlagzeilen hinaus gibt es kaum einen grund für die fed, ihre zinsen überstürzt um weitere 50 basispunkte zu senken.

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