2024-09-15
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투자 리틀 레드 북-208호
통과하다우리 얼굴은 먼지로 뒤덮이고 상처투성이입니다. 하지만 우리는 여전히 믿어야 합니다.
상하이종합지수는 2,700포인트에 육박하고 거래량이 다시 감소하며 비관론이 정점에 가까워지고 있습니다.
일부 투자자들은 a주 투자가 특히 어렵다고 말했다. 단기 강세와 장기 약세, 정책 간섭 등이 투자 어려움을 가중시켰다. 그러나 20년 만에 물가가 2000배나 오른 투자 전문가 장야오(張藝)는 “중국뿐만 아니라 어디에도 투자하기 어렵다. 대부분의 사람들은 투자를 잘 못한다. 지난 수십 년 동안 중국 경제는 발전했다”고 말했다. 시장에서 돈을 버는 황금시대에는 투자와 기업 발전에 대한 진정한 이해가 부족해 중국 투자가 어렵다”고 말했다.
단면적으로 보면 a주는 전체적으로 인플레이션을 능가하는 플러스 수익률을 보이는 시장입니다. 2005년 9월부터 2024년 9월까지 상장된 회사가 총 1,200개에 달합니다. 이들 회사를 투자 결합으로 간주하는 경우, 지난 20년 동안 이 결합의 누적 배당금은 5조 8천억 위안에 달하며, 이들 회사의 현재 총 시장 가치는 22조 2천억 위안입니다. 3조2000억 위안에 불과했지만 지난 20년간 누적 배당금을 추가로 조달해 계속 투자한 금액은 6조9000억 위안이다.
대략 20년 동안 이 조합으로 투자자들은 누적 수익률이 5.6배, 연간 복합 수익률이 약 10%에 달하는 것으로 대략 계산할 수 있습니다. 현재 밸류에이션이 역사적 최저점에 있다는 점을 고려하면 지난 20년간 a주의 실제 수익률은 표면적인 통계보다 낫다.
