소식

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8월 30일 장내 두 도시의 주가 지수는 전반적으로 상승했고, 두 도시의 거래량은 크게 증가했으며, 총 거래액은 8,766억 위안에 달했고, 시장에서 약 4,700개 주식이 적자를 기록했다.

부동산, 자동차, 가전제품, 주류, 통신, 게임 등 기술과 소비자 속성이 있는 업종이 가장 큰 폭으로 상승세를 보인 반면, 이전에 강세를 보였던 은행과 배당 업종은 조정을 보였습니다. 시장 스타일 전환 추세는 분명했습니다.

8월 30일 시장의 급등세와 관련해 중국브로커리지 취재진은 중국유럽펀드, 차이통펀드, 골든이글펀드 등 7개 펀드사와 인터뷰를 진행했다. 과거와는 다른 산업과 스타일 수준. 고배당은행, 에너지 등 업종은 상대적으로 수익률이 부진한 반면, 초기에 압박을 받았던 중소형주, 성장주, tmt, 소비 등 많은 업종이 긍정적인 모습을 보였다. 시장 참가자의 위험 선호도는 지속적으로 증가하고 있습니다. 이러한 위험 선호도의 증가가 지속될 수 있다면 이는 시장이 단계적으로 바닥을 쳤다는 것을 의미할 수도 있습니다.

바닥권 확인, 점진적 회복세

8월 30일 상하이 증권 거래소 지수는 0.68% 상승한 2842.21포인트로 마감했고, 선전 증권 거래소 구성 지수는 2.38% 상승한 8348.48포인트, gem 지수는 2.53% 상승한 1580.46포인트로 시장 거래 심리가 높았습니다. 두 도시의 매출액은 8,766억 위안으로 약 4,700주가 적자를 기록했다.

부문 관점에서 볼 때 apple의 외부 출하 기대치 증가와 파급 효과로 인한 c-end 애플리케이션의 ai에 대한 긍정적인 기대로 인해 전자, 컴퓨터 및 미디어와 같은 tmt 산업은 또한 일부 반제품에서 상당한 성장을 경험했습니다. 연차보고서 결과는 예상을 뛰어넘는 주가도 관련 방향으로 긍정적으로 반응했고, 초기 부진했던 기술·소비 관련 업종도 모두 상대적으로 강한 반등세를 보였다. 어떤 긍정적인 요인이 시장의 큰 반등에 기여했나요? 시장 급등은 어떤 신호를 보내는가?

caitong fund는 기자들과의 인터뷰에서 시장 급등은 반기보고서가 나왔고 시장은 더 많은 정책을 기대하며 해외 유동성 완화 기대가 높아지는 등 투자자들의 위험 선호도가 조정된 것을 반영한다고 말했습니다. 요소들이 독자들의 관심을 받기 시작했습니다. golden eagle fund는 이러한 증가가 주로 국내 정책 기대의 변화와 주변 산업의 긍정적인 변화에서 비롯된 것이라고 믿습니다. 주요 지수 저점의 대량 거래가 시장 심리를 끌어올렸지만, 단기적인 강세 이후 다시 약세로 돌아선 7월 말과 유사한 시장 상황이 다시 나타나는 것도 경계할 필요가 있습니다. 이는 펀더멘털과 정책에 있어 긍정적인 변화가 부족했기 때문입니다.

중국 유럽 펀드는 최근 위안화 환율이 지속적으로 상승하고 있으며, 같은 기간 중국 자산 심리가 개선됐다고 밝혔습니다. 첫째, 8월부터 10월까지의 계절적 외환 결제는 역사적으로 환율에 어느 정도 영향을 미쳤습니다. 둘째, 미중 관계의 단계적 완화, 셋째, 연준의 금리 인하가 다가오고 있으며, 미국 외 통화도 마찬가지입니다. 신흥 시장은 일반적으로 더 강합니다. 8월 30일 상승세는 시장이 통화, 재정, 산업 등 경기순응적 정책의 추가 발전 가능성에 더 많은 관심을 기울이고 있음을 반영하는 동시에 해외 유동성 개선도 지속적으로 리스크에 영향을 미치고 있습니다. 국내 주요 자산군에 대한 선호도.

caitong fund는 omo/lpr/mlf 금리를 낮추고 특별 국채를 늘리는 중앙은행의 정책이 단기적으로 경제적 신뢰와 시장 위험 선호도를 안정시키는 데 도움이 될 것이라고 믿습니다. 중기적으로는 ppi 회복 및 성장 안정화 정책이 시행되면서 a주 실적이 회복 사이클에 진입해 시장에 긍정적인 분자적 지원을 제공할 것으로 예상됩니다. 글로벌 pmi는 바닥을 치고 반등했습니다. 미국의 교체주기, 소비 회복, 부동산 회복, 내구재 보충이 점차 시작되고 있습니다. 기술 및 외부 수요는 여전히 번영의 구조적 단서입니다.

"해외 유동성 기대감이 점차 명확해지고 있고, 시장에서는 연준이 9월 금리를 인하할 가능성이 높아질 것으로 예상하고 있습니다. 해외 금리 인하 사이클의 시작은 분모 측면에서 a주에 긍정적인 지지를 형성해 수익률이 상승할 수 있습니다. caitong fund는 "시장 바닥에서 반등할 것이라는 확신은 있지만 이를 확인하려면 시간이 걸릴 것"이라고 말했습니다.

골든이글 펀드 역시 향후 바닥 반등 가능성이 있다고 보고 있으며 아직 긍정적인 변화 가능성은 점차 확인되지 않고 있습니다. 한편, 해외 연준이 9월에 처음으로 금리를 인하할 것으로 예상될 수도 있으며, 해외 유동성이 개선되면서 국내 정책 여건이 완화될 것으로 예상됩니다. 공간도 열립니다.

한편, 국내 경기 모멘텀이 약화되는 상황에서, 특히 올해 경제 목표 달성에 대한 수요가 여전할 경우, 9월 창구에는 특히 부동산 구입 및 비축, 개선 등을 중심으로 국내 정책이 강화될 가능성이 있습니다. 지난 7월 정치국 회의에서 전개된 경제사업에서 이들 분야에 대한 긍정적인 정책변화가 관찰될 수 있지만, 정책이 도입된 이후 실제 효과는 아직 더 평가되지 않았다. 시장이 반등하고 상승할 여지가 있습니다. 그러나 9월에 접어들면서 미국 대선이 점차 대선 후보 토론 단계로 접어들면서 무역관세 등 불확실한 요인도 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 역시 관찰하고 평가할 필요가 있다.

"언제든지 반등이 시작될 수 있다. 과거를 돌이켜보면 주식시장 자체는 오랜 기간 조정을 겪었지만 실제로는 많은 종목이 계속해서 상승세를 보이고 있기 때문에 그 하락은 사실상 밸류에이션에 있다는 뜻이다. 현재 시장은 저평가된 자산을 재평가해야 할 필요가 있지만 시간은 아직 불확실합니다. 그러나 우리가 할 수 있는 일은 더 나은 자산을 식별하고 이를 확고하고 인내심 있게 유지하기 위해 최선을 다하는 것입니다. nord fund의 xie yi 펀드매니저는 "중국의 미래에 대한 우리의 견해는 경제와 a주 시장에 여전히 자신감으로 가득 차 있다"고 말했습니다.

배당 전략은 계속해서 다양해지고 핵심 자산은 과매도 상태에서 반등할 수 있습니다.

최근 시장 침체가 지속되면서 배당 부문도 일방적인 상승세를 보이고 있다. 지난 한 달 정도 시장이 약한 조정을 경험한 후, 대부분의 산업은 상당한 조정을 경험했습니다.

여러 부문의 집단적 급증에도 불구하고 은행 부문은 8월 30일 2% 이상 하락세를 이어갔다. 공업, 농업, 건설, 통신, 우편서비스 등 5대 국영은행은 모두 3% 이상 하락했다. 은행으로 대표되는 첨단은행 배당금과 보너스 부문은 현재 어떤 부문이 확실히 시장 바닥에 있고 투자자들의 배분 가치가 있는지?

nord fund의 펀드 매니저인 xie yi는 실제로 은행, 석탄, 석유 및 기타 산업을 포함하여 초기 단계에서 큰 증가를 경험하고 새로운 최고치를 경신한 일부 고배당 부문을 제외하고 대부분의 다른 산업 및 업종은 상대적으로 낮은 위치에 있습니다. 밸류에이션 관점에서는 5~10년 내 바닥을 칠 확률이 높아 가성비가 높은 상태다. 예를 들어 소비재 부문에서는 주류, 식음료 부문, 제약 부문에서는 의약품 및 장비 부문, 전자 부문에서는 가전제품과 반도체 부문이 오늘날 많이 상승한 것으로 추정된다. 곧 출시될 apple의 차세대 휴대폰과 관련이 있습니다. 위의 산업 수준의 기회 외에도, 스타일 수준에서는 중소형주가 일반적으로 초기 단계에서 압박을 받고 있었습니다. 이러한 스타일의 주식도 우리가 집중할 가치가 있습니다.

“국내 정책과 해외 금리 인하 이후 유동성 개선으로 상대적으로 긍정적인 시장 변화가 예상되는 점을 고려하면, 현재 과매도 품종 중 단기적으로는 국내 정책이나 수혜를 받는 관련 업종에 집중할 수 있다고 본다. 군사 산업, 기계, 신에너지 및 기타 산업을 포함한 해외 경제의 연착륙”이라고 golden eagle fund는 말했습니다.

캐세이펀드는 단기적으로는 성장 안정 정책 시행과 해외 금리 인하 시기가 다가옴에 따라 핵심 자산, 특히 전자, 제약, 금융 부문이 간헐적으로 침체에서 벗어나 반등할 수 있는 기회를 갖게 될 것이라고 믿고 있습니다. 하지만 장기적으로 볼 때 하반기에는 거시 환경이 더욱 복잡해질 것이며 여전히 기술과 보안이 정책의 두 가지 주요 노선이 될 것입니다. 우리는 여전히 기술적 주제를 전술적 기회로 삼아 광범위한 시장 가치에 편향된 기본 포지션을 권장합니다. 장기적으로 업계는 세 가지 유형의 방향에 중점을 둡니다. 1. 전기, 귀금속, 운송 및 철도 운송 등을 포함한 안정적인 가치를 지닌 자산 2. ai의 핵심 주식에 대해 기술은 계속 낙관적입니다. 3. 아시아, 아프리카, 중남미 등 해외 진출 역량을 지속적으로 강화한다. 유리한 기업은 배터리, 기계, 타이어, 가전제품 등 산업에 집중할 수 있다.

배분 측면에서는 현재도 노아펀드가 배당과 해외투자라는 두 가지 주요 라인에 집중할 것을 권고하고 있다. 구체적인 상품별로는 배당전략이 계속해서 다양해질 것으로 예상된다. 배당저변동성 자산은 앞으로도 배당수익률이 기대되고 자산건전성이 향상된 은행, 잉여현금수익률이 안정적인 수력·원자력, 부동산 등을 중심으로 전개될 전망이다. 안정적인 보험료 성장이 가능한 상해보험. 또한, 향후 국내 수출도 높은 성장률을 유지할 것으로 예상될 수 있어, 미국의 불황 거래를 충분히 반영한 해외 부문의 우수 기업에 주목하는 것이 바람직하다. 시장 신호가 명확해지면 질적 성장과 내수로 초점이 옮겨갈 것입니다. 전자(반도체의 지능적 운전 및 독립적 제어 가능성), 기계(장비 혁신 및 해외 경쟁), 정가 의약품에 대한 반부패 영향(산업 통합, 해외 파괴) 등 제조 리더에 집중할 것을 권장합니다. 홍콩 주식 회사의 인터넷 및 소비자 리더.

중국 유럽 펀드는 시장이 매수 범위에 있을 때 단기적인 시장 반등의 구조적 전환으로 이익을 얻을 수 있는 단서가 우선 과매도 및 저평가 부문, 특히 안정적인 성장 핵심 산업인 다음과 같은 것이라고 믿습니다. 후속 정책의 수혜를 입을 수 있는 부동산, 둘째, 내수 부문이 하락 후 반등할 수 있는 기회가 과대평가되어 있습니다. 중장기적으로는 중간보고서 공개가 완료됨에 따라 새로운 '내셔널 나인' 이념에 부합하는 새로운 생산성 주력 라인, roe가 높은 기업, roe 개선 여지가 있는 산업이 성장할 것으로 예상된다. 시장에서 더욱 주목을 받고 있습니다.

“향후에는 상장기업의 중간보고에 주목하는 것이 좋습니다. 이는 현재 명확한 본선이 부족한 시장에 새로운 아이디어를 제공할 수 있습니다. 앞으로 시장 스타일은 고배당에서 고배당으로 확산될 수 있습니다. 번영과 높은 roe." 갤럭시 펀드는 말했다.