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il 30 agosto, gli indici azionari delle due città sono aumentati in modo generalizzato durante la sessione, e il volume degli scambi delle due città è aumentato in modo significativo. il fatturato totale è stato di 876,6 miliardi di yuan, e quasi 4.700 azioni sul mercato erano in rosso.

i settori con caratteristiche tecnologiche e di consumo sono stati quelli che hanno guadagnato di più, con immobiliare, automobili, elettronica di consumo, liquori, comunicazioni e giochi in forte aumento. d'altro canto, i settori bancario e dei dividendi, che in precedenza erano settori forti, hanno mostrato una correzione. e la tendenza al cambiamento dello stile di mercato era evidente.

per quanto riguarda il forte aumento del mercato del 30 agosto, i giornalisti di brokerage china hanno intervistato sette società di fondi tra cui china europe fund, caitong fund e golden eagle fund. la maggior parte delle società di fondi ritiene che oltre all'aumento complessivo, anche la performance del mercato sia stata più diversi dal passato. le banche con dividendi elevati, l’energia e altri settori sono rimasti relativamente indietro nei guadagni, mentre molti settori come quelli a piccola e media capitalizzazione, titoli in crescita, tmt e consumi, che erano sotto pressione nella fase iniziale, hanno mostrato stili più positivi. la propensione al rischio dei partecipanti al mercato è in costante aumento. se questo aumento della propensione al rischio può essere sostenuto, potrebbe anche indicare un graduale superamento del fondo del mercato.

la tendenza inferiore è confermata e il mercato si sta riprendendo gradualmente

il 30 agosto, l'indice della borsa di shanghai ha chiuso in rialzo dello 0,68% a 2.842,21 punti, l'indice dei componenti della borsa di shenzhen è aumentato del 2,38% a 8.348,48 punti e l'indice gem è aumentato del 2,53% a 1.580,46 punti. il sentiment del trading di mercato era elevato, con un totale fatturato di 876,6 miliardi di yuan nelle due città. quasi 4.700 azioni in rosso.

dal punto di vista settoriale, beneficiando dell’aumento delle aspettative di spedizioni esterne di apple e delle aspettative positive per l’intelligenza artificiale nelle applicazioni di fascia c derivate dallo spillover, i settori tmt come l’elettronica, i computer e i media hanno registrato una crescita significativa, inoltre, alcuni semi-industriali; i risultati del rapporto annuale hanno superato le aspettative. anche il prezzo delle azioni ha reagito positivamente nella relativa direzione, e i sottosettori legati alla tecnologia e ai consumi, che erano stati deboli nella fase iniziale, hanno tutti mostrato un rimbalzo relativamente forte. quali fattori positivi hanno contribuito al grande rimbalzo del mercato? quali segnali invia l’impennata del mercato?

caitong fund ha dichiarato in un'intervista ai giornalisti che l'impennata del mercato riflette la correzione della propensione al rischio degli investitori a causa dell'eccessivo pessimismo. il rapporto semestrale è arrivato, il mercato si aspetta più politiche e le aspettative di allentamento della liquidità all'estero sono in aumento, e altri aspetti positivi. i fattori hanno iniziato a ricevere l’attenzione dei lettori. il golden eagle fund ritiene che l'aumento derivi principalmente da cambiamenti nelle aspettative di politica interna e da cambiamenti positivi nelle industrie periferiche. il volume elevato nella parte inferiore di indici importanti ha rafforzato il sentiment del mercato, ma dobbiamo anche stare attenti al ripetersi di condizioni di mercato simili a quelle della fine di luglio. cioè, dopo una spinta a breve termine, il mercato è tornato alla debolezza ancora una volta a causa della mancanza di cambiamenti positivi nei fondamentali e nelle politiche.

china europe fund ha dichiarato che il tasso di cambio del rmb ha continuato ad apprezzarsi di recente e che la fiducia nei confronti degli asset cinesi è migliorata nello stesso periodo. in primo luogo, gli accordi stagionali sui cambi da agosto a ottobre hanno storicamente esercitato una certa influenza sul tasso di cambio; in secondo luogo, il graduale allentamento delle relazioni sino-americane; in terzo luogo, la federal reserve si sta avvicinando al taglio dei tassi di interesse e delle valute non statunitensi; e i mercati emergenti sono generalmente più forti. il rialzo del 30 agosto riflette che il mercato sta prestando maggiore attenzione al potenziale ulteriore sviluppo di politiche procicliche, come gli aspetti monetari, fiscali e industriali. allo stesso tempo, il miglioramento della liquidità estera continua ad avere un impatto sul rischio interesse delle principali asset class nazionali.

caitong fund ritiene che nel breve termine, la politica della banca centrale di abbassare i tassi di interesse omo/lpr/mlf e di aumentare i titoli di stato speciali aiuterà a stabilizzare la fiducia economica e la propensione al rischio del mercato. nel medio termine, con l’entrata in vigore delle politiche di risanamento dell’ipp e di stabilizzazione della crescita, si prevede che gli utili delle azioni a entreranno in un ciclo di ripresa, fornendo un supporto molecolare positivo al mercato. il pmi globale ha toccato il fondo e si è ripreso. il ciclo di sostituzione degli stati uniti, la ripresa dei consumi, la ripresa del settore immobiliare e la ricostituzione dei beni durevoli stanno gradualmente iniziando. la tecnologia e la domanda esterna sono ancora indicatori strutturali della prosperità.

"le aspettative sulla liquidità all'estero stanno gradualmente diventando più chiare e il mercato si aspetta una maggiore probabilità che la fed tagli i tassi di interesse a settembre. l'apertura del ciclo di taglio dei tassi di interesse all'estero potrebbe costituire un supporto positivo per le azioni a dal lato del denominatore, aumentando la certezza di un rimbalzo dal fondo del mercato. ma il ripristino della fiducia richiederà tempo per essere verificato, riteniamo che le prospettive del mercato avranno probabilmente un processo di ripresa graduale e ripetuto", ha affermato caitong fund.

il golden eagle fund ritiene inoltre che esista la possibilità di un rimbalzo dei minimi in futuro e che i potenziali cambiamenti positivi devono ancora essere gradualmente confermati. da un lato, si prevede che la federal reserve estera taglierà i tassi di interesse per la prima volta a settembre. i vincoli della pressione esterna sul tasso di cambio del mio paese e sullo spazio di politica monetaria dovrebbero essere allentati con il miglioramento della liquidità estera, la politica interna si aprirà anche lo spazio.

d’altro canto, nel contesto di un indebolimento dello slancio economico interno, soprattutto se c’è ancora la richiesta di raggiungere gli obiettivi economici quest’anno, c’è la possibilità che le politiche interne aumentino nella finestra di settembre, soprattutto per quanto riguarda gli acquisti e lo stoccaggio di beni immobili, il miglioramento del reddito dei residenti, ecc. il precedente politburo di luglio nel lavoro economico svolto durante la riunione, si possono osservare cambiamenti positivi nelle politiche in queste aree, ma gli effetti reali devono ancora essere ulteriormente valutati dopo l'introduzione delle politiche, che determineranno lo spazio affinché il mercato possa riprendersi e crescere. tuttavia, dopo l’inizio di settembre, quando le elezioni americane entreranno gradualmente nella fase di dibattito sul candidato presidenziale, anche fattori incerti come le tariffe commerciali potrebbero avere un impatto negativo sul mercato, che necessita anch’esso di essere osservato e valutato.

"un rimbalzo può iniziare in qualsiasi momento. guardando indietro al passato, il mercato azionario stesso ha attraversato un lungo periodo di aggiustamento, ma molti titoli in realtà continuano a crescere, quindi il calo è in realtà nelle valutazioni, il che significa che le a-shares siamo attualmente in uno stato di performance ad alto costo, il mercato avrà bisogno di rivalutare gli asset sottovalutati, ma il tempo è ancora incerto, ma quello che possiamo fare è fare del nostro meglio per identificare asset migliori e mantenerli con fermezza e pazienza nel complesso , la nostra visione del futuro della cina. l'economia e il mercato delle azioni di classe a sono ancora pieni di fiducia", ha affermato xie yi, gestore del fondo nord fund.

le strategie sui dividendi continuano a divergere e gli asset principali potrebbero riprendersi dalle condizioni di ipervenduto

recentemente il mercato ha continuato a essere depresso e il settore dei dividendi ha mostrato una tendenza unilaterale al rialzo. dopo che il mercato ha subito un debole aggiustamento nell’ultimo mese circa, la maggior parte dei settori ha subito correzioni significative.

contrariamente all’impennata collettiva di molti settori, il settore bancario ha continuato a crollare di oltre il 2% il 30 agosto. le cinque principali banche statali, tra cui industria, agricoltura, edilizia, comunicazioni e servizi postali, sono tutte crollate di oltre il 3%. le banche high-tech rappresentate dalle banche i settori dei dividendi e dei bonus mostrano una tendenza alla differenziazione quali settori sono attualmente chiaramente in fondo al mercato e meritevoli di allocazione da parte degli investitori?

xie yi, gestore del nord fund, ritiene che infatti, ad eccezione di alcuni settori ad alto dividendo che hanno registrato grandi aumenti nella fase iniziale e hanno addirittura toccato nuovi massimi, tra cui quello bancario, del carbone, del petrolio e altri, la maggior parte degli altri settori e i settori sono in una posizione relativa più bassa. dal punto di vista della valutazione, c’è un’alta probabilità che toccherà il fondo tra 5-10 anni, il che è uno stato di performance ad alti costi. ad esempio, i settori dei liquori, degli alimenti e delle bevande nel settore dei beni di consumo, dei prodotti farmaceutici e delle apparecchiature nel settore farmaceutico e dei settori dell'elettronica di consumo e dei semiconduttori nel settore dell'elettronica. tra questi, il settore dell'elettronica di consumo è cresciuto molto oggi, il che potrebbe essere correlato al prossimo lancio del telefono cellulare di nuova generazione di apple. oltre alle opportunità di cui sopra a livello settoriale, a livello di stile, le società a piccola e media capitalizzazione sono state generalmente sotto pressione nella fase iniziale. anche molti titoli con buoni fondamentali meritano la nostra attenzione.

“considerando che si prevede che cambiamenti relativamente positivi nel mercato deriveranno dalle politiche interne e dal miglioramento della liquidità dopo i tagli dei tassi di interesse all’estero, riteniamo che tra le attuali varietà ipervendute, possiamo concentrarci a breve termine su settori rilevanti che beneficiano delle politiche nazionali o un atterraggio morbido delle economie d’oltremare, compresa l’industria militare, i macchinari, le nuove energie e altre industrie”, ha affermato il golden eagle fund.

cathay fund ritiene che nel breve termine, con l’attuazione di politiche di stabilizzazione della crescita e l’avvicinarsi della finestra per i tagli dei tassi di interesse all’estero, gli asset core avranno l’opportunità di riprendersi da periodi di crollo eccessivo, in particolare l’elettronica, i prodotti farmaceutici e la finanza. ma a lungo termine, il contesto macroeconomico sarà più complesso nella seconda metà dell’anno e la tecnologia e la sicurezza continueranno a rappresentare le due principali linee politiche. raccomandiamo comunque una posizione primaria orientata verso un ampio valore di mercato, con temi tecnici come opportunità tattiche. nel lungo termine, il settore si concentra su tre tipi di direzioni: 1. asset con valore stabile, tra cui elettricità, metalli preziosi, trasporti marittimi e ferroviari, ecc.; 2. la tecnologia continua ad essere ottimista sui titoli core dell’ai 3. continuare a rafforzare la capacità di recarsi all'estero nei paesi dell'asia, dell'africa e dell'america latina. le aziende vantaggiose possono concentrarsi su settori quali batterie, macchinari, pneumatici ed elettrodomestici.

in termini di allocazione, noah fund attualmente raccomanda ancora di concentrarsi sulle due linee principali di dividendi e investimenti all’estero. in termini di prodotti specifici, si prevede che le strategie sui dividendi continueranno a divergere. gli asset a bassa volatilità dei dividendi continueranno a concentrarsi sulle banche con rendimenti da dividendi attesi e una migliore qualità degli attivi, sull’energia idroelettrica e nucleare con tassi di rendimento della liquidità stabili e sul settore immobiliare. e assicurazione contro i danni con una crescita stabile dei premi. inoltre, si prevede che le successive esportazioni nazionali manterranno un tasso di crescita elevato. in futuro, si raccomanda di prestare attenzione alle aziende eccezionali del settore estero che hanno pienamente rispecchiato le transazioni recessive degli stati uniti. una volta che i segnali del mercato saranno chiari, l’attenzione si sposterà sulla crescita di alta qualità e sulla domanda interna. si raccomanda di concentrarsi sui leader manifatturieri quali l’elettronica (guida intelligente e controllabilità indipendente dei semiconduttori), i macchinari (rinnovamento delle apparecchiature e concorrenza estera), l’impatto della lotta alla corruzione sui medicinali a prezzo pieno (integrazione industriale, disruption all’estero), nonché l’impatto leader di internet e dei consumatori nella società per azioni di hong kong.

china europe fund ritiene che quando il mercato si trova nella fascia di acquisto, gli indizi che beneficiano del cambiamento strutturale nel rimbalzo a breve termine del mercato sono innanzitutto i settori ipervenduti e con valutazioni basse, in particolare i settori core a crescita stabile come come il settore immobiliare che potrebbe beneficiare di successivi stimoli politici; in secondo luogo, il settore della domanda interna è sopravvalutato, opportunità di ripresa dopo il calo; infine, ci sono principali linee di crescita come l’indipendenza tecnologica e la filiera della frutta; nel medio e lungo termine, con il completamento della pubblicazione del rapporto intermedio, si prevede che nuove linee principali di produttività, aziende con roe elevato e industrie con margini di miglioramento del roe che sono in linea con la nuova ideologia guida dei "nove nazionali" guadagneranno ulteriore attenzione da parte del mercato.

"in futuro, si raccomanda di prestare attenzione ai resoconti intermedi delle società quotate, che potrebbero fornire nuove idee per il mercato che attualmente non ha una linea principale chiara. guardando al futuro, lo stile di mercato potrebbe variare da dividendi elevati a dividendi elevati. prosperità e un roe elevato", ha affermato galaxy fund.